نقش ETF بیت کوین در سبدهای سرمایه گذاری مدرن چیست؟

در عرض یک سال از سه رویداد نصف شدن خود، بیت کوین در تاریخ 15 ساله خود، سه گاو نر مهم داشت. پس از هر یک، در سال های 2013، 2017 و 2021، قیمت بیت کوین به طور معمول تا سال بعدی به طور قابل توجهی کاهش می یابد.

با این حال، به نظر می رسد چشم انداز ETF پس از بیت کوین قوانین جدیدی را برای تعامل ایجاد کرده است. از 16 فوریه، جریان ETF بیت کوین از 11 ژانویه تا کنون نزدیک به 5 میلیارد دلار در جریان خالص ورودی داشته است. این نشان دهنده فشار خرید 102,887.5 بیت کوین برای آن دوره است تحقیقات BitMEX.

همانطور که انتظار میرفت، iShares Bitcoin Trust (IBIT) بلک راک با 5.3 میلیارد دلار پیشتاز است و پس از آن صندوق بیت کوین با منشاء عاقلانه Fidelity (FBTC) 3.6 میلیارد دلار و ARK 21 بیت کوین ETF (ARKB) را به اشتراک می گذارد با 1.3 میلیارد دلار در جایگاه سوم قرار گرفت.

بیش از پنج هفته تجارت بیت کوین ETF 10 میلیارد دلار وجوه تجمعی AUM به ارمغان آورد و کل ارزش بازار ارزهای دیجیتال را به 2 تریلیون دلار نزدیک کرد. این سطح از تعامل بازار آخرین بار در آوریل 2022 مشاهده شد که بین سقوط Terra (LUNA) و یک ماه پس از سقوط قرار گرفت. فدرال رزرو چرخه افزایش نرخ بهره خود را آغاز کرد.

سوال این است که پویایی بازار جدید مبتنی بر ETF بیت کوین برای شکل دادن به چشم انداز ارزهای دیجیتال در حال حرکت به جلو چگونه به نظر می رسد؟

تأثیر 10 میلیارد دلار AUM بر احساسات بازار و منافع سازمانی

برای درک اینکه چگونه قیمت بیت کوین بر کل بازار کریپتو تاثیر می گذارد، ابتدا باید بدانیم:

• چه چیزی باعث افزایش قیمت بیت کوین می شود؟
• چه چیزی بازار آلتکوین ها را هدایت می کند؟

پاسخ سوال اول ساده است. عرضه محدود 21 میلیون بیت کوین بیت کوین به کمیابی تبدیل می شود، چیزی که توسط شبکه محاسباتی قدرتمندی از ماینرها اعمال می شود. بدون آن، و الگوریتم اثبات کار آن، بیت کوین فقط یک دارایی دیجیتال کپی شده دیگر بود.

این کمبود دیجیتالی که توسط دارایی‌های فیزیکی سخت‌افزار و انرژی پشتیبانی می‌شود، برای چهارمین نیمه در آوریل پیش می‌رود و نرخ تورم بیت‌کوین را به زیر ۱ درصد می‌رساند، یعنی ۹۳.۴۹ درصد بیت‌کوین‌هایی که قبلا استخراج شده‌اند. علاوه بر این، میزبانی پایداری بردار علیه ماینرهای بیت کوین با افزایش منابع تجدیدپذیر کاهش یافته است.

از نظر عملی، این تصور بیت کوین را به عنوان قابل تحمل و پول سالم بدون مجوز، برای دستکاری خودسرانه در دسترس نیست، همانطور که در مورد همه ارزهای فیات وجود دارد. به نوبه خود، پیشنهاد ساده و موقعیت پیشگام بیت کوین بر بازار کریپتوها مسلط است و در حال حاضر 49.5 درصد تسلط دارد.

