حباب بدهی مستقل اروپا دومینو در Hyperbitcoinization است

متن زیر گزیده ای از نسخه اخیر مجله Bitcoin Pro، خبرنامه بازارهای برتر مجله بیت کوین است. برای اینکه جزو اولین کسانی باشید که این بینش ها و دیگر تحلیل های بازار بیت کوین را مستقیماً به صندوق ورودی خود دریافت می کنند، مشترک در حال حاضر.

بحران انرژی اروپا در حال پیشرفت است

در ارسال پنجشنبه گذشته، پویایی این بازار نزولی تورمی را پوشش دادیم، جایی که شرایط چشم‌انداز کلان جهانی به سرعت نرخ‌های بهره جهانی را بالاتر می‌برد. به طور مشابه در مجموعه "انرژی، ارز و جهانی سازی" ما،

"انرژی، ارز و جهانی‌زدایی، بخش اول"

"انرژی، ارز و جهانی‌زدایی، بخش اول"

از زمان آخرین انتشار ما، واکنش دولت های اروپایی به "مبارزه با" هزینه های فزاینده انرژی شگفت انگیز بوده است.

در بریتانیا، نخست‌وزیر تازه منصوب شده لیز تراس پیش‌نویس طرحی را به عنوان پاسخی به افزایش قبوض مصرف‌کننده انرژی ارائه کرده است. طرح سیاست ممکن است طی 130 ماه آینده 18 میلیارد پوند هزینه داشته باشد. در این طرح توضیح داده شده است که دولت برای تعیین قیمت‌های جدید وارد عمل می‌شود و در عین حال تامین مالی برای پوشش تفاوت قیمت‌ها برای تامین‌کنندگان انرژی بخش خصوصی را تضمین می‌کند. با استفاده از اعداد سالانه 2021، این طرح تقریباً 5.9 درصد از تولید ناخالص داخلی خواهد بود. محرک بریتانیا با 5 درصد تولید ناخالص داخلی تقریباً معادل یک بسته محرک یک تریلیون دلاری در ایالات متحده است.

همچنین یک برنامه هزینه جداگانه وجود دارد 40 میلیارد پوند برای مشاغل بریتانیا. با احتساب هر دو، آنها تقریباً 7.7 درصد از تولید ناخالص داخلی را نشان می دهند که احتمالاً اولین تصویب محرک و هزینه برای جبران یک دوره طولانی تر و پایدار قبوض انرژی بسیار بالاتر در سراسر اروپا در 18 تا 24 ماه آینده است. به نظر نمی رسد که محدوده سیاست اولیه محدودیتی برای هزینه های آن نداشته باشد، بنابراین اساساً یک موقعیت کوتاه باز در قیمت انرژی است.

اورزولا فن در لاینرئیس کمیسیون اروپا در توییتر خود نوشت:

سقف قیمت نفت روسیه به چند دلیل مهم است: اول این که با توجه به اینکه راه حل اروپا برای بحران انرژی فعلی بسته های مالی محرک و سهمیه بندی انرژی به نظر می رسد، چه چیزی با یورو و پوند، هر دو ارز انرژی می آید. واردات حاکمیت ها فقط مشکلات آن را تشدید می کند.

حتی با وجود اینکه بانک مرکزی اروپا (ECB) و بانک انگلستان برنامه‌های کاهش دوره همه‌گیری را لغو می‌کنند، راه‌حلی که رای‌دهندگان غربی احتمالاً خواستار آن هستند «کمک‌های انرژی» است. در گزارش‌هایی که دیروز از بلومبرگ منتشر شد، برخی آن را لحظه لیمان اروپا می‌نامند.تجارت انرژی تحت فشار مارجین 1.5 تریلیون دلاری است"

هلگه هاوگان، معاون ارشد گاز و برق Equinor در مصاحبه ای گفت: «حمایت نقدینگی مورد نیاز است. او گفت که این موضوع بر روی معاملات مشتقه متمرکز شده است، در حالی که بازار فیزیکی کار می کند، وی افزود که برآورد شرکت انرژی برای 1.5 تریلیون دلار برای حمایت از معاملات کاغذی "محافظه کارانه" است. 

-بلومبرگ 

به طور مشابه، گلدمن در مورد چشم انداز بد برای بازارها هشدار داد.

تحلیلگران گلدمن ساکس نوشتند: بازار همچنان عمق، وسعت و پیامدهای ساختاری بحران را دست کم می گیرد. ما معتقدیم که اینها حتی عمیق‌تر از بحران نفتی دهه 1970 خواهد بود.» 

در حال حاضر پیش بینی می شود که بحران انرژی برای قاره اروپا حدود 2 تریلیون یورو یا 15 درصد تولید ناخالص داخلی هزینه داشته باشد.

 ما تخمین می‌زنیم که با قیمت‌های آتی کنونی، قبض‌های انرژی در اوایل سال آینده حدود 500 یورو در ماه برای یک خانواده معمولی اروپایی به اوج خود می‌رسد که به معنای افزایش حدود 200 درصدی نسبت به سال 2021 است. افزایش 2 تریلیون یورویی در صورت‌حساب‌های انرژی یا حدود 15 درصد از تولید ناخالص داخلی.»

در حالی که این عدد احتمالاً با قیمت‌های یارانه‌ای کاهش می‌یابد، ارزها به طور معنی‌داری در برابر دلار کاهش می‌یابند (هنوز واحد تجارت جهانی انرژی است)، در حالی که خود دلار از نظر انرژی کاهش یافته است.

