FTX-i tõrge: uus võimalus detsentraliseerimiseks

Möödunud on mitu nädalat sellest, kui krüptoturge ja selle osalejaid vapustas uudis, et juhtival börsil FTX oli miljardeid dollareid võlgu. Selle maksejõuetuse ja investorite vahendite halb juhtimine on tekitanud tööstuses tohutu vastureaktsiooni ja tõenäoliselt kulub kuid, kuni ebaõnnestumise kõik tagajärjed on teada.

Arusaadavalt on esialgse ebaõnnestumise järel mõned suured küsimused. Nende hulgas on ka see, kuidas valitsusasutused, kes on seni krüptoturgude reguleerimisel olnud üsna aeglased, reageeriksid väidetele, et FTX kasutas riskantsete panuste rahastamiseks klientide kontosid. See on midagi ennekuulmatut traditsioonilistel turgudel, kus regulatsioonid takistavad börsil segada kliendi vahendeid tegevusfondidega või kasutada hoiustatud vahendeid riskantseks kauplemiseks ja investeeringuteks.

Washington ja Wall Street reageerisid kiiresti FTX-i ebaõnnestumistele, alustades uusi uurimisi ja laiendades olemasolevaid uurimisi. Nii USA justiitsministeerium kui ka USA väärtpaberi- ja börsikomisjon vaatavad väga tähelepanelikult tegevusi, mis FTX-i põlvili surusid.

Lisaks nõuavad USA Kongressi liikmed mõlemast erakonnast kokkuvarisemise tõttu edasisi meetmeid. Iroonilisel kombel mitu poliitikut ja reguleerivad asutused on väidetavalt kaassüüdlane FTX-i jamades. Tõenäoliselt ei saa me kunagi selle asja täit tõde teada.

Kongressi liikmed väidavad, et just USA regulatiivsed ebaselgused võimaldasid FTX-l saada massiliseks offshore-börsiks. See on viinud krüptovahetuste jaoks selgemate tegevusjuhiste järele. Loomulikult toimub see tööstuse reguleerimise suurendamise näol.

Asjaolu, et regulaatoritel ei olnud ilmselt mingit vaadet mõnele sel aastal lagunenud suurprojektile – nagu Celsius, Three Arrows, Luna ja nüüd FTX – tuuakse välja just seetõttu, et on vaja rangemaid eeskirju.

Kuid kas reguleerimine on tõesti vastus? FTX endine tegevjuht Sam Bankman-Fried oli ise tohutu reguleerimise pooldaja. Ta andis suure panuse Washingtoni poliitikutele ja viibis sageli Washingtonis, et teha lobitööd krüptotööstuse reguleerimise nimel.

Tõde on see, et eeskirjad, kuigi näiliselt on mõeldud investorite kaitsmiseks, on tegelikult loodud selleks, et kaitsta suuri institutsioone ja võimumaaklereid, kes töötavad kulisside taga.

Krüpto tsentraliseerimine

Need meist, kes tunnevad huvi krüpto ajaloo vastu, võivad mäletada Satoshi Nakamoto poolt Bitcoini tekkeblokki jätnud sõnumit:

 "Times 03. jaan. 2009 kantsler pankade teise päästmise äärel".

See sõnum on üsna prohvetlik, kuna paljud meediaväljaanded on võrrelnud FTX-i kokkuvarisemist 2007/2008. aasta tohutu panganduskriisiga. Määrused ei takistanud panku vahendite valesti haldamast ning mitmete suuremate pangandusasutuste – eelkõige Lehman Brothersi – järgnenud kokkuvarisemine jättis finantsökosüsteemile tohutud tagajärjed.

See sõnum ei ütle, et meie kaitsmiseks ahnete pankurite eest oli vaja rohkem määrusi. See ütleb meile, et finantsjõud tuleb võtta tsentraliseeritud üksustelt, nagu pangad – ja börsid – ning et iga inimene planeedil peaks saama oma rahaasjade osas vabadust hoida. Kui kõik, kellel oli FTX-is raha, oleksid oma vahendeid ise hoidnud, poleks sellist ebaõnnestumist saanud kunagi juhtuda.

Siin ei ole probleem krüptobörside ja muude ettevõtete reguleerimise puudumises. Probleem on selles, et oleme lasknud traditsioonilisel finantsmudelil võimust võtta, viies meid täis ringi selleni, mille vältimiseks Nakamoto nii palju vaeva nägi.

