Kas keskpangad kaotavad kontrolli majanduse üle?

Föderaalreservil on maikuus ees ootamas FOMC koosolek, kus paljud inimesed ootavad neilt tänavu teist korda intressimäärade tõstmist.

Vaadake seda osa YouTube'is

Kuula episoodi siit:

• õun
• Spotify
• Google
• Libsyn
• kolisema
• Pilvine

Selles podcasti "Fed Watch" episoodis annan suure ülevaate keskpangaga seotud uudistest kogu maailmast. Möödunud on mitu nädalat sellest, kui oleme rahamaailmast pärit materjali alla ajanud, nii et käsitleda on palju. Kuulake episoodi minu täieliku ülevaate saamiseks. Allpool võtan kokku Föderaalreserviga seotud pealkirjad ja nende eelseisva Föderaalse Avaturu Komitee (FOMC) kohtumise, tarbijahinnaindeksi (CPI) ja inflatsiooniootused, Euroopa ja Euroopa Keskpanga dilemma ning lõpuks Hiina kohutavad majandusprobleemid.

"Fed Watch" on taskuhäälingusaade inimestele, kes on huvitatud keskpanga hetkesündmustest ja sellest, kuidas Bitcoin integreerib või asendab vananeva finantssüsteemi aspekte. Et mõista, kuidas bitcoinist saab globaalne raha, peame esmalt mõistma, mis praegu toimub.

Föderaalreservi kalender

Finantspealkirjad on tulvil Föderaalreservi presidendid ja kubernerid, kes üritavad üksteist oma intressitõusu nõudes ületada. The Viimane pärineb St. Louis Fedi presidendilt James Bullardilt, kes nõuab aasta lõpuks 75 baaspunkti (bps) tõusu ja kuni 3.75% Föderaalreservi intressimäära!

Föderaalreservi esimees Jerome Powell kõneleb Volckeri alliansi kohtumise ees eelnevalt salvestatud sõnavõttudega ja esines otseülekandes IMF-iga rääkida 21. aprillil 2022. (Sain podcastis sündmused segamini.) Ootan arutelu globaalse THI olukorra üle seoses erinevate riikide rahapoliitikaga. Nendes märkustes oleksime pidanud saama mõningase ülevaate Powelli nägemusest praegusest globaalsest majandusest, rohkem kui tüüpilistes "Majandus kasvab mõõdukas tempos" vaniljekommentaarides, mida tavaliselt FOMC pressikonverentsidel saame.

The much-anticipated next FOMC meeting is scheduled for May 3 – 4, 2022. The market is saying that a 50 bps hike is likely, so anything less than that would be a dovish surprise. Up to this point, the Fed has only raised rates once by 25 bps, yet the onslaught of calls for rapid and large rate hikes has made it seem as though they have already done more.

Fedi peamine poliitikavahend on edasised juhised. Nad tahavad, et turg usuks, et Fed kavatseb nii palju tõusta, et rikuvad midagi. Sel viisil usuvad Föderaalreservi majandusteadlased, et nad vähendavad inflatsiooniootusi, mis toob kaasa madalama tegeliku inflatsiooni. Seetõttu on kõik need ennekuulmatud üleskutsed kehtestada aasta lõpuks väga kõrge Föderaalreservi fondide intressimäär teie ootuste kujundamiseks, mitte tegelikeks rahapoliitika ettekirjutusteks.

THI, inflatsiooniootused ja tootluskõver

Taskuhäälingusaate järgmine lõik käsitleb inflatsiooniootusi. Allpool on diagrammid, mida ma läbin koos mõne lihtsustatud kommentaariga.

Eespool näeme tarbijahinnaindeksit aasta lõikes. Viimane number on 8.55%, kuid aprillis oleme sisenemas eelmise aasta THI kiirenemise aasta-aastasse ruumi. 2021. aasta aprilli THI tõusis märtsi 2.6%-lt 4.1%-le. See tähendab, et märtsist aprillini peame nägema sarnast hindade kiirenemist, mida ma arvan, et me ei saavuta.

Ja ülejäänud allolevad inflatsiooniootuse mõõdikud ei nõustu, et tarbijahinnaindeksi halvenemine jätkub (USA puhul).

Michigani ülikooli tarbijahinnaindeksi ootused on tegelikult seatud alla 5% ja kuna läheneme majanduslangusele, mis peaks kiiresti allapoole liikuma, rahustades Föderaalreservi majandusteadlasi, tahaksin lisada.

