توکن سازی دارایی در دنیای واقعی چیست؟ مگاترند بعدی نهادی

نوشته شده توسط: Itai Avneri معاون مدیر عامل و مدیر عامل در INX. او یک مدیر مجرب با بیش از 20 سال تجربه در هر دو حوزه مالی و فناوری است. به عنوان معاون مدیرعامل و مدیر عامل در INX، او مسئول پیشنهاد منحصر به فرد INX به عنوان تنها صرافی است که ارزهای دیجیتال، توکن های امنیتی و معاملات پیشنهادی اولیه را ارائه می دهد. ایتای دارای مدرک لیسانس اقتصاد و فناوری اطلاعات از موسسه روپین و مدرک MBA از مدرسه بین رشته ای است. 

از زمانی که ساتوشی 15 سال پیش بیت کوین را به جامعه سایفرپانک معرفی کرد، صنعت دارایی دیجیتال مسیر طولانی را طی کرده است. نشانه قوی از این بلوغ در اوایل سال 2024 بود، زمانی که کمیسیون بورس و اوراق بهادار ایالات متحده (SEC) یک صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین (ETF) را برای تجارت تصویب کرد. به زودی آن را داشت Bitcoin ETF شروع به معامله از تایتان های وال استریت کرد، مانند لری فینک، مدیر عامل بلک راک، به سمت نمادسازی دارایی های دنیای واقعی (RWA) به عنوان ابرترند بعدی برای تسلط بر بازارهای سرمایه روی آورد. 

در حالی که ETF بیت کوین و RWA توکن شده هر دو توجه سازمانی و سرمایه را به خود جلب می کنند، یک تفاوت اساسی در پیامدهای آنها بر بازار دارایی های دیجیتال وجود دارد. با دادن گزینه ای به سرمایه گذاران برای قرار گرفتن در معرض بیت کوین بدون نیاز به لمس یک بلاک چین یا کیف پول، ETF بیت کوین مرزی بین امور مالی سنتی (TradFi) و امور مالی غیرمتمرکز (DeFi)، سرمایه گذاران سنتی را از اکوسیستم Web3 دور نگه می دارد. 

از سوی دیگر، توکن‌سازی پلی است که می‌تواند تریلیون‌ها دلار از زنجیره TradFi به ارمغان بیاورد، که نشان‌دهنده یک «بهترین» واقعی برای سرمایه‌گذاران و صاحبان دارایی است. 

دارایی های دنیای واقعی توکن شده (RWA) چیست؟

دارایی های دنیای واقعی دارایی هایی با ارزش ذاتی در دنیای واقعی هستند که به صورت زنجیره ای آورده شده اند. راه ساده برای توضیح RWA یا دارایی‌های توکن‌سازی‌شده این است که «دارایی‌های سنتی تبدیل به توکن‌های دیجیتال در یک زنجیره بلوکی». 

سهام، اوراق قرضه، سرمایه خطرپذیر، املاک و مستغلات، آثار هنری و کالاها تنها برخی از دارایی‌های دنیای واقعی هستند که در قالب توکن‌سازی وارد بلاک چین می‌شوند. برخلاف بسیاری از دارایی‌های رمزنگاری‌شده که فاقد هر گونه ارزش اساسی هستند، RWA توکن‌شده توسط جریان‌های ارزش و درآمد در دنیای واقعی پشتیبانی می‌شود، و آنها را به انتخابی جذاب برای سرمایه‌گذاران و مؤسسات باهوش تبدیل می‌کند. 

توکن های RWA فقط نمایش دیجیتال نیستند. آنها دارای حقوق و مزایای مرتبط با دارایی هستند، مانند درآمد حاصل از اجاره یا سود سهام. این امکان توکن کردن سهام سود سهام و اوراق بهادار دولتی را فراهم می کند. در حقیقت، اوراق بهادار دولتی توکن شده یکی از سریع‌ترین موارد استفاده از توکن‌سازی است که بیش از 860 میلیون دلار ارزش کل قفل شده است. 