در نتیجه، بازار آلت کوین حول بیت کوین می چرخد ​​و به عنوان نقطه مرجع برای احساسات بازار عمل می کند. هزاران آلتکوین برای انتخاب وجود دارد، که مانعی برای ورود ایجاد می کند، زیرا ارزش منصفانه آنها اندازه گیری دشوار است. افزایش قیمت بیت کوین اعتماد سرمایه گذاران را برای مشارکت در چنین حدس و گمان افزایش می دهد.

از آنجایی که آلت کوین ها به ازای هر توکن فردی ارزش بازار بسیار پایین تری دارند، حرکت قیمت آنها منجر به سود بیشتر می شود. در سه ماه گذشته، این مورد توسط SOL (+98%)، AVAX (+93%) و IMX (+130%) در میان بسیاری از آلتکوین‌های دیگر نشان داده شده است.

سرمایه‌گذارانی که به دنبال سود بیشتر از آلت‌کوین‌های با ارزش کمتر هستند، از اثر سرریز بهره بیت‌کوین سود می‌برند. علاوه بر این پویایی، آلت کوین ها موارد استفاده منحصر به فردی را ارائه می کنند که فراتر از جنبه پولی بیت کوین است:

• تامین مالی غیرمتمرکز (DeFi) - وام، استقراض، مبادله
• بازی توکنیزه شده بازی برای کسب درآمد
• حواله های برون مرزی در تسویه حساب های فوری و هزینه های ناچیز
• توکن های ابزار و حاکمیت برای پروتکل های مبتنی بر DeFi و AI.

با وجود ETF های بیت کوین در حال حاضر، سرمایه نهادی در جایگاه اصلی قرار دارد. رشد سریع AUM در ETF های بیت کوین معامله شده نقطه ای، موفقیتی بدون تحریف بوده است. در مورد، زمانی که سهام طلای SPDR (GLD) ETF این صندوق که در نوامبر 2004 راه اندازی شد، یک سال طول کشید تا این صندوق به سطح خالص دارایی های 3.5 میلیارد دلاری برسد که IBIT بلک راک در عرض یک ماه به آن رسید.

با حرکت رو به جلو، نهنگ ها با تخصیص های استراتژیک به افزایش قیمت بیت کوین ادامه خواهند داد.

ادغام استراتژیک ETF های بیت کوین نقطه ای در سبد سرمایه گذاری

پس از دریافت برکت مشروعیت از بورس اوراق بهادار و کمیسیون (SEC)، ETF های بیت کوین به مشاوران مالی قدرت تخصیص دادند. هیچ شاخصی برای این موضوع بیشتر از این نیست که بانک های ایالات متحده به دنبال تأیید کمیسیون SEC برای اعطای همان قدرت به آنها باشند.

گروه های لابی بانکی همراه با موسسه سیاست بانکی (BPI) و انجمن بانکداران آمریکا (ABA) درخواست از SEC برای لغو قانون بولتن حسابداری کارکنان 121 (SAB 121) که در مارس 2022 تصویب شد. با توجه به معافیت بانک ها از الزامات موجود در ترازنامه، آنها می توانند میزان قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال را برای مشتریان خود افزایش دهند.

حتی بدون بخش بانکی تخصیص بیت کوین، پتانسیل ورود به پرتفوی سرمایه گذاری قابل توجه است. از دسامبر 2022، اندازه بازار ETF ایالات متحده است 6.5 تریلیون دلار در مجموع خالص دارایی ها، 22 درصد از دارایی های مدیریت شده توسط شرکت های سرمایه گذاری را تشکیل می دهد. با توجه به اینکه بیت کوین یک ضد تورم سخت است، تخصیص آن دشوار نیست.

استفان راست، مدیرعامل Truflation در Cointelegraph گفت:

در این محیط، بیت کوین یک دارایی امن خوب است. این یک منبع محدود است و این کمبود تضمین می‌کند که ارزش آن همراه با تقاضا رشد می‌کند و در نهایت آن را به یک طبقه دارایی خوب برای ذخیره ارزش یا حتی افزایش ارزش تبدیل می‌کند.