با این حال، بخش تجاری یکی از بازندگان است، زیرا سهمیه بندی انرژی و افزایش هزینه ها بر تولیدکنندگان صنعتی اروپایی ضربه می زند. 

"کارخانه های فلزی که کارخانه های اروپا را تغذیه می کنند با یک بحران وجودی روبرو هستند"

"کارخانه آلومینیوم برتر اروپا تولید را 22 درصد در هزینه انرژی کاهش خواهد داد"

"در میان فشار انرژی، سفارشات کارخانه آلمان برای ششمین ماه کاهش یافت"

نمودار بالا، سفارشات کارخانه آلمان بر اساس ماه های منتهی به پاییز است.

"بریدگی‌های آلومینیوم اروپا روز به روز عمیق‌تر می‌شوند، زیرا بحران برق کاهش می‌یابد"

«کاهش‌ها به آسیب شدیدی می‌افزاید که بحران انرژی بر صنعت فلزات اروپا، که یکی از بزرگترین مصرف‌کنندگان صنعتی برق و گاز است، وارد می‌کند. گروهی به نمایندگی از بزرگترین تولیدکنندگان منطقه در نامه ای به سیاستمداران اتحادیه اروپا هشدار دادند که بحران انرژی می تواند باعث «صنعت زدایی دائمی» در این بلوک شود، مگر اینکه بسته ای از اقدامات حمایتی اجرا شود.

آلومینیوم که برای تولید آن تقریباً 40 برابر بیشتر از مس انرژی مصرف می کند، کاملاً انرژی بر است.

پل ووس، مدیر کل آلومینیوم اروپا که نماینده بزرگترین تولیدکنندگان و پردازشگرهای منطقه است، گفت: "این یک بحران واقعی وجودی است." ما واقعاً باید چیزی را خیلی سریع مرتب کنیم، در غیر این صورت چیزی برای اصلاح باقی نخواهد ماند"

-بلومبرگ

آنچه به دلیل کسری ساختاری انرژی در اروپا مورد تقاضا است، جمعیت پرجمعیت و بخش تجاری است که خواهان ترازنامه عمومی است، این ریسک را به عهده می گیرد. یارانه برای قبوض انرژی یا سقف قیمت هیچ تغییری در مقدار مطلق مولکول های سوخت های فسیلی با چگالی انرژی بالا در این سیاره ایجاد نمی کند. سقف قیمت ها و پاسخ بعدی ولادیمیر پوتین، رئیس جمهور روسیه، چیزی است که همه تفاوت را ایجاد می کند، و این پتانسیل را دارد که نتایج بالقوه ویرانگری را در بازارهای مالی ایجاد کند.

هیچ دولتی به شهروندان خود اجازه نمی دهد گرسنگی یا یخ بزنند. این همان داستان در طول تاریخ است که کشورهای مستقل برای حل مشکلات امروز تعهدات بدهی آینده را بار می کنند. این اتفاق در زمانی رخ می دهد که تعداد انگشت شماری از کشورهای اروپایی نسبت بدهی عمومی به تولید ناخالص داخلی نجومی بیش از 100 درصد دارند.

بحران بدهی حاکمیتی در اروپا در حال شکل گیری است و نتیجه محتمل آن این است که بانک مرکزی اروپا برای مهار ریسک اعتباری وارد عمل شود و واگذاری یورو را تداوم بخشد.

ما به طور مفصل در مورد افزایش شدید و نرخ تغییر در بازدهی 10 ساله در ایالات متحده صحبت کرده‌ایم، اما علیرغم اقدامات کندتر بانک‌های مرکزی مختلف برای افزایش نرخ‌ها، اتفاقاً در همه کشورهای بزرگ اروپایی تصویر یکسان است.

بازده بدهی اروپا که انتظارات تورمی آتی را نیز در بر می گیرد، هنوز نشانه هایی از کاهش را نشان نمی دهد. بانک مرکزی انگلستان تورم 9.5 درصدی شاخص قیمت مصرف کننده را تا سال 2023 پیش بینی کرده است (بخوانید "هفت شمع روزانه بیت کوینبانک مرکزی اروپا پس از افزایش نرخ های منفی اخیر، انتظار دارد در اطلاعیه فردای خود، 75 نقطه پایه نرخ را افزایش دهد. با توجه به ارزش آن، احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تا 75 واحد پایه برای نشست کمیته بازار آزاد فدرال در دو هفته آینده در حال حاضر 80 درصد است (قیمت روزانه در مقابل 73 درصد برای 6 سپتامبر).

با افزایش فشارهای سیاسی، تورم بالا که اخیراً نشانه‌های کوچکی از کاهش سرعت را نشان می‌دهد، همچنان هیچ گزینه قابل قبول دیگری را برای بانک‌های مرکزی باقی نمی‌گذارد. آنها باید "کاری" انجام دهند تا اهداف تورم 2 درصد را حفظ کنند، حتی اگر تا حدی باعث تخریب کافی تقاضا شود. اینجا عمدتاً جایی است که سرمایه‌گذارانی که تزهایی در مورد اوج نرخ‌ها دارند و «فدرال رزرو نمی‌تواند نرخ‌ها را افزایش دهد» دارند، سرکوب شده‌اند. اگرچه افزایش بازدهی دولت برای پاسخگویی به بارهای پرداخت بهره بدهی در بلندمدت پایدار نیست، ما همچنان منتظر آن نقطه شکست هستیم که تغییر جهت را مجبور می کند.

اثرات تورمی مرتبه دوم تخلیه سیاست های محرک مالی بیشتر و/یا توقیف در بازارهای وثیقه خزانه داری ایالات متحده چیزی است که باید مراقب آن بود.