آیا قیمت بیت کوین هنوز با بازارهای مالی مرتبط است؟

این یک سرمقاله نظری توسط مایک ارمولایف، رئیس روابط عمومی و محتوا در آزمایشگاه کیکیمورا است.

تنظیم زمینه: مبانی اقتصاد جهانی

با به وجود آمدن مشکلات جدید، اقتصاد همچنان در حال بهبودی از شیوع COVID-19 است. ما اکنون در زمان تورم افسارگسیخته هستیم و بانک‌های مرکزی تلاش می‌کنند تا با افزایش نرخ‌های بهره آن را برطرف کنند.

ایالات متحده آمریکا داده های CPI (شاخص قیمت مصرف کننده)، که در 13 اکتبر منتشر شد، بالاتر از حد انتظار بود (8.2٪ نسبت به سال گذشته)، که تأثیر منفی بر قیمت بیت کوین گذاشت. اما تورم تنها مسئله نیست، اقتصاد جهانی نیز با بحران انرژی دست و پنجه نرم می کند که به دلیل وابستگی شدید به گاز طبیعی و مواد خام روسیه، اروپا را بیشتر از ایالات متحده تحت تاثیر قرار می دهد.

در سمت شرقی، جنگ در اوکراین با تحریم‌های متعاقب روسیه بر بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی و عدم اطمینان اقتصادی بیشتر می‌افزاید. همچنین، سیاست صفر کووید در چین، زنجیره تامین را در سراسر جهان مختل می کند پیش فرض اورگراند یکی از بزرگترین اقتصادهای جهان را تضعیف می کند.

اگر به ارزهای اصلی نگاه کنیم، شاخص دلار در مقایسه با سایر ارزها قوی به نظر می رسد. فدرال رزرو در ماه نوامبر نرخ بهره را 75 واحد افزایش داد و بانک انگلستان نیز به همین میزان نرخ بهره را افزایش داد. هدف این سیاست انقباض کمی کاهش عرضه پول و کاهش فشار قیمت است. به احتمال زیاد تا سال آینده و پس از آن ادامه خواهد داشت. با این حال، رکود جهانی و خطر رکود تورمی هنوز بسیار قوی است، بنابراین هیچ کشوری ممکن است از سیاست پولی بانک مرکزی احساس امنیت کند.

ارتباط بیت کوین با اقتصاد

بیت کوین نشان داده است که از این آشفتگی جهانی مصون نیست. اگرچه قیمت در مرحله اولیه مستقل از امور مالی سنتی بود، ارتباط در سال 2016 شروع به نمایش کرد.

ایده بیت کوین به‌عنوان «طلای دیجیتال» به این دلیل رایج شد که هر دو در کمبود و دشواری استخراج (استخراج) مشترک بودند و همچنین نقش ذخیره‌سازی ارزش را ایفا کردند. از آنجایی که بسیاری بیت کوین را به عنوان یک دارایی ریسک می دانند، ارتباط آن با S&P 500 و Nasdaq-100 قابل مشاهده شد – تفاوتی با سهام سنتی نداشت.

در زمان نگارش این مقاله، همبستگی قیمت 40 روزه بیت کوین با طلا به 0.50 رسید (پس از حدود صفر بودن در ماه اوت). مطابق با آلکش شاه و اندرو ماساستراتژیست های بانک آمریکا:

کاهش همبستگی مثبت با SPX/QQQ و یک همبستگی به سرعت در حال افزایش با XAU نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران ممکن است بیت کوین را به عنوان یک پناهگاه امن نسبی ببینند، زیرا عدم اطمینان کلان ادامه دارد و پایین‌ترین سطح بازار باقی مانده است.

رویدادهای منفی

برخی از عوامل اقتصاد کلان در اکوسیستم بزرگتر ارزهای دیجیتال وجود دارد که به بازار نزولی کمک کرده است: سقوط Terra/LUNA، انحلال اجباری سرمایه سه فلش و ورشکستگی سانتیگراد اصلی بودن

La مقررات استخراج بیت کوین ورودی توسط اتحادیه اروپا و جریان بحران سودآوری استخراج بیت کوین نیز باید در نظر گرفته شود.

بیت کوین: حال و آینده

علیرغم تمام اتفاقات نامطلوب فوق، بیت کوین توانست قیمت خود را به نوعی در محدوده 19,000 تا 20,000 دلار نگه دارد، با نوسانات کم سابقه. در حال حاضر، حتی اخیراً شاهد ثبات غیرعادی در قیمت بیت کوین هستیم نوسانات مشابه پوند انگلیس.

برعکس، سهام با نوسانات بالا و عملکرد قیمتی بالا، همچنین به دنبال گمانه زنی ها در مورد تصمیمات آتی فدرال رزرو، مواجه شده اند. مطابق با مایک مک گلون، استراتژیست ارشد کالای بلومبرگبه همین دلیل است که بیت کوین ممکن است پس از یک تخفیف شدید افزایش یابد و در نهایت S&P 500 را شکست دهد. او معتقد است که عرضه محدود بیت کوین و رویکرد کاهش تورم ممکن است به آن کمک کند سطوح قیمت قبلی خود را بازیابی کند.

از زمان آخرین خرابی فلاش در اواسط ژوئن، قیمت کاملا ثابت بوده است، اما می دانیم که به ندرت برای مدت طولانی ثابت می ماند. این بدان معنی است که احتمال شکست ناگهانی ( صعودی یا نزولی) در طول زمان افزایش می یابد. هر چه قیمت بیشتر بیکار بماند، شکست قوی تر خواهد بود.

