Põgusalt
- Mitmed lootused on esitanud USA-s ettepanekud börsil kaubeldava fondi kohta, mis pakuks kokkupuudet Bitcoiniga.
- Tänaseks on USA väärtpaberi- ja börsikomisjon tagasi lükanud kõik Bitcoini hetketuru taotlused.
Toimetaja märkus: see artikkel avaldati algselt 2021. aasta oktoobris ja viimati värskendati 3. novembril 2023, et kajastada Bitcoini ETF-i kohapealsete rakenduste praegust olekut.
Kuna 2013. aastal esitati esimene taotlus USA Bitcoini börsil kaubeldava fondi loomiseks, on kohapeal Bitcoin ETF on saanud krüpto kogukonna jaoks midagi püha graali.
ETF on avalikult kaubeldav investeerimisvahend, mis jälgib alusvara väärtust; Bitcoini ETF-i puhul on see vara Bitcoin. Bitcoini ETF -i pooldajad väidavad, et vahetuste, krüptorahakottide ja privaatvõtmete keerukus on uustulnukatele endiselt hirmutav takistus krüptoruumi sisenemisel. Bitcoini ETF võimaldaks neil investoritel Bitcoiniga kokku puutuda, ilma et nad peaksid tegelikult oma krüptoraha hoidma.
Bitcoini ETF-id on tekkinud üle maailma, aastal Kanada, Brasiilia ja Dubaija oktoobris 2021 ProSharesi Bitcoini futuuride ETF käivitatud New Yorgi börsil.
Tänaseks on USA väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) aga tagasi lükanud kõik taotlused Bitcoini ETF-i kohta, mis pakub otsest kokkupuudet Bitcoiniga, mitte futuurilepinguid. SEC on oma murekohtadena korduvalt nimetanud turumanipulatsiooni potentsiaali krüptovaluutaga kauplejate seas.
Augusti lõpus tegi agentuur aga ütles kulus rohkem aega, et hinnata mitmeid Bitcoini ETF-i kohapealseid rakendusi, sealhulgas BlackRocki, Wisdom Tree Fundsi, Invesco ja Galaxy Digitali ning Valkyrie Fundsi rakendusi.
Septembris tegi ka SEC eraldi teadaanded BlackRocki, Bitwise'i, Invesco Galaxy Digitali ja Valkyrie rakenduste jaoks, aga ka GlobalXi ja Ark/21Shares ETF-i jaoks otsusega viivitada.
Siin on praegu mängitavad Bitcoini ETF-i rakendused:
1.BlackRock
15. juunil vapustas TradFi maailma maailma suurim varahaldur BlackRock, kelle hallatavate varade maht oli 9. aasta I kvartali seisuga üle 1 triljoni dollari. esitas avalduse Bitcoini spot-ETFi jaoks. Taotluses pakuti Coinbase'i krüptovarade halduriks ja hetketuru andmete pakkujaks ning BNY Mellonit sularaha halduriks.
Bloombergi ETF-i vanemanalüütiku Eric Balchunase sõnul on investeerimistoode, mis on tehniliselt usaldus, funktsionaalseltpäris palju”- hetketuru ETF. BlackRock on ka juba mitu korda SEC-ga sarved lukustanud, et välja anda ETF-e, võitnud peaaegu iga kord tulemusega 575-1, Balchunase sõnul.
BlackRocki ETF-i esitamine oli kiire kiitis endine Barclaysi tegevjuht Bob Diamond. See inspireeris ka WisdomTree'i, Invescot ja Valkyrie't tegema värsked rakendused SEC-ile aidates samal ajal pump 30,000. aasta juunis tõusis Bitcoini hind üle 2023 XNUMX dollari.
Varsti pärast seda, SEC märgistatud mured Bitcoini ETF-i rakenduste laine kohta, mille põhjustas BlackRocki esitamine, väites, et rakendused ei olnud piisavalt selged. BlackRock kolis kiiresti taotlus uuesti esitada 2023. aasta juuli alguses, selgitades, et lõpetab järelevalvelepingu sõlmimise Coinbase kasutada krüptobörsi oma haldurina ja hetketuru andmete jaoks hinnakujunduseks.
2023. aasta juuli keskpaigaks on SEC ametlikult vastu võetud BlackRocki taotlus läbivaatamiseks, mis käivitab kolmenädalase kommenteerimisperioodi.
