UBS varahaldus läheb Hiinas keskmisele turule

Ülirikkaid teenindavad erapangad ei laienda oma teenuseid ainult jõukatele, kuid see on nüüd muutumas tänu Hiina turu meelitamisele ja võimalustele kasutada tehnoloogiat seni rangelt isiklikuks äriks peetud tegevuse laiendamiseks.

UBS Wealth Management käivitas Mandri-Hiinas digitaalse jõukuse platvormi WE.UBS, mis teenindab jõukaid massilisi ja mida toetab tema tehnoloogiapartner Tencent.

"UBS keskendub ülikõrgele netoväärtusele, kuid nägime Hiinas võimalust minna keskklassi järele," ütles Andy Ho, UBS Fund Distributioni (Shenzhen) ettevõtte ehk UBS FS-i peadirektor.

UBS Group haldab Šveitsis universaalset pangandusäri ja Ameerika Ühendriikides keskmise turuga varaäri. Kõikjal mujal teenindab tema privaatpangandus ainult väga jõukaid inimesi ja perekontoreid.

Hiina võimalus

Mandri-Hiina ülirikkad on piirkonna suurim erapanganduse varade allikas ja üks tähtsamaid kogusid maailmas. Kuid ülemaailmsed erapangad saavad teenindada ainult nende klientide offshore-varasid, broneerides need Hongkongis, Singapuris või mujal.

Kodumaine rikkuse kogum on aga muutumas kumulatiivselt liiga suureks, et seda ignoreerida. Morgan Stanley 2021. aasta oktoobris avaldatud uurimistöö märkuses märgiti:

"Sissetulek elaniku kohta oli 195. aastal 1980 dollarit, 959. aastal 2000 dollarit ja 10,500. aastal 2020 20,000 dollarit. Nüüd on see õigel teel, et jõuda 2030. aastaks 12,690 XNUMX dollarini, mis ületab oluliselt Maailmapanga XNUMX XNUMX dollari künnist kõrge sissetulekuga riikide jaoks."

Hinnanguliselt 2030. aastaks moodustavad Morgan Stanley Mandri-Hiina leibkonnad 170 triljoni Rumeenia (24 triljoni dollari) suuruse adresseeritava turu, millest leibkonna potentsiaalsed finantsvarad on 434 triljonit ruupiat. Kui rahvusvahelised erapangad seda raha tegelikult näevad, kolmekordistaks see nende tulusid Aasia ja Vaikse ookeani piirkonna riikides, kuni 2 triljonit dollarit broneeritakse offshore-sse. 

Suurim saak aga majandatakse siseriiklikult.

Fondivalitsejad

Üks võimalus seda kasvavat rikkust ära kasutada on varahaldusettevõte. PwC märkis 2021. aasta maikuu uurimistöös, et Hiina on juba maailma suuruselt viies investeerimisfondide turg, mille varade kogumaht on umbes 2.4 triljonit dollarit, kusjuures erafondide tööstus haldab veel 2.5 triljonit dollarit.

Välismaalased on kohalike fondide sektoris olnud seotud alates esimeste kohalike investeerimisfondide ettevõtete litsentsi saamisest 2000. aastal, millest paljud olid Hiina ja välismaised ühisettevõtted. Hiina on lubanud välismaalastel fondiäri täielikult omada alates 2020. aastast.

---

---

Fondivalitsejad saavad müüa jaemüügile, mis moodustab enamiku varadest. Paljudel välismaalastel on ka litsentsid erafondide jaoks, millel on paindlikumad investeerimisvõimalused, kuid mida saab müüa ainult inimestele, kellel on vähemalt 3 miljoni Rmb väärtuses investeeritavat vara, või institutsioonidele.

Fondihaldus on aga killustatud äri. Ja kuigi mõned neist ettevõtetest on suured, ei müü nad palju esmaklassilisi tooteid. Hiina jaeinvestorid ei osta aktsiafonde. Ainult umbes 4 protsenti jaefondidest on puhtalt aktsiatooted.

WMP-d ja varipangandus

Selle killustatuse teine ​​aspekt on see, et fondimajad peavad jälgima peadpööritavalt palju tooteid. Kui USA või Euroopa varahalduril on igihaljad põhitooted, siis Hiina äri areneb pidevalt uute toodete turuletoomise ümber, mille haldamine on kulukas.

Näiteks Hongkongis asuva konsultandi Lawrence Au (ja BNP Paribas Securities Servicesi endise APACi juhi) sõnul andis tööstus 2021. aasta esimesel poolel välja 25,500 13 uut varahaldustoodet. Rohkem kui pooled olid lühiajaliste hoiuste sarnased tooted, ütles ta 2021. oktoobril XNUMX LinkedIni artiklis.