علاوه بر این، سود باز معاملات آتی BTC بیشتر از همیشه است، با انحلال به پایین ترین حد تاریخ. نقدینگی زیادی در اینجا انباشته می شود، به این معنی که وقتی قیمت دوباره شروع به حرکت کند، انگیزه قوی تری وجود خواهد داشت.

به گفته این استراتژیست بنیامین کاونانتظار می رود بیت کوین پس از 15 درصد کاهش بیشتر به «ارزش منصفانه» افزایش یابد. در حال حاضر، داده ها نشان می دهد که ما در مقایسه با جایی که ارزش منصفانه است، حدود 50 درصد کمتر از ارزش گذاری شده ایم. Cowen فکر می کند که ممکن است لازم باشد تا اوایل سال 2024 صبر کنیم تا شاهد این افزایش باشیم.

کاماشیا تریودی، استراتژیست گلدمن ساکس، یک نمای متفاوت، ادعا می کند که شاخص دلار آمریکا که از سال 2002 مقادیر بی سابقه ای را نشان می دهد، ممکن است خبر بدی برای بیت کوین در حال حاضر نزولی باشد.

یک سناریوی نزولی: آیا سقوط 2018 ممکن است دوباره اتفاق بیفتد؟

بعضی تحلیلگران به این فکر کرده‌ام که آیا سناریوی 2018 (نوسان‌پذیری کم، سپس افت قیمت زیاد) ممکن است امروز دوباره اتفاق بیفتد زیرا شرایط بازار کاملاً مشابه به نظر می‌رسد. ما همان محدوده معاملاتی 10 درصدی را داریم و می دانیم که به زودی اتفاقی خواهد افتاد.

تفاوت قابل توجه بین این دو چرخه این است که در سال 2018 آدرس‌های ارسال شده به صرافی‌های نقطه‌ای افزایش یافت، در حالی که در چرخه فعلی ما شاهد دور شدن نقدینگی از مبادلات هستیم و آدرس‌های جدید زیادی ایجاد نمی‌شوند. با توجه به الف تحلیلگر CryptoQuant، این به این معنی است که ما شاهد سناریوی مشابه سال 2018 نخواهیم بود.

Uptober و Moonvember چطور؟

تاریخی، Q4 زمان خوبی برای بیت کوین است، با روند صعودی که از اکتبر شروع شده و در نوامبر افزایش می یابد. بنابراین ماه‌های اکتبر و نوامبر به صورت محاوره‌ای به «Uptober» و «Moonvember» تغییر نام دادند - حداقل، این چیزی است که در سال 2021 اتفاق افتاد.

آیا هنوز هم می توانیم انتظار چنین Q4 صعودی را در سال 2022 داشته باشیم؟ گفتنش سخت است، اما وضعیت نامطلوب اقتصاد کلان و مسائل ژئوپلیتیکی، تصور همان افزایش سال گذشته را سخت‌تر می‌کند. به هر حال، بازار بیت کوین برای 10 ماه متوالی سقوط کرده است و در حال حاضر هیچ نشانه خاصی از بهبودی نمی بینیم.

همچنین باید در نظر داشته باشیم که، علی‌رغم سناریوی منفی جهانی، نقش «پناهگاه امن» بیت‌کوین ممکن است به قدرت بیشتری به قیمت کمک کند، به‌ویژه در این مواقع مشکل.

تجزیه و تحلیل داده های تبادلی

داده های انحلال در صرافی Bitfinex بود تجزیه و تحلیل شده توسط filbfilb. او به این نتیجه رسید که شکست رو به بالا شتاب کمتری نسبت به نزولی دارد. در واقع، نقدینگی بالای 20,500 دلار عمدتاً 10 برابر است، در حالی که نقدینگی زیر 18,000 دلار عمدتاً 10 برابر، 5 برابر و 3 برابر است، که به این معنی است که شکست صعودی "کمتر وحشیانه" از یک نزولی خواهد بود.

نتیجه گیری

در حال حاضر شاهد یک دوره رکود در بازار بیت کوین هستیم. قیمت بیت کوین پس از دو ماه تثبیت باید دوباره حرکت کند. سناریوی کلی اقتصادی اصلاً روشن به نظر نمی رسد و بیت کوین با رویدادهای دنیای واقعی مرتبط است، اما سرمایه گذاران همچنان می توانند طلای دیجیتال، نقش پناهگاه امن محبوب ترین ارز دیجیتال را تشخیص دهند. انتظار می‌رود که قیمت بیت کوین با نوسانات جدید افزایش یابد.

سناریوهای ممکن ممکن است عبارتند از: کاهش سریع و سپس بهبود صعودی (پرش V شکل) یا سقوط طولانی تر و عمیق تر قیمت، پس از شکستن سطح مقاومت 19,000 دلاری.

هر اتفاقی که بیفتد، بیت کوین همچنان نوآورانه‌ترین فناوری دهه گذشته خواهد بود که آزادی مالی و کنترل مستقیم بر ثروت خود را ممکن می‌سازد. بیت کوین از لحاظ تاریخی شاهد زمان های نزولی متعددی بوده است و همیشه از آنها بهبود یافته است.

این یک پست مهمان توسط مایک ارمولایف است. نظرات بیان شده کاملاً متعلق به خود آنها است و لزوماً نظرات BTC Inc. یا مجله Bitcoin را منعکس نمی کند.