Stabiilmüntide turg on plahvatuslikult kasvanud – vaid 21.5 miljardilt dollarilt eelmise aasta oktoobri keskpaigas 130 miljardi dollarini novembri alguses; kuuekordne kasv – seega oli mõistlik eeldada, et Ameerika Ühendriikide valitsus peab hakkama saama nende digitaalsete varadega, mis on loodud selleks, et säilitada stabiilne väärtus võrreldes fiat-valuutaga, nagu USA dollar (USD) või kaup nagu kuld.
Rahandusosakond avalikustas sel nädalal oma viimaseid mõtteid sellel teemal koos kauaoodatud presidendi finantsturgude töörühma (PWG) aruandega Stablecoinide kohta. See aruanne soovitas seda Kongress tegutseb seadusandluse vastuvõtmisel kiiresti tagada, et maksestabiilsete müntide emitente reguleeritaks rohkem nagu USA panku. See tähendab, et stabiilseid münte võidakse emiteerida ainult „üksuste kaudu, mis on kindlustatud depositooriumid”.
Üllataval kombel ei tekitanud aruanne tööstuses palju tagasilööke. Võib-olla tundis krüptokogukond lihtsalt kergendust, et valitsus ei soovinud stabiilseid münte täielikult keelata? Aruanne tekitas siiski mõned küsimused.
Millist mõju avaldavad sellised õigusaktid, kui need jõustuvad, ülemaailmsele stabiilsemüntide turule? Kas see võib innovatsiooni lämmatada, nagu mõned krüptokogukonnas hoiatasid? Või pigem võiks see tuua regulatiivse kindluse sektorisse, mille järelevalve puudumine võib olla takistanud institutsionaalsetel investoritel, ettevõtetel ja isegi jaeinvestoritel krüptoalternatiive uurimast?
Kasu pärandpankadele?
Seoses esimese küsimusega ütles krüptovaluutade luurefirma Chainalysis poliitikajuht Salman Banaei Cointelegraphile, et eeldades, et soovitatud õigusaktid on vastu võetud ja seaduseks alla kirjutatud – suur "kui," arvestades praegust seadusandlikku ummikseisu Washingtonis, siis selle sätted. asetaks praegused pankade tagatud stabiilsed mündid, nagu JPM Coin, võrreldes pankadeväliste stabiilsemüntide emitentidega parimale konkurentsipositsioonile.
Pangavälised stabiilsemüntide emitendid peaksid vähemalt oma praeguste pangateenuste pakkujatega kokkulepped uuesti läbi rääkima, kusjuures viimased saaksid nendes partnerluskokkulepetes rohkem mõjuvõimu, jätkas Banaei. PWG aruanne näeb ette, et paljud neist suhetest oleksid allutatud pangateenuste ettevõtte seadusele. "Alternatiivina võivad need pangavälised stabiilsemüntide emitendid taotleda depoopangaks asumist või depoopangandusasutuste omandamist, kuigi need võimalused võivad olla kulukad ja aeglased."
Kuid kas see heidutaks rahandustegevuse alustamist ja takistaks innovatsiooni – nagu mõned krüptokogukonnas kardavad? Lühiajalises perspektiivis takistaks see tõenäoliselt innovatsiooni, vastas Banaei, kuna see piiraks potentsiaalsete stabiilsemüntide emitentide kogumi depooasutustega. "Pikemas perspektiivis aga soodustaks seadusandlus innovatsiooni", sest selged regulatiivsed "liiklusreeglid" kõrvaldaksid regulatiivse riski, mis on olnud peamine takistus stabiilsete müntide laialdasele kasutuselevõtule.
See omakorda võib "ergutada stabiilsete müntide kasutuselevõttu erinevates finantsturgudel," jätkas Banaei. Stabiilmünte emiteeriva depooasutusega seotud püsikulud on suhteliselt madalad ja see võib „julgustada depoopangaid konkureerima stabiilsete müntide pakkumisel ja nende kasutuselevõtul või nende kasutamise hõlbustamisel” erinevates olukordades.
