Miks see Coinbase'i külge kleepida, pole Ripple SEC-i parim samm

SECi esimees Gary Gensler külastas sel suvel Aspeni Instituuti konverentsil ja tegi selgeks, et digitaalsete varade reeglid on "kohutavalt selged". Ta ütles midagi sarnast hiljutises intervjuus ajakirjale Financial Times, kutsudes plokiahela ja fintechi arendajaid üles "rääkige meiega, tulge sisse!" Ta lisas, et tööstuse, nagu kogu rahanduse saatus on seotud usaldusega.

Nendest sõnadest julgustatuna asus krüptotööstuse üks suurimaid ettevõtteid Coinbase oma uue toote kohta juhiseid otsima.

Mis juhtus järgmine? Noh, Coinbase sai Wellsi teatise kiiremini, kui see võiks öelda "regulatiivse selguse". See on nüüd järjekordne peatükk SEC-i armastuse ja vihkamise suhetes krüptovaluutaorganisatsioonidega. Seekord võib see siiski olla isiklikum kui see, mis esmapilgul paistab.

Lühike tagasivaade 3, 2, 1…

As teatatud varem AMBCrypto, Ameerika Ühendriikide väärtpaberibörsi komisjon (SEC) serveeris Coinbase'i hiljuti hõbekandikul Wellsi teatega. Wellsi teade on see, kuidas reguleeriv asutus teatab ettevõttele, et ta kavatseb ettevõtte kohtusse kaevata. Kõnealune teade ilmus Coinbase'i programmi "Laena" tagaküljele. Ütlematagi selge, et Coinbase'i tegevjuht Brian Armstrong on oma vaimustuses.

Twitteris, Armstrong väitis kohtumenetluse oht tuli üllatusena, kuna organisatsioon on SEC-iga rääkinud juba nädalaid enne laenutoote turuletoomist. Nüüd, kui paljud kogukonnas tunnevad Coinbase'ile kaasa, on raske vaadata mööda riigiettevõtte naiivsuse tasemest.

Mida sa ootasid, Brian? Suudlus ja palju õnne tervitavad USA kõige ebaselgemad reguleerijad?

SECi Coinbase'i reaktsioon pole üllatav

Lisades Coinbase'i oma rahulolematute klientide nimekirja, pole sugugi üllatav, et SEC on jätkanud rünnakut krüptorahaga seotud organisatsioonide vastu. Reguleerivad asutused on sageli säilitanud oma näilise "kõrge hobuse" arvamuse, et digitaalsete varade ökosüsteemi suur suurus sunnib neid tagama, et need toimingud jäävad kehtivate seaduste ja suuniste reguleerimisalasse.

Kuid Ripple seisab otse küljel ja SEC pole täpselt reeglite järgi mänginud.

Armstrongi sõnul ei antud Coinbase'ile lõplikku selgitust selle kohta, miks nende laenuprogrammi või potentsiaalset laenulepingut vaadeldakse vara, antud juhul USDC, väärtpaberistamisena. See vastab üsna hästi asjaolule, et ka komisjon keeldutakse Ripple'i algatus oma Howey testirakenduse tõestamiseks.

Tegelikult vastas SEC sellele Ripple'ile hiilgavalt ei nagu vastused, mida nad said, järelikult lükkasid nad selle liigutusega edasi.

Kuid kas regulaatorid ei peaks selgitama selliste kohtuasjade põhjuseid? Coinbase'i juhid mõtisklevad sama küsimuse üle, täpselt nagu Ripple paar kuud tagasi.

Lisaks nõudis SEC, et börs esitaks oma laenuprogrammi ootenimekirjast klienditeavet. See on SEC, kes üritab rikkuda privaatsusrikkumisi, andes veelgi rohkem usaldust muljele, et krüptovastane suhtumine on peamiste poliitikakujundajate seas populaarne.

Varjatud motiiv traditsioonilise finantssüsteemi kaitsmiseks?

Enne kui me varbad sellesse narratiivi sukeldame, on siin kokkuvõte sellest, mida Coinbase Lend programm endast kujutab.

Kavandatud plaan on see, et börs võimaldab oma klientidel platvormil oma USDC-d laenata 4% aastaintressi eest.

Nüüd on USDC krüptovaluuta, kuid see on ka stabiilne münt. Seega on selle väärtus igal ajal enam-vähem 1 dollar. Nüüd ei tundu 4% aastaintress kuigi palju. Võrdluseks on siin aga Bank of America tarbijaklientide muutuva intressimääraga toodete jaotus.

