مشکلات توکن سازی املاک و نحوه رفع آن

املاک و مستغلات به عنوان جام مقدس در زنجیره آوردن دارایی های زندگی واقعی اعلام شده است. بیشتر از سهام، اوراق قرضه و سایر دارایی ها. امروزه املاک و مستغلات از کمبود نقدینگی و هزینه های بالای معاملاتی رنج می برند. در نتیجه، از زمان ظهور اتریوم و قراردادهای هوشمند، بسیاری رویای مزایای املاک و مستغلات توکن شده را در سر می پرورانند. زیاد بوده است بحث کردیم و کتبی در باره چالش ها داشتن عنوان و سند دقیق و مزایای ثبت چنین داده هایی در بلاک چین. 

با این حال، با وجود رشد سریع امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و ظهور طلای توکن‌شده، دلار آمریکا و سایر دارایی‌های دنیای واقعی، املاک و مستغلات توکن‌شده همچنان مبهم است. آیا وعده های توکنیزاسیون درست است و املاک و مستغلات است هنوز جام مقدس? برای پاسخ به این سوال، مزایای آن را ارزیابی می کنیم تقسیم بندی می تواند به املاک بیاورد و ارزیابی کند که آیا این مزایا تاکنون محقق شده است یا خیر.

به عنوان یک کهنه کار صنعت املاک و مستغلات با بیش از یک دهه تجربه، بسیاری از ساختارهای املاک و مستغلات کارآمد را دیده ام. با این حال، پس از عبور از آن به عنوان یک دژن DeFi، به نظر من املاک و مستغلات توکن شده نسبت به ساختارهای سنتی املاک و مستغلات از نظر سرمایه کارآمدتر است، با سه مزیت کلیدی: (1) دسترسی، (2) ترکیب پذیری و (3) نقدینگی.

دسترسی

یکی از شگفتی‌های DeFi این بوده است که هر کسی به فرصت‌های جدید املاک و مستغلات با کیفیت بالا و به شیوه‌ای منصفانه دسترسی داشته باشد. Crypto دسترسی به بازارهای بسته را دموکراتیک کرده است، و ما شاهد بوده ایم که جوهای معمولی NFT های هنری را با قیمت راه اندازی 1,000 دلار آمریکا خریداری می کنند که به 500,000 دلار آمریکا رسیده است، که برجسته ترین آن پروژه ای به نام Bored Ape Yacht Club است. این یک سال پیش در بازار بسیار بسته هنر بی سابقه بود. 

ما می بینیم که DeFi دسترسی به اکوسیستم نخبگان بسته امروزی را باز می کند، و معتقدیم که همین امر می تواند در بازار املاک و مستغلات اتفاق بیفتد. خواه این یک فروشگاه ممتاز در سنگاپور باشد یا یک ساختمان اداری در لندن، DeFi دسترسی به اکوسیستم باغ دیواری را باز می کند، جایی که فرصت ها معمولاً برای سرمایه های حرفه ای محفوظ است. 

املاک و مستغلات توکن شده به هر کسی این امکان را می دهد که بدون دردسر کاغذبازی های بوروکراتیک که عامل اصلی دنیای امروزی املاک و مستغلات است، در رشد املاک و مستغلات با کیفیت شرکت کند، جایی که فرصت ها فقط برای شبکه بسته سرمایه گذاران قابل دسترسی است.

سازگاری

این ما را به شماره 2، ترکیب پذیری هدایت می کند. برای اینکه این توکن‌ها کاملاً ترکیب شوند، باید دارایی‌های حاملی باشند که می‌توانند در کیف پول سخت‌افزاری شما نگهداری شوند. این توکن‌ها نباید توسط طرف‌های متمرکز شخص ثالث که به تلاش «توکن‌سازی» کمک می‌کنند در حالی که شما را در معرض خطرات طرف مقابل قرار می‌دهند، نگهداری شوند. 

برای فعال کردن ترکیب‌پذیری واقعی، توکن‌های املاک و مستغلات باید توکن‌های دارایی حامل واقعی باشند که می‌توانند برای مالکیت و سند بدون نیاز به کسب اجازه از طرف مقابل شخص ثالث بازخرید شوند. حق بازخرید سند مالکیت باید در چارچوب قانونی موجود قابل اجرا باشد. اگر توکن های املاک و مستغلات در ابتدایی ترین سطح توسط سیستم حقوقی محافظت نشوند، برای هر توکن املاک و مستغلات چالش برانگیز خواهد بود. 