Need varahaldustooted (WMP-d) on juba suur äri: 2021. aasta seisuga oli tasumata varade maht 25.8 triljonit Rmb (4 triljonit dollarit) vastavalt Hiina pangandus- ja kindlustusregulatsiooni harule kuuluva China Banking Wealth Management Registration and Depository Centeri andmetele. komisjon.

Kuid nad eksisteerivad nii, sest nad on osa Hiina varipangandussüsteemist. Suurima tootesegmendi moodustavad suurte riigipankade välja antud WMP-d.

Palju aastaid müüdi neid põhimõtte kaudse garantiiga. Jaeinvestorid eeldasid, et valitsus teeb nad terveks. Enamik nende fondide võlgadest moodustasid kinnisvaraarendustega seotud kohalike omavalitsuste laenud – riskantne vara, mida valitsused soovisid innukalt investoritele edasi anda.

Pangad osalesid hea meelega, sest see viis riskantsed laenud nende bilansist välja. Seetõttu pakuvad suurimate pankade varahaldusosakonnad sadu fikseeritud tulumääraga fonde: veebisaidi Caixin Global andmetel on ICBC puhul 668. aasta märtsi seisuga jaeinvestoritele saadaval 2021 sellist fikseeritud tuluga fondi.

Varahalduse puhastamine

Keskvalitsus on varipankade süsteemsest riskist juba ammu teadlik. Ta ei taha, et jaeinvestorid valaksid raha kõrge riskiga WMP-desse, eriti mitte siis, kui riigipangad tagavad raha tagasi.

2018. aastal võttis Peking vastu uued reeglid, mis keelavad pankadel selliseid lubadusi anda. Samuti kehtestati tähtajad, mille jooksul WMP-sid tuleb hinnata nende netovara alusel, kuigi jõustamine on olnud ebatäpne.

Pangad on kohandanud oma tootevalikut. Nad vähendavad varipanganduse WMP-de müüki ja müüvad rohkem standardseid valitsuse võlakirju, ettevõtete võlakirju, varaga tagatud väärtpabereid ja börsil kaubeldavaid tooteid. 

Kuid nad keskenduvad kodumaiste aktsiate või rahvusvaheliste väärtpaberite asemel peaaegu täielikult fikseeritud tuluga maailmale.

Varahalduslitsentside andmine välispankadele on osa Pekingi strateegiast sektori tugevdamiseks, riskantsetest harjumustest vabanemiseks ja standardite tõstmiseks.

Sisestage välismaised pangad

Shenzhenis asuv UBS FS oli teine ​​välismaalane, kellel lubati täielikult varahaldusettevõtet omada. (Esimene oli Itaalia Intesa Sanpaolo kohalik tütarettevõte) ja esimene välismaalane, kes läks otseülekandesse.

Kuid WE.UBSil, nagu Hiina digitaalse rikkuse äri nimetatakse, ei ole valdkonda omaette.

Käputäiel välismaalastel lubati siseneda varahalduse ühisettevõtetesse, sealhulgas Amundi (koos Bank of Chinaga) ning BlackRock ja Temasek (kolme osapoolega ettevõtmises Hiina Ehituspangaga).

Ka välismaised laenuandjad liiguvad digitaalse varahalduse poole. HSBC käivitas 2020. aastal digitaalse kontoteenuse jae- ja erapangainvestoritele. Standard Chartered Bank tegi seda ka ja kavatseb asutada tippklientide jaoks maaklerfirma. Samuti pakuvad nad laia valikut standardseid pangatooteid.

Kodumaised konkurendid

Aktiivsed on ka Fintech-ettevõtted, kus Wealthtech-ettevõtted pakuvad mobiilisõbralikke platvorme, mis kasutavad investeerimislahenduste isikupärastamiseks suurandmete analüüsi. Mõned neist on keskendunud massiturule, nagu Ant Financial ja Tencent, kuid mõned, nagu Ping An Groupi haru Lufax, on suunatud turu kõrgemale tasemele. OneConnect, Ping An müüja, müüb varahalduse teenusena lahendusi teistele fintechidele ja pankadele.

Digitehnoloogia suurimad kasutajad on pangad ise. Enamik neist on suunatud massilisele jaemüügiturule, sealhulgas nii suured riigipangad kui ka puhtalt digitaalsed pangad (Tencent's WeBank, Alibaba MYbank, Baidu AiBank) ja erakommertspankade digitaalsed harud, nagu China CITIC Bank ja China Merchants Bank.