مزایای RWA های توکن شده چیست؟

توکن‌سازی چندین مزیت نسبت به دارایی‌های سنتی دارد، از جمله: 

• دموکراتیک سازی: توکن‌سازی فرصت‌های سرمایه‌گذاری را با امکان پذیر ساختن طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران، از جمله سرمایه‌گذاران با سرمایه کمتر، دموکراتیزه می‌کند تا در بازارهایی که به طور سنتی تحت سلطه افراد نهادی یا با ارزش خالص بالا هستند، شرکت کنند.
• تقسیم بندی: بخش‌سازی: از طریق تقسیم‌بندی، توکن‌سازی اجازه می‌دهد دارایی‌ها به واحدهای کوچک‌تر تقسیم شوند و سرمایه‌گذاری‌های با ارزش مانند املاک یا آثار هنری برای سرمایه‌گذاران فردی قابل دسترس‌تر و مقرون به صرفه‌تر شوند.
• برنامه ریزی: قابلیت برنامه ریزی: قابلیت برنامه ریزی دارایی های توکن شده، امکان تعبیه ویژگی ها و قوانین پیچیده را مستقیماً در توکن فراهم می کند و امکان تولید محصولات مالی نوآورانه و مدیریت دارایی های ساده را فراهم می کند.
• انطباق خودکار: دارایی‌های توکن‌شده می‌توانند انطباق با الزامات نظارتی را خودکار کنند، بار اداری و خطرات ناشی از عدم انطباق را با کدگذاری تعهدات قانونی و نظارتی در خود توکن‌ها کاهش دهند.
• تسویه فوری: توکن سازی تسویه آنی تراکنش ها را تسهیل می کند، روند خرید و فروش دارایی ها را به طور چشمگیری سرعت می بخشد، خطرات طرف مقابل را کاهش می دهد و نقدینگی در بازار را بهبود می بخشد.

همه این مزایا با هم ترکیب می شوند تا بازارهایی را که به طور سنتی نقدینگی ندارند با نقدینگی و کارایی بیشتری فراهم کنند. قدرت توکن سازی در توانایی آن در دموکراتیک کردن دسترسی به سرمایه گذاری هایی است که به طور سنتی به دلیل هزینه های بالای ورود یا پیچیدگی های نظارتی منحصر به فرد بودند. با شکستن این موانع، توکن‌سازی راه را برای طیف وسیع‌تری از سرمایه‌گذاران باز می‌کند تا در بازارهایی که قبلاً دور از دسترس بودند، شرکت کنند.

در نهایت، توکن‌های RWA بر اساس قراردادهای هوشمند ساخته شده‌اند که انطباق و سیاست‌های نظارتی را خودکار می‌کنند. آنها همچنین انتقال و تسویه فرآیند (تسویه فوری) را ساده می کنند و زمان و هزینه را کاهش می دهند. 

بینش و پیش بینی بازار 

پتانسیل توکن سازی دارایی به حدی است که BCG پیش بینی می کند تا سال 16 بیش از 2030 تریلیون دلار اوراق بهادار توکن شده وجود خواهد داشت. این رشد نشان دهنده افزایش قابل توجهی از 310 میلیارد دلار در سال 2022 است که به طور بالقوه شامل 10 درصد از تولید ناخالص داخلی جهانی تا پایان دهه می شود.

<!–

-> <!–

->

سیتی گروپ پیشنهاد می کند که ما در حال نزدیک شدن به نقطه عطف هستیم که در آن پتانسیل وعده داده شده بلاک چین به طور قابل توجهی تحقق خواهد یافت، که در میلیاردها کاربر و تریلیون ها دلار ارزش اندازه گیری می شود. 

منبع: سیتی گروپ 

گزارش اخیر سیتی گروپ، نیروهای محرکه اصلی این تحول را به عنوان پذیرش CBDC توسط بانک های مرکزی بزرگ، توکن سازی دارایی ها در بازی و پرداخت های مبتنی بر بلاک چین نشان می دهد. این پیش بینی می کند که تا سال 2030، تا 5 تریلیون دلار CBDC در اقتصادهای بزرگ در گردش باشد که بخش قابل توجهی آن به فناوری دفتر کل توزیع شده مرتبط است. 

