Abstraktne
FX-turgudel on viimastel aastatel toimunud kiire tehnoloogiline uuendus. Digitaalne
FX väärtusahela ümberkujundamine aastate jooksul on viinud keeruka eelkauplemiseni
analüütika, elektroonilised täitmismehhanismid, uuenduslik riskijuhtimine ja kõrge
automatiseeritud kauplemisjärgsed töövood. Tehnoloogiat ja analüütikat ei vaadelda enam kõrvalisena
toimida, vaid olla äri ja kaubanduse ümberkujundamise liikumapanev jõud. Algoritmiline kauplemine
on põnev arenev valdkond, mis on viimastel aastatel kiiresti arenenud, eriti valuutavahetuses
spot kauplemine. FX-is on olnud tugev suundumus suurema killustatuse poole
turud ja täitmisalgoritmid (EA-d) on kujunemas tööriistadena, mis aitavad kasutajaid koondades
likviidsus ja juurdepääsu hõlbustamine erinevatele likviidsuskogumitele, mis oleks võimatu
käsitsi. EA-d võivad aidata kasutajatel vähendada mõju turule ja tehingukulusid
täitmise järjepidevuse parandamine ja parima täitmise nõuete täitmine. Siiski, EA-d
ei ole hõbekuuli ning nende kasutamine toob kaasa ainulaadseid riske ja väljakutseid, mis õigustavad
hoolikas jälgimine.
Mis on algoritmiline kauplemine?
Kõige elementaarsemal tasemel hõlmab algoritmiline kauplemine arvutiprogrammi kasutamist
järgides tehingu tegemiseks etteantud juhiseid. Kuid "algoritm" on ülekoormatud
sõna, mille tähendus sõltub kontekstist. Enamik inimesi kipub mõtlema algoritmidele kui
tipptasemel investeerimisstrateegia, mis teeb investeerimisotsuseid, nagu tellimuste ajastus, kuidas
positsiooni sisestamine või väljumine jne. Siiski on veel kaks olulist kihti, st
täitmisalgoritm (EA) ja nutikas tellimuse ruuter (SOR).
Oletame näiteks, et riskifondide strateegia töötab algoritmi sees ja otsustab osta 500
miljonit eurot/USD positsiooni avamiseks. See esindaks vanema tellimust
investeerimisstrateegia. Kuna tellimus on liiga suur ja selle otse turule viimine võib
avaldada ebasoodsat mõju turule, antakse see üle EA-le. EA töötaks tavaliselt edasi
tellimust mõneks minutiks ja lõigake see suur "ema" tellimus mitu korda väiksemaks
"laps" käsud. Need alamkäsud kantakse tavaliselt üle kolmandale kihile
nutikas tellimuste ruuter (SOR), mis paigutab alamkorraldused mitmesse kauplemiskohta
täita ja siduda lõplik teostus.
Vastavalt 2020. aasta BIS-i aruandele valuutavahetuse täitmisalgoritmide ja turu toimimise kohta: „Täitmine
algoritmid (EA) on automatiseeritud kauplemisprogrammid, mis on loodud eelnevalt määratletud kauba ostmiseks või müümiseks
väärtpaberite kogus või valuutavahetus vastavalt parameetrite komplektile ja kasutajajuhistele. Seevastu
muud tüüpilised algoritmid, nagu turutegemise või oportunistlikud algoritmid,
EA-de ainus eesmärk on tehingu võimalikult optimaalne teostamine.
Aruandes öeldakse: „FX EA-d hakati kasutama rohkem kui 10 aastat tagasi ja tänapäeval moodustavad need
hinnanguliselt 10–20% ülemaailmsest FX hetkekauplemisest ehk ligikaudu 200–400 miljardit USA dollarit
igapäevane käive."
Kuigi algokauplemine ei ole valuutaturgudel nii levinud kui aktsiaturgudel, on algokauplemine aeglaselt järele jõudmas ja
on vaid aja küsimus, millal see globaalse valuutavahetuse alustalaks areneb. Viimase järgi
aruannete kohaselt on suured algopakkujad ja mitut panka hõlmavad platvormid teatanud järjekindlast kasvust
algo mahud viimastel aastatel.