Värav krüptomaailma?
Augustikuu ajaveebis Chainalysise peaökonomist Philipp Gradwell kirjutas "Stabiilsed mündid on paljude institutsionaalsete investorite jaoks üliolulised, kuna need on põhivärav digitaalse valuuta maailma." Kui see nii on, siis kas institutsionaalsed investorid ja ettevõtted ei eelistaks stabiilsete müntide suhtes suuremat turu- ja regulatiivset kindlust? See tähendab, kas nad ei toetaks väidetavalt PWG soovitusi?
Euroopas heidutab regulatiivne ebakindlus neid [st institutsionaalseid investoreid] kahtlemata stabiilsete müntide hoidmisest, stabiilsete müntide kaudu krüptovaluutadesse investeerimisest ja stabiilmüntide kasutamisest DeFi-s tulu saamiseks või ise stabiilsete müntide emiteerimisest,“ ütles Unstoppable Finance’i strateegia- ja kasvujuht Patrick Hansen. , ütles Cointelegraphile, lisades veel:
„Kuid vastupidiselt paljudele jaeinvestoritele ei osta enamik asutusi krüptovaluutasid niikuinii stabiilsete müntide kaudu – vaid kas fiat-rahaga või mingisuguse krüptofondi, sertifikaadi või tuletisinstrumenti kaudu – ja tulevikus ilmselt üha enam ETF-ide kaudu. ”
Krüptouuringute firma CREBACO Global tegevjuht Sidharth Sogani, tõsi küll, ei ole stabiilsete müntide fänn, kaldus sellega nõustuma. "Keegi ei taha omada stabiilset münti enne ja välja arvatud juhul, kui seda nõutakse kasumi kajastamiseks. Lisaks, kuna praegu on rohkem võimalusi investeerida, sealhulgas ETF-id jne, arvan, et inimesed vähendavad kokkupuudet stabiilsete müntidega, ”ütles ta Cointelegraphile.
"PWG aruandes soovitatud seadusandluse peamine eelis on see, et see annaks võimaluse siseneda uutesse finantsteenustesse ja tehnoloogiasse," kommenteeris Banaei ja lisas: "PWG aruanne esitab ühe mudeli selle avamiseks. värav uutele, tõhusamatele ja konkurentsivõimelisematele finantsteenuste osutamise viisidele.
Võimaluse avamine
Aruanne võib Banaei lisas, et nad on suunanud reguleerivaid asutusi, nagu väärtpaberi- ja börsikomisjon (SEC) või kaubafutuuride kauplemise komisjon (CFTC), avama seda "väravat", kasutades oma olemasolevat reguleerivat asutust, lisas Banaei, kuid seda ei tehtud. Selle asemel soovitas see pikemat, kuid väidetavalt püsivamat teed: Kongressi seadusandlust. Banaei kardab, et kui seadusandlus ebaõnnestub, siis "PWG aruanne ei suuda innustada reguleerivaid asutusi rakendama reegleid, mis on vajalikud aruandes kirjeldatud riskide igakülgseks käsitlemiseks", nagu ebalikviidsus või lunastamise ebaõnnestumine või ebaseaduslikud rahastamisprobleemid, ega mõista kunagi "avatud võimalusi". stabiilsete müntide laialdase kasutamise tõttu.
Aruanne leidis heakskiidu üsna laialt kaasatud osalejatelt. Rohan Grey, Willamette'i ülikooli õiguskolledži dotsent, kes aitas välja töötada STABLE'i seadust – st varem Kongressis kasutusele võetud stabimüntide õigusakte – ütles, et ettepanekud olid üldiselt positiivsed, selgitades Cointelegraphile veelgi:
"See oli 2020. aasta lõpus kasutusele võetud STABILIseaduse aluseks olev visioon. Stabiilmüntide viimine pangandusregulatsiooni ja hoiusekindlustuse alla oleks finantsstabiilsusele ühemõtteliselt positiivne."
