امور مالی غیر متمرکز (DeFi) دارای یک اکوسیستم فراوان و غنی از برنامه ها، مزایا و ویژگی های جالب است.
از وام دادن و قرض گرفتن به محصول زراعت، از APY بالا پوست بزرگ هستند پروتکل های معاملات حاشیه ای، DeFi در نهایت به یکی از مطلوب ترین راه حل ها برای سرمایه گذاران خصوصی، موسسات، VCهای رمزنگاری و خرده فروشان تبدیل می شود. با بسیاری از ارزشهای پیشنهادی جدید و جایگزین که تقریباً به صورت روزانه طراحی میشوند، DeFi قرار است به مختلکننده اصلی امور مالی قرن ۲۱ تبدیل شود.
در طول چند سال گذشته، فضای دارایی دیجیتال رشد فوقالعادهای را تجربه کرده است و یک چارچوب اقتصادی واقعاً جدید و پیشرفته را ایجاد کرده است. DeFi، در واقع، پروژه های بلاک چین را با زیرساخت های لازم برای پیاده سازی مدل های مالی سنتی و اساسا متمرکز و آزمایش با پیشنهادات آنها در یک محیط غیرمتمرکز فراهم می کند.
این به نوبه خود منجر به توسعه برنامه های مالی غیرمتمرکز یا dApps شده است که می توانند از عملکردهای مالی سنتی استفاده کنند و اساساً آنها را در یک محیط بی اعتماد و بدون واسطه ترکیب کنند.
در واقع، پیشنهادی که با اکوسیستمهای ترکیبی TradFi-DeFi ارائه میشود، بازار کاملا جدیدی را در دنیای داراییهای دیجیتال برانگیخته است، تخیل نهادهای پیشرو در این فضا را مجذوب خود میکند، جرقهای برانگیخته است مفاهیم جدیدی از خلق ثروت و ایجاد زیرساختهای مالی نوآورانه.
این در درجه اول به این دلیل است که پیشرفتها در فناوری، پردازشگرهای پرداخت و برنامههای کاربردی اکنون این امکان را برای تامین مالی متمرکز، سنتی (TradFi) و مالی غیرمتمرکز (DeFi) فراهم کرده است تا خدمات مشابهی را که از لحاظ تاریخی فقط در بخش مالی سنتی در دسترس است، ارائه دهند.
جامعه وسیعی از طرفداران کریپتو، معاملهگران و سرمایهگذاران دارایی دیجیتال اکنون میتوانند از مکانیسمهای وامدهی و وامگیری غیرقابل اعتماد بهرهمند شوند، میتوانند آزادانه بدون نیاز به واسطههای شخص ثالث معامله کنند و میتوانند وثیقه داراییهای کریپتو را برای به دست آوردن اهرم در موقعیتهای تجاری خود سپردهگذاری کنند.
نمونه های مرتبط از پروژه هایی که به دنبال ادغام پارادایم های مالی سنتی با DeFi هستند، به عنوان مثال، پلت فرم وام و استقراض هستند. ترکیب، صرافی غیرمتمرکز و پروتکل AMM لغو کردن، پروتکل نقدینگی DeFi دیوانه و در نهایت، مرکز معاملات غیرمتمرکز wxya.
درباره dYdX
wxya یک پروتکل تجاری حاشیه غیرمتمرکز است که بر اساس آن ساخته شده است Ethereum بلاک چین این پروتکل به کاربران اجازه می دهد تا از طریق صرافی غیرمتمرکز خود وام دهند، وام بگیرند و روی قیمت آتی دارایی های کریپتو شرط بندی کنند.DEXو هدف نهایی آن آوردن ابزارهای معاملاتی است که معمولاً در بازارهای سنتی مانند فارکس و سهام یافت می شوند، به محیط بلاک چین.
