Fed ja BOC päev: Fed määrab märtsi tõusu, bilanss hiljem, BOC kehtib

Fed päev:

USA aktsiad loobusid varasemast tõusust, kuna riigikassa tootlused tõusid pärast seda, kui Föderaalreservi juht Powell andis märku, et nad kasutavad oma tööriistu, et inflatsioon ei kinnistuks, sillutades teed märtsikuu tõusule. Varem võis aktsiaturg olla muutunud liiga pessimistlikuks ja hinnanud liiga palju aeglustumist, mis tulenes Föderaalreservi agressiivsest karmistamistsüklist. Pärast Föderaalreservi esimehe Powelli kõne kuulamist sai selgeks, et intressimäärade suurenemise oht oli suurenenud ja varasem Wall Streeti ralli vaibus.

Fed otsus

Oodatud

FOMC-i jaanuari poliitiliste otsuste saabudes ootasid finantsturud laialdaselt, et Fed korraldab märtsikuu tõusu. Föderaalreservi esimehe Powelli kinnituskuulamine selle kuu alguses saatis selgelt signaali, et kõrge inflatsiooniga tuleb tegeleda ja et majandus ei vaja enam agressiivseid stiimuleid.

Föderaalreserv hoidis baasintressimäära nulli lähedal, märkides ka, et QE lõpeb graafiku alusel märtsis, mis sillutab neile teed intressimäärade tõstmiseks märtsis.   

Mis üllatas turud

Wall Street oli eriarvamusel, mida Fed bilansi kohta ütleks. FOMC avalduses öeldakse, et "loodetakse, et Föderaalreservi bilansi suuruse vähendamine algab pärast seda, kui on alanud föderaalfondide intressimäära sihtvahemiku suurendamine." Fed näitab, et on bilansi osas paindlik, kuid lõpuks peavad nad valima, kas võidelda inflatsiooniga või vältida finantstingimuste halvenemist.

Plaan edasi

Fed üritab turge veenda, et neil on piisavalt habras plaan, mis võitleb inflatsiooniga, kuid ei kahjusta turge ega loo riskivaba keskkonda. Fed võib intressimäärasid tõsta igal teisel koosolekul, kusjuures bilansi täitmine algab mais või juunis. Powell hoolitses selle eest, et ta ei võtaks mingeid suuri kohustusi kursi või intressimäärade tõstmise või selle osas, kuidas nad oma osalust kahandavad. Peamine järeldus on see, et mõlemad mandaadid nõuavad majutuskohast eemaldumist. Mida rohkem Powell Q/A seansi ajal rääkis, seda kullsemalt ta kõlas.

Aktsiad vähendasid kasumit pärast seda, kui Powell ei välistanud intressimäärade tõstmist igal koosolekul ja seda, et nad võiksid bilansis liikuda varem ja võib-olla kiiremini kui eelmisel korral.

BOC

Kanada keskpank hoidis end järsult, kuna poliitikakujundajad ootavad enne intressimäärade tõstmist, kuni omikronlaine möödub. See oli reaalajas kohtumine ja Kanada dollar langes pärast teadet, kuid muutus positiivseks, kuna pank andis märku suurest tõenäosusest, et nad liiguvad märtsis ja et bilansi normaliseerimine saabub varsti pärast seda. Rahaturud eeldavad, et BOC tõstab järgmise 1.75 kuu jooksul intressimäärasid 12%ni, mis peaks muutma loonie lemmikvaluutakaubanduseks suure osa aastast. Huvi loonie hoidmise vastu suurendab üldine konsensus, et naftahinnad, mis on Kanada suurim ekspordiartikkel, peaksid püsima suure osa aastast kõrgel.

Allikas: https://www.marketpulse.com/20220126/fed-boc-day-fed-sets-march-liftoff-balance-sheet-later-boc-holds/