آیا بیت کوین می تواند دلار آمریکا را به عنوان واحد ذخیره جهانی جهان جایگزین کند؟

از زمان پایان جنگ جهانی دوم و کنفرانس برتون وودز ، دلار آمریکا ارز ذخیره جهانی بوده است. طبق این گزارش ، امروز بیش از 59٪ از ذخایر بانک های خارجی به دلار آمریکا ارائه می شود صندوق بین المللی پول.

اما اواخر موقعیت دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی تا حدودی متزلزل به نظر می رسد.

در جولای گذشته ، استراتژیست های گلدمن ساکس استدلال کرد پاسخ دولت ایالات متحده به کووید-19، با در نظر گرفتن بسته‌های محرک مالی و چاپ پول، باعث ایجاد «ترس تحقیر» می‌شود که می‌تواند منجر به سقوط دلار از جایگاه خود به عنوان ارز ذخیره جهانی شود. و یوان چین همچنان به پایین آمدن دلار ادامه می دهد، زیرا این کشور با برنامه بلندپروازانه ای به پیش می رود. نوآوری های ارز دیجیتال.

با توجه به وضعیت دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی که برای اولین بار در دهه های گذشته به طور بالقوه قابل تصرف است ، بیت کوین طرفداران این فرصت را غنیمت شمرده اند و می توانند ارز رمزنگاری شده را به عنوان یک گزینه احتمالی مطرح کنند. 

'چاپگر پول برو brr' 

در دسامبر سال 2020 ، روچیر شارما ، استراتژیست ارشد جهانی در مورگان استنلی ، نوشت فایننشال تایمز op-ed پیش بینی پایان وضعیت دلار به عنوان ارز ذخیره جهانی و جایگزینی نهایی آن با بیت کوین. 

"می ترسند که بانک های مرکزی به رهبری فدرال رزرو ایالات متحده باشند کاهش ارزش پول آنها، بسیاری از مردم از ماه مارس بیت کوین را به صورت عمده خریداری کرده اند. ” در پایان نامه شارما ، پس اندازکنندگان محتاط به سمت بیت کوین کشیده می شوند عرضه بصورت مصنوعی محدود شده استبرخلاف دلار و سایر ارزهای فیات که محدودیت عرضه ندارند.

 "چاپ ارز فیات بی ارزش است. این دزدی ارزش از دارندگان فعلی است. "اریک وورهیس ، مدیر عامل پلت فرم تجارت دارایی دیجیتال ShapeShift ، گفت رمزگشایی کنید. وی گفت: "ما آمده ایم تا از این پدیده استقبال كنیم ، اما از نظر تاریخی ، رژیم هایی كه ارز آنها را پایین می آورند تمایل دارند پول خود را سقوط دهند."

یکی از پیامدهای تحقیر این است تورم. جورج سلگین، مدیر مرکز جایگزین های پولی و مالی در اندیشکده مؤسسه کاتو، توضیح داد که یک ارز بین المللی تثبیت شده در واقع می تواند جایگاه خود را به دیگران از دست بدهد و در نهایت ممکن است موقعیت غالب خود را از دست بدهد. با این حال، او اضافه کرد: «این اتفاق آسانی نیست.» باید از نظر ارزش به اندازه کافی ناپایدار شود.

ایالات متحده در سال گذشته یک نرخ تورم از 1.25٪. و با توجه به a محاسبه ذخیره فدرال مینیاپولیس ماه گذشته منتشر شد ، 33٪ احتمال دارد که نرخ تورم ایالات متحده طی 3 سال آینده به بالای 36٪ برسد. اینها دلیل زیادی برای نگرانی در طولانی مدت به سلگین می دهد ، "اما حتی در این صورت به هیچ وجه قطعی نیست که ما در دراز مدت یا بلند مدت به دنبال دو رقمی هستیم." نرخ تورم ایالات متحده در هیچ جایی نزدیک به 15٪ آرژانتین یا XNUMX٪ ترکیه نیست.