هنگامی که این سطح از اعتماد، یکپارچگی و اصالت به دست آمد، می‌توانیم از توکن‌های املاک و مستغلات برای ایجاد موارد استفاده بیشتر با سایر پروژه‌های DeFi استفاده کنیم، که طبیعتاً منجر به افزایش ارزش املاک توکن‌شده خواهد شد. برخی از این موارد استفاده بالقوه شامل وام‌های مسکن معکوس، شاخص‌ها، قراردادهای آتی، گزینه‌ها، استیبل کوین با پشتوانه املاک و مستغلات و بسیاری موارد دیگر است. 

همانطور که اتریوم راه را برای نوآوری های مالی هموار کرد، انتظار داشته باشید که املاک و مستغلات توکنیزه شده فرصت های زیادی را برای ما باز کند که حتی امروز نمی توانیم آنها را درک کنیم. 

نقدینگی

در نهایت، یکی از پایدارترین چالش‌ها برای املاک و مستغلات، کمبود نقدینگی است که توانایی باز کردن کارآمد سهام را محدود می‌کند. به طور متوسط، دارایی ها به مدت 10 تا XNUMX سال با فرصت کمی برای باز کردن موقعیت ها بدون تحمیل جریمه های قابل توجه نگهداری می شوند. 

این امر باعث می‌شود املاک و مستغلات برای سرمایه نقدشونده غیرقابل دسترسی باشد، تقاضا و ارزش منصفانه مربوط به ملک را کاهش می‌دهد. 

با این حال، با استفاده از نوآوری‌های DeFi مانند صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) و بازارسازان خودکار (AMM)، می‌توانیم نقدینگی 24 ساعته را برای دارندگان توکن املاک باز کنیم، حق بیمه نقدینگی را که زمانی دست نیافتنی بود در این فرآیند بدست آوریم، و افزایش دهیم. ارزش املاک و مستغلات در زنجیره با DeFi، توکن‌های املاک و مستغلات می‌توانند به راحتی با اصطکاک کم، لغزش کم و کارمزد تراکنش کم 7/24 معامله شوند.  

چشم انداز فعلی

اکنون که ما چشم انداز فعلی پروژه های نمادسازی املاک و مستغلات را ارزیابی می کنیم. ما شاهد فروش یک آپارتمان در اوکراین توسط Propy و نشانه گذاری افراد معتبر سنت رجیس آسپن رفت و آمد مکرر. الگوراند ادعا می کند که در حال حاضر مقدار زیادی املاک و مستغلات توکن شده وجود دارد، و اکنون RealT نیز وجود دارد، با دارایی های توکن شده متعدد که عمدتا در شیکاگو و مرکز شهر دیترویت مستقر هستند. 

علی‌رغم این تلاش‌ها، املاک و مستغلات نمادین هنوز یک بازار خاص باقی مانده است و هنوز به پتانسیل کامل خود نرسیده است. یکی از دلایلی که چرا بسیاری از این پروژه های توکن سازی املاک و مستغلات آنچنان که باید مورد توجه قرار نگرفته اند، این است که پروژه های پوزینومیک مانند Terra's Anchor و همچنین پروژه های دیگری که کاربران را با آنها جذب کرد انتظارات بازدهی ناپایدار. 

برای کاربرانی که به دنبال درآمد غیرفعال کم خطر هستند، پروژه هایی مانند Anchor مشخص شد که نیکل را از جلوی قطار باری جمع آوری می کنند. با توجه به این تجربه، مزارع واقعاً پایدار با پشتیبانی املاک و مستغلات ممکن است در نهایت فرصتی برای جلب توجه شایسته و هدایت چرخه رشد بعدی در جهان DeFi داشته باشند. با این وجود، برای دستیابی به پتانسیل کامل املاک و مستغلات نمادین، هنوز کار زیادی لازم است.

برای موفقیت آمیز بودن توکن‌سازی املاک، باید ارزش بهتری را برای املاک و مستغلات زنجیره‌ای نسبت به آنچه امروز می‌توان ارائه کرد، باز کند. DeFi - با وعده کارایی سرمایه از طریق دسترسی بهتر، قابلیت ترکیب و نقدینگی - جام مقدس است. 

این منادی چرخه جدیدی در جهان DeFi خواهد بود و عصر جدیدی از نوآوری را در دنیای راکد و راکد املاک و مستغلات به ارمغان خواهد آورد. پیشرفت هایی حاصل شده است، اما باید بیشتر انجام شود. به همه کسانی که تلاش می کنند دارایی های دنیای واقعی را زنجیره ای، به بعد و بالا بیاورند!