Circle IPO رمزگشایی را قبل از تنظیم کنندگان ، از خارج از کشور قانونی می داند

ادغام Circle با Concord Acquisition Corp، یک شرکت اکتساب با اهداف ویژه یا SPAC، ارزش Circle را 4.5 میلیارد دلار می‌کند و انتظار می‌رود این شرکت ترکیبی تا قبل از پایان سال در بورس نیویورک با علامت CRCL عرضه شود.

ادغام/پیشنهاد عموماً در صنعت کریپتو مورد تشویق قرار گرفت. ولادیمیر ویشنفسکی، مدیر و یکی از بنیانگذاران شرکت مدیریت ثروت سوئیسی St. Gotthard Fund Management AG، به Cointelegraph اشاره کرد که Circle، اپراتور اصلی USD Coin (USDC)، دومین استیبل کوین بزرگ از نظر حجم، «از سال 2014 وجود داشته است، و این نمونه دیگری از یک بازیکن شناخته شده است که برای ورودی خود به اکوسیستم پاداش دریافت می کند.

به جلو و بالا

بازار کلی ارزهای دیجیتال ممکن است اخیراً در حال حرکت باشد، اما Circle به وضوح در حال حرکت به جلو بوده است. بستن شکاف با رهبر بازار استیبل کوین تتر (USDT) که در ماه فوریه به تسویه 18.5 میلیون دلاری رسید با دادستان کل ایالت نیویورک به دلیل ارائه نادرست میزان حمایت USDT توسط وثیقه فیات. ویشنفسکی خاطرنشان کرد: «USDC سهم بازار را از 14.3 درصد به 23.5 درصد رسیده است و اکنون که در حال عرضه عمومی است، به احتمال زیاد این سهم بازار بیشتر خواهد شد، زیرا Circle باید دارایی‌هایی را که این استیبل کوین USDC را پشتیبان می‌کند افشا کند. تنظیم کننده."

Circle احتمالاً با توجه به دارایی‌های پشتوانه سکه‌های خود هیچ شگفتی‌ای ندارد. همانطور که به طور گسترده انجام شده است گزارش، ذخایر دلار ایالات متحده USDC هر ماه توسط پنج شرکت خدمات حسابداری برتر Grant Thornton LLP به منظور اطمینان از اینکه USDC همیشه قابل بازخرید برای دلار است، تأیید می شود.

با این حال، برخی متحیر بودند که چرا Circle مسیر SPAC را برای دسترسی به بازارهای سهام عمومی انتخاب کرد. SPACها، که گاهی اوقات به آن‌ها شرکت‌های چک سفید گفته می‌شود، زیرا سرمایه‌گذاران به حامیان مالی دست آزاد می‌دهند، یا «چک سفید» برای ادغام، راه سریع‌تری برای افزایش سرمایه در مقایسه با IPOهای سنتی هستند، اما آنها گاهی به گفته منتقدان، خودی ها را به قیمت سرمایه گذاران عمومی حمایت می کنند.

علاوه بر این، همانطور که جان گریفین، صاحب کرسی صدمین سالگرد جیمز الکینز در امور مالی در دانشگاه تگزاس، به کوین تلگراف گفت:

"استفاده از SPAC دیگر راهی مطلوب برای افزایش سرمایه نیست. SPAC در اوایل سال به اوج خود رسید و شناخته شده است که شرکت ها اغلب SPAC را انجام می دهند زیرا نمی توانند در برابر موشکافی سنگین IPO مقاومت کنند. "

اما Circle، بر خلاف بسیاری از شرکت‌های رمزنگاری، عمدتاً از مقررات استقبال کرده است - همانطور که Coinbase پیشگام عرضه عمومی ارزهای دیجیتال بود. بنابراین، اگر Circle نیز بخواهد، نمی‌تواند از بررسی دقیق‌تر تنظیم‌کننده‌ها، تحلیلگران و سرمایه‌گذاران نهادی که در فرآیند نمایشگاه جاده‌ای سنتی IPO درخواست می‌کنند جان سالم به در ببرد؟ گریفین اذعان کرد: «Circle از لحاظ تاریخی بسیار سازگار بوده است، و بنابراین گیج‌کننده‌تر است که مسیر SPAC را طی می‌کند.»

