سقوط قیمت ها اعتیاد صنعت استخراج بیت کوین را در معرض اهرم قرار می دهد

بخش‌هایی از ماینرهای بیت‌کوین پس از گرفتن وام‌های با بهره بالا برای تامین مالی عادات خرج‌کردن در بازار صعودی، به جای فروش بیت‌کوین خود، با انحلال احتمالی مواجه می‌شوند - که به گفته شرکت‌کنندگان صنعت می‌تواند موجی از وام‌دهنده‌های ارز دیجیتال و شرکت‌های سرمایه‌گذاری تامینی را در معرض سقوط قرار دهد. 

ماینرهای بیت کوین بر سه دینامیک سودآوری متکی هستند: قیمت بیت کوین (BTC)، قیمت برق و دسترسی به دکل های استخراج تخصصی با کارایی بالا که به عنوان ASIC (مدارهای مجتمع ویژه برنامه) شناخته می شوند.

هر سه در حال حاضر ماینرهای مضطرب هستند - به علاوه طلبکاران آنها و سایر طرف های مقابل. 

بیت کوین در ماه گذشته حدود 30 درصد کاهش یافته است - از 31,000 دلار به کمتر از 21,000 دلار. پیش‌بینی می‌شود که قیمت برق تابستانی در شمال شرقی ایالات متحده، که محل زندگی تعداد زیادی معدنچی است، سالیانه دو برابر شود.

بلاک ورکز دریافته است که به جای فروش بیت کوین استخراج شده خود، عملیات ایالات متحده معمولاً وام هایی با نرخ بهره نسبتاً بالا می گیرند، زمانی که قیمت بیت کوین دو برابر امروز بود. 

برآوردها حاکی از آن است که تقریباً 40 درصد از کل استخراج بیت کوین در ایالات متحده انجام می شود. وام دهندگان کریپتو مانند BlockFi، NYDIG و Babel Finance چین به تسهیل رشد موجودی ASIC کمک کردند. این عملیات کار می کرد - قبل از سقوط استیبل کوین UST و دارایی های دیجیتال وام دهنده سلسیوس ورشکستگی. 

در حالی که هزینه های انرژی نگران کننده است، قیمت بیت کوین منبع اصلی درد برای ماینرها است - به ویژه آنهایی که مقادیر زیادی اهرم دارند.

تاد اسه، یکی از بنیانگذاران شرکت صندوق سرمایه گذاری معدنی HashWorks، گفت: احساسات واقعاً بد است. "با این قیمت، حاشیه سود بسیار ناچیز است، به خصوص در تابستان با افزایش قیمت برق در تگزاس و PJM [پنسیلوانیا، نیوجرسی و مریلند]."

قبل از آخرین رکود گسترده بازار، ماینرها حفره‌های خلاقانه‌ای برای از بین بردن سپرده‌ها - بین 30 تا 50 درصد - به تولیدکنندگان پیدا کردند تا دسته جدیدی از ماشین‌ها را دریافت کنند، و متعهد شدند که مانده آن را با سرمایه‌هایی که هنوز استخراج نشده است، پرداخت کنند. بیت کوین

اپراتورها حتی برای پوشش سربار با استفاده از ASIC خود به عنوان وثیقه، وجه نقد قرض کردند - با این باور که قیمت بیت کوین همچنان در حال افزایش است و به آنها امکان می دهد به طور سودآوری استخراج کنند. تعدادی از وام دهندگان، از جمله Babel Finance اخیراً زیر آب، چنین وام هایی را پذیرفتند، که منجر به خطر گیر افتادن طلبکار با ماشین آلات حجیم و غیر نقدی می شود که هر ثانیه بدون برق پول از دست می دهد. و این بدان معنا نیست که شرکت‌هایی که داوطلبانه دکل‌های خود را تعطیل می‌کنند – برخی حتی با بالا رفتن قیمت برق نمی‌توانند شکست بخورند.

به گفته آلخاندرو د لا توره، مشاور ماینینگ، که گفته است، برخی به دنبال تخلیه کل عرضه ASIC خود در بازارهای ثانویه هستند، که در حال حاضر مملو از دکل های دست دوم استخراج کنندگان چینی است.

در واقع، HashWorks اخیراً بالاترین سطح Bitmain S19j Pros را با قیمت 4,400 دلار ارائه کرد که 65 درصد کمتر از خرده فروشی است. 

Esse گفت: "بازار در حال حاضر به دنبال یک پیشنهاد است."

