Jerome Powell, kõigi lemmik, valimata rääkiv korallitükk, mis juhib Föderaalreservi astus lavale 3. novembril, et välja lasta oma tüüpiline "Fedspeak".
Oluline märkus enne alustamist. Föderaalreserv loob uusi poliitikaid sest neid ei saa usaldada. Kaks ametnikku tabati a skandaal oma kauplemistavade eest, saades ilmselgelt pandeemiast kasu. See on keskpanga usaldust kõigutanud. Paljud küsimused, mis järgnesid selgrootute monoloogile, keskendusid sellele ja see artikkel ei räägi sellest palju, sest see on lihtne: ärge usaldage Fedi.
Powelli avakommentaarid võistlesid Sahara kõrbe kuivusega, mis on korallide leidmiseks kummaline koht. Käsitletavast teemast alustades seadis ta ootused "kitsenemisele" ehk kvantitatiivse lõdvendamise, "majanduse laienemise" vähendamisele ja vaatas läbi mõned kasutud statistikad, mille väärtusetuks tunnistas ta varsti ka ise.
Tööpuudus
Tööpuudus on 4.8% ja Powell tunnistas, et see oli tööpuuduse tegelikust suurusest allapoole laskmine, ning viitas seejärel oma põhjendustele selle erinevuse kohta, et inimesed vananevad ja lähevad pensionile või "rahvastiku vananemine ja pensionile jäämine". Jah, see on teie keskpankur. Inimesed ei taha tööle minna ja need, kes töötavad, lähevad pensionile. Pakkige see kokku, poisid, me oleme selle välja mõelnud.
Tarneahela probleemid
Ilmselt on "pudelikaelad ja tarneahela häired" põhjus, miks me kogeme inflatsiooni. See pole täielik pilt. Siin on tsitaat St. Louisi föderaalreserv: "Inflatsioon tekib siis, kui rahapakkumine majanduses kasvab kiiremini kui majanduse võime toota kaupu ja teenuseid."
COVID-19 hit and suddenly everyone was trapped at home. Businesses shut down at the whim of the government, and suddenly there was a surge in demand for goods, rather than services. The exponential spike in demand for very specific products tied up the supply chains, which led to an overabundance of specific products being hoarded by the sellers in order to make short-term profit.
See, kui avalikkuse tööjõudu peeti „hädavajalikuks” või mitte, tõi kaasa tööhõive drastilise vähenemise. Konkreetsete toodete järele on suur nõudlus, samas kui teenused on kadunud, kuid keegi ei taha töötada, sest nad saavad kas stiimulite, suurenenud tööpuuduse, viiruse vältimise, lähedaste eest hoolitsemise või mitmel muul põhjusel valitsuse abi.
Järsku meie olid laevastikud dokis toote tarnimiseks nädalaid korraga, kui tavaliselt nendes sadamates oodata ei ole. Kõik see tähendab, et pakkumine langes, keskendudes konkreetsetele toodetele ja tööjõupuudusele. See on tarneahela probleem, millest kõik pidevalt kuulevad, ja kuigi see on tõsi, pole see ainus põhjus. Viidates taas St. Louis Föderaalreservi tsitaadile: kui rahapakkumine kasvab kiiremini kui kaubad ja teenused, kogeme inflatsiooni.
Enne tarneahelate unustamist andis valitsus stiimuli pärast stiimulit, lisades rahapakkumisele triljoneid. Koheselt hakkas varade väärtus tõusma. Kuid varad ei olnud järsku väärtuslikumad ja seda teadis iga investor. Dollar muutus lihtsalt palju vähem väärtuslikuks, praktiliselt üleöö. Seega sai selgeks tee investeerida varadesse, et hoida oma ostujõudu või veel parem – raha teenida. See rahapakkumise suurenemine ja dollari hõrenemine koos sulgemisega tõi kaasa massilise tööjõu väljarände, kuna ootamatult hinnati nende aega või raha rohkem väljaspool nende praegust töökohta tänu teatud vormis hüvedele, mis loodi kahetsematu trükkimisega. raha.
Kui väita, et inflatsiooni põhjustavad tarneahelad ja kitsaskohad, siis eirata laiemat pilti sellest, kuidas need kitsaskohad alguses tekkisid. Inflatsioon pole siin ainult sellepärast, et nad trükkisid raha. Inflatsioon ei ole siin ainult pakkumise probleemide tõttu. Inflatsioon on siin, sest need, keda usaldati inimeste nimel poliitilisi otsuseid langetama, kukkusid läbi. Nad trükkisid raha, devalveerides nii valuutat, valuuta langedes suurenesid varad, seejärel tõstis massiline tööjõu väljaränne koos konkreetsete toodete nõudluse kasvuga toodete tarnimise logistika hüppeliselt üles ja nüüd näib, et mõned hind gouging et seda tasa teha.