مشاوران مالی بدون داشتن بیت کوین واقعی و مقابله با خطرات خودسرپرستی می توانند به راحتی این موضوع را مطرح کنند که حتی ۱ درصد از تخصیص بیت کوین پتانسیل افزایش بازده را دارد و در عین حال ریسک بازار را محدود می کند.

متعادل کردن بازده افزایش یافته با مدیریت ریسک

مطابق با سوئی چونگ، مدیر عامل CF Benchmarks، مدیران صندوق های سرمایه گذاری مشترک، مشاوران سرمایه گذاری ثبت شده (RIA) و شرکت های مدیریت ثروت که از شبکه های RIA استفاده می کنند، در معرض قرار گرفتن بیت کوین از طریق ETF های بیت کوین هستند.

ما در مورد پلتفرم‌هایی صحبت می‌کنیم که به صورت جداگانه دارایی‌های تحت مدیریت و دارایی‌های تحت مشاوره را بیش از یک تریلیون دلار محاسبه می‌کنند... یک دروازه بسیار بزرگ که قبلا بسته شده بود، به احتمال زیاد در حدود دو ماه آینده باز خواهد شد.

Sui Chung به CoinDesk

قبل از تایید بیت کوین ETF، استاندارد چارترد پیش بینی کرده بود که این دروازه ورودی تنها در سال 50 می تواند 100 تا 2024 میلیارد دلار جریان داشته باشد. مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بیت‌وایز بیت‌کوین ETF (اکنون 1 میلیارد دلار AUM) اشاره کرد که RIA تخصیص پورتفولیو را بین 1 تا 5 درصد تعیین کرده است.

این بر اساس است نظرسنجی Bitwise/VettaFi در ژانویه منتشر شد، که در آن 88٪ از مشاوران مالی، ETF بیت کوین را به عنوان یک کاتالیزور اصلی در نظر گرفتند. همین درصد خاطرنشان کردند که مشتریان آنها در سال گذشته در مورد قرار گرفتن در معرض کریپتو سوال کردند. از همه مهمتر، درصد مشاوران مالی که به تخصیص ارزهای دیجیتال بزرگتر، بالای 3 درصد پرتفوی، توصیه می کنند، از 22 درصد در سال 2022 به 47 درصد در سال 2023 بیش از دو برابر شده است.

جالب اینجاست که 71 درصد از مشاوران قرار گرفتن در معرض بیت کوین را ترجیح می دهند Ethereum. با توجه به اینکه اتریوم یک پروژه کدنویسی در حال انجام است که برای اهدافی غیر از پول مناسب مناسب است، این چندان تعجب آور نیست.

در یک حلقه بازخورد، تخصیص بیشتر بیت کوین باعث تثبیت بیت کوین می شود نوسانات ضمنی. در حال حاضر، نوسانات ضمنی بیتوین در پول (ATM) که منعکس کننده احساسات بازار بر روی حرکت احتمالی قیمت است، در مقایسه با افزایش شدیدی که منجر به تاییدیه ETF بیت کوین در ژانویه شد، کاهش یافته است.

با هر چهار دوره زمانی (7 روزه، 30 روزه، 90 روزه، 180 روزه) که بالاتر از محدوده 50 درصد قرار دارند، احساسات بازار با شاخص ترس و طمع کریپتو همسو می شود.طمع” منطقه. در عین حال، به دلیل اینکه دیوار بزرگتری از خریداران و فروشندگان برپا شده است، استخر نقدینگی بیشتر منجر به کشف قیمت کارآمدتر و کاهش نوسانات می شود.

با این حال، هنوز موانعی در پیش است.

روندهای آینده در سرمایه گذاری ارزهای دیجیتال و ETF های بیت کوین

در مقابل ورودی بیت کوین ETF، Grayscale Bitcoin Trust BTC (GBTC) مسئول خروجی های خروجی به ارزش ۷ میلیارد دلار بوده است. این فشار فروش ناشی از کارمزد نسبتاً بالای 7 درصدی صندوق در مقایسه با کارمزد 1.50 درصدی IBIT (برای دوره معافیت 0.12 ماهه) است. همراه با سود گرفتن، این فشار فروش قابل توجهی را وارد کرد.