Mis on tõusu juhtimine?
FX EA-de üha laiemat kasutuselevõttu viimastel aastatel võib seostada mitme teguriga.
Esiteks valuutaturu kasvav elektroniseerumine, eriti valuutakohtades, kus likviidsus võib olla
pääseda juurde mitme kauplemisplatvormi kaudu.
Regulatiivne järelevalve on olnud teine tegur, mis ajendab osalejaid EA-de vastuvõtmist.
Ostupool vastutab nüüd rohkem selle eest, kuidas ta FX-tehinguid teostab. “Parim teostus”
MiFID II-ga Euroopas ja mujal erinevates vormides kehtestatud nõuded juhtisid ostupoolt
nõuda täitmisprotsessis suuremat läbipaistvust ja automatiseerimist. kuigi
parima täitmise nõue vabastab FX spot-kauplemisest praegu, kuid siiski tugevalt
mõjutas seda. Veelgi enam, FX Global tegevusjuhend soodustab ka algo kasutuselevõttu.
Mitme kauplemiskoha levik, nagu ühe panga platvormid, mitu panka
platvormid, ECN-id, otsekauplemine jne, on põhjustanud FX likviidsuse killustumise.
Sellel siledal turul navigeerimine on võimatu käsitsi; EA-d aitavad kasutajatel lõhe ületada ja
killustatud valuutaturul pääseda juurde, jälgida ja teostada. Irooniline, et ka EA-d on seda teinud
aitas kaasa turu killustatusele, hõlbustades edasimüüjatel väiksemate laste sisendamist
tellimusi.
Status Quo
Covidi pandeemia ja sellest tulenev volatiilsuse hüpe tõi kaasa FX EA suurenenud kasutamise. The
turuosalised hindasid esitatud töökindlust ja täitmistulemuste algoritme
kõrge volatiilsuse aegu. Algo kasutuselevõtt FX-is on aga olnud suhteliselt aeglasem.
Finance Hive ja Bloomberg avaldasid hiljuti aruande oma uuringu analüüsi kohta
vastused 52 ostupoolselt kauplemislaua juhilt. Aruandes öeldakse, et USA ostupool
täitsid keskmiselt 25% oma voost algoritmiliselt, samas kui nende Euroopa kolleegid
teostasid 35% oma voost algode kaudu. Voolu suurenemist ootas 36% vastanutest
järgmise 12 kuu jooksul. Aruandes märgiti, et 56% osalejatest kasutab likviidsuse otsimist või
rakendamise puudujäägi algod. Ainult 13% kasutas TWAP- ja VWAP-algosid, tõstes esile ostupoole
turumõju minimeerimise ja libisemise vähendamise poole.
Ostupool muutub nõudlikumaks ja nad hindavad selle toimivust
nende tootlikud EA-d ja nende pakkujate hindamine, nende järjestamine ja järjestamine tulevaste tellimuste jaoks
voolu. Olulised kauplemisjärgsed toimivusmõõdikud hõlmavad täitemäära ja võrdlusmäära,
leviku püüdmine, kohtade täitmine, täitmise kiirus ja täitmisjärgsed ümberhindlused.
Kuna ostupool uurib alternatiivseid likviidsuse allikaid, on täitmise läbipaistvus ja lihtsam
algo integreerimine nende tehnoloogiavirnaga, algo pakkujad nagu Banks ja sõltumatud
müüjad on kohusetundlikud. Nad investeerivad oma olemasolevate algide jõudluse täiustamisse
ühest küljest laiendades samal ajal oma algokomplekti. Pangad nagu Citi, ANZ, Barclays,
BNP jne on lisanud oma klientidele uusi algopakkumisi. Commerzbank avaldas hiljuti
FXalli Forward First Fixing (FFF) tootega, mille eesmärk on vähendada kulude ebakindlust
algo kliendid. Sõltumatute algopakkujate arv on hiljuti kasvanud
klientidele algoritmiliseks täitmiseks vajalike tehnoloogiliste ja tugitööriistade pakkumine.