18. oktoobril BlackRock esitatud Bitcoini ETF-i kohapealse rakenduse muudetud prospekt koos mõne märkimisväärse muudatusega uues taotluses, sealhulgas Bitcoini ETF-i heakskiitmise võidujooksus osalemise tunnustamine, samuti üksikasjalikud selgitused kavandatava toote hinnakujunduse ja aruandlusmehhanismide kohta.
1.Bituumen
Bitwise esitas Bitcoini ETF-i kohataotluse esmakordselt 2019. aasta oktoobris, kuid nagu paljud teised rakendused, tagasi SEC poolt. Komisjon teatas, et taotlus ei vastanud ebaseaduslike tegevuste, sealhulgas turuga manipuleerimise vältimise seaduse nõuetele.
Oluline on see, et see Bitwise'i avaldus oli mõeldud Bitcoini futuuridega kauplemiseks.
2021. aastal uuendas ettevõte oma taotlust, valides kaubelda Bitcoinil (mitte futuuridel). Ettevõtte investeerimisjuht Matt Hougan ütles sel ajal Twitteris, et SEC-i mured on selle esitamisega hajutatud.
Komisjon ei nõustunud siiski sellega, tagasilükkamine esitamine uuesti juunis 2022.
Bituumen esitatud muudatus oma Bitcoin ETF-i rakenduses 2023. aasta septembri lõpus, et lisada uusi argumente, mis ettevõtte sõnul muudavad kehtetuks regulaatorite selgitused Ameerika investorite tootest ilmajätmise kohta.
2.Tarkusepuu
New Yorgis asuv varahaldur WisdomTree omab juba Bitcoini ETF-i juhtimise kogemust; seda käivitatud üks Šveitsi SIX börsil 2019. aastal. See liitus USA Bitcoini ETF-i lootustega 2021. aasta märtsis, esitades avalduse S-1 SEC-ga, kes tegi ettepaneku noteerida WisdomTree Bitcoin Trusti aktsiad Cboe bZx börsil tähise BTCW all.
Pärast seda, SEC hilinenud ja hilinenud ja jälle viivitatud, kus regulaator esmalt kutsub tagasiside avalikkuse liikmetelt ettepanekul ja seejärel kuulutades et kommentaarikirjades „tõstatatud küsimuste” läbivaatamiseks oli vaja lisaaega.
SEC lükkas WisdomTree taotluse tagasi 2021. aasta lõpus – umbes samal ajal lükkas ta tagasi Valkyrie ja Kryptoini sarnased taotlused. Tarkusepuu esitas uue avalduse 2023. aasta keskel, vahetult pärast BlackRocki esitamist, mille SEC kanti BlackRocki taotlusega samal päeval, sisenedes samasse kolmenädalasse kommenteerimisperioodi.
SEC andis 11. oktoobril WisdomTree'le järjekordse löögi, nagu see taaskord tagasi Cboe BZX Exchange'i taotlus WisdomTree Bitcoin Trusti jaoks, tuues taas kord põhjusi, mis on sarnased mitmete muude tagasilükkamiste põhjustega.
3.Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Galaxy Digital ja Invesco esitasid 22. septembril 2021 ühise Bitcoini ETF-i nimega Invesco Galaxy Bitcoin ETF. Selle järgi viilimine, oleks selle ETF-i ka "füüsiliselt tagatud" Bitcoin, mitte tuletisinstrumentide, nagu futuurid, kaudu. Invesco Capital Management LLC on taotluse sponsor, kuid praegu pole teada, milline ettevõte Bitcoini esitamise eest haldab.
Sponsor on XNUMX% Invesco Ltd.-le kuuluv tütarettevõte. Ettevõte on ka suuruselt neljas ETF-i pakkuja Ameerika Ühendriikides. See volikiri võib olla abiks taotluse esitamisel. "Inimesele, kes on olnud ETFi äris väga pikka aega," ütles John Hoffman, Invesco ETF-i strateegiate juht Ameerika Ühendriikides, "on uskumatult sarnane ETF-ide algusaegadega – 1990ndate lõpus, 2000ndate alguses."
Bitcoini ETF oleks esimene krüptospetsiifiliste ETF-ide hulgast, mida duo loodab Ameerika turgudel noteerida.