در حالی که در ظاهر ممکن است شبیه سایر پروتکل های وام دهی و استقراض مبتنی بر اتریوم به نظر برسد، dYdX در واقع تلاش می کند تا DeFi را به مرحله منطقی بعدی در توسعه خود برساند. در واقع، در حالی که پروتکلهای وامدهی و استقراض غیرمتمرکز برای مدتی در شبکه اتریوم وجود داشتهاند (فکر کنید Compound)، اکوسیستم اتریوم به طور کلی هنوز فاقد ابزارها و پروتکلهای پیشرفته معاملات حاشیهای است و این دقیقاً جایی است که dYdX وارد میشود.
درست مانند اکثر محصولات مالی DeFi، dYdX به راحتی در دسترس همه است تا بتوانند از آن استفاده کنند و بر اساس آن بسازند و دارایی های کاربران آن به طور کامل توسط مدیریت، اجرا و ذخیره شوند. قرارداد هوشمند برنامه های کاربردی، برخلاف سپرده های شخص ثالث. پلتفرم معاملاتی غیرمتمرکز dYdX منبع باز، شفاف و رایگان برای استفاده است و یکی از هیجان انگیزترین ویژگی های ارائه شده توسط زیرساخت آن توانایی آن است که به کاربران اجازه می دهد معاملات کوتاه مدت و معاملات اختیاری بدون اعتماد را در هر ERC- انجام دهند. 20 دارایی
DEX قدرتمند و ساخته شده توسط اتریوم dYdX از معاملات قراردادهای نقطه ای، حاشیه و دائمی پشتیبانی می کند و با روحیه واقعی DeFi، به هر کسی امکان می دهد بدون ثبت نام، تکمیل رویه های KYC یا واگذاری دارایی ها به یک مرجع متمرکز، مانند CEX های سنتی، از آن استفاده کند.
در اقدامی برای تسهیل تجارت دائمی غیرمتمرکز زنجیره ای، dYdX اخیراً زیرساخت مقیاس پذیری Layer-2 خود را راه اندازی کرده است. در واقع، dYdX به منظور افزایش قابل توجه کارایی و مقیاس تجارت در پلتفرم خود، با Starkware برای طراحی پروتکل Layer-2 خود برای پرپتوال های متقابل، بر اساس موتور مقیاس پذیری StarkEx StarkWare و قراردادهای هوشمند دائمی dYdX.
dYdX از طریق راه حل داخلی لایه 2 خود، کاربران پلتفرم را قادر می سازد تا معاملات را با هزینه گاز صفر، کارمزدهای معاملاتی کمتر و حداقل اندازه تجارت کاهش دهند، انجام دهند. این نشان دهنده یک پیشرفت بزرگ در معاملات دائمی DEX است و قطعاً dYdX را در مسیر تبدیل شدن به پروتکل معاملاتی غیرمتمرکز شماره 1 در فضا همراهی می کند.
در زمان نگارش، طبق گفته DeFi Pulse، dYdX یکی از 4 پروتکل مشتق برتر در اکوسیستم DeFi است، با بیش از 195 میلیون دلار دارایی روی پلت فرم آن قفل شده است.
پس از سینتیکس, Nexus متقابل و بارن بریج، dYdX خود را محکم در این فضا تثبیت کرده است و مسلماً محبوب ترین پروتکل معاملات حاشیه غیرمتمرکز در DeFi را تشکیل می دهد، با حجم تقریباً 300 میلیون دلار در روز برای مشتقات و حدود 5 میلیون دلار حجم برای بازار نقدی آن.
قبل از پرداختن به عملکردهای پروتکل، موارد استفاده و نحوه عملکرد آن، تحلیل مختصری از حاشیه، وثیقه و موارد دائمی ضروری است. این به درک بهتری از نحوه عملکرد dYdX کمک می کند و دانش اساسی مورد نیاز برای سنجش گزاره های نوآورانه آن در DeFi را فراهم می کند.
معامله مارجین چیست؟
تجارت مارجین اساساً شامل قرض گرفتن پول برای شرط بندی بزرگتر بر روی حرکت قیمت یک دارایی یا جفت دارایی خاص مانند BTC-USD است. معامله گران کریپتو روی قیمت یک دارایی کریپتو که در جهت خاصی حرکت می کند، چه بالا یا پایین، شرط بندی می کنند و می توانند معاملات خود را در بازار نقدی صرافی، که مستلزم هیچ اهرمی نیست، یا با استفاده از مارجین انجام دهند.
