Ketipõhine nädal (10. nädal, 2021)

Sel nädalal on Bitcoini turu volatiilsus vähenenud, kuna see koondub 52,420 46,561 dollari ja 45 XNUMX dollari madalaima hinna vahele. Muljetavaldavalt on see Bitcoini konsolideerimine hoidnud XNUMX XNUMX dollari suuruse ketisisese tugitaseme Willy woo tuvastatud viimasena nädala uudiskiri, hoolimata nõrkusest nii aktsia- kui ka väärismetalliturgudel.

USA 10-aastase riigi võlakirjade tootluse tugevus on jätkuvalt tõstnud turge järsult, tootlused tõusid +10.7%, lõpetades nädala 52 nädala kõrgeimal tasemel 1.566%. Aktsiaturg näitas vastusena nõrkust, sest S&P500 ja NASDAQ100 indeksid kauplesid päevasiseselt vastavalt 5% ja 8% ning kuld langes 38 nädala madalaima tasemeni 1,730 dollarini.

Kui Bitcoini nende makrovaradega kõrvuti panna, on märkimisväärne, kui vastupidavatele hinnamuutustele on antud riigikassa tulude nii kiire ümberhindamise tähtsus.

Ketipõhine tugi

Eelmisel nädalal märkis Willy Woo, et märkimisväärne kogus BTC-d tehti ahelas umbes 45 3 dollari ringis, moodustades ketisisese tugitaseme. Nädala lõpetamisel rõhutab @n46.6ocortex, et see toetustase on tegelikult tõusnud üle 1.2 6.5 dollari, kusjuures selles tsoonis on tehinguid teinud XNUMX miljonit BTC-d (XNUMX% ringlevast tarnest).

Kui suur hulk münte liigub ahelas ja ketisisene tugitase kehtib, viitab see märkimisväärsele kogunemishuvile ja ostjad näevad seda kui "väärtuse" sisenemispunkti. Pidage meeles, et vaatamata eelmise nädala jooksul tugevnevale ketisisesele toele, kui hind peaks langema allapoole, muutuks see tasemele, kus üldkulud võivad tekitada sama tugeva vastupanu.

See toetus hoiab kenasti.

Ja see muutus tugevamaks! Nüüd on meil sein 1.2M $ BTC see liikus ahelas vahemikus 46.6–48.6 tuhat dollarit.

See on 6.5% (!) Ringlevast varustusest.

Ma oleksin üllatunud, kui läheme varsti alla.

Olin pikalt <50 XNUMX dollarit ja olen nüüd igatahes pikk.#bitsiin https://t.co/eXcOhSmzbF pic.twitter.com/Gj3TFHVADW

- Rafael Schultze-Kraft (@ n3ocortex) Märtsil 7, 2021

Tegelikult, kui me vaatame UTXO realiseeritud hindade jaotus, on ketisisene tugitase 47,173 11 dollariga suurim, kuna hinnad olid 45.5 48.9 dollarit. Lisaks ei ole allpool roheliselt näidatud ketisisese tegevuse plokk mitte ainult konkreetne alamhind, vaid hoopis suur tugitsoon. Näeme, et püsiv ja märkimisväärne maht on 20 XNUMX–XNUMX XNUMX dollarit. See vahemik on nüüd üks suurimaid ketisiseseid BTC kogunemise tasemeid ajaloos, kindlasti suurim pärast eelmise tsükli XNUMX XNUMX dollari suuruse ATH rikkumist.

Oluline küsimus, mille peame küsima, on see, kas see ketis olev maht on seotud akumuleerumisega või on see hoopis müüjate kiirustamine väljapääsude järele. Esimese sammuna võime jälgida, et BTC saldo börsidel jätkab oma katkematut allakäiku, sel nädalal eemaldati veel 35,200 XNUMX BTC-d.

Kaevurite ametikohad

Kaevurid on äärmiselt bullish Bitcoini võrgus osalejad, olles teinud suuri CAPEX- ja OPEX-investeeringuid ASIC-i riistvarasse ja rajatistesse. Sellegipoolest jäävad nad jooksvate kapitali- ja tegevuskulude katmiseks BTC kohustuslikuks müüjaks.

Kui me uurime Tuntud kaevurite tasakaal (filtreeritud kaevurite jaoks, kelle jaoks Glassnode'il on klastrid), näeme, et kuni 2021. aasta jaanuari alguseni olid kaevurid akumuleerimisrežiimis. Kaevurite levik on toimunud kuni 2021. aastani, kuid mitte sama ulatusega ega sama kiirusega kui eelmisel akumulatsioonifaasil.