تا 16 فوریه، GBTC دارای 456,033 بیت کوین است که چهار برابر بیشتر از مجموع کل ETF های بیت کوین است. علاوه بر این فشار فروش که هنوز حل نشده است، ماینرها با فروش بیت کوین برای سرمایه گذاری مجدد، خود را برای هاوینگ پس از چهارمین بیت کوین آماده کرده اند. بر اساس Bitfinex، این منجر به خروج 4 BTC شد.

ماینرهای بیت کوین روزانه حدود 900 بیت کوین تولید می کنند. برای جریان ورودی هفتگی ETF، از تاریخ 16 فوریه، BitMEX Research گزارش داد +6,376.4 BTC اضافه شده است.

تا کنون، این پویا قیمت بیت کوین را به 52.1 هزار دلار رسانده است، همان قیمتی که بیت کوین در دسامبر 2021 داشت، فقط یک ماه پس از سطح ATH 68.7 دلاری آن در 10 نوامبر 2021. 95 درصد از عرضه بیت کوین در سود است که ناگزیر از اعمال فشار فروش ناشی از سود گرفتن است.

با این حال، فشار لابی بانکی بر SEC نشان می‌دهد که فشار خرید چنین خروجی‌هایی از بازار را تحت الشعاع قرار می‌دهد. تا ماه می، SEC می‌تواند کل بازار کریپتو را با تایید ETF اتریوم تقویت کند.

در آن سناریو، Standard Chartered پیش‌بینی کرد که قیمت ETH می‌تواند به 4 هزار دلار برسد. با جلوگیری از تحولات ژئوپلیتیکی یا سقوط بازار سهام، بازار کریپتو می‌تواند به دنبال تکرار روند صعودی سال 2021 باشد.

نتیجه

فرسایش پول یک مشکل جهانی است. افزایش دستمزدها برای پیشی گرفتن از تورم کافی نیست و مردم را مجبور می کند تا رفتارهای سرمایه گذاری پرخطرتری داشته باشند. بیت کوین که توسط ریاضیات رمزنگاری و قدرت محاسباتی ایمن شده است، راه حلی برای این روند است.

همانطور که اقتصاد دیجیتال گسترش می یابد و ETF های بیت کوین جهان مالی را تغییر می دهند، رفتارهای سرمایه گذار و مشاور به طور فزاینده ای در درجه اول دیجیتالی است. این تغییر منعکس کننده حرکت های اجتماعی گسترده تر به سمت دیجیتالی شدن است که توسط آن برجسته شده است 98٪ از مردم تمایل به گزینه های کار از راه دور و در نتیجه ترجیح دادن ارتباطات صرفا دیجیتال. چنین ترجیحات دیجیتالی نه تنها بر کار ما بلکه بر انتخاب های سرمایه گذاری نیز تأثیر می گذارد و به پذیرش گسترده دارایی های دیجیتال مانند بیت کوین در پرتفوی های مدرن اشاره می کند.

مشاوران مالی آماده هستند تا قرار گرفتن در معرض بیت کوین را به عنوان یک تقویت کننده بازده پرتفوی ببینند. در طول سال 2022، قیمت بیت کوین به دنبال یک رشته طولانی ورشکستگی ارزهای دیجیتال و نگرانی های پایداری به شدت سرکوب شد.

این عرضه FUD تمام شده است و پویایی بازار را خالی گذاشته است. تایید ETF های بیت کوین برای قرار گرفتن در معرض نهادی نشان دهنده تغییر شکل بازی در چشم انداز کریپتو است که باعث می شود قیمت بیت کوین هرچه بیشتر به ATH قبلی خود نزدیک شود.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/