Invesco ja Galaxy tegid a värske rakendus SEC-ile 2023. aasta keskel pärast seda, kui BlackRock esitas oma.
4.Valküüria investeeringud
Suhteliselt värske võistlusel osaleja, varahaldur Valkyrie esitas oma esimese taotlus Bitcoini ETF-i jaoks jaanuaris 2021. ETF viitab Chicago kaubabörsi Bitcoini võrdlushinnale ja kauplemisele NYSE Arcas, "pakkudes investoritele tõhusaid vahendeid erinevate investeerimisstrateegiate rakendamiseks", kirjutas ettevõte oma ettepanekus. Krüptohaldur Xapo kindlustaks fondi Bitcoini, hoides seda külmhoones.
Selles avalduses tunnistas Valkyrie vaikivalt krüptovaluuta volatiilsust – üht SEC-i peamistest muredest seoses Bitcoini ETF-iga. "Need Bitcoini börsi ebaõnnestumise võimalikud tagajärjed võivad aktsiate väärtust negatiivselt mõjutada," seisis riskihinnangus.
Asjade tuttaval käigul SEC viibis valitsev Valkyrie rakenduses – koos Kryptoini, WisdomTree ja Global X rakendustega – enne kui lõpuks lükates Valkyrie oma tagasi koos Kryptoiniga 2021. aasta jõulude paiku.
2022. aasta alguseks oli Valkyrie suutnud hankida a Bitcoini kaevandamise ETF heaks kiitnud SEC. Instrumendi taga on osalused ettevõtetes, mis keskmiselt kasutab 77% taastuvenergiat ja hõlmab selliseid raskekaallasi nagu Argo Blockchain, Bitfarms, Cleanspark, Hive Blockchain ja Stronghold Digital Mining.
2023. aasta juunis esitas Valkyrie taotluse teine Bitcoini kohapealne ETF-i rakendus koos SEC-iga. Kuu aega hiljem, see uuendas oma toimikut, nimetades Coinbase'i oma jälgimise jagamise partneriks.
5.Ark Investeering
Cathie Woodi juhitud investeerimisfirma Ark Invest esitas oma avalduse taotlus Ark21Shares ETF-i jaoks juuni 2021. ARK Invest on teinud koostööd Šveitsis asuva ETF-i pakkujaga 21Shares AG, et pakkuda ARK 21Shares Bitcoin ETF-i; heakskiitmise korral kaupleks see Cboe BZX börsil märgisümboli ARKB all.
Ettevõte on ka esimene, kes avalikustab tasud oma Bitcoini ETF-i eest, esitades 0.95Sharesile makstava 21% tasu, mis kasutaks raha tegevuskulude katmiseks.
Ark Investil on juba Bitcoiniga kokkupuude ühe eemaldamisega, olles investeerinud krüptovahetusse Coinbase, Hallskaala Bitcoin Trust ja maksete töötleja ruut, mis hoiab üle 8,000 BTC oma bilansis. Tegevjuht Cathie Wood on kahtlemata entusiastlik Bitcoini pooldaja, väites et krüptovaluuta esindab "uut varaklassi" ja et sellest võib saada reservvaluuta.
Ark Investi ETF oli tagasi alguses 2022. Ettevõte uuesti taotletud kohe pärast ja oli tagasi jaanuaris 2023. Ark Invest on nüüd oma kolmas rakendus. Juunis 2023 Ark Invest muudetud selle SEC-i dokument sisaldab BlackRocki omaga sarnast järelevalve jagamise kokkulepet, kuigi see ei avalikusta kaasatud krüptokauplemisplatvormi.
SEC lükkas kaks korda Ark Investi ETF-i taotluse kohta otsuse tegemise edasi August ja September, ettevõttega viilimine teine muudetud taotlus oma kohapealse Bitcoin ETF-i jaoks 11. oktoobril.
Eelkõige sisaldab uusim versioon Bitcoini võrguga seotud täiendavaid riskihoiatusi, näiteks Bitcoini aluseks oleva koodi muutumise riske, mis võivad kavandatava toote hinda negatiivselt mõjutada.
6.Vaněček
VanEck on üks varasemaid Bitcoini ETF-i taotlejaid. Selle esimene torke Bitcoin ETF-ile – VanEck SolidX Bitcoin Trust koostöös SolidX-iga – toimus 2018. aastal.