China Merchants Bank pakub mobiilikasutajatele mõeldud robo-nõuannet Machine Gene Investment, mis kasutab suurandmeid, et kombineerida finantsnõustamise kogemust masinõppe algoritmidega.

Riigipankade domineeriv nelik – ICBC, Construction Bank of China, Agricultural Bank of China ja Bank of China – domineerib tööstuses. KPMG ütleb Aasia digitaalse varahalduse 2021. aasta aruandes, et nad digitaliseeruvad kiiresti, kasutades tehisintellekti, robo-nõustamisteenuseid ja tehnilist isikupärastamist.

"Selle tulemusena," ütles KPMG, "kodupangad on klientidele digitaalsete varahaldusteenuste pakkumisel oma välismaistest pankadest veelgi ees. Turule on aga sisenemas ka välismaised varahaldurid.

WE.UBSi mänguraamat

See on keskkond, milles WE.UBS käivitub. Sellel on mitmeid eeliseid.

Esiteks on see puhas digitaalse varahalduse mäng, mis on suunatud kõrgemale tasemele. Enamiku ettevõtete jaoks ei pea see konkureerima sellistega nagu ICBC või Ant. See ei jälita HSBC, Citi ega Standard Charteredi mass-jaemüügikliente.

Teiseks on sellel puhas leht. Ei mingeid segaseid WMP-sid.

Kolmandaks saab ta oma tootepakkumist eristada, keskendudes kasvavatele jõukatele, keskendudes rohkem aktsiatele ja välisinvesteeringutele. Selle Hiinas asuval väärtpaberite sõsarharul, mis kuulub samuti täielikult UBS-ile, on kvoot vahendite investeerimiseks ülemaailmsetesse fondidesse. UBS teeb ka panuse Hongkongi ja Guangdongi provintsi – Greater Bay Area – vahelisele integratsioonile.

"GBA kasvab kiiresti, selle elanikkond on suhteliselt noor ja see on rohkem integreeritud Hongkongi Wealth Management Connecti projektiga," ütles UBS FS-i Andy Ho.

B2B2C

WE.UBS käivitati novembri alguses, sihtrühmaks on partnerettevõtte kliendid ja töötajad. See ei tee jaeinvestorite meelitamiseks tavapärast reklaami. Selle asemel pakub see UBS-i äripanganduse kliente soovitud tööstusharudes, sealhulgas tehnoloogias, oma töötajate registreerimiseks.

Praegu on UBS FS-il litsents ainult investeerimisfondide müümiseks. Ta on taotlenud investeerimisnõustamise litsentsi. Kuni see ei õnnestu, on digitaalne platvorm rohkem "DIY". Lisaks uuringute ja ideede pakkumisele annab see neile ka ülevaate UBS-i investeerimisjuhi majast.

WE.UBS võimaldab kasutajatel võrrelda oma portfelli sellega, mida CIO soovitab, sealhulgas seda, kuidas ettevõte portfelle ümber tasakaalustab ja varasid jaotab. Idee on õpetada inimestele pikemaajalise väljavaatega mitmekesise portfelli eeliseid.

Kuid tegelik kasu tuleb nõustamislitsentsiga, mis võimaldab UBS-il pakkuda finantsplaneerimist.

WE.UBS on suunatud inimestele, kelle likviidne investeeritav vara on 150,000 1 kuni XNUMX miljon dollarit. UBS FS töötab ka töötajatega paljutõotavates ettevõtetes, mida ei pruugi veel olla, kuid mis tõenäoliselt saavad jõukaks.

Partnerlus Tencentiga

Praegu pole suhtehaldurit – selleks on vaja nõustamislitsentsi. Teabe jagamine ja teostamine on digitaalne. Kuid ettevõte säilitab kõnekeskuse ja kõrgema astme jaoks juurdepääsu tootespetsialistidele. See korraldab isiklikke haridusüritusi.

Ettevõte arendab ka rakendust, mis annab nõu, kui tal on regulatiivne tegevus.

Tencent on WE.UBSi tehnoloogiapartner koos teise Tencenti müüjaga Shenzhen Kingdom Technology, mis pakub süsteeme paljudele Hiina finantsasutustele.

Andy Ho ütleb, et Tencenti impeeriumi “Meie”-märgisega ettevõtetega pole mingit seost. WeBank toimib WE.UBSi arvelduspangana, kuid ühisbrändingut ei toimu. Ja WE.UBS-il pole Tencenti üldlevinud suhtlusrakenduses WeChat ärikontot. See peab veenma kasutajaid Apple'i poest rakendust WE.UBS alla laadima.

WE.UBS alustab investeerimisfondidega, mida haldavad UBS SDIC Fund Management, Invesco Great Wall Fund Management ja HSBC Jintrust Fund Management.