سلگین گفت: "یک هزین of تورم زیادی لازم است تا مردم تصمیم بگیرند که ارزش آن را دارد که از آن باند پرش کنیم و به هر چیز دیگری برسانیم." 

جلوه های شبکه

سلجین افزود: اگر دلار سقوط کند ، باند بعدی افراد بیت کوین نیستند ، بلکه سایر ارزهای فیات هستند. این به این دلیل است که محبوب هستند - مایع - و این چیزی است که در معاملات جهانی اهمیت دارد. این ایده ای است که اقتصاددانان می خوانند "اثرات شبکه".

استدلال شارما در مورد بیت کوین به عنوان ارز ذخیره تنها به کاهش ارزش چاپ پول بستگی ندارد. ارز رمزنگاری شده نیز باید به عنوان یک وسیله مفید مبادله عمل کند. وی نوشت: "مشاغل كوچكتر شروع به استفاده از بیت کوین در تجارت بین الملل می كنند ، خصوصاً در كشورهایی كه به سختی می توان دلار تهیه كرد (مانند نیجریه) یا پول محلی بی ثبات است (آرژانتین)."

اما آیا بیت کوین می تواند استفاده دلار به عنوان یک ابزار جهانی مبادله ای را با چالش جدی مواجه کند؟

Voorhees گفت: "نقدینگی عظیم دلار و تأثیرات شبکه قوی ترین باد در برابر صعود بیت کوین است." رمزگشایی کنید، ضمن اینکه خاطرنشان کرد که بیت کوین در طی یک دهه از هیچ به یک تریلیون دلار سرمایه بازار رسیده است. وی گفت: "بیت کوین با گذشت زمان اثر شبکه خود را بدست می آورد."

سرمایه بازار 827 میلیارد دلاری بیت کوین حیرت انگیز به نظر می رسد. به هر حال ، 2 تریلیون دلار در گردش است و از مارس 1.43 کمی بیش از 2021 تریلیون یورو وجود دارد. 

اما این اعداد دقیقاً مقایسه سیب به سیب را ارائه نمی دهند. دلار و یورو به طور فعال در تراکنش‌های روزمره استفاده می‌شوند – برخلاف بیت‌کوین، حتی اگر ممکن است در آن استفاده شود برخی موارد مجزا. گزارش دویچه بانک در مارس 2021 منتشر شد و اشاره كرد كه معاملات بیت کوین به طور متوسط ​​در هر روز تقریباً 0.5/0.02 میلیارد معادل معادل 0.009/XNUMX٪ معاملات یورو و XNUMX/XNUMX٪ معاملات دلار است. 

در این گزارش آمده است: "نقدینگی بیت کوین بسیار نزدیکتر به بات تایلند است". و بات تایلند - حتی یک رقیب از راه دور برای وضعیت ذخیره جهانی - نوعی رقیب بیت کوین نیست که آماده سقوط باشد. اگر "معامله بین المللی" شرط لازم برای وضعیت ذخیره ارزی باشد ، حداقل در آینده قابل پیش بینی شانس به نفع بیت کوین نیست.

برگزاری نهادی

وضعیت ارز ذخیره فقط به استفاده از آن به عنوان وسیله مبادله خلاصه نمی شود. این همچنین از نظر دارایی های نگهداری شده توسط موسسات مالی جهانی قابل درک است.

شارما از دلار به عنوان "لنگرگاهي كه كشورهاي ديگر ارزهاي خود را ارزيابي مي كنند" نام برد. که در طول اتفاق افتاده است دوران برتون وودز، Voorhees گفت. وی گفت: "لنگر [توصیفی مناسب بود" ، اما از آن زمان به بعد در سال 1971 از طلا محافظت نشده است، "دلار فیات خالص بوده است."

وورهیز افزود: "بیت کوین به همین ترتیب موقعیت دارایی ذخیره را بدست خواهد آورد ، زیرا کمیاب ، تغییرناپذیر و غیرسیاسی است."

