Liiga vara deinflatsiooni tähistamiseks – MarketPulse

• Pikaajaliste aktsiate ja fikseeritud tulu praegused tõusud toimusid USA dollari nõrgenemise arvelt.
• Püsivalt nõrk USA dollar võib tuua kaasa toormehindade tõusu.
• Inflatsiooniootused võivad nafta/toormete kõrgemate hindade tõttu taas tõusta.
• Inflatsiooni vähendav narratiiv tundub ennatlik ja võib olla valesti hinnatud.

Turuosalised on võtnud "desinflatsiooni ecstasy pille", pakkudes pikaajalisi aktsiaid ja fikseeritud tulu viimase kahe seansi jooksul pärast seda, kui viimased juunikuu USA tarbijahinnaindeksi andmed jäid alla ootuste ja pealkirjade trükk langes aastaga 3%-le. selle kahe aasta aeglasem kasvutempo. Tarbijate põhiinflatsioonimäär (v.a toit ja energia) aeglustus samuti 4.8%-ni aastatagusega võrreldes mais registreeritud 5.3%-lt ja langes madalamale Fed Fundsi praegusest 5%-st 5.25%-le.

13. juuli seisuga näitasid kõrgemad beeta- ja pikaajalised aktsiad paremaid tulemusi ning Nasdaq 100 tõusis +3.56%, mis on vaid 7.7% 2022. aasta novembri kõigi aegade kõrgeimast tasemest. Fikseeritud tuluruumis olid eelmise nädala kahjumid peaaegu tagasi makstud; iShares 20+ Year Treasury Bond börsil kaubeldav fond (ETF) teenis nädala algusest 2.84%, iShares Investment Grade Corporate Bond ETF (+2.61%) ja iShares High Yield Corporate Bond ETF (+2.44%).

See viimane "desinflatsiooni optimismi" hoog on taaselustanud "Fed Pivoti" narratiivi, kus osalejad ootavad nüüd, et eelseisval juulikuu FOMC koosolekul toimub tõenäoliselt viimane intressimäära tõus 25 baaspunkti võrra, et see praegune rahapoliitika tsükkel lõpetada. karmistamist USA-s ja tühistama praegused "kõrgemad intressimäärad pikemaks perioodiks" juhised, mida Föderaalreservi ametnikud propageerivad.

USA dollari indeksi olulist langustrendi tugevdas paus alla 100.95 võtmetoetuse

Joonis 1: USA dollari indeksi keskpikk ja peamine trend 14. juuli 2023 seisuga (Allikas: TradingView, klõpsake diagrammi suurendamiseks)

Praegune inflatsiooni vähendav teemamäng on tulnud USA dollari nõrgenemise arvelt, mis langes 15 kuu madalaimale tasemele. USA dollari indeks on sel nädalal langenud -2.52%, mis on halvim nädala tulemus alates 7. novembrist 2022, kuna see langes alla keskpika perioodi võtmetoetuse 100.95.

Praegu on mängus teisejärgulised mõjud, kus olulised ülemaailmsed finantsturu liikumised suunduvad lähikuudel tõenäoliselt reaalmajandusse. Nõrgem USA dollar võib kaasa tuua kõrgemate toormehindade nagu enamiku toorainete puhul; füüsilised ja paberil (futuurlepingud) hinnatakse USA dollarites.

See ülalmainitud nõrgema USA dollari seos kõrgemate toormehindadega näib olevat finantsturgudel tekkimas; WTI toornafta futuuride tootlus on nädala algusest tõusnud +4.1% ja laiem toormekorv Invesco DB Commodity Index Tracking Fundi järgi on sel nädalal tõusnud 3.6%.

Inflatsiooniootused võivad hakata tõusma

Joonis 2: WTI toornafta korrelatsioon USA 5-aastase ja 10-aastase tasuva inflatsioonimääraga 13. juuli 2023 seisuga (Allikas: TradingView, klõpsake diagrammi suurendamiseks)

Toormehindadel, nagu nafta, on suur otsene korrelatsioon tulevikku suunatud inflatsiooniootustega.

