Fiasco USDN خطر اقتصادی را در DeFi برجسته می کند علاوه بر سوء استفاده در DeFi، تهدیدهای دیگری نیز وجود دارد

به روز رسانی بازارهای زنجیره ای توسط لوکاس اوتومورو، سرپرست پژوهش در در بلوک

خطر هک در DeFi برای مدتی یک خطر فراگیر برای شرکت کنندگان باتجربه در کریپتو بوده است. در حالی که اشکالات قرارداد هوشمند می تواند به یک پروتکل و سپرده گذاران آن آسیب برساند، خطرات اقتصادی نیز خطرناک هستند و اغلب این چالش ها دست کم گرفته می شوند. را میخ زدایی اخیر USDN اهمیتی را که عوامل اقتصادی هنگام واریز به برنامه‌های DeFi بازی می‌کنند، برجسته می‌کند. 

در IntoTheBlock، ما در حال تحقیق در مورد خطرات در DeFi بوده‌ایم و آنها را به دو سطل دسته‌بندی می‌کنیم:

• خطرات فنی - توابع برنامه‌ای که به صورت خصمانه برای برداشت وجه از پروتکل‌ها استفاده می‌شوند
• خطرات اقتصادی - عدم تعادل در معیارهای کلیدی عرضه و تقاضا که آسیب‌پذیری‌هایی را ایجاد می‌کند که می‌تواند منجر به عدم نقدشوندگی پروتکل و از دست دادن سپرده‌ها شود. 

هک ها و قالیچه ها از خطرات فنی برای رهایی از سپرده های کاربران استفاده می کنند. در همین حال، عدم تعادل اقتصادی، مانند مواردی که در USDN دیده می شود، می تواند به میلیاردها ضرر منجر شود. با تجزیه و تحلیل 50 حادثه بزرگ در سراسر DeFi، مشاهده می کنیم که بیش از نیمی از تمام ضررها ناشی از خطرات اقتصادی است. 

بزرگترین حادثه به دلیل شرایط اقتصادی، سقوط استیبل کوین الگوریتمی TITAN بود که منجر به تبخیر ارزش بازار 2 میلیارد دلاری آن در عرض چند ساعت به صفر شد.

این بار، یک استیبل کوین الگوریتمی دیگر پشت از بین رفتن میلیون ها ارزش بوده است. Neutrino، تیم پشتیبان استیبل کوین USDN، ظاهراً با استقراض در پروتکل Vires و برداشتن سقف بازار USDN، قیمت WAVES را افزایش داده است. 

به محض افشای این اطلاعات توسط یک کاربر مستعار توییتر، اثرات امواج در سراسر بازارهای مرتبط با نوترینو احساس شد، به روشی مشابه آنچه پس از آن رخ داد. نابودی سرزمین عجایب. 

این با افزایش برداشت از استخر USDN-3CRV آغاز شد.

در 30 مارس، قبل از انتشار، استخر USDN در Curve 260 میلیون دلار نقدینگی داشت. ده ساعت بعد موضوع توییتر 0xHamZ، کاربران شروع به برداشتن جزء 3CRV از استخر کردند. 

به عبارت دیگر، سپرده گذاران تصمیم گرفتند وجوه خود را از استخر 3CRV (که شامل USDC، USDT و DAI است) یا در هر یک از این سه جزء خارج کنند، اما نه در USDN. این منجر به عدم تعادل در ترکیب دارایی در استخر شد، جایی که USDN به یک نسبت بزرگتر از نقدینگی تبدیل شد.

با این استخرهای منحنی، نقدینگی باید 50/50 بین متاپول (در این مورد 3CRV) و استیبل کوین اضافی توزیع شود. از آنجایی که استخر به 90% USDN تبدیل شد، حفظ فعالیت معاملاتی کاربرانی که استیبل کوین را در پرتو عدم قطعیت تخلیه می‌کردند، برای آن سخت‌تر شد. 

زمانی که استخر در ساعت 70 بعدازظهر (EST) روز جمعه به 2 درصد رسید، USDN همچنان روی 0.99 دلار بود، که نشان می دهد این می تواند یک علامت هشدار قبل از سقوط به 0.70 دلار باشد.

با سقوط قیمت USDN، بسیاری از دارندگان احتمالاً متحمل ضرر شدند. علاوه بر این، کسانی که از استخر Curve خارج شدند، با افزایش هزینه های خروج به دنبال عدم تعادل و افزایش سهم USDN در استخر، متحمل ضررهای اضافی شدند.

حتی اگر نمی دانیم که آیا میخ USDN بهبود می یابد یا خیر، این قسمت نشان می دهد که خطرات اقتصادی می تواند بر پروتکل های DeFi و کاربران آن تأثیر بگذارد. در نهایت، این یک بردار ریسک پیچیده است که بر چندین شاخص عرضه و تقاضا تأثیر می گذارد. اما با آگاهی از این سناریوهای بالقوه و نظارت بر معیارهای مربوطه می توان آن را تا حدی کاهش داد.

پست اصلی را در ادامه بخوانید نافرجام

• Coinsmart. بهترین صرافی بیت کوین و کریپتو اروپا.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی رایگان.
• CryptoHawk. رادار آلت کوین امتحان رایگان.
• منبع: https://thedefiant.io/the-usdn-fiasco-spotlights-economic-risk-in-defi/