Pidage meeles, et allpool näidatud kaevurid on ainult need, mille oleme tuvastanud ja koondanud (näidatud on selle suundumuse kena visualiseerimine). On veel üks suur hulk tundmatuid kaevureid ("muud"), mis esindavad märkimisväärset osa kaevandusturust, keda me kaasame järgmise diagrammi uurimisse.

. Kaevurite positsiooni muutmise mõõdik mõjutab kõigi äsja vermitud müntide saldosid ja annab seega meile suure pildi kogu kaevandusmaastikust. See, mida me täheldame, on levikukäitumise haripunkt kogu jaanuaris (17 24 kuni 2010 XNUMX BTC päevas), mida saab suures osas omistada mõnele suuremale tundmatule kaevurile (ja isegi mõnele varasele kaevandajale alates XNUMX. aastast!).

Veebruari jooksul on aga näha, et kaevurite müügimäär langeb, kuid täna on see peaaegu neutraalne. Vaatamata sellele, et äsja vermitud mündid moodustavad vaid murdosa igapäevasest kaubavahetusest (st kaevurite müük on tänapäeval väike netojõud), näib, et isegi kaevurid naasevad neutraalsele või akumulatsioonirežiimile.

Pikaajaliste omanike positsioonid

Pikaajalised hoidjad (LTH) klassifitseeritakse nendeks, kes hoiavad münte, mis on vanemad kui 155 päeva, ja/või võtavad münte rahakottidesse, millel on külmhoiustamise või pikaajalise hodleri heuristika omadused.

Ketisiseses analüüsis peame tegema eeldusi erinevate võrguüksuste käitumise ja stiimulite kohta. LTH-de osas eeldame üldiselt, et neil on Bitcoini kohta head teadmised ja kõrge veendumus. Seetõttu kogutakse nende münte sageli karuturgudele, need jäävad pikaks ajaks seisma ja ärkavad tõusutendentside ajal uuesti ellu, kui need tugevuseks müüvad.

. pakkumisega korrigeeritud mündipäevade hävitamine (CDD) mõõdik on selle LTH käitumise jälgimisel suurepärane. Mida kauem münt seisab, seda rohkem mündipäevi sellele koguneb. Mida rohkem vanu münte kulutatakse, seda rohkem mündipäevi hävitatakse ja CDD mõõdik tõuseb kõrgemale.

Ülaltoodud diagramm näitab, et LTH-d hakkasid tõepoolest oma münte kulutama ajavahemikul 2020. aasta oktoobrist kuni 8. jaanuarini 2021 (CDD-d tõusid). Kuid alates 8. jaanuarist on LTH-d seda levitamiskäitumist aeglustanud. Nii 7-päevane kui ka 30-päevane CDD libisev keskmine on naasnud tasemele, mis on kõrgendatud, kuid mitte haruldane varajaste pulliturgude ja isegi karuturgude puhul. See mõõdik näitab, et sarnaselt kaevuritega võtavad LTH-d kasumit, kuid kindlasti ei kiirusta väljumiste poole.

Selle argumendi lisamiseks võime vaadata järgmist nende LTH-de netojääk. Näeme peaaegu identset mustrit kaevuritega, kus tippjaotus toimus 2020. aasta lõpust 2021. aasta jaanuari alguseni, enne kui see dramaatiliselt aeglustus. Netis jagavad LTH-d endiselt umbes 44.5 5 BTC-d päevas, kuid see moodustab vähem kui ~XNUMX% igapäevasest kauplemismahust futuuriturgudel ja trend on kulutuste vähenemise suunas.

Lühiajalised omanikupositsioonid

Lõpuks uurime lühiajaliste omanike (STH) käitumist, kes on klassifitseeritud suhteliselt noorte müntide omanikeks (< 155 päeva vanad). STH-d moodustavad tavaliselt suurema osa ahela igapäevasest liiklusest. Ketisiseses analüüsis eeldame sageli, et STH-d on mööduvad kasutajad, spekulandid ja päevakauplejad, kes on hindade volatiilsuse suhtes tundlikumad.

Esiteks meie vaata üle suhteline pakkumine STH rahakotid, mis on kasumis (noored mündid liikusid viimati odavama hinnaga, roheline) ja need, mis on nüüd kahjumis (punane). Praeguse 58.3 5.12 dollari suuruse ATH-ni jõudmise ajal oli STH käes üle XNUMX miljoni BTC, mis teenisid kasumit.