Nakamoto kingitus Bitcoini ja plokiahela tehnoloogiad maailmale on eriline selle poolest, mida ta lubab: finantsdetsentraliseerimise ajastu algus. Usaldamatu majanduse võimalus ilma tsentraliseeritud kolmandate osapoolte sekkumiseta, kes töötavad oma huvide nimel. Kahjuks oleme oma ahnuses pöördunud ära sellest, mis võis olla üks kaasaegse ajastu suurimaid kingitusi.

Ahnus on see, mis meid siia tõi

Nii nagu ahnus on viinud enamiku, kui mitte kõigi traditsiooniliste tsentraliseeritud finantsturgude kokkuvarisemiseni, on see toonud meid sellesse punkti ka krüptotööstuses. Ahnus ülalt alla.

Nakamoto pole kunagi ette nähtud tsentraliseeritud üksustele Bitcoini või plokiahela projekti juhtimiseks. Tegelikult just vastupidi. Kuid kui Bitcoin hakkas koguma tõmbejõudu ja väärtust, hakkasid tekkima esimesed tsentraliseeritud üksused. Kindlasti oli neis esialgsetes ärides ka mõningast altruismi. Plokiahelat oli raske mõista ja sellega tehinguid teha ning tsentraliseeritud ettevõtted tegid massidele kaasamise lihtsamaks. Kindlasti tasus inimeste abistamiseks luua tsentraliseeritud ettevõtted.

Kuid selle tuumaks oli ahnus. Neid ettevõtteid on alati tehtud kasumi eesmärgil. Tsentraliseeritud börsid ja tsentraliseeritud kaevandamine ei too kasu enamusele, vaid ainult väikesele vähemusele selliste organisatsioonide tipus.

Kuna tsentraliseeritud ettevõtted tegid krüptoga seotud inimeste jaoks lihtsamaks, hakkas tööstus kiiremini kasvama. Tsentraliseeritud üksused kinnistusid, kontrollides krüptoturge isegi siis, kui nad rääkisid avalikult detsentraliseerimise eelistest ja teie finantsvabaduse üle kontrolli võtmisest. Tõepoolest, me andsime ära rahalised vabadused ja potentsiaali usaldamatuks majanduseks, mida Bitcoini loomine meile lubas.

FTX-i ja teiste tsentraliseeritud platvormide kokkuvarisemine 2022. aastal võis aga anda meile lootust naasta plokiahela tehnoloogiaga lubatud detsentraliseeritud vabaduse juurde.

Kood on seadus

Kuigi peavool nõuab krüptoruumi suuremat reguleerimist, on tõde see, et detsentraliseeritud protokollid võivad pakkuda selle revolutsioonilise finantssüsteemi investoritele ja kasutajatele palju suuremat kaitset. Põhimõte Kood on seadus tagab vastavuse tarkvara kaudu. See toob ruumi objektiivsuse, pakkudes suhtlusreegleid ja kehtestades hinnangud, mis hoiavad platvormi kasutajaid turvaliselt.

On tõsi, et on toimunud häkkimisi, mille tulemuseks on kahju, kuid platvormid saavad end häkkimise eest paremini kaitsma ja nende juhtumisel raha tagasi saada. Ruumi küpsedes muutuvad koodiseadused üha karmimaks, hoides häkkerid eemal. Ja plokiahela muutumatus tähendab, et häkkerite poolt varastatud raha jälitamine muutub üha lihtsamaks.

Sama ei saa öelda tsentraliseeritud traditsiooniliste rahastamissammaste kohta. Kui siin tekib kahju, nagu oleme FTX-is näinud, on need põhjustatud nende ettevõtete eest vastutavate isikute ebaeetilisest tegevusest. Palju hullemad kui krüptoruumis nähtud häkkimised, võivad tsentraliseeritud üksuste tõrked kaasa tuua miljardite dollarite väärtuses tagastamatuid varasid.

Kui lubame koodil valitseda, siis suurt osa sellest lihtsalt ei saa juhtuda. Koodil ei ole kaalutlusõigust. Kuritegelikud või ebaeetilised inimesed ei saa seda ignoreerida ega kõrvale hoida. Kood võib pakkuda kogu kaitset ja vabadust, mida me plokiahela projektidest otsime.

Meie, inimesed

Üks nihe FTX-i kokkuvarisemise järel on naasmine meie enda raha üle kontrolli alla meie inimeste poolt. Tsentraliseeritud börsidel on pärast FTX-i kokkuvarisemist toimunud rekordiline väljavõtmine. Huvitaval kombel ei ole need väljavõtmised suures osas tagasi jõudnud keskpankurite ja traditsioonilise finantssüsteemi kontrollitavasse fiat-valuutasse. Selle asemel muudetakse need väljavõtmised enda eestkoste rahakottideks. Meie, inimesed, hoiame oma raha krüptos, kuid võtame selle üle kontrolli tagasi, nagu oli algusest peale ette nähtud.