معاملات مارجین به آنها اجازه میدهد تا در صورت درست بودن، پتانسیل سود خود را افزایش دهند، اما در صورتی که معامله برخلاف پیشبینیشان پیش برود، ضرر خود را نیز به حداکثر میرساند. در اصل، مارجین توسط معاملهگران برای افزایش پاداشهای بالقوه و استفاده از موقعیتهای موجود در بازار استفاده میشود.
برای مثال، معاملهگرانی که معاملات خود را در Binance CEX با استفاده از اهرمهای 2x، 5x، 10x یا حتی 100x انجام میدهند (موفق باشید!) میتوانند دو، پنج، ده یا حتی صد برابر بیشتر از سودی که تازه وارد شده بودند سود ببرند. بدون حاشیه البته معامله بر روی اهرم برای برخی فوق العاده جذاب است زیرا پتانسیل سود متناسب با مقدار اهرم استفاده شده به حداکثر می رسد، اما خطر انحلال نیز چند برابر می شود.
حاشیه اولیه
مارجین اولیه حداقل ارزشی است که یک معامله گر باید برای باز کردن یک موقعیت اهرمی در مثلاً Huobi، Kraken یا Binance بپردازد. به عنوان مثال، یک معامله گر می تواند 10 ETH با حاشیه اولیه 1 ETH با اهرم 10 برابری بخرد. بنابراین، حاشیه اولیه معامله گر 10٪ از کل سفارش خواهد بود که به عنوان وثیقه برای تجارت عمل می کند.
وثیقه چیست؟
وثیقه ستون فقرات پروتکل های وام دهی و استقراض غیرمتمرکز را تشکیل می دهد. از آنجایی که راهحلهای هویت و بررسی اعتبار قابل اعتماد هنوز در بلاک چین گنجانده نشدهاند، تقریباً همه پروتکلهای DeFi به وثیقه به عنوان اثبات وجوه و به منظور حلال باقی ماندن نیاز دارند.
در وام دهی و استقراض دیفای، وثیقه حداقل سپرده مورد نیاز برای گرفتن و بازپرداخت وام است و هر چه وثیقه بیشتر سپرده شود، مبلغ قابل استقراض بیشتر می شود. به عنوان مثال، برای قرض گرفتن کریپتو از پروتکل Compound، کاربران باید نوع دیگری از رمزارز را به عنوان وثیقه عرضه کنند. داراییهای وثیقه ارائهشده در پروتکل سود کسب میکنند، اما کاربران نمیتوانند داراییهای رمزنگاری را که بهعنوان وثیقه استفاده میشوند بازخرید یا انتقال دهند.
با Compound، حداکثر مقداری که کاربران می توانند وام بگیرند توسط عوامل وثیقه دارایی هایی که عرضه کرده اند محدود می شود. اگر کاربر 100 DAI را به عنوان وثیقه ارائه کند و ضریب وثیقه ارسال شده برای DAI 75٪ باشد، کاربر می تواند در هر زمان حداکثر 75 DAI دارایی دیگر را وام بگیرد. بنابراین، تشخیص اهمیت وثیقه برای پروتکلهای DeFi نسبتاً آسان است، زیرا بدون آن، پروژههای مالی غیرمتمرکز ممکن است خطر ورشکستگی را داشته باشند و البته نمیتوانند به درستی عمل کنند.
معامله دائمی چیست؟
قراردادهای دائمی بازارهای معاملاتی مصنوعی هستند که امکان قرار گرفتن در معرض دارایی های نقدی را با استفاده از استیبل کوین به عنوان وثیقه فراهم می کنند. با معامله دائمی، کاربران می توانند در تحرکات بازار شرکت کنند، ریسک را کاهش دهند و با طولانی شدن و/یا کوتاه کردن اهرم قرارداد آتی، سود کسب کنند. یک قرارداد آتی نشان دهنده یک قرارداد مشتقه مالی است، به این معنی که نوعی قرارداد است که ارزش خود را از عملکرد دارایی زیربنایی به دست می آورد.