Mujal Michael Saylor, tulihingeline Bitcoinist, väljendatud et PWG aruanne peaks olema "kohustuslik lugemine kõigile, kes on huvitatud bitcoinist või krüpto", samas kui Quantum Economicsi asutaja ja krüptoristisõdija Mati Greenspan kirjutas oma uudiskirjas, et riigikassa aruanne on "kogu krüptoruumi jaoks meeletult bullish ja me juba näeme hinnad reageerivad."
Olya Veramchuk, krüptoandmete ja -tarkvara pakkuja Lukka maksulahenduste direktor, juhtis tähelepanu raportis sisalduvale seisukohale, et stabiilsete müntide emitentide puhul tuleks piirduda "kindlustatud depooasutustega, mille suhtes kohaldatakse asjakohast järelevalvet ja reguleerimist", mis oleks sisuliselt võrdsustatud. "stabiilsete müntide emiteerijad traditsioonilistele pankadele", täpsustades Cointelegraphile:
"See suurendaks kindlasti nõuetele vastavuse kulusid ja raskendaks stabiilse mündi emitentide kasumlikkust. Teisest küljest võib suurem reguleerimine suurendada institutsionaalsete investorite mugavust.
Aga ülejäänud maailm?
Loomulikult kehtib Valge Maja dokument ainult ühele jurisdiktsioonile: Ameerika Ühendriikidele. See on maailm, mis võitleb jätkuvalt krüptovaluuta- ja plokiahelasektori regulatsiooni ja innovatsiooni optimaalse tasakaalu leidmise nimel.
Liverpooli ülikooli õigusteaduse vanemõppejõud Firat Cengiz: "Krüptoregulatsiooni ruum muutub üha kuumemaks ja mitte ainult USA-s, vaid ka mujal maailmas. ütles Cointelegraph on varem lisanud: "Tekkivate eeskirjade peamiseks sihtmärgiks on DeFi ja stabiilsed mündid - mitte vahetus- või väärtust säilitavad mündid, nagu BTC või ETH." Näiteks Euroopa Liidu määruste eelnõud "keelab stabiilsete müntide intressid".
Eloisa Cadenas, CryptoFintechi tegevjuht ja esimese Mehhiko stabiilse mündi PXO Tokeni kaasasutaja, kiitis katset stabiilse mündi turule teatud regulaarsust kehtestada, öeldes Cointelegraphile:
„Stabiilmüntide, täpsemalt tagatisega fiati ümber arendatavad regulatsioonid, vastupidiselt sellele, mida võiks arvata, on väga vajalikud ja fundamentaalsed, kuna need tagavad terve rahapoliitika – ilma selleta on süsteemse riski ja likviidsusriski võimalus. ”
Teised aga väitsid, et regulatiivne "ravi" võib olla hullem kui regulatiivse ebakindluse "haigus". Hansen, endine digitaalmajanduses tegutsevate Saksa ettevõtete ühenduse Bitkom plokiahela juht, ütles Euroopas, et Euroopa Liidu krüptovarade turgude määruse (MiCA) kontekstis arutusel olevad stabiilse mündi reeglid „lämmavad Euroopa innovatsiooni. selles sektoris."
Näiteks niinimetatud e-raha žetoonide väljastajad peavad saama krediidi- või e-raha asutuseks volituse ja vastama väga kõrgetele vastavusnõuetele. "Ma ei oota, et paljud projektid ja idufirmad EL-is oleksid nõus läbima selle kalli ja pika autoriseerimisprotsessi, et emiteerida eurodes nomineeritud stabiilne münt," ütles ta Cointelegraphile.
Küsimusele PWG ettepanekute kohta nõustus Sogani, kelle firma asub Indias Mumbais, et stabiilse mündi turu reguleerimiseks on vaja seadusi. Praegu ei pruugi paljud stabiilsemüntide emitendid teatud asjadega, nagu näiteks fiat-likviidsus, hakkama saada, mistõttu võivad mõned kapitalinõuded olla kasulikud. Samuti ei auditeeri tunnustatud audiitorid süstemaatiliselt paljusid emitendi reserve. Näiteks "USDT on nüüd tehingute jaoks saadaval viie plussiga kettides", sealhulgas ERC-20, BEP-20, Solana, Tron ja BEP-2. "Mitme ahela auditeerimine", kus fondid vahetavad omanikku 24/7, on peaaegu "võimatu", soovitas ta.
