Nutika raha järgimine: pikaajaliste omanike uuring

analüüs

Sügav sukeldumisanalüüs turupsühholoogiasse ja Bitcoini pikaajaliste omanikega seotud fraktaalidesse.

Pakkumise ja nõudluse jälgimine uue visiooniga

Ahelanalüüsi üks põnevaid väljavaateid on võime visualiseerida Bitcoini turgu valitsevate pakkumise ja nõudluse tektoonilised jõud. Esmakordselt finantsvaldkonnas võime jälgida varade peaaegu reaalajas ülekandmist tugevamatelt kätelt nõrgematele härjajooksus, pikaajaliste investorite akumuleerumist karuturul ning kõikuvat kasumi-kahjumit. üksused igapäevaselt.

Andmed on avalikud, kuid tõlgendus on nüansirikas.

Selle uue läbipaistvuse sees on sümbiootiline suhe pika- ja lühiajaliste investorite vahel – pidev tõmbeaeg kõrge ja madala aja eelistuste vahel, mis iseloomustab turutsüklite ainulaadseid faase. Jälgides pakkumise liikumist nende kahe rühma vahel, saame mõõdetavaid teadmisi, mis näitavad meile, millal on käimas makrotrendi muutused.

Saame visuaalselt jälgida pika- ja lühiajaliste omanike pakkumise tsüklilisust.

Müntide elutsükkel

Esiteks määratleme pikaajalised (LTH) ja lühiajalised hoidjad (STH). Põhineb eelnev analüüs, tegime kindlaks, et mündi kulutamine muutub statistiliselt ebatõenäoliseks, kui see ületab 155 päeva piiri ehk ligikaudu viis kuud. Kasutades seda andmepunkti lävena, eristame lühiajaliste ja pikaajaliste omanike kahte rühma.

Visualiseerimise parandamiseks kasutame LTH-STH läve modelleerimiseks silumiskõverat, mille keskpunkt on 155 päeva ja ülemineku laius 10 päeva (üksikasjad siin). Vaata joonist 2 allpool.

Kui kasutaja ostab mündi, lisatakse see kohe lühiajalise hoidja varustusse, kus see hakkab vananema. Kui münt jääb seisma ~155 päevaks, küpseb see välja lühiajalise hoidja pakkumisest ja muutub pikaajaliseks hoidjaks. Samamoodi, kui müüakse pikaajaliselt hoitud münti, väljub see pikaajalise hoidja pakkumisest ja siseneb kohe lühiajalise hoidja varustusse, kuna selle eluiga algab uuesti nullist.

Selle küpsustingimuse olemuse järgi:

• LTH Supply mõõdikud omandavad uusi münte aeglaselt, kuna nad peavad vananema ja jääma uinumiseks piisavalt kauaks, et ületada ~155-päevane künnis. Seega nõuab mündi küpsemise tõlgendamine sügavamat analüüsi (koos HODL lained pakkudes kasulikku vahetööriista).
• Seevastu LTH pakkumise mõõdikud kaotavad münte kiiresti, kuna nende eluiga nullitakse kohe pärast müüki. Nad muutuvad lühiajalisteks hoidjateks ja hakkavad uuesti vananema.

HODL-i laineid saab kasutada 2020. aasta septembris kogutud müntide vananemisprotsessi visualiseerimiseks ja demonstreerimiseks. Näeme, kuidas müntide maht järk-järgult vananeb, mida visualiseerib vanemate vanusevahemike paisumine aja jooksul. t (vt joonis 3).

See on turudünaamika, mis toimib usaldusväärselt kõigis ajaloolistes Bitcoini härja/karu tsüklites:

1. Kõrgemad hinnad toovad kaasa nõudluse suurenemise, tugevad käed müüvad uutele investoritele – sageli siis, kui hind ületab eelmise kõrgeima taseme – ja turu tugevus suureneb (vt joonis 4).
2. Hind liigub ülespoole, kuni üldkulud ammendavad nõudluse ja turg laguneb lõpuks, tavaliselt kiiresti. Selleks hetkeks on mündid taas vananemas ja pikaajaliste hoidjatega varude arv kasvab (vt joonis 5).

Pikaajalised omanikud roteeruvad positsioonidelt pulliturgudel, tavaliselt siis, kui hind ületab eelmise kõrgeima taseme.

Lõpuks lõpetavad pikaajalised omanikud kulutuste tegemise ja jätkavad uuesti netokogumist. See annab tavaliselt märku, et härjajooks on läbi.

See on läbiproovitud ja tõene ajalooline muster. Lisaks võib tähelepanelik vaatleja märkida, et peaaegu igale turu tipule järgneb varsti pärast seda, kui pikaajaliste omanike pakkumise langustrend pöördub.

Teisisõnu: pikaajalised omanikud pööravad järjekindlalt neto positiivseks ja alustavad uuesti kogumist varsti pärast iga makroturu tippu. See hõlmab münte, mis on kogunenud pullituru viimastel etappidel ja mida võib pidada usaldusväärseks kinnituseks laiema makromuutuse kohta.

Tõusev pikaajaline põrand

Veel üks jälgitav muster pikaajaliste hoidikute puhul on nende suhtelise pakkumise suurema osa (umbes 10%) järkjärguline hõivamine iga tsükliga (vt joonis 6). Kuigi palju münte kulutatakse rallidele ja antakse üle noorematele kätele, jääb suurem protsent uinuma ja lisab pikaajaliste omanike tasakaalu veelgi, kui nad jätkavad kogunemist jooksu tagaküljel.

Pikaajaliste omanike pakkumise iga tsüklilise laienemise ajal on hilise pulli ja varajase karu turul ostetud mündid enamasti kahjumis (helesinised).

See rühm jõuab lõpuks "HODL-i tipptasemeni", kus nende suhteline pakkumine tasaneb, kui nad ootavad hinnatõusu ja oma müntide kasumit toomist. Seda saab visualiseerida nihkega helesinisest tumesinisele alloleval tarnetabelil (vt joonis 7). Tavaliselt, kui hind tõuseb kõigi aegade kõrgeima taseme suunas, on härjajooks käimas ja algab pakkumise vähenemine.

Vibu panemine sellele

Bitcoini muutumatu avaliku pearaamatu ilus läbipaistvus võimaldab meil esimest korda finantsturgudel olla tunnistajaks varade pakkumise kõikumisele kõrge ja madala ajaeelistusega investorite vahel. Turgude olemuse ja nende aluseks oleva inimpsühholoogia kohta on kirjutatud palju raamatuid ning nüüd saame seda vabaturu käitumist tõestatavalt mõõta Bitcoini pearaamatu andmetes.

Bitcoini arusaam, nagu pikaajaliste ja lühiajaliste omanike vaheline tarnevoog läbi turutsüklite, on see, mis erutab paljusid meist ketisiseses analüüsis. See annab enneolematu ülevaate pakkumise dünaamikast ja turutunnetusest, mis on seotud Bitcoiniga kui rahavõrgu ja väärtuse hoidjaga. Bitcoini pearaamatu uurimine võib isegi osutuda inimturu psühholoogia peegelduseks, muutumatuks rekordiks, kuna vara areneb ühest sülearvutist maailma reservvaraks.