Viimase kolme aasta jooksul on hinnategevused WTI toornafta on liikunud samaaegselt USA rahandusministeeriumi 5-aastase ja 10-aastase tasuvusinflatsioonimääraga (inflatsiooniootuste mõõtmine). Kui WTI toornafta suudab säilitada oma praeguse tõusutrajektoori, võivad inflatsiooniootused sellest hetkest tõusta.

Toormete potentsiaalne tõusutempo võib põhjustada USA tarbijahinnaindeksi järjekordse tõusu

Joonis 3: Invesco DB kaubaindeksi jälgimisfondi peamine trend USA tarbijahinnaindeksiga 13. juuli 2023 seisuga (Allikas: TradingView, klõpsake diagrammi suurendamiseks)

Lisaks võib hoo vaatenurgast toormehindade osas ilmneda peatne trendimuutus pärast peaaegu üheaastast langustrendi alates 2022. aasta juunist, kasutades Invesco DB Commodity Index Tracking Fundi (DBC) kaupade võrdlusalusena.

DBC praegune iganädalane MACD trendinäitaja on äsja vilgutanud oma keskjoonest allpool tõusuteed, mis viitab sellele, et alates 2022. aasta juuni kõrgpunktist kehtinud DBC suur langustrend võis lõppeda, mis omakorda suurendab toormehindade tõusva pöördumise tõenäosust. .

Sarnane MACD bullish crossover-vaatlus DBC kohta toimus 2020. aasta juuni alguses, mis levis inflatsioonisurvega reaalmajandusse; pealkiri ja põhiline USA CPI alustasid tõusu.

Seetõttu võib inflatsiooniootuste potentsiaalne tõus koos toormehindade praeguse positiivse hooga peatada praeguse inflatsiooni aeglustumise trajektoori, mida on näha viimastes USA tarbijahinnaindeksite väljaannetes. Käimasolev inflatsiooni vähendav narratiiv võib praegusel hetkel olla ennatlik ja valesti hinnatud.

Sisu on mõeldud ainult üldiseks teabeks. See ei ole investeerimisnõustamine ega lahendus väärtpaberite ostmiseks või müümiseks. Arvamused on autorid; mitte tingimata OANDA Business Information & Services, Inc. või selle sidus-, tütarettevõtete, ametnike või direktorite oma. Kui soovite OANDA Business Information & Services, Inc. toodetud auhinnatud Forexi, kaupade ja globaalsete indeksite analüüsi- ja uudistesaitide teenuses MarketPulse leiduvat sisu reprodutseerida või levitada, avage palun RSS-voog või võtke meiega ühendust aadressil info@marketpulse.com. Külastus https://www.marketpulse.com/ et saada rohkem teavet maailmaturgude löögi kohta. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.

Singapuris asuv Kelvin Wong on väljakujunenud vanem globaalne makrostrateeg, kellel on üle 15-aastane kogemus kauplemisel ja turu-uuringute pakkumisel valuuta, aktsiaturgude ja kaupade kohta. Kelvin Wong, kes on kirglik finantsturgude punktide ühendamise ja kauplemise ja investeerimise perspektiivide jagamise vastu, on ekspert, kes kasutab ainulaadset fundamentaal- ja tehniliste analüüside kombinatsiooni, olles spetsialiseerunud Elliott Wave'ile ja fondivoogude positsioneerimisele, et määrata kindlaks finantssektori peamised pöördumise tasemed. turud. Lisaks on Kelvin viimase kümne aasta jooksul tuhandetele jaemüüjatele läbi viinud arvukalt turuülevaadete ja kauplemisega seotud seminare ning tehnilise analüüsi koolitusi.

Kelvin Wongi viimased postitused (Vaata kõiki)

• SEO-põhise sisu ja PR-levi. Võimenduge juba täna.
• PlatoData.Network Vertikaalne generatiivne Ai. Jõustage ennast. Juurdepääs siia.
• PlatoAiStream. Web3 luure. Täiustatud teadmised. Juurdepääs siia.
• PlatoESG. Autod/elektrisõidukid, Süsinik, CleanTech, Energia, Keskkond päikeseenergia, Jäätmekäitluse. Juurdepääs siia.
• BlockOffsets. Keskkonnakompensatsiooni omandi ajakohastamine. Juurdepääs siia.
• Allikas: https://www.marketpulse.com/forex/too-early-to-celebrate-disinflation/kwong