هفته پیش رو - خطرات افزایش می یابد

آیا سرمایه گذاران حق دارند خوشبین باشند؟

همانطور که وارد سه ماهه دوم می شویم، به نظر می رسد فهرست نگرانی های اقتصادی به جای کوچک شدن در حال رشد است و با این حال بازارهای سهام در موقعیت بسیار راحتی قرار دارند. بازگشت از پایین‌ترین سطح پس از تهاجم، حداقل، چشمگیر بوده است، اما پایداری آن در هفته‌های آینده مشخص خواهد شد.

تورم فزاینده، قیمت های بالای کالاها، انقباض پولی تهاجمی و منحنی های بازده معکوس تنها برخی از مواردی است که در حال حاضر سرمایه گذاران را مورد توجه قرار می دهد. اما در مورد شرکت ها چطور؟ خوب، ما به زودی از آنها خواهیم شنید، زیرا آنها در مورد سه ماهه اول گزارش می دهند که بدون شک جالب خواهد بود و می تواند تعیین کند که آیا این بهبودی پاهایی دارد یا خیر. آیا واقعاً سهام در این شرایط می تواند راه خود را به رکوردهای بالاتر بازگردد؟

کار یک سیاستگذار پولی هرگز آسان نیست. حداقل در دنیای شفافی که اکنون در آن زندگی می کنیم، جایی که هر گفتار و تصمیمی به شدت مورد بررسی قرار می گیرد و سپس با استفاده از گذشته نگری مورد انتقاد قرار می گیرد. کار مهار تورم در عین اجتناب از رکود در پیش است و معکوس کردن منحنی‌های بازدهی نشان می‌دهد که این منحنی‌ها ممکن است در آستانه انحراف اقتصاد از لبه باشند.

چقدر شاهین فدرال رزرو خواهد شد؟

افزایش تنش ها، عدم اطمینان زیادی را برای اروپا ایجاد می کند

ین بی ثبات است زیرا BoJ از سیاست کنترل منحنی بازده (YCC) دفاع می کند

US

گزارش دیگری از حقوق و دستمزد غیرکشاورزی نشان داد که بازار کار همچنان قوی است. تمرکز بسیاری از معامله گران بر روی انتظارات بازار برای اینکه فدرال رزرو با دور بعدی افزایش نرخ بهره چقدر تهاجمی خواهد بود، باقی خواهد ماند. همه در وال استریت به اظهارات فدرال رزرو در روز سه شنبه توجه زیادی خواهند کرد. هارکر صبح سه شنبه صحبت می کند، در حالی که صورتجلسه بعد از ظهر منتشر می شود. بولارد، بوستیک و ایوانز روز پنجشنبه ظاهر می شوند.   

غضب انتشارات اقتصادی بر چگونگی توقف فعالیت های تجاری با توجه به تأثیر اولیه جنگ در اوکراین متمرکز خواهد بود. در روز دوشنبه، انتشار سفارشات کارخانه در ماه فوریه باید کاهش شدیدی را نشان دهد، در حالی که قرائت نهایی کالاهای بادوام تأیید کننده تضعیف سفارشات است. سه شنبه شامل داده های تجاری است که می تواند کاهش یابد و شاخص خدمات ISM که انتظار می رود بهبود یابد. چهارشنبه تماماً در مورد صورتجلسه FOMC است، که می تواند حاوی سرنخ های جنگ طلب بیشتری باشد که می تواند افزایش نیم امتیازی را برای برخی معامله گران تایید کند. پنجشنبه صبح مطالبات بیکاری و بعدازظهرها اعتبار مصرفی دارد. جمعه هفته تعطیل را با داده های موجودی عمده فروشی به پایان می رساند.    

EU 

حرکت‌های مثبتی در مذاکرات بین اوکراین و روسیه در حال انجام است، اما همانطور که در هفته گذشته شاهد بودیم، تنش‌ها بین روسیه و غرب همچنان بالاست و این باعث ایجاد عدم اطمینان اقتصادی فوق‌العاده می‌شود. درخواست‌های پوتین در هفته گذشته مبنی بر اینکه همه خریدهای گاز به روبل انجام شود، ظاهراً پس از رد اولیه آن توسط G7 حل شده است. این نشان دهنده خصومت و بی اعتمادی فزاینده بین روسیه و بزرگترین بازارهای صادراتی منابع طبیعی آن است که باید اطمینان حاصل کند که نوسانات در فضای کالا همچنان بالاست و قیمت ها احتمالاً برای آینده قابل پیش بینی نیز وجود دارد. این همچنین در داده های تورم منعکس شد که باید فشار بر بانک مرکزی اروپا برای شروع افزایش نرخ ها را تشدید کند. صورتجلسه ای که در روز پنجشنبه منتشر شد می تواند جالب باشد. 