Riskid
Algoritmide ebaõnnestumise tõttu tekkivaid operatsiooniriske tuleb hinnata ja aktiivselt hinnata
juhitud. Pakkujad peavad enne simulatsioonikeskkondades EA-sid põhjalikult testima
kaasates need tootlikesse süsteemidesse. Kill lülitid ja muud kaitselülitid peavad olema
paigaldatud, et vältida tahtmatut käitumist.
EA-d seavad kasutajad tururiskile, mitte riski ülekandehinnaga kauplemisele. The
osalejad peaksid mõistma oma rolle ja võimeid (agent,
põhikapital või hübriid) omavahel kaubeldes. Võtmeelement on riskide jagamine.
Enamikul juhtudel võtavad kasutajad tururiski, samas kui pakkujad võtavad krediidiriski ja tegutsevad
risk.
Tee ees
EA-de vastuvõtmine tulevikus sõltuks EA-de pakutavast täitmise tõhususest
kasutajad.
Paindlikkus EA kasutamisel ja parem kasutajakogemus koos rohkemate juhtimismehhanismidega
pakutakse kasutajatele algo täitmise erinevates töövoo etappides, nagu kauplemiseelne, lennu ajal ja
tehingujärgne.
Algo rattad on tulemas FX-i teema, mis automatiseerib tehingute jaotamist
erinevaid likviidsuse pakkujaid ja nende EA-sid ning lülituda kiiresti ühelt strateegialt teisele.
Neid kasutatakse laialdaselt aktsiaturgudel ja nüüd laienevad nad ka FX-i. Algoratas
kasutamine annab osalejatele töövoo tõhususe ja andmepõhised tulemused. Veelgi enam, see
loomulikult täidab ostupoole parima täitmise reguleerimise nõuet.
Elektrooniliselt kaubeldavad NDF-i mahud kasvavad, muutes selle potentsiaalseks kasvupiirkonnaks tulevikus
EA-d. Vähesed NDF-i algo pakkujad pakuvad põhistrateegiaid, kuid on hakanud märkima
helitugevus juba suureneb. Kuid NDF-algo kasutuselevõtt on alles kujunemas, kuid sellel on palju
lubadus tulevikuks.
Teine esilekerkiv valdkond on AI ja ML tehnikate rakendamine disainis ja
EA arendamine. Ajaloolisi täitmisandmeid saab kasutada dünaamiliseks kohandamiseks
algo otsuse parameetrid, mis põhinevad praegustel turutingimustel täitmise ajal. Järgmine
samm on kauplemisjärgsete täitmismõõdikute kasutamine, et luua tehingueelsesse tagasisidet
analüüs. Näiteks kui ettevõte täidab algo ja likviidsustingimusi
muuta, saab andmeid süsteemi tagasi suunata, et luua automatiseeritud töövooge, kus
tehingu täitmine on puutumatu ja erandeid jälgitakse.
Pakkige see üles
Tehnoloogilised uuendused on viinud FX-turgudeni kaugele, et olla täielik
hääl põhines kuni paarkümmend aastat tagasi märkimisväärse osa hukkamisele
täna elektrooniliselt. Täitmisalgoritmid tegid ülemineku aktsiaturgudelt FX-le.
Pakutavate eeliste, näiteks täiustatud eeliste taustal saavutasid nad kiiresti laialdase tunnustuse
automatiseerimine, vähendatud turumõju, täitmise läbipaistvus ja parim täitmine. Järgmine
Tehnoloogiamuutuste laine on seatud keerukama algo abil latti veelgi kõrgemale tõstma
mudelid avanevad ja astuvad uutesse kasvuvaldkondadesse, nagu Algo-rattad ja NDF-i kauplemine. Kõik
nende muudatuste eesmärk on ergutada EA-de edasist kasutuselevõttu ja arengut valuutaturgudel.
- SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
- PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
- PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
- PlatoESG. Autod/elektrisõidukid, Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
- BlockOffsets. Keskkonnakompensatsiooni omandi ajakohastamine. Juurdepääs siia.
- Allikas: https://www.finextra.com/blogposting/24563/execution-algorithms—slice-dice-and-rejoice?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- :on
- :on
- :mitte
- : kus
- $ UP
- 10
- 12
- 12 kuud
- 2020
- 35%
- a
- vastuvõtmine
- juurdepääs
- pääses
- Vastavalt
- konto
- vastutav
- lisatud
- Täiendavad lisad
- Vastuvõtmine
- ebasoodne
- Agent
- tagasi
- AI
- ALGO
- algoga kauplemine
- algoritm
- algoritmiline
- algoritmiline kauplemine
- algoritmiliselt
- algoritme
- eraldamine
- juba
- Ka
- Kuigi
- an
- analüüs
- analytics
- ja
- Teine
- taotlus
- umbes
- OLEME
- PIIRKOND
- valdkondades
- tekkima
- AS
- hinnatud
- Hindamine
- At
- Automatiseeritud
- Automatiseeritud kauplemine
- automatiseerib
- Automaatika
- keskmine
- tagasi
- Pank
- Pangad
- baar
- Barclays
- põhineb
- põhiline
- BE
- saada
- olnud
- enne
- käitumine
- on
- võrrelda
- Kasu
- BEST
- Parem
- Miljard
- kuni
- Bloomberg
- BRIDGE
- äri
- kuid
- ostma
- Ostupool
- by
- tuli
- CAN
- võimsused
- lüüa
- juhtudel
- kett
- väljakutseid
- muutma
- Vaidluste lahendamine
- laps
- Citi
- kliendid
- kood
- Tulema
- Commerzbank
- ühine
- edastama
- arvuti
- Tingimused
- Läbi viima
- järjepidev
- kontekst
- kontrollida
- Maksma
- kulud
- võiks
- Paar
- Covidien
- looma
- krediit
- Praegune
- iga päev
- andmed
- andmepõhistele
- aastakümnete
- otsus
- otsused
- nõudlik
- sõltub
- Disain
- kavandatud
- Lauad
- otsene
- otse
- ajam
- draiverid
- sõidu
- kaks
- ajal
- dünaamiliselt
- e
- EA
- tõhusus
- efektiivsus
- Elektrooniline
- element
- mujal
- smirgel
- keskkondades
- omakapital
- Aktsiaturgud
- eriti
- jms
- EUR / USD
- Euroopa
- Euroopa
- hindamine
- Isegi
- evolutsioon
- arenenud
- areneb
- näide
- põnev
- täitma
- Täidab
- täitmine
- olemasolevate
- Väljapääs
- laiendades
- oodatav
- kogemus
- uurib
- hõlbustades
- faktor
- ebaedu
- Toidetud
- tagasiside
- vähe
- FFF
- väli
- täitma
- lõplik
- rahastama
- Finextra
- Firma
- esimene
- voog
- eest
- Sundida
- vormid
- edasi
- killustatus
- killustatud
- Alates
- täitmine
- toimimine
- fond
- edasi
- tulevik
- tulevane kasv
- FX
- FX turud
- saadud
- lõhe
- tekitama
- annab
- Globaalne
- suurem
- Kasvavad
- Kasv
- käsi
- Olema
- pea
- hekk
- riskifondide
- aitama
- Suur
- rohkem
- esiletõstmine
- ajalooline
- Mesilaspere
- Kuidas
- aga
- HTTPS
- hübriid
- i
- ii
- mõju
- oluline
- võimatu
- in
- sisaldama
- kasvanud
- Tõstab
- sõltumatud
- Innovatsioon
- uuenduslik
- sees
- juhised
- integratsioon