Nagu eespool näidatud, on Coinbase'i aastane intress palju kõrgem kui Bank of America. Vastavalt andmetele on 4% aastaintress 8 korda kõrgem kui USA säästukontode keskmine.

Nüüd on lihtsam mõista, miks SEC soovib reguleerimata krüptoettevõtetega veiseliha. Eriti kui nende armastatud pangad seisavad silmitsi kapitali väljavoolu ohuga.

Coinbase pakub praegu kõrgemat aastaintressi kui pangad ja see on ka börsil noteeritud ettevõte. Selle kvartali kauplemismahud 500 miljardit dollarit võivad olla piisavad potentsiaalsete klientide toomiseks oma laenuprogrammi. See tooks alati kaasa kapitalivood pankadest krüptovaradesse. SEC võib olla mitmetähenduslik, kuid agentuur ja selle juhid ei ole loll. Tegelikult on nad tõenäoliselt tuvastanud suurema pildi.

SEC-i kohtumenetlus Coinbase'i vastu võib samuti viidata eelseisvale föderaalsele jõustamisele krüptolaenamise vastu. Ja mis oleks veel parem viis sõnumi saatmiseks kui Coinbase'i sinise kiibi kaubamärgi järgimine?

Kas Coinbase'i käed on siiski puhtad?

Tundmata end vahetuse ergutajana, on hädavajalik jälgida loo mõlemat poolt. Nüüd võib olla tehniliselt vale väita, et Coinbase'i argumendid laenamise kohta takistavad väärtpaberistatud varana olemist. Mis puudutab USA väärtpaberiseadusi, siis laenulepingut saab väärtpaberina tõestada, kuid seda, kuidas SEC on asja läbi viinud, võib pidada ebanormaalseks.

Siin on aga potentsiaalne konks. Vastavalt David Canellis, SEC ja Coinbase on neid vestlusi pidanud juba umbes 6 kuud. See on vähemalt kuu aega enne ettevõtte börsiletulekut 2021. aasta aprillis.

Nüüd levivad spekulatsioonid, et Coinbase võis varem teada, et tema laenuprogramm langeb turvalipu alla.

Coinbase pidi enne laenuprogrammi käivitamist börsile minema, sest avaliku noteerimise usaldusväärsus on ilmselgelt kaugel.

Mõelge sellele – mis puudutab siseringi aktsiate müüki, siis Coinbase'i varased investorid müüsid 5.44 päeva jooksul jaemüügis aktsiaid 145 miljardi dollari väärtuses. Seda on viis korda rohkem kui hiljutine nimekiri ettevõtetest, kes oma IPO käivitasid.

Seetõttu võivad Coinbase'i juhtide argumendid, et neil polnud kuni viimase ajani hagist aimugi, olla ekslikud. SEC ei ole neile väidetele veel vastanud, seega on siiski midagi, millele tähelepanu pöörata.

Tüli ei võida keegi

Ülemaailmne finantsinnovatsioon on praegu ohus SEC-Coinbase'i vaenu tõttu. Ei juhtu sageli, et teil on miljardärist investoreid nagu Mark Cuban Näitab et SEC-i tegevus võib viia triljonite dollarite kaotamiseni USA-le majanduslikust kasust.

See on kindlasti tõsi.

Kuigi Coinbase'i käed ei pruugi siin puhtad olla, on ka ebaõiglane väita, et laenuprogramm on vale või ebamoraalne. Coinbase propageerib oma investeerimisprogrammi jaoks korralikult kontrollitud protsessi, et nad saaksid USDC-d lahutada mis tahes tüüpi hinnakõikumistest. Sellised krüptovaluutatooted võivad aidata tavainvestoril olemasolevate investorite vahelist lõhet ületada.

See ei ole enam "rikas ja rikkamaks olukord". Ilma selliste võimalusteta jääb enamikule elanikkonnast nominaalse nullintressiga pangakontod. Need pole ka suurepärased alternatiivid.

SECi episoodid Coinbase'i ja Ripple'iga peegeldavad jäika finantsregulatsiooni süsteemi. SEC ei võida oma autoriteedi tembeldamisega ühtegi brownie-punkti, kuna sellised inimesed nagu Coinbase jätkavad fintechi ja krüptomuutuse piiride nihutamist.

Allikas: https://ambcrypto.com/why-sticking-it-to-coinbase-ripple-isnt-the-best-move-from-the-sec/