Kuigi see taotlus oli endassetõmbunud 2019. aasta septembris tegi VanEck teise katse Bitcoini ETF-i käivitamiseks, esitades aastal SEC-le taotluse VanEck Bitcoin Trusti saamiseks. detsember 2020, mille usaldusfondi aktsiatega kaubeldakse Cboe BZX börsil.
Nimelt esitas VanEck oma teise taotluse vaid mõni päev pärast seda, kui endine SECi esimees Jay Clayton oma kohalt lahkus. 2019. aasta intervjuus kasutajaga CNBCClayton suhtus Bitcoini ETF-i väljavaadetesse tõrjuvalt, märkides, et kuigi on tehtud edusamme seoses hoidmisõigusega seotud probleemidega, on krüpto endiselt haavatav hinnamanipulatsiooni suhtes ja et välismaised börsid „ei paku meie omadega sama kaitset. USA aktsiaturg."
Kui aga VanEck arvas, et uus veri SEC-is tähendab selle positsiooni muutumist, ootas neid pettumus. SEC korduvalt lükkas tagasi oma otsuse VanEcki teise Bitcoini ETF-i esitamise kohta enne selle tagasilükkamist november 2021.
A kolmas rakendus järgnes 2022. aasta keskel veel kord SEC-iga prevaricing enne lõpuks selle tagasi lükkamine märtsis 2023.
VanEck esitas 22. juunil 2023 kinnituse VanEck Bitcoin Trusti käivitamiseks Cboe BZX börsil. Juuli keskel lisati selle rakendus SEC-i ametlikku kalendrisse, sisestades 21-päevase kommenteerimisperioodi.
28. septembril SEC teatas VanEcki taotluse esitamise esialgse tähtaja 45. novembri 11-päevane pikendus, mis tähendab, et uus tähtaeg, mis on sarnane Ark Investi omaga, on nüüd määratud 26. detsembrini 2023.
27. oktoobril varahaldur esitatud toote muudetud rakendus, mis näitab, et see võib toote turuletoomiseks sularaha asemel otse lisada Bitcoini.
7.Truudus/tark päritolu
2021. aasta märtsis tekkis suur hulk rakendusi Bitcoini ETF-idele, sealhulgas Fidelity's Tark päritolu Bitcoin Trust— võib-olla pole üllatav, arvestades, et vaid nädalaid varem ütles selle globaalse makromajanduse direktor Jurrien Timmer, et Bitcoinil on "ainulaadne eelis" üle kulla. The Wise Origin Bitcoin Trust taotlus näeks, et Fidelity Service Company Inc töötab administraatorina ja Fidelity Digital Assets hoiab ETF-i aluseks olevat Bitcoini eestkostetavat.
Mai 2021 Cboe maailmaturud esitas a ettepanek loetlema Fidelity Bitcoini ETF-i, väites, et SEC-i mure turuga manipuleerimise pärast on "piisavalt leevendatud" tänu investorite osaluse suurenemisele ja krüptovaluuta institutsionaalsele kasutuselevõtule, mis on "hõlbustanud Bitcoini kauplemisökosüsteemi küpsemist". Samal kuul avaldas SEC alustas oma läbivaatamist Fidelity rakendusest.
2022. aasta jaanuaris lükati Fidelity ETF tagasi.
Tabamatu, Fidelity esitas oma avalduse uuesti 2023. aasta juuni lõpus; pärast SEC-i tõstatanud muret rakenduse kohta hakkas Fidelity kiiresti nimetama Coinbase'i oma järelevalve jagamise korralduse turuks. See lisati SEC-i ametlikku kalendrisse BlackRocki rakendusega samal päeval, sisestades kolmenädalase kommenteerimisperioodi.
Bostonis asuv investeerimishiiglane muudetud oma Bitcoin ETF-i rakenduse 17. oktoobril, keskendudes enamasti sellise tootega seotud riskile.