Kuna see parandus müüdi alla 43.3 1.14 dollarini, sattus üle 0.112 miljoni nendest BTC-dest vee alla ning XNUMX miljonit BTC-d osteti korrigeerimise alguses (ja seejärel kukkus vee alla).

See viitab sellele, et viimase kahe nädala jooksul on LTH-lt STH-le üle kantud umbes 112 1.25 münti ning STH kogus 45 miljonit BTC-d üle 3 XNUMX dollari (mis on samuti kooskõlas @nXNUMXocortexi säutsuga ja meie URPD-ga see postitus).

Neid kasumi ja kahjumi dünaamikat saame kaaluda, vaadates Kulutuste väljundi kasumi suhe STH-de jaoks. See mõõdik näitab, kui palju kasumit teenisid kõik sellel päeval kulutatud STH-deks klassifitseeritud UTXO-d. SOPR-i mõõdiku kiireks värskenduseks:

• SOPR > 1.0 tähendab, et sel päeval teisaldatud müntide kogusumma oli kasumis.
• SOPR = 1.0 tähendab kokkuvõttes, et sellel päeval ei ole kasumit ega kahjumit realiseeritud.
• SOPR < 1.0 tähendab, et sel päeval teisaldatud müntide kogusumma oli kahjumis.

Eelmisel nädalal nägime, et SOPR lähtes alla 1.0 ja arvasime, et see on esimene näitaja uute jaeinvestorite kahjumi saamise kohta. Sel nädalal nägime, et SOPR-STH taandus veidi üle 1.0, vaatamata külgsuunalisele hinnamuutusele.

See teine ​​SOPR-i lähtestamine on kasulik, kuna see esindab STH-i "osta kastmise" veendumust. Varasemad selle SOPR-i kordustesti juhtumid pärast langemist alla 1.0 on üldiselt andnud märku korrigeerimislanguse rahunemisest ja selles pullitsüklis on sellele järgnenud hinnatõusu hoog.

Iganädalane Bitcoini turu kokkuvõte

Ülaltoodud ahelasisene analüüs on tüüpiline töövoog, mida kasutame erinevate võrgustikus osalejate tunde ja käitumise hindamiseks teatud käitumise eelduste raames. Ahelasisese ülevaate väärtuse maksimeerimiseks on oluline leida mitme mõõdiku vaheline seos, et parandada meie täpsust ja tõenäosust, et see on õige.

Sellel nädalal on meil:

• Külgsuunaline konsolideerimine ületas tugeva ketisisese toe (mis toimus eelmisel nädalal), vaatamata ebaolulisele makroturu turbulentsile ja nõrkusele traditsioonilistel turgudel.
• Ahelasisene tugi hinnaga 45 1.2 dollarit on tegelikult suurenenud enam kui 46.6 miljoni BTC-ga, kes vahetas omanikku, ja tõstis isegi toetustaseme vahemikku 47–XNUMX XNUMX dollarit.
• Kaevurid (kes on uberpullid) aeglustasid müügikäitumist pärast mõnekuulist levitamist. See kogujaotus oli väike võrreldes nii igapäevase BTC kauplemismahu kui ka kaevurite kogunemisega aastani 2020.
• Pikaajalised hoidjad (ka tugevad pullid) on samamoodi oma levikut aeglustanud pärast 2021. aasta jaotus algust. Paljud meie eluea mõõdikud (nt CDD ja ASOL) on oluliselt langenud (see tähendab, et vanu münte liigub vähem) ja LTH saldod müüakse maha vähendatud tempo.
• Lühiajalised omanikud (oletatavasti uued investorid/spekulandid) on eelmisel nädalal kaotanud, ostnud languse ja lasknud sel nädalal oma ostmiskindlust testida. LTH-lt STH-le kanti üle rohkem münte, kuid me ei näinud teist SOPR-i, mis oleks alla 1.0, mis viitaks, et me ei saanud enam paanikamüük.

Ketisisesed andmed viitavad sellele, et sellel nädalal on Bitcoini puhul suhteliselt tugev härjajuhtum. Peamine oht, mida tuleb meeles pidada, on see, et peamine ketisisene tugitase vahemikus 45 47 kuni XNUMX XNUMX dollarit langeb, paljud meie tähelepanekud võivad muutuda tugevast toetusest tugeva vastupanu vastu.

