Mis on karuturg?

Pullid ja karud on võimsad loomad. Sõnn kipub ette tormama, sarvi ülespoole lükates. Karud kipuvad allapoole puperdama ja oma saagi siseelunditest välja tõmbama.

Finantsmaastikul on saagiks teie portfell. Õnneks vahetavad pullid ja karud oma domineerimise turgudel. Härjajooksudel on suhteliselt lihtne sõita. Aga karuturud? Neid võib olla raske hallata. Kas müüte kõik maha ja peidate, kuni see läbi saab? Või on see lihtsalt paanika, mis turu pöördumisel tagasilöögi annab?

Üks on kindel: karuturul mõjuvate jõudude mõistmisest on abi. 

Millal toimub karuturg?

Siin on määratlus karu turust: 

„Aeg, mil aktsiahinnad langevad ja turu meeleolu on pessimistlik. Üldiselt tekib karuturg siis, kui lai turuindeks langeb vähemalt kahe kuu jooksul 20% või rohkem.

Kuigi see on USA väärtpaberi- ja börsikomisjoni kirjeldus, on tõlgendamisruumi. Oluline osa on sentiment, mis on tavaliselt suurema püsivusega näitaja.

Näiteks krüptohirmu ja ahnuse indeks jälgib mitut allikat, et määrata kindlaks krüptoturgude turg.

• Lenduvus: varade hinnakõikumised, mis ei ole tüüpilised, sukeldudes sageli kahekohalistesse negatiivsetesse numbritesse.
• Turu hoog: mõõdetakse kauplemismahu järgi. Tavaliselt, kui kauplemismaht on suur, näitab see ostusurvet, mis tähendab, et turg on tõusev, mitte langev.
• Sotsiaalmeedia: negatiivsete märksõnade ja hashtagide levimuse kontrollimine sotsiaalmeedia platvormidel, mis on tavaliselt seotud suurimate müntidega – Bitcoini või Ethereumiga. 
• Bitcoini domineerimine: võib-olla kõige huvitavam osa sentimendimõõdikutest on see, et alati, kui meeleolu on langenud, kalduvad investorid riskantsematest varadest taganema, suurendades seeläbi Bitcoini protsenti kogu krüptoturu ülempiirist.
• Trends: tavaliselt võetud Google'i trendidest, kogudes otsingumahtu ja päringuid.

Ainuüksi need andmepunktid võivad anda märku karuturust. Koos koostavad nad sentimentaaldiagrammi vahemikus 0 kuni 100, mille kõrgeim vahemik, nimega Extreme Greed, tähistab härjaturgu. Ütlematagi selge, et suur osa 2022. aastast on olnud järsu karu turul, alla 30. See on hirmu vahemik ja sellest allpool on Extreme Fear.

See mõõdikute kaardistamine ühtib tugeva kahekohalise langusega. Alates aktsiaturust kuni krüptovaluutadeni on 2022. aastat domineerinud karud. Kuigi aasta alguses oli tunda suurt langust, algas karuturg tõsiselt mais. 

SEC-i karuturu määratluse kohaselt ilmnes ainuüksi krüptoturgu vaadates kahekuuline kahekohaline langus. Küsimus on selles, miks sellised pikaajalised turu langused juhtuvad?

Mis aitab kaasa karuturule?

Isegi suurte majanduslanguste korral peavad suurima turuväärtusega varad müügisurvele kõige rohkem vastu. Sel põhjusel läheb kõige paremini S&P 500 indeksil, mis esindab USA suurimaid börsiettevõtteid. Kasutades seda indeksit kogu turu võrdluspunktina, on alates 26. aastast toimunud 1928 karu tsüklit, näitavad ettevõtte koostatud andmed. Hartfordi fondid.

Pullid on esindatud võrdselt, mis tähendab, et keskmine keskmine tõuseb, kui kehtestatakse uued kõrged madalpunktid. Mis puutub sagedusse, siis karud ilmuvad iga 3.6 aasta tagant ja kestavad keskmiselt umbes 9.6 kuud, mis on oluliselt lühem kui pullidel, kelle eluiga on 2.7 aastat.