Owen Lau، مدیر اجرایی شرکت خدمات مالی Oppenheimer & Co. Inc.، به Cointelegraph گفت که SPAC ها اغلب توسط استارت آپ ها به عنوان راهی سریعتر برای عمومی شدن مورد علاقه هستند. یکی دیگر از جذابیت‌های «توانایی SPAC برای تزریق سرمایه به شرکت است»، لاو گفت، در حالی که دیوید ترینر، مدیر عامل شرکت تحقیقاتی سرمایه‌گذاری New Constructs، به کوین تلگراف گفت: «شاید افراد دایره فکر می‌کردند که افراد کافی کسب و کارشان را درک نمی‌کنند. "

SPAC ها، بر خلاف IPO های سنتی، به شرکت ها اجازه می دهند درآمد و درآمد را پیش بینی کنند. در سرمایه گذارش ارائه به عنوان مثال، که همراه با اعلام IPO Circle بود، این شرکت گفت که انتظار دارد تا سال 190 2023 میلیارد دلار USDC در گردش داشته باشد - از 25 میلیارد دلار امروز - با حجم کل معامله 15 میلیارد دلار پیش بینی شده است.

زمان ضعیفی برای استفاده از بازارهای سهام عمومی؟

برخی از زمان عرضه اولیه سهام انتقاد کرده اند. زمانی که Coinbase در ماه آوریل در نزدک فهرست شد، قیمت ارزهای دیجیتال افزایش یافت و بازارها مملو از نقدینگی بودند. اما از اواسط آوریل، بیت کوین (BTC) بیش از 50 درصد سقوط کرده است و بسیاری از ارزهای دیجیتال دیگر نیز به دنبال آن هستند.

ما احتمالاً در مراحل اولیه یک به اصطلاح «زمستان رمزنگاری» هستیم، زمانی که علاقه به ارزهای رمزپایه ممکن است در سال آینده کاهش یابد، به علاوه پس از افزایش شدید در اواخر سال 2020 تا اوایل سال 2021. این برای من کمی زود است. لیزا الیس، تحلیلگر ارشد سهام در موسسه تحقیقاتی MoffettNathanson، دور [در] فهرست شدن در بازارهای عمومی قرار بگیرید. گفته شده بوستون گلوب

لاو مخالفت کرد و توضیح داد که زمان عرضه اولیه سهام برای افراد داخلی شرکتی که به دنبال فروش سهام خود هستند مهم است، اما در دراز مدت، "واقعاً آنقدرها مهم نیست." او افزود: بازار در حال وزن کردن یک شرکت در یک دوره زمانی طولانی است و "سهام بر اساس اصول بنیادی و اینکه مدیریت شرکت را خوب اداره می کند، نه زمانی که شرکت سهامی عام می شود، بالا و پایین می شود."

مرتبط: صنعت رمزنگاری چین از بین رفته است؟ سرکوب پکن به طور مداوم موجهای شوکی به بار می آورد

گریفین اظهار داشت: "زمان بندی دایره قطعاً برای مهمانی دیر است." اما یک لیست امروز در مقایسه با آنچه در آوریل بود، با استقبال ملایمی روبرو خواهد شد.

ویشنفسکی که ضعف اخیر بازار را یک پدیده کوتاه مدت خواند، گفت: "زمان بندی ممکن است کمی دور به نظر برسد، با این حال، این چیزی است که من مطمئن هستم که توسط شرکت و مشاوران آن در هنگام تصمیم گیری مورد توجه قرار گرفته است." وی افزود: "این بخشی از بازار دارایی های دیجیتال با رقابت کم است و این واقعیت که آنها تصمیم گرفته اند ادامه دهند باید به این معنی باشد که آنها از یک نتیجه موفق و دستیابی به ارزش گذاری مطمئن هستند."

سه جریان درآمد

ارائه سرمایه گذار دایره سه جریان درآمد قابل توجه را شناسایی کرد. Circle علاوه بر عملیات زیرساخت‌های اصلی بازار USDC، جایی که درآمد بهره از ذخایر کسب می‌کند، دارای بخش خدمات تراکنش و خزانه‌داری (TTS) با مشتریانی مانند صرافی FTX، Compound Labs و Genesis و همچنین کسب‌وکار سوم است. ، SeedInvest، یک پلت فرم سرمایه گذاری جمعی سهام.

TTS که کارمزد تراکنش و استفاده و همچنین درآمد از طریق جذب اسپرد ایجاد می‌کند، بزرگترین بخش از نظر درآمد است - و همچنین سریع‌ترین رشد را دارد. در حالی که پیش بینی می شود درآمد USDC پنج برابر شود - از 40 میلیون دلار در سال 2021 به 196 میلیون دلار در سال 2023 - انتظار می رود درآمد TTS تقریباً ده برابر شود - از 65 میلیون دلار به 622 میلیون دلار - طبق گفته شرکت، در این زمان درآمد TTS سه برابر خواهد شد. درآمد USDC

در بحبوحه سرکوب ارزهای رمزنگاری شده در چین، تضعیف احساسات سرمایه گذاران و رئیس فدرال رزرو ایالات متحده در حال منفجر کردن استیبل کوین ها، اخیراً چیز زیادی برای تشویق در جبهه کریپتو وجود نداشته است، اما اطلاعیه عرضه اولیه عمومی دایره اینترنتی مالی در اواسط ژوئیه نشان داد که یک استارت آپ رمزنگاری همچنان قادر به جذب میلیاردها دلار سرمایه گذاری جدید است.