A تحقیقات بانک آمریکا (BofA). تخمین می‌زند که دارایی‌های توکن‌سازی‌شده در آینده به قدری محبوب خواهند شد که «پرتفولیو توکن» را صرفاً «پرتفولیو» می‌نامند. طبق گزارش آنها در مورد توکن سازی: 

«مصرف‌کنندگان ممکن است اپلیکیشنی را برای بررسی ارزش بازار در زمان واقعی دارایی‌های پرتفوی باز کنند، که شامل دلارهای توکن‌شده، سهام، اوراق قرضه شرکتی و منافع در یک صندوق سرمایه‌گذاری خصوصی و ساختمان تجاری است که در قاره‌ای متفاوت قرار دارد. در همان برنامه، آنها ممکن است 47.62765٪ از سود سهام خصوصی خود را در ساعت 5:15 بعد از ظهر به 20 خریدار مختلف از طریق یک بازار ثانویه مایع با تسویه زمان واقعی 24/7 بفروشند.

از دنیای واقعی تا بلاک چین: درک فرآیند توکن سازی

توکن‌های RWA توکن‌های قابل تعویض مانند توکن‌های ERC-20 هستند، اما اینجاست که شباهت‌ها متوقف می‌شود. برخلاف توکن‌های ERC-20، توکن‌های RWA معمولاً در اکثر حوزه‌های قضایی به عنوان اوراق بهادار طبقه‌بندی می‌شوند و باید به چارچوب‌های اوراق بهادار پایبند باشند. 

به عنوان مثال، اگر قرار است یک توکن RWA در ایالات متحده ارائه شود، باید:

• تحت دستورالعمل SEC ثبت نام کرده یا از ثبت نام معاف شوند
• الزامات KYC/AML را دنبال کنید
• توسط یک کارگزار ثبت شده به بازار آورده شود. 
• در صرافی هایی که به عنوان ATS در SEC و FINRA ثبت شده اند، فهرست شوند. 
• یک عامل انتقال در سابقه داشته باشید که جدول سقف دارایی را مدیریت کند.

صادرکننده رمز RWA همچنین ممکن است مجبور باشد اسناد قانونی مانند PPM (یادداشت قرار دادن خصوصی) و قراردادهای اشتراک را آماده کند. 

در جبهه فناوری، دارایی های دنیای واقعی به عنوان توکن های قابل تعویض در بلاک چین نشان داده می شوند. استفاده از استانداردهای توکن خاص مانند T-Rex و ERC-1404 که امکان شناسایی و مالکیت منحصر به فرد را فراهم می کند. این استانداردها راهی برای ایجاد توکن‌هایی فراهم می‌کنند که می‌توانند با مقررات مختلفی مانند قوانین KYC (مشتری خود را بشناسید) و AML (ضد پول‌شویی) مطابقت داشته باشند و آن را برای توکن‌سازی دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) به روشی مطابق با قانون مناسب می‌سازند.

به دلیل پیچیدگی فرآیند توکن‌سازی، اغلب صادرکنندگان معمولاً ترجیح می‌دهند با تیمی از متخصصان برای کمک به آن‌ها کار کنند، مانند INX که مجموعه توکن‌سازی با خدمات کامل مطابق با مقررات SEC را ارائه می‌دهد. داشتن شریکی که به خوبی در جنبه های فنی و قانونی توکن سازی RWA آشنا باشد، برای ارائه موفقیت آمیز این موارد به بازار بسیار مهم است. 

آیا سال 2024 سال رونق RWA ها خواهد بود؟ 

سال 2023 سال بسیار خوبی برای دارایی ها و توکن سازی در دنیای واقعی بود، با توجه به DefILLama، ارزش کل RWA قفل شده در DeFi با رشد خیره کننده 7.5 برابری به حدود 5.6 میلیارد دلار رسید. همه انگشتان به این اشاره می کنند که سال 2024 یکی دیگر از سال های شکست برای دارایی های دنیای واقعی است. موسساتی که با تمایل به ایجاد نقدینگی برای دارایی‌های غیر نقدشونده سنتی و ساده‌سازی فرآیندهای آن‌ها هدایت می‌شوند، به پذیرش توکن‌سازی به عنوان پاسخی برای مدرن‌سازی بازارهای سرمایه ادامه خواهند داد. 

عکس های ویژه از طریق می Unsplash.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/01/what-is-real-world-asset-tokenization-the-next-institutional-megatrend/