Ebaõnnestunud Bitcoini ETF-i rakendused
Seal on pikk nimekiri ebaõnnestunud kohapeal Bitcoin ETF-i rakendustest; tänaseni on SEC tagasi lükanud kõik, mis on tema laua taha jäänud. Need on kõik taotlused, mis on praeguseks tagasi lükatud:
1.Globaalne X
Globaalne X digitaalne vara31 miljardi dollari suuruse hallatava varaga fondijuht esitas oma taotlus SEC-iga 2021. aasta juulis. Kavandatav Global X Bitcoin Trust kaubeldaks Cboe BZX börsil ja usaldusfondi administraatoriks määratakse New York Melloni pank.
GlobalX-i portfell hõlmab 84 ETF-i hõlmab murrangulisi tehnoloogiaid, aktsiatulu, tooraineid ja arenevaid turge. Kavandatav usaldus jättis oma Bitcoini hoidmise eest vastutava halduri identiteedi varjatuks, kuigi see avalikustas, et haldur on piiratud otstarbega usaldusettevõte, millel on õigus pakkuda New Yorgi osariigis digitaalsete varade hoidmise teenuseid.
Septembris 2021 oli GlobalX Bitcoin Trust üks neli Bitcoini ETF-i rakendust (sealhulgas üks Bitcoini futuuride ETF-i rakendus), mille tähtaega SEC lükkas edasi. Regulaator teatas muudetud kuupäev 21. november 2021, mil ta kiidab taotluse heaks või tagasi.
Global X kohapealne ETFi ettepanek oli tagasi SEC koos NYDIGiga 2021. aasta märtsis.
2.Krüptoin
Delaware-põhine Krüptoin tegi esimese katse Bitcoini ETF-i taotlemiseks 2019. aasta oktoobris, kavandatud Kryptoin Bitcoin ETF Trust noteerida NYSE Arcas. Finantsteenuste ettevõte tegi 2021. aasta aprillis Bitcoini ETF-i teise torke muudetud ettepanek usaldusfondi noteerimiseks Cboe BZX börsil. Selle muudetud esitamine loetles teenusepakkujad, kes aitaksid käivitada selle ETF-i, sealhulgas krüptovahetus Gemini, mis tagaks usaldusfondi Bitcoini osaluse eestkoste.
Selle kuu lõpuks oli taotlus ametlikult vormistatud ülevaatlusel SEC poolt, mis hiljem hilinenud oma otsuse esitamise kohta kuni 27. juulini 2021. „Komisjon leiab, et kavandatava reeglimuudatusega seotud meetmete võtmiseks on asjakohane määrata pikem tähtaeg, et tal oleks piisavalt aega kavandatava reeglimuudatuse ja saadud kommentaaride läbivaatamiseks ,” seisab 9. juuni väljaandes teadaanne Väärtpaberi- ja börsikomisjonilt (SEC).
Septembris 2021 taas SEC lükkas tagasi Kryptoin Bitcoin ETF Trusti kohta otsuse tegemise tähtaeg muudetud kuupäevaga 24. detsember 2021. Sel puhul on SEC teadaanne rõhutas, et on vaja rohkem aega, et kaaluda kavandatavat reeglimuudatust ja sellega seoses esitatud kommentaarikirjades tõstatatud probleeme.
SEC lükkas Kryptoini taotluse tagasi umbes samal ajal kui Valkyrie oma, 2021. aasta lõpus.
3.Esimene usaldus/SkyBridge
2021. aasta märtsis esitas riskifond SkyBridge Capital oma viilimine Bitcoini ETF-i jaoks koos SEC-iga. Endise Valge Maja kommunikatsioonidirektori Anthony Scaramucci juhitud ettevõte juhib juba Bitcoini fondi, mis on avatud akrediteeritud investoritele minimaalse investeeringuga 50,000 2021 dollarit; mõne nädala jooksul pärast selle avamist XNUMX. aasta jaanuaris kasvas see aastaks üle $ 370 miljonit.
Samal kuul oli Scaramucci optimistlik, et Bitcoini ETF võidakse heaks kiita 2021. aasta lõpuks. paljuütlev Avaldage lahti"Ma loodan, et Gary Gensleri kasutuselevõtmisega nüüd regulatiivsesse rubriiki ja minu arusaam sellest, kust ta tuleb, ehkki ma seda isiklikult ei tea, on see, et me võime lõpuks saada ETF aasta. "
2021. aasta mais esitas NYSE Arca taotluse kavandatud reeglimuudatuseks, mille kohaselt SkyBridge Capitali Bitcoini ETF oleks börsil noteeritud. Sel juulil, SEC lükkas tagasi Skybridge Bitcoin ETF-i läbivaatamisperiood enne lõpuks selle tagasilükkamine aasta jaanuaris 2022.