احتمالاً Circle نسبت به صرافی رمزارز Coinbase تنوع درآمد بیشتری را ارائه می دهد - که درآمد آن هنوز تا حد زیادی به قیمت BTC و اتر بستگی دارد.ETH). علاوه بر این، طبق گفته ترینر، مدل کسب و کار Circle «از لحاظ رقابتی بسیار بیشتر از COIN به نظر می رسد»، زیرا از فناوری بلاک چین برای ارائه «گذر یکپارچه از فیات به ارز دیجیتال» استفاده می کند. 

علاوه بر این، ترینر معتقد است که Circle یک فناوری/فرآیند موجود با روکش بلاک چین نیست. از بلاک چین برای بهبود فرآیند پرداخت موجود استفاده می کند و ارزش واقعی برای ارائه به جهان دارد." با این حال، لاو آماده اخراج کوین بیس نبود. او به کوین تلگراف گفت: «خندق Coinbase به دلیل نام تجاری، شهرت در رمپ، تخصص فناوری، انطباق با مقررات و مزیت حرکت اول بسیار قوی است.

"USDC در واقع بین Coinbase و Circle توسعه یافته است. تا حدودی به دلیل شهرت و نفوذ Coinbase ، USDC به تدریج سهام خود را در فضای پایدار کوین گرفته است. به طور نسبی ، تمایز زیادی وجود ندارد که بتوانید با یک Bitcoin ثابت انجام دهید ، اما شما واقعاً می توانید خود را به عنوان یک مبادله متمایز کنید. "

آیا بخش کریپتو در حال ادغام است؟

این دومین IPO بزرگ رمزنگاری در سال 2021 از نظر صنعت چگونه باید دید؟ اگر فهرست مستقیم Coinbase یک رویداد مهم برای بخش رمزنگاری و بلاک چین بود، در مورد IPO Circle چه می توان گفت؟

لاو به کوین تلگراف گفت: «اولین برداشت من این بود که یک لحظه آها بود. Circle به عنوان شرکتی شناخته نشد که به زودی سهامی عام شود. این باعث می‌شود باور کنم که اسب‌های تیره زیادی در آنجا وجود دارند که نمی‌توانستند صبر کنند تا به زودی عرضه شوند.» او اضافه کرد، همچنین نشان می‌دهد که برای عمومی شدن نیازی نیست مانند Coinbase خیلی بزرگ باشید. گریفین دیدگاهی کمتر شناور داشت:

"این می تواند یک نقطه عطف جدید برای صنعت باشد اما از نظر مثبت نیست. این نشان دهنده وضعیت افت بازار نسبت به لیست مستقیم و داغ Coinbase است. اگر بهترین کاری که Circle می تواند انجام دهد SPAC است ، این یک سیگنال منفی برای سایر بازیکنان با سابقه لرزان است که بهترین چیزی که می توانند امیدوار باشند SPAC است - اگرچه بسیاری از آنها برای مهمانی SPAC-time نیز خیلی دیر است. "

با این حال، تعداد کمی انتظار داشتند که فرآیند IPO لغو شود. لاو پیشنهاد کرد که تحمیل مقررات جدید بر روی استیبل کوین ها - طبق قانون STABLE - یا معرفی یک ارز دیجیتال بانک مرکزی بزرگ می تواند بر آینده استیبل کوین ها تأثیر بگذارد، "اما من نمی گویم که آنها عرضه عمومی/ادغام را از مسیر خود خارج می کنند. ما خواهیم دید که اوضاع چگونه پیش می‌رود و دست‌هایمان را کنار هم خواهیم گذاشت.»

اعتبار سنجی بیشتر برای استیبل کوین ها؟

در مجموع، «بازار [کریپتو] ممکن است سرد شده باشد، اما هنوز هم پول های داغ زیادی وجود دارد و بلاک چین همچنان یک موضوع داغ باقی مانده است. یکی از شرکای Collab+Currency به کوین تلگراف گفت: «تراکنش Circle اعتبار بیشتر بازار را برای استیبل کوین ها و مهمتر از همه، بازار خدمات ساخته شده بر روی این دارایی ها را فراهم می کند.

ویشنفسکی خلاصه کرد: «به طور کلی، من این رویداد را مشروعیت بخشیدن به صنعت از نظر تنظیم‌کننده‌ها و ناظران خارجی می‌دانم. "

منبع: https://cointelegraph.com/news/circle-ipo-further-legitimizes-crypto-before-regulators-outsiders