Offchain: tehke minust makro

Maailm on õiges seisus. Kas finantskatastroof on vältimatu? Ja mida see krüpto jaoks tähendada võib?

Kui olete viimastel aegadel kulutanud aega finantsküsimusi kuulates, olete tõenäoliselt aru saanud, et laiem finantssüsteem on halvas seisus. Niipalju kui keegi oskab öelda, kõnnivad globaalse rahanduse instrumendid aeglaselt kuristikku ja kellelgi pole aimugi, kuidas neid peatuma panna.

See tundub vähemalt uudne. Lisaks mõnele märkimisväärsele Cassandrale – ja poiss, nad on seda edu nautinud – toimus 2008. aasta kokkuvarisemine ilma, et sündmust oleks olnud palju.

See kriis on seevastu halb, kuna sellel on lähimad põhjused. Minu peas on: verine vahendussõda, mis läheb maailmamajandusele maksma rohkem kui 2 triljonit dollarit; tarneahela häired Hiina Covid Zero poliitika ja laiema majanduskasvu aeglustumise tõttu; pandeemia ajal enneolematu rahatrükkimise järelmõjud; tapatalgud energiaturgudel Venemaale kehtestatud sanktsioonide tõttu; üliagressiivsed intressimäärad, et püüda toime tulla jooksva inflatsiooniga; kord sajandis esinevate kuumalainete, üleujutuste, tulekahjude ja orkaanide jada, mis paneb mõtlema, kas selles kliimamuutuste asjas võib siiski midagi olla; ja USA dollar läheb Macho Man Randy Savage ülejäänud maailma valuutade suhtes.

Seda on palju ja IMFi sõnul on "halvim on alles ees”. Kuid üks esimesi investeerimisreegleid on see, et kui kõik näevad, et see on tulemas, ei juhtu seda tõenäoliselt. Kas tõesti on nii lihtne näha, mis nurga taga on? Ja kus krüpto selles kõiges istub?

Korrelatsioon ≠ põhjuslik seos

Juba enne kord-aastas jamade kokkulangemist, milleks on aasta 2022, oli krüpto juba ammu allutatud laiema investorite meeleolu tõusu ja languse – ja eelkõige USA dollari tugevuse või nõrkuse – alla.

Kui krüptovaluuta puhul peeti 2018. aastat "krahhiks, mis meil pidi juhtuma" (ja poiss, seda ka meie tegime), siis see haakus laiema, ehkki palju väiksema langusega. USA aktsiaturg. See langes kokku ka DXY – USA dollari indeksi tugevnemise perioodiga. Kui DXY hakkas uuesti langema, oli 2020. aasta algus ja me kõik teame, kuidas see välja kukkus.

Kui midagi, siis nagu BitMEXi asutaja Arthur Hayes väidab, krüpto on maailma juhtiv finantseufooria ja sünguse näitaja, mis väljendab finantssüsteemi unchained id – või täpsemalt öeldes aheldamata rahavoogusid.

Ja kindlasti ei anna see ID praegu kuigi palju. Aga see on sellepärast, et ta peidab end voodi all ja väriseb hirmust, samal ajal kui sammud aeglaselt mööda trepist üles krigisevad.

Kogus kvaliteedi üle

Inflatsioon on keeruline. Vahendid, mida valitsused peavad selle taltsutamiseks proovima, ei ole seda. Ühelt poolt saavad keskpangad kohandada intressimäärasid, et soodustada või pärssida majandustegevust. Teisest küljest võib valitsus lisada (kvantitatiivne leevendamine või QE) või eemaldada (kvantitatiivne karmistamine või QT) raha, et püüda asju kursis hoida.

Kõrge inflatsiooniga võitlemise retsept seisneb tavaliselt intressimäärade tõstmises ja QT-ajamises, kuni "ohverdussuhe" hakkab tõusma – majandusteadlased räägivad selle nimel, et "inimesed hakkavad oma tööd kaotama ja tunnevad end vaesana".

Eespool kirjeldatud põimunud kriiside tõttu sunnitakse aga mitut valitsust QE juurde tagasi pöörduma; vaata, Inglismaa pritsib välja 200 miljardit naela, et hoida energiaarveid madalal, või Hiina Rahvapank toetab kinnisvarasektorit. Seda ei tohiks juhtuda ja see toob kaasa ebameeldivaid tagajärgi, näiteks a võlakirjaturu kokkuvarisemine.

Erandiks on Ameerika, kes peab plaanist kinni ja muudab ülejäänud maailma valuutade jaoks ebakindla olukorra hullemaks. USA dollar liigub selle poole kogu aeg, mis ekspordib inflatsiooni ülejäänud maailma ja muudab QE tagajärjed veelgi suuremaks – mõju, mida tunnetavad ebaproportsionaalselt palju vaesemad riigid ja arenenud riikide kõige haavatavamad riigid.

Kuhu me siit läheme?

Miski pole kivisse raiutud. Kriis ei ole ette määratud. Ja on neid, kes väidavad, et see on lihtsalt GFC vallandatud suundumuste hilinenud parandus (mõelge kinnisvarahindade tõusule ja petlikele varaturgudele). Sellegipoolest vajab maailm hädasti üleminekut ja me kõik ootame, et näha, mis see olla võiks. Putini taganemine ja/või ametist tagandamine oleks hea algus.

Kui optimism siiski taastub, võite krüptoturgudel näha esimesi sära. Ja kui inflatsioon läheb väga halvaks, võib see olla hetk, mil on olnud valuutaalternatiivid ootama. Võib-olla me ei soovi, et see juhtuks nii, kuid me elame, nagu öeldakse, enneolematutel aegadel.

Luke CoinJarist

CoinJari digitaalseid valuutavahetusteenuseid haldab Austraalias CoinJar Australia Pty Ltd ACN 648 570 807, AUSTRACi registreeritud digitaalse valuutavahetuse pakkuja; ja Ühendkuningriigis CoinJar UK Limited (ettevõtte number 8905988), mille Financial Conduct Authority on registreerinud Ühendkuningriigis rahapesu, terrorismi rahastamise ja rahaülekannete raames krüptovarade vahetamise ja rahakoti halduri pakkujana (teave maksja kohta). ) Määrused 2017, muudetud kujul (kindel viitenumber 928767). Nagu kõik investeeringud, kannavad krüptovarad riski. Krüptovaraturgude võimaliku volatiilsuse tõttu võib teie investeeringute väärtus märkimisväärselt langeda ja tuua kaasa täieliku kahjumi. Krüptovarad on keerulised ja Ühendkuningriigis reguleerimata ning teil ei ole juurdepääsu Ühendkuningriigi finantsteenuste hüvitamise skeemile ega Ühendkuningriigi finantsombudsmani teenistusele. Kasutame kolmanda osapoole pangandus-, hoiu- ja makseteenuse pakkujaid ning nende pakkujate ebaõnnestumine võib samuti kaasa tuua teie varade kaotamise. Soovitame teil hankida finantsnõu enne, kui otsustate kasutada oma krediitkaarti krüptovarade ostmiseks või krüptovaradesse investeerimiseks. Kasumilt võidakse tasuda kapitalikasumi maksu.