Kas hoiate stabiilseid münte üle fiat-dollarite?
Samal ajal jätkub stabiilsete müntide levik. Chainalysis'i andmed näitavad, et 2021. aasta märtsi keskel hakkasid suurinvestorid ostma üha rohkem stabiilseid münte ja hoidma neid varasemast pikema aja jooksul. Gradwell kirjutas, et kuna paljud on valmis fiati asemel märkimisväärset rikkust stabiilsete müntide näol omandama, siis "on kasutamata turg iga ettevõtte jaoks, kes hakkaks seda pakkuma. See on üks põhjus, miks Facebooki Diemi münt nii palju elevust tekitas.
Kuid ka stabiilne münte on vaidlusi tekitanud. Selle aasta alguses tehti ettepanek, et mitte iga stabiilne münt ei ole 1:1 tagatud USD või USA riigivõlakirjadega, "mõned hoiavad oma reservides suurt protsenti riskantsemaid varasid", st muud digitaalsed varad, kommertspaberid, ettevõtete võlakirjad jne. ., ütles Veramchuk Cointelegraphile, lisades:
„Reservi koosseisu reguleerivaid standardeid ei ole. See koos regulatiivse ebakindluse ja varaklassi suhtelise uudsusega toob kaasa institutsionaalsete investorite ettevaatliku käitumise.
Määrused peavad arvestama ka eri tüüpi stabiilsete müntide erinevustega. "Tuleb teha selget vahet tsentraalselt emiteeritud tsentraalse reserviga stabiilsete müntide ja teiselt poolt avatud loata avalike plokiahelate peal detsentraliseeritud ja algoritmiliselt genereeritud stabiilsete müntide vahel," ütles Hansen.
Ka Grey mainis algoritmilisi või hübriidseid stabiilseid münte, mida ei toeta fiat-valuutad ega kaubad, vaid tuginevad nende hindade stabiilsena hoidmiseks keerukatele algoritmidele. "[PWG] aruande leidudest tulenev lahendamata küsimus on see, mis juhtuks niinimetatud "algoritmiliste" stabiilsete müntidega, mida aruanne eristab "fiat-tagatud" stabiilsetest müntidest viisil, mille õigustatus või kasulikkus pole minu jaoks kindel."
"Stabiilmüntide regulatsioon on väga vajalik"
Kokkuvõttes tundus, et PWG raporti saabumine võeti krüptokogukonnas kergendustundega vastu – vähemalt USA rahandusministeerium ei teinud ettepanekut stablecoinide keelustamiseks. Hoiuste kindlustamise nõue ei tundunud olevat ületamatu – vähemalt pole veel mingit varjundit ja hüüdeid esile kerkinud – ning innovatsiooni tööstuses ei pidurdataks mingilgi moel, sest stabiilsed mündid ei ole tegelikult innovatsiooni eesmärk, märkisid teised.
Seotud: Kas "Bitcoini hooaeg" on tõeline või maksimalistlik teooria?
Paljud arvasid, et regulatiivne ebakindlus on siin tõeline nuhtlus ja kuigi kurat peitub detailides, nagu Gray märkis, ei peetud valitsuse ettepanekuid kokkuvõttes soovimatuks arenguks. Inimestele üldiselt meeldib, kui keegi jälgib vorsti valmistamise protsessi – isegi kui nad ei taha ise vorsti valmistamist vaadata. Cadenas lisas:
„Stablecoini projektid, nagu see, mida me Mehhikos loome, seisavad silmitsi mitmesuguste takistustega, sealhulgas teadmatusega, kus või kas nad saavad tegutseda. Lühidalt öeldes on stabiilsete müntide reguleerimine väga vajalik.
