See on Bitcoini kaevandamisvõimaluste jaoks parim aeg

See on ESG-le keskendunud bitcoinide kaevandamise ettevõtte Arthur Mining kaasasutaja ja president Ruda Pellini arvamustoimetus.

Hiljuti nägin artiklit, mis viitas maailma finantsvõimenduse ja võla tasemele juhtivad Bitcoini kaevandusettevõtted. Kuna tegemist on börsiettevõtetega, on nende finantsaruandeid lihtne leida ja tõestada ilmselget: see on tsüklivastane äri, mis nõuab palju efektiivsust ja professionaalset juhtimist.

Neile, kes ikka veel mõtlevad, mis kaevandamine on, selgitan kiiresti: termin kaevandamine on analoogia kulla ja metallide kaevandamise protsessiga, kuna bitcoini kaevandajad on selle digitaalse kauba "tootjad". Praktikas seisneb kaevandamine bitcoini võrgu funktsioonide tagamiseks arvutusvõimsuse ja elektri eraldamises, tehingute valideerimises ja selle detsentraliseeritud süsteemi selgroona toimimises.

Bitcoini kaevandamisesse investeerimine erineb varade otse ostmisest. Ühest küljest on teil kaevandusse investeerides pidev ja prognoositav rahavoog ja füüsilised varad, mida saab turustressi korral likvideerida, muutes investeeringu atraktiivsemaks ettevaatlikumatele investoritele, kes on harjunud investeerima rahavoogu genereerivatesse äridesse. Teisest küljest on lisaks varaga seotud riskile ka operatsiooni enda riskid.

Praegu on bitcoin võrreldes 65. aasta novembri tipptasemega langenud enam kui 2021%. Sellised hetked tekitavad kartust ja panevad investorid endalt küsima: kas see on võimalus minu investeeringuid suurendada või risk?

Struktureeritud sularahaga bitcoinide kaevandamise operatsioonide jaoks on hetk suurepärane võimalus! To tsitaat Warren Buffet: "Alles siis, kui tõusulaine vaibub, saate teada, kes ujus alasti."

Bitcoini hinna mõju kaevandamisele

Üldiselt on bitcoini kaevandajate rahavoog bitcoini hinna langedes vähenenud, nii et esmapilgul on vastuoluline, et madalamad hinnad on kaevandusettevõttele kasulikud.

Kuna aga räägime mingist tööstusest, siis turuhinnast olulisem on tootmiskulu.

Tootmiskuludest on suurim kulu elektrienergia maksumus, mis on selle andmetöötlustegevuse põhisisend. Seetõttu võivad need, kes saavad energia ja efektiivsuse eest hea hinna, jääda kasumlikuks ka ebasoodsates turutingimustes.

Kuna kõik kaevurid ei suuda saavutada sama tõhususe taset, on selliste stsenaariumide korral paljudel nende tootmiskulud väga lähedal vara turuhinnale, mistõttu nad likvideerivad oma varad ja lahkuvad turult.

Seetõttu, nagu enamikul toormeturgudel, on ka see turg vastutsükliline ja need seisakud on parimad ajad tegevuse laiendamiseks. Kaevandusarvutite hinnal on positiivne korrelatsioon Bitcoini hinnaga, mille puhul hinna korrigeerimine on suurem kui vara ise.

Kui bitcoini hind langes selle aasta aprillist augustini umbes 47%, kaevanduses kasutatavate arvutite hind langes samal perioodil umbes 60%.

Bitcoini kaevandusettevõtted

Eelkõige mõistan kaevandustööstust samamoodi kui 1990. aastate võrguinfrastruktuuri (kaabellevi) tööstust, kus toimus põhimõtteliselt kolm suurt laienemis- ja konsolideerimistsüklit.

Esimest tsüklit iseloomustasid geekid ja tehnoloogiahuvilised, kes alustasid Interneti-äri ning sõna otseses mõttes ühendasid ja rajasid esimesed võrguinfrastruktuurid. Seda on juhtunud ka bitcoini kaevandajatega alates 2009. aastast.