4.NYDIG/Stone Ridge
New York Digital Investment Group ja nõustamisfirma Stone Ridge haarasid kiiresti kinni võimalusest, mille tõi SEC-i juhtkonna vahetus, saades teiseks potentsiaalseks ETF-iks esitada avaldus koos regulaatoriga 2021. aastal. Taotluse esitamine 16. veebruaril toimus Bitcoini jaoks soodsal päeval, krüptovaluuta hind jõudis esimest korda 50,000 XNUMX dollarini.
2022. aasta märtsis avaldas SEC lükkas NYDIGi taotluse tagasi koos Global X-idega.
5.Üks jõgi
One River Asset Management algatas 2021. aasta mais Bitcoini ETF-i pakkumise koos sellega taotlus süsinikuneutraalse Bitcoini börsil kaubeldava fondi jaoks. Kuna Bitcoini energiatarbimist ja süsiniku jalajälge hakatakse üha enam kontrollima, on One River võtnud endale kohustuse kompenseerida oma süsiniku jalajälge, ostes ja kõrvaldades süsinikdioksiidi krediite, mis on vajalikud usaldusfondi valduses olevate bitcoinidega seotud hinnanguliste süsinikdioksiidi heitkoguste arvestamiseks. Samblamaa.
One River lõi SEC-i võitmiseks suured relvad, tuues ametisse endise SEC-i esimehe Jay Clayton nõunikuna. Clayton, kes liitus firmaga enne Bitcoini ETF-i rakendust juhtis SEC-i perioodil, mil see lükkas tagasi kõik Bitcoini ETF-i taotlused.
Ilmselt võite arvata mis juhtus mais 2022…
6.Galaxy Digital
2021. aasta aprillis krüptoinvesteeringute ettevõte Galaxy Digital esitatud Bitcoini ETF-i jaoks; Sel ajal oli see SEC-i lauale juba kaheksas selline taotlus. The pakutud Galaxy Bitcoin ETF oleks noteeritud NYSE Arca börsil. Galaxy Digital, mis haldab üle 2.5 miljardi dollari varasid, on samuti üks neist suurimad institutsionaalsed omanikud Bitcoini, mille riigikassas on 16,400 500 BTC (väärtus jooksevhindades ligi XNUMX miljonit dollarit).
Miljardär Galaxy Digitali asutaja Mike Novogratz kaaluti sisse SEC-i vastumeelsuse kohta Bitcoini ETF-i heaks kiita 2021. aasta eeterlikul tippkohtumisel, väites, et Trumpi administratsiooni ajal oli SEC selle asemel lubanud halltoonides Bitcoin Trusti (GBTC) õitseda, mis „ei olnud tarbijale nii hea”. GBTC, Novogratz väitis, nägi, et tarbija „ostes Bitcoini 20–30% lisatasuga, olid riskifondid arbitraažis suletud fondi-kus ETF oleks olnud palju elegantsem lahendus”.
Nagu iga teinegi ETFi ettepanek, ei tulnud Galaxy Digitali soolorakendusest midagi välja, kuid hiljem, 2021. aasta septembris, taotles ettevõte Invescoga ühist ETF-i, nagu eespool mainitud. Seejärel alustasid nad koos uut taotlust pärast seda, kui BlackRock esitas oma taotluse 2023. aasta keskel. Invesco taotlus lisati SEC-i ametlikku kalendrisse 2023. aasta juuli keskel, sisenedes kolmenädalase kommenteerimisperioodi.
7.Halltoonid
Krüptoinvesteerimisfondide haldur Grayscale's GBTC Bitcoini usaldus haldab üle 600,000 20 BTC (tänaste hindade juures peaaegu XNUMX miljardit dollarit) ja see on ei teinud saladust oma soovist muuta usaldus täieõiguslikuks Bitcoini spot-ETFiks. Oktoobris 2021 see alustas protsessi seda ametlikult teha viilimine teisendusrakendus.