هفته آینده مجموعه گسترده‌ای از داده‌های اقتصادی را ارائه می‌دهد، اگرچه بیشتر شامل رده‌های دو و سه است.

UK

فرماندار بیلی قرار است روز دوشنبه سخنرانی کند و معامله گران سرنخ های نرخ بهره را جستجو خواهند کرد. BoE کمی پس از آخرین جلسه لحن خود را ملایم کرد و با این حال بازارها با افزایش ۲۵ واحد پایه در هر یک از پنج جلسه بعدی، قیمت گذاری بالایی دارند و نرخ پایه را تا پایان سال به ۲ درصد می‌رسانند. بیلی ممکن است از این پلت فرم برای عقب راندن استفاده کند، اما با توجه به فشارهای تورمی فعلی و بیشتر ناشی از قیمت کالاها و سقف بالاتر قیمت انرژی از این ماه، احتمالاً سود چندانی نخواهد داشت. ما همچنین از منتخبی از اعضای دیگر MPC در هفته آینده خواهیم شنید، در حالی که خدمات نهایی و PMI ساخت و ساز مهمترین داده ها هستند. 

روسیه

هفته آینده ما اولین بینش را در مورد اثرات تحریم ها خواهیم داشت زیرا تورم در ماه مارس به 16.9 درصد افزایش یافته است، در حالی که یک ماه قبل از آن 9.2 درصد افزایش یافته است. این آغاز یک دوره بسیار دشوار برای اقتصاد روسیه است، با رقم 5 درصدی تولید ناخالص داخلی که در روز جمعه برای سه ماهه چهارم سال گذشته پیش بینی می شود، احتمالا آخرین ارزیابی خوب برای مدتی است. 

آفریقای جنوبی

تنها داده های سطح سه در هفته آینده، اما در آینده، معامله گران نسبت به فشارهای بیشتر قیمت ها هوشیار خواهند بود زیرا بانک مرکزی همچنان به افزایش نرخ ها ادامه می دهد. تورم در بالای محدوده هدف 3 تا 6 درصد قرار دارد و قیمت کالاها فقط به آن کمک خواهد کرد.

ترکیه

چندی پیش، وزیر دارایی امیدوار بود که تورم از 50 درصد بالاتر نرود. انتظار می‌رود هفته آینده، داده‌های رسمی - که گاهی اوقات زیر سوال رفته است - نشان دهد که تورم CPI در ماه مارس به 61.6 درصد رسیده است. در حالی که معمولاً ممکن است بینشی در مورد سیاست های بانک مرکزی در آینده ارائه دهد، CBRT یک بانک مرکزی معمولی نیست و به جای تورم توسط فانتزی اقتصادی هدایت می شود. بررسی سیاست پولی، زمانی که در نهایت تکمیل شد، بیشتر در مورد برنامه های آینده آنها به ما می گوید، اما می توانید تضمین کنید که افزایش نرخ بخشی از آن نخواهد بود.

چین

Caixin Services PMI چهارشنبه تنها داده مهم منتشر شده در این هفته است. این به دنبال PMI های ضعیف رسمی و Caixin تولید می شود و تعداد این هفته ممکن است با توجه به محدودیت های کووید ناامید کننده باشد. منفی برای سهام محلی

چین پس از افزایش ارزش سهام در دو هفته پیش و پایان یافتن شتاب سهام چین، در اقدامی مشخص سکوت کرده است. با این حال، کاهش RRR می تواند در هر مرحله از سه ماهه دوم رخ دهد و در کوتاه مدت ارزش سهام را تقویت کند.

خطر چین در حال حاضر همه رویداد محور است. ریسک حذف شرکت‌های چینی از فهرست ایالات متحده. تعلیق به اشتراک گذاری در هنگ کنگ به دلیل تأخیر در حسابرسی. Modern Land و Evergrande NEV معاملات سهام در هنگ کنگ را به حالت تعلیق درآوردند. تحولات در بخش توسعه املاک یک خطر فراموش شده اما مهم است، زیرا دارندگان اوراق قرضه فراساحلی از تاکتیک های تاخیر داخلی خشمگین می شوند. تحریم های آمریکا برای تجارت با روسیه. تشدید تنش در اوکراین افزایش قیمت نفت و فلزات در نهایت، قرنطینه کووید شانگهای تشدید شده است و قرنطینه های بیشتر در سایر نقاط برای دوره های طولانی رشد را تهدید می کند. این لیست طولانی است، هیچ کدام برای سهام چین خوب نیست.