- 2020
- konto
- Vastuvõtmine
- algoritme
- Materjal: BPA ja flataatide vaba plastik
- vahel
- ümber
- eelis
- vara
- assistent
- audit
- AUGUST
- luba
- keeld
- Pank
- Pangandus
- Pangad
- tõkked
- Miljard
- Arved
- Bitcoin
- Bitcoinist
- blockchain
- Blogi
- Võlakirjad
- BTC
- Bullish
- ostma
- Ostmine
- kapital
- põhjustatud
- tegevjuht
- sertifikaat
- CFTC
- kettalüüs
- juht
- Asutaja
- Münt
- Mündid
- Cointelegraph
- kolledž
- kaubandus-
- komisjonitasu
- Tarbekaubad
- kaup
- kogukond
- Ettevõtted
- ettevõte
- Vastavus
- Kongress
- jätkama
- pidev
- poleemikat
- Korporatsioonid
- kulud
- loomine
- krediit
- krüpto
- krüptoandmed
- krüptovara
- cryptocurrencies
- cryptocurrency
- valuutade
- valuuta
- Praegune
- andmed
- Detsentraliseeritud
- Defi
- edastamine
- & Tarkvaraarendus
- DID
- digitaalne
- Digitaalsed varad
- digitaalse valuuta
- Digitaalne majandus
- Juhataja
- dollar
- dollarit
- Ökonoomika
- majandus
- serv
- ERC-20
- ETF-id
- ETH
- EU
- Euroopa
- Euroopa
- Euroopa Liit
- vahetamine
- nägu
- ebaedu
- Korraldus
- Fiat valuuta
- Fiati raha
- rahastama
- finants-
- finantsteenused
- Firma
- esimene
- vorm
- Asutaja
- raha
- tulevik
- Futuurid
- Globaalne
- Kuldne
- Valitsus
- Grupp
- Kasvavad
- Kasv
- juhataja
- siin
- Suur
- maja
- Kuidas
- Kuidas
- HTTPS
- hübriid
- mõju
- Kaasa arvatud
- Suurendama
- India
- tööstus
- Innovatsioon
- Institutsioon
- Institutsionaalne
- institutsionaalne investor
- institutsionaalsetele investoritele
- institutsioonid
- kindlustus
- Intelligentsus
- huvi
- investeerimine
- investor
- Investorid
- seotud
- IT
- Võti
- suur
- hiljemalt
- Seadus
- Seadusandlus
- Finantsvõimendus
- Likviidsus
- Turg
- turud
- Mehhiko
- mudel
- raha
- Uudiskiri
- pakkuma
- pakkumine
- avatud
- tegutsevad
- Võimalused
- Valikud
- et
- Muu
- Paber
- Partnerlus
- makse
- Inimesed
- poliitika
- ujula
- esitada
- Kasum
- tulutoov
- projektid
- avalik
- Kvant
- tõstma
- Lugemine
- Määrus
- määrused
- Regulaatorid
- regulatiivne
- Suhted
- reljeef
- aru
- Nõuded
- teadustöö
- REST
- Tulemused
- jaemüük
- Jaeinvestorid
- Revealed
- Oht
- eeskirjade
- SEC
- Väärtpaberite
- Securities and Exchange Commission
- Teenused
- Lühike
- So
- tarkvara
- Solana
- Lahendused
- Ruum
- Stabiilsus
- stabiotsiin
- Stabiilkiinid
- standardite
- algus
- Alustavatel
- Ühendriigid
- Strateegia
- sihtmärk
- maks
- Tehnoloogia
- maailm
- Mõtlemine
- aeg
- sümboolne
- märgid
- ülemine
- Kauplemine
- Tehingud
- Riigikassa osakond
- TRON
- Usalda
- meie
- liit
- Ühendatud
- Ühendriigid
- Ülikool
- USD
- väärtus
- Versus
- vaade
- nägemus
- Washington
- Watch
- Jõukus
- nädal
- Valge Maja
- WHO
- jooksul
- maailm
- aasta
- saak