در میان بهبود بازار پس از هجوم اخیر سرکوب‌های SEC، شایعاتی در مورد هدف قرار دادن بالقوه استیبل کوین‌ها در تیررس آنها به گوش می‌رسد. چنین حرکتی می‌تواند پیامدهای عمیقی بر قیمت ارزهای دیجیتال داشته باشد و سنجش احتمال وقوع این سناریو و رویکردی که قانون‌گذاران ممکن است اتخاذ کنند، بسیار مهم است.
بزرگترین استیبل کوین ها از نظر ارزش بازار عبارتند از USDT تتر و USDC Circle. هر دو به دلار آمریکا متصل هستند و توسط دارایی‌های مختلف پشتیبانی می‌شوند، معمولاً ابزارهای بسیار نقدشونده مانند اسناد خزانه‌داری ایالات متحده.
در تئوری، زمانی که شخصی می‌خواهد از یک صادرکننده استیبل کوین بخرد، به آنها ارز فیات مانند دلار آمریکا می‌دهد و معادل آن استیبل کوین به او منتقل می‌شود. برعکس، کاربران هنگام بازخرید توکن‌های خود، آنها را با دریافت ارز فیات به صادرکننده بازگردانند.
در عمل، افراد به ندرت مستقیماً با صادرکنندگان استیبل کوین تعامل دارند. در عوض، سازندگان بازار، از جمله صرافی‌ها، استخرهای نقدینگی استیبل کوین‌ها را برای تسهیل تبدیل ارز کاربران حفظ می‌کنند. در صورت لزوم، صرافی‌ها مبادلات عمده‌فروشی با ناشران استیبل کوین انجام می‌دهند تا این استخرها را دوباره پر کنند یا استیبل کوین‌ها را برای ارز فیات بازخرید کنند.
با این حال، مشکلات زمانی به وجود می آیند که ناشران آنقدر بزرگ می شوند که توجه رگولاتورها را به خود جلب می کنند. دلیلش این نیست که تنظیم‌کننده‌ها می‌خواهند استفاده از آنها را متوقف کنند، بلکه به این دلیل است که حجم پول درگیر به طور سیستمی برای بازارهای مالی گسترده‌تر قابل توجه است. جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، این موضوع را طی یک میزگرد در پاریس در سال 2022 توضیح داد.
او خاطرنشان کرد: «بسیاری از صادرکنندگان استیبل کوین در مورد… دستیابی به عموم مردم به طور گسترده‌تر، از جمله پرداخت‌های خرده‌فروشی... آیا استیبل کوین‌ها باید به این شکل، بسیار گسترده‌تر، بسیار بیشتر در معرض دید عموم، به دور از پلتفرم‌های کریپتو استفاده شوند؟»
پاول افزود: «از دیدگاه فدرال رزرو، بانک مرکزی، ما فکر می کنیم که بانک مرکزی منبع اصلی اعتماد پشت پول است و همیشه خواهد بود. استیبل کوین ها اساساً این اعتماد را قرض می گیرند... اینها اشکال خصوصی پول هستند. اگر ذخایر آنها پر از دارایی‌های باکیفیت نباشد، تحت تعقیب قرار خواهند گرفت... ما همچنین فکر می‌کنیم که اگر می‌خواهید پول خصوصی در سراسر کشور ایجاد کنید، در حالت ایده‌آل، باید نقش فدرال وجود داشته باشد.»
از دیدگاه کاربران کریپتو، ایده مشارکت فدرال در صدور مجوز و تنظیم استیبل کوین ها، اگرچه در بلندمدت مفید است، اما در کوتاه مدت می تواند بسیار محدود کننده باشد. بانک ها ذخایر اندکی را برای سوددهی در یک محیط بسیار تنظیم شده حفظ می کنند و به آنها امکان می دهد از برخی وجوه سپرده گذاری شده برای تولید سود لازم برای پوشش هزینه های عملیاتی استفاده کنند. صادرکنندگان استیبل کوین مجاز به انجام این کار نیستند.
صنعت کریپتو به طور کلی مخالف مقررات نیست. در عوض، به دنبال یک چارچوب نظارتی است که رشد صنعت حمایتی را تقویت کند. تحمیل همان قوانینی که برای بانک‌های خصوصی اعمال می‌شود، در حالی که بازار هنوز در مراحل اولیه خود است، بر ناشران استیبل کوین، بدون شک نوآوری را خفه می‌کند و انتخاب مصرف‌کننده را محدود می‌کند.
برای بسیاری از افراد، عملکرد اصلی استیبل کوین ها کاهش ریسک نوسانات ذاتی در بازار است. آنها برای افراد ضروری هستند تا از دارایی های توکن فرار کنند و در عین حال سرمایه خود را در اکوسیستم رمزنگاری حفظ کنند.
در نظرات بعدی، پاول تاکید کرد که استیبل کوین‌ها تنها زمانی مقررات را تضمین می‌کنند که فراتر از تمرکز اصلی خود بر تجارت کریپتو گسترش یافته و در معاملات دنیای واقعی پذیرش گسترده‌تری پیدا کنند. او گفت: «اینها استیبل کوین‌هایی نیستند که در پلتفرم‌های کریپتو استفاده می‌شوند. این دنیایی است که در آن استیبل کوین‌ها بیشتر به مردم عرضه می‌شوند.»
او توضیح داد که چرا این یک تمایز اساسی برای تنظیم‌کننده‌ها است، «آنها جنبه‌هایی از سپرده‌های بانکی دارند. آنها جنبه هایی از وجوه بازار پول دارند. هر دوی اینها به طور اساسی تنظیم شده اند. عموم مردم به نوعی از پول خصوصی مانند آن نگاه می‌کنند و تصور می‌کنند که این پول است... که از حمایت بانک مرکزی یا چیزی شبیه به آن برخوردار است، بنابراین می‌توانند به آن اعتماد کنند.»
این امر فدرال رزرو و سایر بانک های مرکزی در سراسر جهان را به چالش می کشد، زیرا آنها موظف به تامین نقدینگی در طول بحران هستند، زمانی که بانک ها و وجوه بازار پول دچار تزلزل می شوند. هدف آنها جلوگیری از دور زدن مقررات توسط استیبل کوین ها، بهره مندی از مزایای ارز بانک مرکزی است و در عین حال فدرال رزرو را مسئول نجات سیستم های در حال شکست می دانند. همانطور که او گفت، "این تمرکز اصلی ما در حال حاضر است."
در مورد صادرکنندگان استیبل کوین، جاه طلبی ها و موفقیت آنها به آسیب پذیری آنها تبدیل شده است. بدیهی است که در کریپتو، ما به شدت به استیبل کوین های دلار وابسته شده ایم که صنعت را بیش از حد در معرض هرگونه مداخله مقامات ایالات متحده قرار می دهد.
ممکن است زمان آن رسیده باشد که استیبل کوین ها در بسیاری از ارزها متنوع شوند تا از بازار در برابر FUD اجتناب ناپذیر محافظت کنند. یا شاید وقت آن رسیده است که کریپتو را به‌عنوان پول به‌جای یک پروکسی برای دلار آمریکا ببینیم. همانطور که مایکل سیلر اغلب می گوید، "1 BTC = 1 BTC".
به Paribus بپیوندید-
سایت اینترنتی | توییتر | تلگرام | متوسط | اختلاف | یوتیوب
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- خرید و فروش سهام در شرکت های PRE-IPO با PREIPO®. دسترسی به اینجا.
- منبع: افلاطون داده هوش: PlatoData