5-aastane tulusus on ajaloolistest normidest veidi kõrgem, 3.3%, kuid see on kaugel THI 8% kinnitamisest.

Sama 10-aastase kasumiaruandega. See on ajaloolistest normidest veelgi vähem kõrgem, ulatudes 2.9% tasemele, mis on kaugel 8% tarbijahinnaindeksist.

Üks kõrgeimaid inflatsiooniootuse meetmeid on 5-aastane ja 5-aastane edasiminek. See on endiselt alla oma ajaloolise normi, ulatudes 2.48%ni.

Kõik need meetmed nõustuvad üksteisega selles, et need on palju alla 8% tarbijahinnaindeksi, mis on lisatud lamedale tulukõverale koos mõningate allpool näidatud inversioonidega, ja majanduse kõikumine paneb mind ootama THI korrapärast taastumist oma ajaloolise normi juurde. 1-3% vahemikus.

Transitory on praegusel hetkel muutunud meemiks, kuid me näeme, et see on olnud vaid aasta kõrgenenud THI näidud ja juba on märke THI tipptasemest. Üleminek tähendas lihtsalt seda, et tegemist ei olnud mitme aastakümne pikkuse inflatsioonitrendi muutusega, see on ajutine keskmisest kõrgema tasemega periood. Kõik muud mõõdikud peale CPI näitavad meile just seda.

Euroopa ja Euroopa Keskpank

Selles podcastis käsitlen ka Euroopa ja euro olukorra halvenemist. Euroopa Keskpank (EKP) teatas hiljuti, et peatab selle aasta kolmandas kvartalis varaostud, et inflatsiooniga hakkama saada. Euroopa tarbijahinnaindeks on jõudnud 3% tasemele, mis on endiselt USA omast madalam, kuid nende majanduslik olukord on palju halvem kui USA

Euroopas on korraga palju erinevaid kriise, energiakriis, võlakriis, deglobaliseerumiskriis, võib-olla ka toidukriis ja demograafiakriis. Seda kõike samal ajal, kui EKP leevendab. Mis juhtub, kui nad üritavad pingutada? Ei midagi head.

Nendel põhjustel eeldan, et euro langeb oluliselt dollari ja teiste valuutade suhtes. Altpoolt leiate mitu tabelit, millest räägin helikuulajatele mõeldud podcastis.

Hiina kasvavad probleemid

Hiina Rahvapank (PBOC) on alates 25. aprillist 2022 taas alandanud kohustusliku reservi määra (RRR). Selles segmendis lugesin läbi FXStreeti artikkel ja kommenteerige tee peal.

Hiljutised arengud Hiinas ainult tugevdavad väidet, mida ma olen aastaid esitanud, et Hiina on krediidile ehitatud pabertiiger, mis kukub hirmutaval moel kokku.

The Chinese have not been able to slow the real estate collapse or the spread of COVID-19. They disastrously resorted again to lockdown in Shanghai and other cities, which will only serve to cripple their economy more. They cannot drive demand for loans or for lending in this environment, hence the multiple attempts to spur lending by lowering RRR.

Kõige tõenäolisemalt pöördub PBOC järgmisena laenude andmise kohustuse poole. Nad soovivad meeleheitlikult suurendada krediiti ja vältida mulli täielikku kokkuvarisemist. See meenutab Jaapanit 1990ndatel, kui nad kohustasid laenu andma sarnasel katsel majandust stimuleerida. See ei töötanud Jaapanis ega tööta ka Hiinas. Parimal juhul vaatab Hiina Jaapanis kaotatud aastakümnete kordumist.

See teeb seda selleks nädalaks. Aitäh lugejatele ja kuulajatele. Kui teile see sisu meeldib, TELLIGE, VAATA iTunesis üle ning JAGA!

Lingid

Bullardi hiljutised kommentaarid

Hiina alandab RRR-i

See on Ansel Lindneri külalispostitus. Avaldatud arvamused on täielikult nende omad ja ei pruugi kajastada BTC Inc. või Bitcoin ajakiri.

• Münditark. Euroopa parim Bitcoini ja krüptobörs.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. TASUTA PÄÄS.
• CryptoHawk. Altcoini radar. Tasuta prooviversioon.
• Source: https://bitcoinmagazine.com/markets/are-central-banks-losing-control-of-the-economy