Kui suur on õiglane protsent alustava investori jaoks?

Otsustamine, millist osa oma käivitusprojektist alustavale investorile pakkuda, on ülioluline otsus, kuna see tugineb delikaatsele tasakaalule.

Ühest küljest soovite tehingu investori jaoks atraktiivseks muuta. Teisest küljest ei taha te liiga palju pakkuda, kuna riskite oma osa ettevõttes liiga kiiresti lahjendada (arvestage sellega, et edukaks osutumisel tekivad täiendavad investeerimisringid ja teie osa veelgi lahjendamine), mis võib demotiveerida teid projekti jaoks endast parima andma.

Seetõttu tuleks hästi läbi mõelda, kui suur osa teie ettevõttest investoritele müüa.

Otsuse langetamine hindamisel ja potentsiaalsel tootlusel

Eelkõige tuleb seda küsimust vaadelda kui lihtsat matemaatikaülesannet.

Lõppkokkuvõttes peaks investori potentsiaalne tootlus rohkem kui õigustama riski, et muuta see atraktiivseks pakkumiseks, vastasel juhul nad lihtsalt ei investeeriks.

On kaks põhiväärtust, mida peate suutma investorite ees kaitsta:

1. samm: käivitamise hindamine

Esimene on teie idufirma hindamine – kui palju teie projekt praegu väärt on?

See on oluline küsimus, sest kui kogute 100 10 dollarit ja pakute 1%, siis sisuliselt ütlete, et teie projekt on praegu väärt XNUMX miljon dollarit. (Täpsemalt öeldes on teie käivitamisel a 1 miljon dollarit järelmaksu ja 900 XNUMX dollari eelhindamist.)

Kas saate seda numbrit kaitsta, kui pakute tehingut investoritele?

Üldiselt saate oma hinnangu tuletada kahel viisil.

Esimene neist on aluseks võtta võrdlus. Kas idufirmade ökosüsteemis on hiljuti olnud sarnaseid tehinguid? Kas teatud tüüpi investorid võtavad teie konkreetsel voorul teie konkreetset tüüpi idufirmast standardprotsenti (sellest lähemalt allpool)? Selline hinnangu ja pakutava omakapitali määramise viis sobib suurepäraselt varajases staadiumis alustavatele ettevõtetele, kellel pole olulisi rahavoogusid.

Teine meetod on tuletage oma käivituse väärtus matemaatiliselt. Tavaliselt tehakse seda praegu teenitava raha alusel. Näiteks saate teha tulude prognoosi ja kasutada diskonteeritud rahavoogude meetodit. Teise võimalusena võite võtta oma (keskmise või viimase) igakuise tulu ja rakendada kordset. Näiteks selle artikli kirjutamise ajal müüvad börsil noteeritud tehnoloogiasektori ettevõtted tavaliselt 30-kordse aastatulu. Saate seda kasutada oma käivitamise hindamisel argumendina.

Mõlema meetodi kasutamine annaks teile numbri, mida peaksite olema võimeline kaitsma investorite ees, kellele aktsiaid müüte. Pärast ettevõtte hinnangu ja kogutava summa kindlaksmääramist oleks teie pakutav protsent selge.

Kuid selleks, et muuta see atraktiivseks tehinguks, peate suutma kaitsta teist numbrit:

2. samm: potentsiaalist väljumine

Lõppude lõpuks ostavad alustavad investorid teie ettevõtte aktsiaid raha teenimise eesmärgil. Kuna idufirmad on äärmiselt riskantsed, ebaõnnestuvad enamik idufirmade investeeringuid. See tähendab, et edukad investeeringud peavad rohkem kui kompenseerima ebaõnnestunud investeeringud.

Kuna idufirmade ebaõnnestumiste määr on väga laias laastus 90%, tähendab see, et 10% peavad ülejäänud 90% kompenseerima. Teisisõnu, minimaalne, mida alustavad investorid otsivad, on 10-kordne investeeringutasuvus kolme kuni viie aasta jooksul.

Teisisõnu, kui müüte 10% 100 10 dollari eest, peavad investorid uskuma, et teie ettevõttel võib olla vähemalt 1 miljoni dollari suurune väljumissündmus (nt omandamine teiselt ettevõttelt), et investor saaks XNUMX miljoni dollari.

Reaalselt on investorite otsitavad väljumiskordajad palju suuremad, sest tegelikkuses teeb startup investeeringuid tasuvaks 1% ettevõtetest, mitte 10%. Seega käsitlege lähtepunktina 10X-i. Ideaalis peaks teie ettevõttel olema mõeldav tee ükssarvikuks muutumiseks ja 100-kordse tulu saamiseks.

Nüüd ei tohiks see "pea taevas" teid heidutada. Teie müüdav väljumispotentsiaal on ebatõenäoline, see on lihtsalt midagi, mis on võimalik, kui kõik läheb ideaalselt.