Andmeanalüütika pakkuja Glassnode teatab, et Bitcoini investorid võtsid pärast FTX-i kokkuvarisemise teateid Bitcoini enda hoiule ajaloolise kursiga 106 XNUMX $ BTC kuus.

Eetrit ja stabiilseid münte on lunastatud sarnaselt – ligikaudu 2.5 miljardi dollari väärtuses ETH-d on viidud enda hoiule ja 2 miljardit dollarit stabiilseid münte.

Kui börside väljavoolu peetakse sageli vahetus mentaliteedile üleminekuks, siis antud juhul tundub, et väljavool on tingitud tsentraliseeritud börside usalduse järsust langusest. Fraas "mitte teie võtmed, mitte teie mündid" on krüptotruu seas omandanud uue imperatiivsuse. Ja asjaolu, et vooge ei vahetata fiat-valuutasse, näitab, et inimeste seas on endiselt tugev usk detsentraliseerimise ja plokiahela jõusse, mis võtab tagasi võimu börsidelt, pankadelt ja lõpuks ka valitsustelt.

Ka vool pole enamjaolt aeglustunud. Ülaltoodud graafikud näitavad erineva suurusega investorite börsipositsioonide netomuutusi. Väiksemad investorid, kellel on 10 BTC-d või vähem, on jätkanud oma Bitcoini enda hoiule viimist hämmastava hinnaga. Suuremad Fish and Sharks, mille saldo on 10 BTC kuni 1,000 BTC, on väljavõtmise kasvu aeglustanud, kuid summad on endiselt ajalooliselt suured.

Äärepoolne diagramm on Bitcoini vaalad, kellel on üle 1,000 BTC. Need üksused on oma mündid börsidele tagastanud. Sellesse rühma kuuluvad kõige tõenäolisemalt ka ülirikkad, need, kes võiksid Bitcoini tsentraliseerimise teel jätkamisest kõige rohkem kasu saada. Jääb vaid loota, et väiksemad aadressid seda ei näe ja naasevad oma varasemale toetumisele tsentraliseeritud platvormidele.

Lahing CEXi ja DEXi vahel

Teine tsentraliseeritud börsidelt väljavõtmise mõju on kauplemismahtude hüppeline suurenemine detsentraliseeritud börsidel. See on positiivne areng ja võib loota, et see jätkub. Suurima DEX-i Uniswapi kauplemismahud on pärast FTX-i kokkuvarisemist keskmiselt üle 1 miljardi dollari. See on rohkem kui kõik tsentraliseeritud börsid peale kahe.

Kahjuks näitavad andmed ka kauplemismahtude taastumist tsentraliseeritud börsidel. See võib olla varane märk asjade naasmisest endisele tasemele, kuigi see kauplemismahtude tõus võib tuleneda ka vaalaraha naasmisest börsidele.

Eksperdid hoiatavad tsentraliseerimise eest

Krüptotööstusele kõige lähemal olevate inimeste tugevad tunded tsentraliseerimise vastu peaksid olema hoiatuseks meile kõigile. Krüptosüsteemi ei loodud mingil juhul tsentraliseeritud organisatsioonide kontrollimiseks. Tegelikult just vastupidi. Loodetakse, et plokiahela tehnoloogia ja sellega seotud krüptovaluutade poolt lubatavad usaldamatud raha- ja finantssüsteemid aitavad meil vabaneda katkisest finantssüsteemist, mille eesotsas on keskpangad, kelle rahatrükk hävitab kogu meie rikkuse.

Ethereumi koolitaja Anthony Sassano ütleb, "FTX-i kokkuvarisemine on näidanud inimestele ohtu, mis on seotud oma raha hoidmisega tsentraliseeritud krüptoüksustes. Loodan, et pärast väljavõtmist eemaldavad inimesed oma ETH osaluse tsentraliseeritud pakkujatelt ja kasutavad mõnda detsentraliseeritud lahendust (või soolo panust).

ETH panustamiseks ja sellega kauplemiseks on nii palju detsentraliseeritud võimalusi, et pole põhjust isegi tsentraliseeritud alternatiive kaaluda. See pole 2016. aasta, mil oli vaevarikas välja mõelda, kuidas fiat krüpto vastu vahetada.