وام دهندگان می توانند استخراج کنندگان بیت کوین را بازپس بگیرند تا خود را کامل کنند

به گفته یوریکا بولوویچ، صرف نظر از اینکه یک اپراتور دکل های خود را از کجا راه اندازی کرده و راه اندازی کرده است، اگر خط اعتباری معوقی وجود داشته باشد، "مهم نیست که چه زمانی وارد شوید"، غیرممکن است که "درآمد کافی از طریق استخراج برای انجام این تعهدات وام ایجاد کنید." ، رئیس بخش ماینینگ در Foundry Digital که به ماینرهای کریپتو وام می دهد و درگیر سهامداری ارزهای دیجیتال است. 

پیش‌بینی می‌شود که نکول وام‌ها - که در حال حاضر دارای نرخ بهره نسبتاً بالایی در حدود 11 درصد در سال است - برای طلبکارانی که ترازنامه‌های بزرگ دارند، سنگینی کند.

با این حال، Bulovic به Blockworks گفت، با این حال، اکثر ماینرها احتمالاً به زودی شروع به پیش‌فرض نمی‌کنند. برخی ترازنامه و سایر درآمدها را برای پرداخت حداقل بهره ساخته اند. 

اما اگر اقتصاد فعلی ادامه یابد، استخراج‌کنندگانی که بیت کوین را در طول زمان خرید و فروش کرده‌اند، شروع به استفاده از ذخایر نقدی خواهند کرد. 

اگر ذخایر نقدی دارند. 

بولوویچ گفت: «بدیهی است که هیچ کس نمی‌خواهد بیت کوین را بفروشد، به خصوص با این قیمت‌های پایین، اما باید از نکول وام‌های خود جلوگیری کنند.

در صورت امکان، Foundry وام خود را بین سه طرف - خود، معدنچیان و امکانات میزبانی دکل ها - تنظیم می کند. 

اگر ماینر پیش‌فرض باشد، Foundry عملیات را بر عهده می‌گیرد و تا زمانی که کامل شود به استخراج ادامه می‌دهد. اما همه وام دهندگان این تخصص را ندارند. 

آخرین راه، تصرف دکل ها و تلاش برای فروش است.

بولوویچ گفت: «این یک چالش برای همه وام دهندگان است، زیرا بازارها نقدشوندگی زیادی ندارند. «فروش بیت کوین بسیار ساده تر از فروش ASIC است. فکر می‌کنم برخی از وام‌دهندگان در این فضا که از وام‌دهی سنتی یا وام‌دهی در برابر بیت‌کوین به دست آمده‌اند، اکنون متوجه خواهند شد که وثیقه‌ای که در اختیار دارند، شاید آن‌قدر که فکر می‌کردند نقدینگی یا ارزشمند نباشد.»

انتظار می رود هش بیت بیت کوین بیشتر کاهش یابد

شواهدی از درد را می‌توان در هش‌ریت بیت‌کوین، که قدرت پردازش در شبکه را اندازه‌گیری می‌کند، یافت. در هفته گذشته، هش ریت حدود 17 درصد کاهش یافته است و خود بیت کوین بیش از 20 درصد کاهش یافته است. 

هر دو Esse و De La Torre انتظار دارند که نرخ هش به طور قابل توجهی کاهش یابد، اگرچه شبکه بیت کوین می تواند کاهش قابل توجهی در نرخ هش را تحمل کند و امن بماند. 

سقوط کریپتو ریسک اهرمی عظیمی را در استخراج بیت کوین به نمایش گذاشته است.

Esse گفت: "اگر ماینرها به اهرم بالا نمی رفتند، آنها یا استخراج می کردند یا نه، و آنها بدهی به خدمات نداشتند." این تجارت مانند هر تجارت کالایی دیگر است: چقدر می خواهید در نفت اهرم کنید؟ شما باید در جریان نقدینگی فعالیت کنید.»

د لا توره گفت، مفهوم "پول رایگان" در استخراج از بین رفته است، برای کسانی که کاهش بالقوه قیمت را در نظر نمی گیرند.

او گفت: "و شاید تامین مالی ماشین‌های ASIC با 13,000 دلار یک حرکت احمقانه بود - و اکنون آنها برای این حماقت هزینه می‌کنند."

---

بهترین اخبار و اطلاعات مربوط به ارزهای دیجیتال را هر روز عصر در صندوق ورودی خود دریافت کنید. در خبرنامه رایگان Blockworks مشترک شوید در حال حاضر.

---

پست سقوط قیمت ها اعتیاد صنعت استخراج بیت کوین را در معرض اهرم قرار می دهد به نظر می رسد برای اولین بار در بلوک ورک.

• Coinsmart. بهترین صرافی بیت کوین و کریپتو اروپا.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی رایگان.
• CryptoHawk. رادار آلت کوین امتحان رایگان.
• منبع: https://blockworks.co/crashing-prices-expose-bitcoin-mining-industrys-addiction-to-leverage/