Teises tsüklis tulid meile mängijad, kes olid huvitatud kapitali kiirest maksimeerimisest, jättes tähelepanuta efektiivsuse tähtsuse, keskendudes ainult oma struktuuride kiirendatud laienemisele ja lühiajalistele tulemustele.

Kolmandas tsüklis toimus meil valdkonna konsolideerumine, kus osalejad keskendusid tõhususele ja pikaajalisele visioonile, soodustades riskikapitali turuletulekut ja turu professionaalsemaks muutmist. Ameerika Ühendriikides koondati 50. aastate lõpu 1990 suurimat kaabellevifirmat 2010. aasta lõpuks neljaks.

Enamik tänapäeva suuri kaevandusettevõtteid sisenes teise tsüklisse, keskendudes liiga palju lühiajalisele perspektiivile ja ebapiisava efektiivsusega. Selle tulemuseks on ettevõtted, mis ei ole väga tugevad ja on stressi suhtes väga haavatavad.

Bitcoini suure kasvutsükli ajal aastatel 2020–2021 kasutasid paljud kaevandusettevõtted kasumimarginaalide kasvu, et end võimendada ja oma tegevust laiendada. See on paljudes tööstusharudes väga levinud, kuid sel juhul hoidis suur osa loetletud kaevandajatest lisaks dollarites võimendusele oma raha bitcoinis, et oma tulemusi maksimeerida.

Järgi hinnangul Luxor Technologiesi hinnangud näitavad, et börsil noteeritud kaevandusettevõtetel on 3–4 miljardit dollarit laenulepinguid, mida kasutatakse infrastruktuuri laiendamise ja arvutiostu rahastamiseks.

Tootge tõusutrendis, müüge langustrendis

Ekslikult ei arvestanud need mängijad, et nagu iga kaubatootja puhul, on tootmisvõimsuse suurendamise korral mõttekas oma toodetud varu müüa ja see uuesti investeerida, mitte hoida toodetud vara bilansis.

Nende kohustuste täitmiseks hakkasid kaevandusettevõtted esmalt likvideerima oma likviidseid varasid, antud juhul bilansis olevaid bitcoine. See samm suurendas juunis ja juulis müügisurvet veelgi, viies hinnad uutele madalaima tasemeni.

Põhimõtteliselt oli nende kaevandusettevõtete vastuvõetud sularahahaldusstrateegia tulemuseks kõrge kaevandamine ja madal müük, mille tulemuseks oli lisaks bitcoinide hinnalangusest põhjustatud tegevuskahjudele täiendavaid rahalisi kaotusi.

Pärast bilansist bitcoini müümist peavad vähem tõhusad kaevandusettevõtted müüma arvuteid, et tasuda makseid ja tegevust säilitada, avades ruumi tõhusamatele kaevandusettevõtetele nende varade ja tegevuste kaasamiseks.

Aeg laieneda

Nagu teistegi toorainete puhul, on ka bitcoinide kaevandamine antitsükliline äri. Seetõttu on parim aeg kasvamiseks madalate hindade perioodidel, mil ebaefektiivsed kaevandajad seisavad silmitsi probleemidega ja lahkuvad turult.

Hetkel on tehnika suure allahindlusega ning praegu tehtud investeeringud toovad kiiremini tulu. Seega, vaatamata negatiivsetele uudistele ja viimaste kuude hindade langusele, on käesolev hetk suure asümmeetriaga, kus risk on väiksem ja potentsiaalne tulu bitcoinide kaevandamisesse investeerimiseks on kõrge.

Oleme suurte võimaluste hetkes ja need, kes praegu investeerivad, on pikas perspektiivis võitjad. Ühesõnaga ettevõtetele, mis on hästi üles ehitatud ja omavad efektiivsust tagavaid strateegilisi eeliseid, näitab kogu selle karmi talve turbulents väga soodsa kasvukevade suunas.

See on Ruda Pellini külalispostitus. Avaldatud arvamused on täielikult nende omad ja ei pruugi kajastada BTC Inc või Bitcoin Magazine'i arvamusi.