Mis põhjustab karuturge, on raske täpsustada. Föderaalreserv mängib olulist rolli, sest see määrab intressimäärad ja haldab rahapakkumist.  

Täpsemalt võib Fed majanduse stimuleerimiseks rahapakkumist suurendada. See juhtus pärast Covid-19 pandeemia puhangut 2020. aasta märtsis ning umbes 5 triljonit dollarit lisaraha ujutas majanduse üle. Samal ajal hoidis Fed võrdlusintressimäärad nulli lähedal, muutes kapitali odavaks. 

Stimuleeritud majandus ja odav kapital kuumutasid süsteemi üle, vallandades inflatsiooni, mis on kasvanud neli korda kõrgemaks kui Fedi algne 2% eesmärk. Püüdes majandust jahutada ja inflatsiooni taltsutada, on Fed alustanud intressimäärade tõstmisega; föderaalfondide intressimäär on 2.25–2.5%. See tõstis kapitali hinda, mis motiveerib ettevõtteid vähem laenu võtma ja aeglustab majanduskasvu. Investorid kalduvad intressimäärade tõustes üle aktsiatelt võlakirjadele ja eemaldavad oma portfellilt riski. See põhjustab turu mahamüüki.

Suhteliselt madala turuväärtusega riskivarana toimisid krüptovaluutad nendes karmides makrotingimustes kõige halvemini. Jah, isegi Bitcoini, mida kiideti kui inflatsiooni kaitset. Selgub, et Bitcoin õitseb valuuta alandamise, mitte inflatsiooni ajal.

Ja nagu juhtus, on dollari tugevusindeks (DXY) euro ja jeeniga võrreldes tugevamaks muutunud, kuna nende majandus on veelgi halvem. See on privileeg, mida naudib globaalse reservvaluuta staatus.

Tavaliselt on majanduslangus väga tõenäoline, kui Fed teeb selliseid korrektuure ja suurendab kapitalikulusid. See kehtib eriti 2022. aastal, kui tarneahela probleemid on teravnenud, andis Venemaa-vastaste sanktsioonide tagasilöögija juhuslikud sulgemised tootmisjõujaamas – Hiinas.

Kõik need tegurid kipuvad investoreid hirmutama, tekitades nii ideaalse karuturu tormi.

Mida teha karuturul?

Korporatsioonidel on majanduslangusega toimetulemiseks hästi õlitatud strateegia. Need kipuvad suurendama rahavoogusid, sest tegevusraha on vajalik ebakindluse, võlakohustuste ja ettenägematute kulutustega toimetulemiseks.

Tõepoolest, see on juba juhtunud. Bank of America uuringu kohaselt on fondijuhid suurendanud oma sularahamahtu kuni 21 aasta kõrgeim tase.

Sellepärast Tesla hiljuti müüdud 75% oma Bitcoini osalusest, hoolimata Elon Muski lubadustest BTC-d mitte müüa. 

Sularaha on majanduslanguse ajal kuningas. Seda öeldes otsivad paljud investorid karuturult soodsaid tehinguid. Ometi on iga karu tsükkel erinev, muutuvad majandustingimused ja geopoliitilised kriisid mõjutavad meeleolu.

Kuigi "osta madalalt, müü kallilt" on turukäitumise klišee nr 1, on paljudel investoritel raske seda ideed järgida. Üks mugavus, mida investorid karuturgude ajal võivad tunda, on see, et neile järgneb alati härjajooks. See on lihtsalt aja küsimus. 

Sarja lahtiütlus:

See seeriaartikkel on mõeldud üldiseks juhendamiseks ja teabe saamiseks ainult algajatele, kes osalevad krüptovaluutade ja DeFi-ga. Selle artikli sisu ei tohi tõlgendada juriidilise, äri-, investeerimis- ega maksunõustamisena. Kõigi juriidiliste, äriliste, investeeringute ja maksualaste mõjude ja nõuannete osas peaksite konsulteerima oma nõustajatega. Defiant ei vastuta kaotatud raha eest. Kasutage enne nutikate lepingutega suhtlemist oma parimat otsust ja hoolsuskohustust.