---

Iganädalane funktsioon: Litecoini positsiooni muutused

Sel nädalal rakendame sarnast analüüsi Litecoini puhul, keskendudes eelkõige LTC HODL-idele. Kõigepealt hindame, kas vanad LTC-mündid on kulutatud või hoitud, uurides Varustuskorrigeeritud mündi hävitamise päevad (CDD). Näeme, et alates 2020. aasta oktoobrist on ilmnenud suhteliselt selge trend CDD tõusuga, mis viitab sellele, et vanemad mündid ärkavad uuesti ellu ja lähevad turule.

. Litecoinis hoitud või kadunud mündid mõõdik annab ülevaate üldisest LTC-varust, mis loetakse seisvaks, kadunud või külmhoones. 2020. aasta oktoobri paiku saavutas see mõõdik haripunkti veidi üle 20 miljoni LTC-ga, mis sobis selle klassifikatsiooniga (~30% ringlevast tarnest). See oli sarnane 2016. aastal saavutatud tippudega, kuigi tollal moodustasid 20 miljonit münti suurema osa ringluses olevast varust (40–45%).

Alates 2020. aasta oktoobrist, samal ajal kui CDD on tõusnud, on pikaajalised müüjad kulutanud 1.82 miljonit LTC-d, kuna turuhind on tõusnud umbes 50 dollarilt hiljutise kohaliku kõrgeima tasemeni, umbes 227 dollarini. See viitab sellele, et LTH-d on kasumit turu tugevaks muutnud.

Lõpuks kaardistame selle hoiustatud tarne muutuse Hodleri netopositsiooni muutuse mõõdik, kus see suundumus paistab silma eelmise 12 kuuga. Varem kogusid tarbijad kuni 500. aastani umbes 2020 660 LTC päevas, kuid praegu kulutavad nad umbes 2021 XNUMX LTC päevas. See viitab sellele, et kuigi XNUMX. aastal võetakse kasumit, on pikaajaliste kasutajate rahakottide käes endiselt märkimisväärne kogus LTC-sid (roheline kogumisperiood on pikem kui senine punases jaotus).

Vaadake meie uusimat uudiskirja: Uncharted

Oleme hiljuti alustanud iga kahe nädala tagant ilmuvat uudiskirja, Uncharted. See uudiskiri hõlmab BTC-d nii ahelasisesest kui ka ahelavälisest andmetest ning kasutab ilusaid diagramme ja lühikesi kommentaare, et anda lugejatele intuitiivne ülevaade turgudel toimuvast.

Kontrollima Uncharted meie Substackis ja tellige kohe!

Eripakkumine: Glassnode Advanced tasuta kuu

Oleme teinud koostööd ZUBR-iga, et pakkuda a Glassnode Advancedi tasuta kuu kasutajatele, kes registreeruvad ja kauplevad oma platvormil krüptovaradega.

ZUBR on HFT-kauplejate loodud tuletisinstrumentide börs, millel on garanteeritud tehingute sooritamine mikrosekundites vaid 0.01% kauplemistasudega. Nad tunnistavad ahelasiseste andmete tähtsust kauplejate jaoks.

Registreeru kohe! et pääseda juurde Glassnode'i ahelas olevatele mõõdikutele, kasutades samal ajal ZUBR-i tipptasemel kauplemisinfrastruktuuri.

Tootevärskendused

Coinbase Exchange'i rahakoti täiustatud heuristika

Glassnode'i missiooniks on jätkuvalt pakkuda parima kvaliteediga vahetusandmeid ruumis ja sel eesmärgil avaldame BTC Coinbase'i aadresside ja heuristiliste andmete olulise värskenduse. See ajakohastama parandab oluliselt Coinbase'i vahetusmõõdikute kvaliteeti.

See on pika sisemise uurimisperioodi tulemus, millele järgnes range kvaliteedi tagamine. Täpsemalt muutuvad ajaloolised andmed (mis viib üldise saldo suurenemiseni umbes 90 XNUMX BTC). Uue heuristika abil parandame Coinbase'i siltide jälgimist ja hoiame ära valenegatiivsete sisse-/väljavoolude (mis on tegelikult ettevõttesisesed tehingud) teatamise. Pange tähele, et andmete trend on endiselt kehtiv, nagu on näidatud alloleval diagrammil.

Mõõdikud ja varad

FUNKTSIOONID

• Binance'i, Bitstampi, Coinbase'i ja Gemini vahetusmõõdikute värskendused ja täiustused.

---

Allikas: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-10-2021/