Binance'i tegevjuht Changpeng “CZ” Zhao ütles, „Enesehooldus on põhiline inimõigus. Võite seda igal ajal vabalt teha. Lihtsalt veenduge, et teete seda õigesti. Soovitatav on alustada väikestest kogustest, et õppida esmalt tehnoloogiat/tööriistu. Vead võivad siin olla väga kulukad. Jää #SAFU.

Pange tähele, et see üleskutse kasutada omahooldusõigust tuleb kauplemismahu järgi suurima tsentraliseeritud börsi tegevjuhilt. Tema on üsna tõenäoline ka see, kes alustas FTT-märgiga jooksmist, mis oli lõpuks FTX-i allakäik. Tõenäoliselt võttis ta ilmselt lihtsalt konkurendi välja, mitte ei mõelnud sellele, kuidas FTX-i langus tekitaks palju muid krüpto tsentraliseerimisega seotud küsimusi.

Rääkimine Cointelegraph 10.-11. novembril toimunud Vaikse ookeani Bitcoini konverentsi ajal ütles MicroStrategy Michael Saylor: "Süsteemides, kus puudub enesehooldus, koguvad haldurid liiga palju jõudu ja siis saavad nad seda võimu kuritarvitada. Seega on enesehooldus selle laia keskklassi jaoks väga väärtuslik, kuna see kipub looma […] seda kontrolli ja tasakaalu kõigi teiste süsteemis osalejate suhtes, mis paneb nad olema pidevas konkurentsis läbipaistvuse ja vooruslikkuse tagamise nimel.

Kus oleme näinud võimu kuritarvitamist tsentraliseeritud üksuste poolt pärast seda, kui nad on selle võimu kogunud? Mitu korda läbi ajaloo. Viimane on finantskriis, mis käivitas Bitcoini loomise, kuid kui vaatate ajaloos tagasi, näete liiga palju näiteid sellest, kuidas võimsad või rikkad (või mõlemad) oma võimu kuritarvitavad. Pidage meeles: "Võim rikub, kuid absoluutne võim rikub absoluutselt."

Lõpuks sai Waves'i asutaja Sasha Ivanov seda teha ütlema, „See võib olla ilmne, kuid – see pole krüptokrahh, vaid krüptotsentraliseerimise krahh. Krüpto läheb hästi, see on lihtsalt kauplemisettevõte, riskikapitalifondid ja CEX-id peaksid kõik pankrotti minema ja surema. See on aja küsimus.»

Waves on 2016. aastal käivitatud mitmeotstarbeline plokiahela platvorm, mis toetab erinevaid kasutusjuhtumeid, sealhulgas detsentraliseeritud rakendusi (DApps) ja nutikaid lepinguid, ning püüab kasutada plokiahelat protsesside täiustamiseks või uute teenuste loomiseks. Ja me võime loota, et Sashal on õigus.

Olge ettevaatlik, mida soovite – võite selle saada

Määrused on üks viis inimeste kaitseks, kuid see pole ainus viis. Määruste probleem seisneb selles, et need võivad väljuda kontrolli alt ja anda valitsustele liiga palju võimu. Mis kasu on end häkkerite eest kaitsta, kui loovutate lõpuks kõik oma vabadused valitsuse käsutusse ohutuse tagamise nimel?

Plokiahela ja krüpto lubadus oli võimaldada üksikisikule täielikku rahalist vabadust. Las igast inimesest saab oma pank ja kaotage süsteemsed ebaõnnestumised ja valitsuse abinõud näotutele ettevõtetele. Jah, see tähendab, et iga inimene peab ka oma rahaasjade eest vastutama, kuid kas see pole parem kui lubada end kontrollida ja rahaliselt manipuleerida?

Kuigi on tõsi, et krüptoruumi suurem reguleerimine oleks võinud teid kaitsta Celsiuse, Three Arrowsi, Luna ja nüüd ka FTX-i eest, on tõeline küsimus, kas krüptosüsteemi kontrollivad sellised tsentraliseeritud üksused? Krüpto ei olnud kunagi mõeldud tsentraliseerimiseks ja ma arvan, et see aasta on meile näidanud, et see on tõsi. Kui meil veab, viib nende tsentraliseeritud üksuste ebaõnnestumine, mis tipneb FTX-i kokkuvarisemisega, meid tagasi detsentraliseerimise teele.

Kohustustest loobumine: need on kirjaniku arvamused ja neid ei tohiks pidada investeerimisnõuanneteks. Lugejad peaksid ise uurima.