هندوستان

بانک مرکزی هند آخرین تصمیم سیاست خود را روز جمعه اعلام می کند. نرخ ها باید بدون تغییر در 4.0٪ باقی بمانند، اما به لطف تورم، INR ضعیف تر و تعداد زیادی از داده ها که علائم بهبود را نشان می دهد، یک ریسک صعودی وجود دارد. صورتحساب انرژی وارداتی هند، حتی اگر از ترکیبات اورال با تخفیف بالایی برخوردار باشد، در صورت تضعیف INR نیز در تفکر RBI نقش خواهد داشت.

Sensex در هفته گذشته عملکرد خوبی داشته است زیرا تمایل سرمایه گذاران کمی بهبود یافته است. اگرچه هند خط خوبی را در قبال تحریم‌های روسیه دنبال می‌کند و رسماً متحمل شدن خشم G-7 می‌تواند تأثیر منفی بر سهام داشته باشد. به طور مشابه، اگر RBI افزایش غیرمنتظره ای داشته باشد، سهام محلی می تواند به شدت پایین تر حرکت کند.

استرالیا 

استرالیا هفته بزرگی را با خرده فروشی در روز دوشنبه و تصمیم گیری نرخ RBA در روز چهارشنبه در پیش دارد. مسلماً بزرگترین خطر این دو تغییر در هدایت رو به جلو توسط RBA است که افزایش نرخ را به جلو می آورد. با وجود مجموعه ای از داده های قوی که نشان می دهد اقتصاد مانند نیوزلند در آستانه گرم شدن بیش از حد است، RBA همچنان بسیار ضعیف است. چاپ قدرتمند خرده فروشی نویز را افزایش می دهد. تغییر در دستورالعمل‌ها می‌تواند باعث رشد سریع و بزرگ در AUD شود، در حالی که سهام محلی ممکن است به طور موقت سقوط کند.

با فرض اینکه هیچ رویداد خطرناکی از سوی اوکراین وجود نداشته باشد، AUD/USD پتانسیل صعودی دارد، زیرا تمام هفته گذشته را صرف تغییر و تثبیت سودهای اخیر خود کرده است. 

نیوزیلند

داده های قابل توجهی منتشر نشده است. مجموعه ای از اقدامات دولت برای کاهش هزینه های زندگی در هفته گذشته اعلام شد، اما بانک مرکزی نیوزلند حتی از منحنی تورم عقب تر از فدرال رزرو باقی مانده است. اگرچه رکورد صادرات محصولات کشاورزی در حال کاهش این ضربه است، اما NZ همچنان در معرض خطر فرود سخت در سال جاری قرار دارد. 

ژاپن

تقویم ژاپن در هفته پیش رو آرام است و تنها تراز تجاری در روز پنجشنبه مورد توجه قرار گرفته است. سرمایه گذاران به دنبال نشانه هایی از افزایش صورتحساب واردات به دلیل قیمت های بالای کالا و انرژی خواهند بود، که می تواند دور دیگری از فروش ین را در مقابل دلار، دلار استرالیا و NZD آغاز کند.

USD/JPY هفته ای پر از سردرگمی را پشت سر گذاشت و به 125.00 رسید و به 121.50 سقوط کرد و سپس تا 122.50 بهبود یافت. عملیات خرید اوراق قرضه BOJ برای محدود کردن بازدهی JGB کمک کرد تا USD/JPY را کاهش دهد، همانطور که بازدهی ایالات متحده و جریان بازگشت به کشور پایان سال را کاهش داد. با پایان سال گذشته، افزایش بازدهی ایالات متحده می تواند باعث افزایش مجدد دلار/ین شود.

سنگاپور

داده قابل توجهی وجود ندارد. سرمایه‌گذاران در حال حاضر تحت نظارت MAS خواهند بود و آخرین سیاست‌شان در آوریل اعلام می‌شود، اما به شما نمی‌گویند چه زمانی. انتظار می رود که MAS با افزایش شیب افزایش SGD، سیاست های پولی را سخت تر کند. بسته به شرایط بازار و زمان اعلام، این امر می تواند USD/SGD را به شدت پایین بیاورد، البته به طور موقت.

---

تقویم اقتصادی

شنبه، آوریل 2

رویدادهای اقتصادی

ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، سخنان اصلی را در مرکز مطالعات سیاست اقتصادی گریسولد در دانشگاه پرینستون ارائه می کند.

Schnabel از ECB در کارگاه سالانه مالی Ambrosetti در Cernobbio، ایتالیا شرکت می کند.