Kõrgest inflatsioonitasemest või kardetud hüperinflatsioonist rääkides soojendas Powell meie südameid ja rahustas närve öeldes "Kasutaksime oma tööriistu hinnastabiilsuse tagamiseks." Sest nende kontrolli alla jätmine on siiani nii hästi läinud.
Kvantitatiivne leevendamine või varade ostmise kitsendamine
„Varade ostmist” ehk kvantitatiivset lõdvendust vähendatakse. See oli 3. novembri konverentsi põhipunkt ja see on hiiglaslik signaal turgudele valmistuda vältimatuks intressitõusuks.
Powell continued by saying that “…we will reduce the monthly pace of our net asset purchases by $10 billion for Treasury securities, $5 billion for agency mortgage-backed securities” per month. If the economy behaves as the Fed is attempting to direct, they plan to continue this tapering at a higher scale come December. The last time the Fed tapered was 2013.
Michael Derby küsimusele The Wall Street JournalMida võlakirjade ostmine majandusele tegelikult teeb? Powell vastas, öeldes: "Selle kohta on tehtud palju uuringuid ja stipendiume erinevate arvamustega", kuid tema arutluskäiku selgitati seejärel nii, et nende pikaajaliste prügivarade ostmine ebaõnnestunud majanduses, mida keegi ei taha, kui inflatsioon tõuseb taevasse, võimaldab Fedil hoida intressimäärad madalad (praegu põhimõtteliselt 0%), nii et laenuvõtmine on stiimuliks. See tähendaks, et kui praeguses majanduses peatub varade ostmine, mida keegi ei taha, siis ei saa intressimäärad jätkuvalt madalal püsida.
"Meie kitsenev otsus ei tähenda otsest signaali meie intressimäära kohta," ütles Powell. Ta ütles just, et nende varade ostmise eesmärk on hoida intressimäärad madalad, kuid Föderaalreservi varade ostmise puudumisel peaksime teesklema, et see ei ole signaal intressimäärade tõusule. Isiklikult ma seda ei osta.
Kui temalt küsiti varaostmise vähendamise või kvantitatiivse leevendamise kohta detsembris ja järgmisel aastal, vastas ta: "Ma ei hakka teile üksikasjalikumalt rääkima, mis see võib olla." Tegemist ei ole just kindla läbipaistvusega, mis tuleneb mittevalitud ametnikult, mis määrab teie raha toimimise. Selle konkreetse vahetuse naljakam osa Colby Smithiga The Financial Times, on see, et reporter täpsustas küsimust uuesti, küsides temalt "riskide iseloomustamise", mis tooks kaasa edasise vähenemise, ja ta keeldus avalikult teist korda vastamast.
Tõusvate intressimäärade kohta
Kui küsis The Wall Street Journal’s Nick Timiraos “The markets expect you to raise rates twice next year, are they wrong?” Powell panicked as he searched for his wording and hit back with an impressive retort, “Uhm, so…” followed by a long pause. He then deflected the question and started talking about how tapering is the right decision. His final comment in this word-salad was, “policy will adapt appropriately.”
Tal pole õrna aimugi, või mis veelgi hullem, ta teeb seda ja hoiab seda tahtlikult avalikkuse eest. Nõustume, et need, kes kontrollivad, on säilitanud pärandsüsteemi, millel puuduvad nende sündmuste parandamiseks vajalikud tagajärjed. See on andnud neile autonoomia maailmas, mida nad kas ei mõista või ei kavatse luua läbipaistvust nende ja nende vahel, keda nad teenivad, või mõlema vahel.
Kui Steve Liesman pärit CNBC Küsimusele, kas on mõttekam tõsta inflatsiooniga võitlemiseks intressimäärasid, selle asemel, et koormata tööandjaid tõusvate palkadega, et võidelda hinnatõusuga, oli Powelli vastus põhimõtteliselt vaid pika sõna salat teemal "riskijuhtimine" ja "eesmärgid pinges". ei andnud küsimusele absoluutselt vastust.