تردیدی وجود ندارد که دلار امروز با آسودگی خاطر از آن موقعیت غالب برخوردار است. در سه ماهه آخر سال 2020 ، بانکهای مرکزی در 149 کشور 7 تریلیون دلار در اختیار داشت که 59٪ کل ذخایر اختصاص یافته را نشان می دهد و پس از آن یورو با سهم 21٪ و رنمینبی چینی با 2.25٪ دور.

اما بانک های مرکزی دارایی های متنوعی را در اختیار دارند. سلگین گفت: "این بدان معنا نیست که ارزهایی مانند رنمینبی چین تهدیدی برای وضعیت دلار هستند زیرا فقط بخشی از اوراق بهادار بانک مرکزی است." رمزگشایی کنید. وی گفت که این برای طلا نیز صادق است و برای بیت کوین نیز صادق خواهد بود.

به گفته وورهیز ، اما بانک های مرکزی نباید معیار آن باشند. بسیاری از موسسات مالی دیگر وجود دارد. "بانک های مرکزی احتمالاً آخرین کسانی هستند که بیت کوین را به دست می آورند و تنها در صورت آشکار شدن تسلط بر آن ، این کار را انجام می دهند."

اجازه رد شد؟

جف میرون ، مدرس ارشد اقتصاد در دانشگاه هاروارد ، به هیچ وجه ارزش Bitcoin را کاهش نمی دهد رمزگشایی کنید. "ارزش هر آنچه بازار فکر می کند ارزش آن را دارد مگر اینکه بیت کوین به نحوی موفق شود به یک روش پرداخت غالب تبدیل شود."

میرون توضیح داد ، اما بیت کوین نمی تواند به یک وسیله پرداخت غالب تبدیل شود ، زیرا فراگیر بودن دولت ها در فعالیت های اقتصادی - نه فقط مالیات بلکه هزینه ها - باعث می شود که روش رسمی پرداخت دولت "طبیعی ترین پیش فرض برای بخش عمده ای از معاملات دیگر باشد. "

میرون گفت: "دولت ها خواهان كنترل ابزار پرداخت در اقتصاد خود هستند ، و آنها می توانند با تنظیم این رویكرد جدید برای موجودیت وجود هر وسیله جدید را دشوار كنند." رمزگشایی کنید.

و دولتها انگیزه ای ندارند که اجازه دهند پولی که متعلق به آنها نیست - بیت کوین - جایگزین آن شود is مال آنها - فیات. در اولین او خطاب به پارلمان انگلستان در 2010، استیو بیکر ، نماینده محافظه کار وایکامب ، خاطرنشان کرد که "بانک انگلیس قیمت ، کمیت و کیفیت پول را کنترل می کند." وی از همکاران پارلمانی پرسید ، "اگر پول محصول دولت است ، باید از خود بپرسیم: آیا این ایده خوبی است؟" 

بیکر گفت ، اینطور نیست رمزگشایی کنید، اما "در یک دنیای فرضی ، من انتظار دارم که اقتصاد بازار مانند گذشته پول کالا را انتخاب کند." او متقاعد شده است که احتمالاً نامزد احتمالی در آینده کاندیدایی است که "توسط فناوری امکان پذیر است" ، اگر لزوماً بیت کوین نباشد.

و اگر هرگز این اتفاق افتاده باشد ...

سلگین توضیح داد: دلار که وضعیت ارز ذخیره خود را از دست می دهد می تواند به تنهایی رفاه آمریکایی ها را کاهش دهد. "با نگاهی به بدهی که داریم ، دچار دردسر بزرگی خواهیم شد."

اما مدافعان بیت کوین استدلال می کنند که این فقط یک درد کوتاه مدت است که در طولانی مدت نتیجه خواهد داد.

و برخلاف امریکایی دلار ، Voorhees اشاره کرد ، "بیت کوین هیچ بار ملت نیست و امتیاز هیچ کشوری نیست."

منبع: https://decrypt.co/71139/can-bitcoin-relace-us-us-dollar-as-worlds-global-global-reserve-currency