یکشنبه، آوریل 3

رویدادهای اقتصادی

انتخابات پارلمانی مجارستان: حزب فیدز به رهبری نخست وزیر اوربان پیشتاز اندکی است  

دوشنبه، آوریل 4

اطلاعات اقتصادی / رویدادها

سفارشات کارخانه ایالات متحده ، کالاهای بادوام

کمیته قضایی سنا به نامزدی کتانجی براون جکسون برای دیوان عالی ایالات متحده رأی می دهد

تجارت آلمان

BOE Gov Bailey در کنفرانس Stop Scams سخنرانی می کند

کانلیف ​​معاون دولت BOE در سمینار سخنرانان برجسته مرکز اقتصادی و مالی اروپا سخنرانی می کند

شاخص تورم استرالیا

تولید کننده PMI هند مارکیت

پایگاه پولی ژاپن

شاخص بخش الکترونیک سنگاپور، PMI

بیکاری اسپانیا

CPI ترکیه

سه آوریل 5

اطلاعات اقتصادی / رویدادها

تجارت ایالات متحده

برینارد فدرال رزرو در مورد تأثیرات نابرابر تورم صحبت می کند

تصمیم نرخ RBA: انتظار می رود نرخ هدف نقدی بدون تغییر در 0.10٪ باقی بماند.

استرالیا مارکیت PMI، اعتماد مصرف کننده

PMI خدمات مارکیت منطقه یورو

تولید صنعتی فرانسه

مخارج خانوار ژاپن، PMI بانک جیبون

CPI تایلند

ذخایر بین المللی مکزیک

خرده فروشی سنگاپور، Markit PMI

چهارشنبه، آوریل 6

اطلاعات اقتصادی / رویدادها

دقیقه تغذیه

هارکر فدرال رزرو در مورد چشم انداز اقتصادی صحبت می کند

مدیران نفت در مورد قیمت بنزین شهادت می دهند و کمیته فرعی تجارت انرژی مجلس جلسه استماع برگزار می کند

کامپوزیت و خدمات PMI چین Caixin

منطقه یورو PPI

سفارشات کارخانه آلمان

کامپوزیت و خدمات هند مارکیت PMI

قیمت کالاهای نیوزلند

تصمیم نرخ لهستان: انتظار می رود نرخ پایه را 50bps به 4.00% افزایش دهد.

CPI روسیه

گزارش موجودی نفت خام EIA

کنفرانس بیت کوین 2022 آغاز می شود

پنجشنبه، آوریل 7

اطلاعات اقتصادی / رویدادها

ادعاهای اولیه بیکاری ایالات متحده

ذخایر خارجی چین 

صورتجلسه ECB برای تصمیم گیری سیاست مارس منتشر شد

صورتجلسه بانک مرکزی مکزیک منتشر شد

قرص اقتصاددان ارشد BOE صحبت می کند

بولارد فدرال رزرو در مورد اقتصاد و سیاست پولی صحبت می کند

بوستیک و ایوانز فدرال رزرو در رویدادی در زمینه تحرک اقتصادی و اشتغال کامل فراگیر شرکت می کنند

سازمان خواربار و کشاورزی ملل متحد شاخص قیمت مواد غذایی را منتشر کرد

ذخایر خارجی سنگاپور

تجارت استرالیا

خرده فروشی در یورو

تولید صنعتی آلمان

شاخص پیشرو ژاپن

CPI مکزیک

تولید ناخالص داخلی سنگاپور

جمعه، 8 آوریل

اطلاعات اقتصادی / رویدادها

موجودی عمده فروشی ایالات متحده

بیکاری کانادا

تصمیم نرخ هند: انتظار می رود نرخ بازخرید بدون تغییر در 4.00٪ باقی بماند

بررسی ثبات مالی شش ماهه RBA

بانک مرکزی چک (CNB) دقیقه

BoP ژاپن، تراز تجاری، ورشکستگی، شاخص اعتماد مصرف کننده

شاخص ترافیک سنگین کامیون‌سنج ANZ نیوزیلند

تولید ناخالص داخلی روسیه

تولید صنعتی اسپانیا

ذخایر خارجی تایلند، قراردادهای آتی، اعتماد مصرف کننده

به روز رسانی رتبه بندی مستقل

اتریش (فیچ)

فنلاند (فیچ)

اوکراین (مودیز)

• Coinsmart. بهترین صرافی بیت کوین و کریپتو اروپا.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی رایگان.
• CryptoHawk. رادار آلت کوین امتحان رایگان.
• منبع: https://www.marketpulse.com/20220401/week-ahead-risks-mounting/