Kui selle rakendus õnnestuks, saaks Grayscale nõuda madalamaid haldustasusid ning raha oleks lihtsam sisse ja välja liigutada. Grayscale esitas esmakordselt taotluse Bitcoini ETF-i käivitamiseks 2016. aastal, kuid võttis selle aasta hiljem tagasi, öeldes, et "uskusime, et digitaalsete varade regulatiivne keskkond ei ole arenenud nii kaugele, et sellist toodet saaks edukalt turule tuua."
Täisväärtusliku Bitcoini ETF-i puudumine on tekitanud probleeme halltoonides ja laiemalt Bitcoini turul. Sellise toote asemel on GBTC saavutanud suurema osa USA institutsionaalsest nõudlusest Bitcoini järele. Selle aktsiad aga vahel kaubelda negatiivse preemiaga, madalam kui aluseks oleva Bitcoini väärtus aktsia kohta, kuid fondil ei ole lubatud aktsiaid Bitcoini enda eest lunastada, seega ei saa turg seda orgaaniliselt parandada.
Kui Bitcoini ETF kinnitataks, võimaldaks see investoritel aktsiaid igal ajal lunastada. See hoiab tõenäoliselt ära negatiivse preemia ilmnemise ja aitab hoida aktsiad alusmüntide väärtusega vastavuses.
Seetõttu pole üllatav, et halltoonid on juba mõnda aega loonud aluse Bitcoini ETF-ile. ETFi ekspertide palkamine ja tindiga a tehingu BNY Melloniga see näeks globaalset investeerimisettevõtet GBTC teenusepakkujana. Kui see muudetaks ETF-iks, osutaks BNY Mellon ülekandeagentuuri ja ETF-i teenuseid.
2022. aasta juunis lükkas SEC tagasi Grayscale'i taotluse, öeldes, et ettevõte ei teinud võimalike pettuste ärahoidmiseks piisavalt. Algas halltoonid kohtuvaidlustes kohe pärast regulaatoriga tagasilükkamise põhjuse märgistamist "ebaloogiline. "
2023. aasta augustis saavutas Grayscale kohtus võidu, kui USA alalisvooluringkonna apellatsioonikohtu kohtunik andis korralduse, et SEC keeldus Bitcoini ETF-i kohapealsest rakendusest. -Läbi. Märkimisväärses otsuses selgitas kohus, et SEC "ei suutnud adekvaatselt selgitada, miks ta kiitis heaks kahe bitcoini futuuri ETP, kuid mitte Grayscale pakutud bitcoini ETP noteerimise."
Halltoonides nimetas otsust Ameerika investorite ja Bitcoini ökosüsteemi jaoks "suureks sammuks edasi", kuid teised on seda teinud. hoiatada et SEC võib Grayscale'i taotluse muudel põhjustel siiski tagasi lükata.
Pikk ja kurviline tee
Tee a Bitcoin ETF on olnud pikk. Alates sellest, kui Winklevossi kaksikud esitasid 2013. aastal esmakordselt Bitcoini ETF-i sarnase usaldusfondi, on SEC sellest ideest venitanud. See on viimastel aastatel korduvalt viivitanud otsuste langetamist mitme Bitcoini ETF-i kohta, pannes sellised ettevõtted nagu VanEck oma taotlusi tagasi tõmbama, kuna SEC lükkab need tagasi.
SEK-id peamised mured Bitcoini ETF-i heakskiitmine on seotud kauplemisteabe läbipaistmatuse, turuga manipuleerimise ja arusaamaga, et Bitcoin erineb põhimõtteliselt muudest varadest, millega ta regulaarselt tegeleb (näiteks mis juhtub kõva kahvli puhul?). Samuti on ta mures likviidsuse puudumise pärast turgudel.
Vestluses kasutajaga Avaldage lahtiKrüptoindeksite pakkuja CF Benchmarksi tegevjuht Sui Chung juhtis tähelepanu sellele, et algusaegadel tegid Bitcoini ETF-ide taotlejad - näiteks kaksikud Winklevoss - alustavatelt ettevõtetelt, ehkki hästi rahastatud. Kuid nüüd on taotlused pärit uuelt taotlejatõult, kes on valmis neile väljakutsetele vastama.
"Ma arvan, et paljudes valdkondades, kus SEC on varem muret väljendanud, ei olnud viilutajatel palju kogemusi ETF-i turul, eriti krüptoturgude tujukuse ja nende aktsiaturgudega sünkroonimise osas läbi ETF-i struktuuri, ”ütles ta. Ta lisas, et õigesti konstrueerituna ei pea Bitcoini ETF erinema ühestki muust börsil noteeritud ETFist.