Tööturgude mõistmine
Vahetuses Rachel Siegeliga The Washington PostPowell avaldas arvamust "tahame näha tööturu paranemist veelgi", kui temalt küsiti Föderaalreservi intressimäära tõstmise kohta (intressimäära, millega institutsioonid saavad laenata kujuteldavat raha, et teenida rohkem raha üleöö, laenates seda teistele institutsioonidele).
Powell kirjeldas Föderaalreservi tööd kaheosalisena: "maksimaalse tööhõive ja hindade stabiilsuse" saavutamine. Seega tahavad nad näha tagasipöördumist maksimaalse tööhõive teele (mida meil kunagi pole) ja siis tõstavad nad määrasid. Sain aru.
Chris Rugaber Associated Press asked Powell how he would “define maximum (full) employment? This collaboration of polyps answered that it’s “not directly measurable and changes over time due to various factors.” This being said after Powell repeatedly stated the job of the Federal Reserve is to “provide maximum employment and price stability.” So…the thing that is your job cannot be measured by the American people? Awesome, glad I voted for you…oh, wait.
He continued to say, “there’s room for a whole lot of humility here as we try to think about what maximum employment would be.”
Noh, see on olnud teie töö alates tsentraliseeritud panganduse loomisest ja te pole siiani sellest aru saanud. Föderaalreservi esimehe sõnul on keskpangal kaks töökohta ja tal pole õrna aimugi, kuidas neid täita. Kuri.
Täiendav võimendussuhte laiendus
1. aprillil 2020 avaldas Fed otsustas nõudeid vähendada pankadele vajalik finantsvõimenduseks (kasutage rohkem raha, kui neil on). Mugavalt avaldati see väide sõna otseses mõttes 1. aprillil, sest nende pankade vaba valitsemise lubamine degeneratsioonini oli päris hea nali.
"Muudatus jätaks valdusettevõtete reegli arvutamisel välja USA riigikassa väärtpaberid ja hoiused Föderaalreservi pankades." Nende kriteeriumide eemaldamine võrrandist tähendab, et pangad peavad hoidma vähem tegelikke sularahasummasid. See tähendab, et nad saavad kulutada rohkem seda, mis neil on, sest nad ei pea selle eest aru andma.
Kui küsis Ameerika pankur's Hannah Lang, kui Fed laiendaks "täiendava finantsvõimenduse määra", kaldus Powell kõrvale, öeldes: "Mul pole teile täiendava finantsvõimenduse määra osas midagi." Seejärel selgitas ta, et nad võivad seda kasutada likviidsuse tagamise vahendina, mis on selge märk laiendamisest või veelgi äärmuslikumatest meetmetest juba privilegeeritud isikute privileegide suurendamiseks.
This economy is a bad joke at a birthday party and Powell is the clown. And I’m pretty sure I once heard someone say Bitcoin fixes this.
Bitcoin parandab selle
Usaldus on katkenud Föderaalreservi ja Ameerika avalikkuse vahel. Meie hulgas on neid, kes on seda teadnud juba aastaid, kuid mõned on lihtsalt reservi kõrgemate ametnikega selle kallal, püüdes selgelt siseteavet kasu lõigata.
Bitcoin stands as a trustless system that is absent authority. Don’t trust, verify.
Unemployment ran rampant with the advent of government shutdowns because the Federal Reserve and U.S. Treasury were able to print as much imaginary money as they wanted to pump a fake economy by passing trillions of dollars at their own whim, deeming people “essential” or just creating an environment where employers were forced to let workers go. The ability to shut down the economy and keep it going simultaneously by the fabrication and debasement of the U.S. dollar would not have been an option in a world of sound money principles. Absent the authority to print bitcoin, the economy would have taken a hit with the shutdown and recovered gradually with points of pain throughout; or better yet, we would have actually taken precautions far more seriously in the absence of a money printer and actually prepared for the virus.
Tarneahela probleemid poleks juhtunud ligilähedaseltki sellise ulatusega, mis neil on, kui oleks võetud õiged ettevaatusabinõud, ja valuuta alandamine poleks saatnud impordi/ekspordi hindu taevasse, kus oli palju vähem tööjõudu. Viirusele nõuetekohase reageerimise korral oleks Ameerika Ühendriigid võinud säilitada lühiajalise suveräänsuse oma maailmajõudude mantli raames, reageerides olukorra arenedes ennetavalt. Öelda, et usaldusväärse raha lisamisega poleks globaalseid tarneahela probleeme olnud, on mõttetu, sest valitsused kogu maailmas kavatsesid alati raha trükkida. Kuid need, kes järgisid tugevaid põhimõtteid, oleksid võinud säilitada palju tervema majanduse kui see, milles me oleme.