- kavatseb
- sisse
- sisse
- investeerimine
- investeering
- Investeerimisstrateegia
- Irooniline
- IT
- jpg
- Võti
- tapma
- suur
- viimane
- kihid
- Led
- Tase
- võimendatud
- nagu
- Likviidsus
- likviidsuse kogumid
- likviidsuse pakkujad
- elama
- Pikk
- enam
- tehtud
- Tegemine
- juhtimine
- käsitsi
- Turg
- turutingimuste
- turu mõju
- turutegemine
- turud
- küsimus
- tähendus
- mehhanismid
- Meetrika
- minimeerimine
- protokoll
- ML
- Jälgida
- jälgitakse
- järelevalve
- kuu
- rohkem
- Pealegi
- kõige
- mitmekordne
- peab
- tärkav
- Vajadus
- Sellegipoolest
- Uus
- järgmine
- ei
- märkida
- nüüd
- number
- of
- pakkuma
- pakutud
- Pakkumised
- on
- ONE
- ainult
- avatud
- vastupidine
- or
- et
- tellimuste
- Muu
- tulemusi
- üle
- Kapitaalremont
- Järelevalve
- pandeemia
- parameetrid
- osalejad
- Vastu võetud
- minevik
- kohta
- jõudlus
- Koht
- Kohad
- paigutamine
- Platvormid
- Platon
- Platoni andmete intelligentsus
- PlatoData
- Basseinid
- positsioon
- võimalik
- kauplemisjärgne
- potentsiaal
- levinud
- vältida
- hind
- protsess
- Toode
- produktiivne
- Programmid
- anda
- tingimusel
- pakkujad
- avaldatud
- eesmärk
- kiiresti
- tõstma
- Edetabel
- kiire
- kiiresti
- määr
- Rates
- hiljuti
- hiljuti
- vähendama
- Lühendatud
- vähendamine
- rafineerimine
- regulatiivne
- suhteliselt
- aru
- Teatatud
- esindama
- nõue
- Nõuded
- vajalik
- vastanutest
- tulemuseks
- Tulemused
- Tõusma
- tõusev
- Oht
- riskijuhtimise
- riskide
- tee
- tugevus
- rollid
- ruuter
- jookseb
- ütlema
- Väärtpaberite
- otsib
- nähtud
- müüma
- komplekt
- mitu
- jagatud
- defitsiit
- peaks
- märkimisväärne
- Silver
- simuleerimine
- alates
- ühekordne
- Viil
- mahajäämus
- Aeglaselt
- väiksem
- nutikas
- keeruline
- Allikad
- kiirus
- ora
- Kaubandus-
- Kohakaubandus
- Kestab
- etappidel
- alustatud
- Ühendriigid
- reguleeritav
- Veel
- strateegiad
- Strateegia
- stress
- tugev
- selline
- komplekt
- toetama
- Lüliti
- süsteem
- süsteemid
- Võtma
- tech
- tehnikat
- tehnoloogiline
- Tehnoloogia
- test
- kui
- et
- .
- Tulevik
- oma
- Neile
- teema
- SIIS
- Seal.
- Need
- nad
- mõtlema
- Kolmas
- see
- põhjalikult
- Läbi
- TIE
- aeg
- ajastamine
- et
- täna
- liiga
- töövahendid
- suunas
- kaubelda
- kaubeldakse
- kaupleb
- Kauplemine
- Kauplemisplatvorm
- tehing
- tehingukulud
- üle
- Transformation
- läbipaistvus
- Trend
- kaks
- liigid
- tüüpiliselt
- Ebakindlus
- mõistma
- kujunevast
- ainulaadne
- kuni
- tulemas
- us
- Kasutus
- USD
- kasutama
- Kasutatud
- Kasutaja
- User Experience
- Kasutajad
- kasutamine
- ära kasutama
- väärtus
- eri
- ettevõtmine
- juhtumused
- Versus
- kaudu
- Lenduvus
- mahud
- Tee..
- läks
- millal
- samas kui
- mis
- kuigi
- kelle
- lai
- laialdaselt
- will
- koos
- tunnistajaks
- Töö
- töövoog
- Töövoogud
- oleks
- aastat
- sephyrnet