2021. aasta augustis SEC juhataja Gary Gensler kaaluti sissemärkides, et ta "ootas eriti huviga" SECi ülevaadet "ETF-idest, mis piirduvad nende CME-ga kaubeldavate Bitcoini futuuridega". Tema vihje, et SEC on soodsamalt kaldu Bitcoini futuurid ETF-id kui füüsiliselt Bitcoiniga kokkupuutuvad ETF-id kutsusid esile Bitcoini futuuride ETF-ide rakenduste tormi, näiteks Galaxy Digital ja Vaněček ettepanekute esitamine.
Gensler märkis taas oma huvist Bitcoini futuuride ETF-ide vastu ettevalmistatud märkustes Financial Times 2021. aasta septembris toimus konverents „Future of Asset Management North America”. Gensler teatas, et selle aasta alguses käivitati mitmed avatud investeerimisfondid, mis investeerisid Chicago Mercantile Exchange'i (CME) kaubeldavatesse bitcoinide futuuridesse.
SEC-i juhataja märkis, et regulaator on näinud mitmeid Bitcoini futuuride ETF-ide kohta 1940. aasta investeerimisühingute seaduse ehk nn '40 seaduse alusel esitatud avaldusi. "Kombineerituna teiste föderaalsete väärtpaberiseadustega pakub 40. aasta seadus investeerimisfondidele ja ETF-idele märkimisväärset investorite kaitset," ütles Gensler ja lisas: "Ootan huviga töötajate poolt selliste dokumentide ülevaatamist."
2021. aasta oktoobris jõudis kaua veninud protsess lõpuks lõpule – esimene Bitcoini futuuride ETF debüüt New Yorgi börsil. ProShares BTC futuuride ETF ületas peaaegu kõigi debüteerivate ETF-ide kauplemisrekordi, kaupledes peaaegu $ 1 miljardit oma esimesel päeval. ProSharesi ETF-i käivitamine võiks avage väravad edasiste Bitcoini futuuride ETF-i rakenduste jaoks, kuigi vähemalt üks kandidaat on oma plaanidest loobunud; Invesco tõmmake pistikut oma ETF-i rakenduses vaid mõni tund enne ProShares Bitcoini futuuride ETF-i käivitamist.
Bitcoini ETF-id üle maailma
Samal ajal kui USA on venitanud, on teised riigid edasi liikunud. Nüüd on neid mitu Bitcoini ETF-id tegutsevad sellistes riikides nagu Kanada ja Brasiilia, Euroopa omadega esimene Bitcoini ETF 2023. aasta augustis. Euroopas on mitmeid börsil kaubeldavaid võlakirju (ETN), mis on väga sarnased finantsinstrumendid.
Vaatamata arvukatele tagasilükkamistele ja viivitustele on krüptotööstus siiski optimistlik. BlackRocki 2023. aasta juuni taotlus, millele järgnes Grayscale'i 2023. aasta augustivõit kohtus SEC-i vastu, on lootused uuesti sütitanud. Bloomberg analüütikud suurendavad Bitcoini ETF-i kohapealse heakskiidu tõenäosust aasta lõpuks 75%..
Rääkimine Avaldage lahti pärast BlackRocki esitamist, Bloomberg ETF-i vanemanalüütik Eric Balchunas kommenteeris et BlackRocki samm "on kindlasti kogu Bitcoini ETF-i võidujooksule uue elu sisse puhunud ja uut optimismi." Ja Circle'i tegevjuht Jeremy Allaire rääkis Bloomberg 2023. aasta juuni lõpus, et Bitcoini ETF-id "on tõenäolisemalt heaks kiidetud üldiseks investori juurdepääsuks" pärast seda, kui reguleerijate varasemad mured olid lahendatud.
Olge kursis krüptouudistega, saate oma postkasti igapäevaseid värskendusi.
- SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
- PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
- PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
- PlatoESG. Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
- PlatoTervis. Biotehnoloogia ja kliiniliste uuringute luureandmed. Juurdepääs siia.
- Allikas: https://decrypt.co/62912/high-profile-bitcoin-etf-applications