Bitcoini hindu kujundavad makrotegurid: Coinbase'i ülevaated pärast poolitamist

Kõik pilgud on suunatud eelseisvale Bitcoini poole võrra vähendamisele, mis on kavandatud 2024. aasta aprilli keskpaigaks, mis vähendab kaevurite tasusid tehingute kinnitamise eest poole võrra. See tähistab Bitcoini ajaloos neljandat korda pooleks muutuvat sündmust.

Kuigi turg kogeb praegu langust, on Bitcoin alates eelmise aasta oktoobri keskpaigast märgatavalt kasvanud, enam kui 150%. Coinbase'i viimase "käsiraamatu" kohaselt jätkub see tugev jõudlus kuni eelseisva poolitamiseni ja pärast seda.

Coinbase hoiatab piiratud ajalooliste tõendite eest

Kuigi on olemas võimalus, et poolitamine võib Bitcoini jõudlust positiivselt mõjutada, Coinbase märkinud et seda seost toetavad ajaloolised tõendid on piiratud, muutes selle mõnevõrra spekulatiivseks. Lisaks mõjutavad Bitcoini hinda muud tegurid kui krüptospetsiifilised sündmused, nagu poolitamine, mis näitab, et see ei tööta eraldi.

On ilmne, et olulise osa Bitcoini hiljutisest tõusust ajendas pigem optimism Bitcoini ETF-ide kohta, mitte põnevus poole võrra. Tulevikku vaadates ütles Coinbase, et on mitmeid makromajanduslikke tegureid, mis võivad Bitcoini hindu märkimisväärselt mõjutada.

Coinbase eeldab, et USA Föderaalreserv alustab intressimäärade langetamist juba mais ja algatab varsti pärast seda oma kvantitatiivse karmistamise programmi vähendamist.

Käsiraamatus juhiti tähelepanu ka võimalikule kõrgendatud müügisurvele kaevurite poolt, kes võivad müüa suurema osa oma tasudest, aga ka pankrotist väljuvatelt ettevõtetelt, nagu endised krüptolaenuandjad Celsius Network ja Genesis Global.

Bitcoini ahelasisene analüüs

Ahelasiseste analüüside hindamisel täheldas Coinbase, et praegune tsükkel peegeldab täpselt perioodi 2018–2022, mil juhtiv krüptovara kasvas oma madalaimast punktist 500%.

Selle käsiraamat jagas ka huvitavat tähelepanekut pikaajaliste investorite – isikute, kes säilitavad oma krüptovarasid vähemalt 155 päeva – kogu Bitcoini pakkumise kohta. Ajalooliselt näitab see ajavahemik nende varade mahamüümise tõenäosuse märkimisväärset vähenemist.

Eeldades, et kõik muud tegurid jäävad muutumatuks, ütles Coinbase, et pikaajalised omanikud on eeldatavasti vähem kaldu kui lühiajalised omanikud nägema poolitamist kui võimalust turu tugevust müües ära kasutada.