Veenva väljumispotentsiaali saamiseks võite veel kord kasutada samu kahte meetodit.

Esiteks saate aluseks võtta võrdlus – kas samal turul soetati hiljuti muljetavaldava raha eest startup? Või tegi üks IPO?

Teiseks, milline on teie TAM (aadresseeritav koguturg) ja mida tähendaks sellel turul 10% osaluse võtmine teie ettevõtte jaoks tulude seisukohast ning milline oleks potentsiaalne hindamine tulude kordne? Mõlemal juhul on muljetavaldava väljumispotentsiaali loomine oluline samm edukas alustava raha kogumine tervikuna.

Millist osakaalu nõuavad erinevad alustavad investorid?

Kuigi eelnimetatud numbrid peavad olema ette valmistatud, et investoritele pädevana kõlada, ei saa te pakkuda midagi, mis on startup-ökosüsteemis tavatehingust kaugel, eriti kui olete projekti varases staadiumis ja teil pole oma küsimise kaitsmiseks stabiilseid ja kasvavaid tulunumbreid.

Eelseemne rahastamise vooru protsendid

Eelkülvi voorud ulatuvad tavaliselt 10–15 1 dollarist (tavaliselt sõpradelt ja perekonnalt) kuni 250 miljoni dollarini, kuigi üle XNUMX dollari suurused eelkülvivoorud on haruldased.

Kuna idueelsetel idufirmadel ei ole tavaliselt tähendusrikkaid numbreid, on sealne pakkumine kõige standardiseeritud. Näiteks Y Combinator pakub kõigile nende alustavatele ettevõtetele 7% 125 1.66 dollari eest. See tähendab, et nad annavad kõikidele alustavatele ettevõtetele automaatselt XNUMX miljoni dollari suuruse rahalise eelhinnangu, selle asemel et vaevuda iga projekti jaoks hinnangut arvutama.

Teised inkubaatorid ja kiirendid on tavaliselt samas vahemikus, ulatudes 2–15%.

Individuaalsed ingelinvestorid võivad soovida sellest suuremat protsenti (nt 25%), kuid selle põhjuseks on asjaolu, et hea sidemega varase faasi ingelinvestorid annavad oma projektidele lisaks pakutavale rahale palju väärtust – mentorlust ja nõustamist, sidemeid partneritega ja mis kõige tähtsam – ühendused edasisteks rahastamisvoorudeks.

Seemnete rahastamise vooru protsendid

Seemnevoorud ulatuvad 250 5 dollarist kuni XNUMX miljoni dollarini ja investorite saadavate protsendimäärade poolest sarnanevad need tavaliselt ingelinvestori eelseemnevoorudega. See tähendab, et kuna rahastamise summa on suurem, peab ettevõte suutma kaitsta oluliselt kõrgemat hindamist.

Riskikapitali rahastamine ümardab omakapitali osa

A-seeria ja kõrgemad on teistsugused loomad, kuna selliseid ringe tõstvad ettevõtted on oma kasvufaasis ja neil on palju kindlam finantsajalugu.

Järelikult põhineb täpne hindamine tavaliselt rohkem arvutustel ja prognoosidel, mitte standardsetel tavadel, nagu Y Combinatori oma. Kuna riskikapitaliettevõtted investeerivad oma toetatavatesse projektidesse märkimisväärse (ja pidevalt kasvava) rahasumma, on neil võimalik osta suuremat omakapitali ja mõnel juhul isegi saada kontrollivateks aktsionärideks (mis annab neile võimaluse jõuliselt sekkuda ettevõtte trajektoorile rohkem kui varajases faasis investorid).

Kokkuvõte õiglase protsendi saamisest

Investoritele hea mulje jätmiseks peate teadma:

1. Teie kogutav rahasumma
2. Teie ettevõtte hindamine
3. Väljumise potentsiaal

Kui tead neid numbreid, siis seisad läbirääkimistel potentsiaalsete investoritega kindlal pinnal.

Skaleeritavate varajase etapi projektide jaoks, mida on raske hinnata, on Y Combinatori 7% pakkumine 125 XNUMX dollari eest hea algus.

Päeva vihje InnMindist

InnMind pakub ka suurepärast tööriista, mille abil saate kiiresti arvutada oma käivitusväärtuse mõne lihtsa sammuga ja lihtsate küsimustega. InnMindi tasuta käivitusväärtuse kalkulaatorile juurdepääsu saamiseks järgige linki: https://calculator.innmind.com

• Münditark. Euroopa parim Bitcoini ja krüptobörs.
• Platoblockchain. Web3 metaversiooni intelligentsus. Täiustatud teadmised. TASUTA PÄÄS.
• CryptoHawk. Altcoini radar. Tasuta prooviversioon.
• Allikas: https://blog.innmind.com/fair-percentage-for-investor/