Kvantitatiivne lõdvendamine või varade ostmine on prügi varade kogumine, mida keegi ei taha, kui majandus läheb jamaks. Seda lakkamatut kogunemist saab teha ainult rahaprinteri abil. Printeri äravõtmine sunnib majandust eesseisvate probleemidega tegelema, selle asemel, et purki maha lüüa, nagu me praegu teeme.
Kui võltsrahaga majandust toetada ei saa, ei saa intressimäärad madalaks jääda. Kui intressimäärad tõusevad, laenab vähem inimesi. Kui vähem inimesi laenab, saab majandus hakkama, kuid see suudab võidelda äärmuslike inflatsioonivormidega läbi väiksemate majanduslanguste, kui plaastrit ära rebida.
Nõuetekohase reageerimise ja mõistlike raha põhimõtete korral oleks tööturgu saanud palju paremini hoida kui see praegu on ning reeglid, nagu peegelkaamera (täiendav finantsvõimenduse määr), et pangad saaksid kulutada rohkem kujuteldavat raha, ei saa eksisteerida.
This economy is attempting to stand on the failing foundation of imaginary money. Bitcoin fixes this.
See on Shawn Amicki külalispostitus. Avaldatud arvamused on täielikult nende omad ja ei pruugi kajastada BTC Inc või Bitcoin ajakiri.
Source: https://bitcoinmagazine.com/business/fedspeak-latest-fomc-press-conference
- "
- 2020
- konto
- Materjal: BPA ja flataatide vaba plastik
- Lubades
- ameerika
- Aprill
- ümber
- artikkel
- eelis
- vara
- Pank
- Pangandus
- Pangad
- Miljard
- Bitcoin
- Laenamine
- BTC
- BTC Inc.
- ettevõtted
- Ostmine
- Raha
- püütud
- Põhjus
- põhjustatud
- Keskpank
- eesistuja
- muutma
- koostöö
- tulevad
- kommentaarid
- Ettevõtted
- Konverents
- jätkama
- Covid-19
- loomine
- valuuta
- Praegune
- tegelema
- tarne
- Nõudlus
- detail
- lahjendus
- dollar
- dollarit
- langes
- leevendada
- majandus
- töö
- keskkond
- sündmus
- sündmused
- vahetamine
- Väljarändamine
- Laiendama
- laiendamine
- kogemus
- võlts
- Toidetud
- Föderaal-
- Föderaalreserv
- Federal Reserve Bank
- finants-
- Keskenduma
- vorm
- Sihtasutus
- tasuta
- täis
- Globaalne
- Eesmärgid
- hea
- kaubad
- Valitsus
- Valitsused
- külaline
- Külaline Postitus
- siin
- Suur
- Avaleht
- Kuidas
- Kuidas
- HTTPS
- hüperinflatsioon
- Suurendama
- inflatsioon
- info
- institutsioonid
- huvi
- Intressimäärad
- investor
- küsimustes
- IT
- töö
- Tööturg
- pidamine
- töö
- hiljemalt
- viima
- Led
- laenud
- Finantsvõimendus
- Likviidsus
- logistika
- Pikk
- Turg
- turud
- raha
- neto
- ametlik
- Arvamused
- valik
- et
- Muu
- Valu
- pandeemia
- Inimesed
- pilt
- poliitika
- rahvastik
- võim
- vajutage
- hind
- Toode
- Toodet
- Kasum
- avalik
- ostma
- Ostud
- kvantitatiivne
- Kvantitatiivne leevendamine
- tõstma
- Rates
- põhjustel
- vähendama
- reporter
- teadustöö
- reservpank
- vastus
- Reuters
- eeskirjade
- Skaala
- Väärtpaberite
- Sellers
- tunne
- Teenused
- komplekt
- puudus
- seiskamine
- lihtne
- So
- kulutama
- Stabiilsus
- alustatud
- väljavõte
- Ühendriigid
- statistika
- jääma
- stiimul
- tänav
- varustama
- tarneahelas
- Tarneahelad
- hüppeline
- süsteem
- rääkimine
- maailm
- aeg
- tonn
- Kauplemine
- läbipaistvus
- triljoneid
- Usalda
- meie
- töötus
- Ühendatud
- Ühendriigid
- us
- hinnatud
- viirus
- ootama
- Wall Street
- Washington
- WHO
- jooksul
- Töö
- töötajate
- Tööjõud
- töötab
- maailm
- aasta
- aastat
- youtube