در اصطلاح عملی تر، قرارداد آتی یک توافق قانونی برای خرید یا فروش یک کالا، دارایی یا اوراق بهادار خاص با قیمت از پیش تعیین شده در زمان مشخصی در آینده است. بنابراین، خریدار یک قرارداد آتی تعهد خرید و دریافت دارایی پایه را پس از انقضای قرارداد آتی بر عهده میگیرد.
از طرف دیگر، یک فروشنده قرارداد آتی با ارائه و تحویل دارایی پایه در تاریخ انقضای قرارداد موافقت می کند. در حال حاضر نقدشوندگی ترین قراردادهای آتی با بیشترین حجم معاملات عبارتند از:
- S&P 500 E-mini Futures
- معاملات آتی نفت خام
- معاملات آتی طلا
- EuroFX Futures
- آتی اوراق قرضه خزانه داری 30 ساله (اوراق قرضه T).
- معاملات آتی ین ژاپن
قرارداد دائمی نوعی قرارداد آتی تخصصی است که برخلاف قراردادهای آتی سنتی، تاریخ انقضا ندارد. این اساساً به این معنی است که فرد می تواند موقعیت خود را تا زمانی که دوست دارد حفظ کند.
علاوه بر این، معاملات دائمی اساساً مبتنی بر عملکرد شاخص دارایی پایه است که شامل میانگین قیمت دارایی با توجه به بازارهای عمده نقدی و حجم معاملات نسبی آنها است. در نتیجه، برخلاف قراردادهای آتی سنتی، اوراق دائمی معمولاً با قیمتی بسیار مشابه با قیمت بازارهای نقدی معامله میشوند.
دلایل مختلفی وجود دارد که چرا معامله گران ممکن است بخواهند قراردادهای آتی و دائمی را معامله کنند، زیرا آنها یک سری مزایا و مزایا را برای آنها فراهم می کنند مانند:
- پوشش ریسک و مدیریت ریسک.
- قرار گرفتن در معرض معاملات کوتاه مدت؛ معامله گران می توانند برای یا علیه عملکرد یک دارایی شرط بندی کنند، حتی اگر از نظر فیزیکی آن را نداشته باشند.
- قدرت نفوذ؛ معامله گران می توانند موقعیت هایی را باز کنند که بزرگتر از موجودی حساب آنها باشد.
گزاره dYdX
همانطور که قبلا ذکر شد، ظهور DeFi باعث انفجار دارایی های دیجیتال و ارزش های پیشنهادی متفاوت شده است. در حالی که بسیاری از پلتفرمهای متمرکز و غیرمتمرکز طراحیشده برای تسهیل مبادله این داراییها در حال حاضر وجود دارند، چنین پلتفرمهایی معمولاً فقط به کاربران اجازه میدهند تا موقعیتهای خرید طولانی داشته باشند، زیرا در حال حاضر اجرای موقعیتهای کوتاه، پوششدار یا سایر موقعیتهای مالی در یک DEX بسیار پیچیده است.
در عوض، dYdX معاملات کوتاهمدت، وامدهی و معاملات مشتقات غیرمتمرکز نظیر به همتا را بر روی هر توکن مبتنی بر اتریوم ارائه میکند. علاوه بر این، dYdX استراتژیهای مالی غیرمتمرکز نسبتاً جالبی را در اختیار سرمایهگذاران قرار میدهد، از جمله:
- فروش کوتاه مدت؛ فروش های کوتاه به سرمایه گذاران اجازه می دهد تا از کاهش قیمت سود ببرند و می توانند برای سفته بازی یا محافظت از موقعیت های موجود استفاده شوند.
- وام های کاملاً وثیقه و کم خطر برای فروشندگان کوتاه مدت به دارندگان توکن امکان می دهد کارمزد بهره دریافت کنند.
همانطور که مطرح می شود، پروتکل های غیرمتمرکز بسیار کمی وجود دارند که مشتقات یا معاملات حاشیه ای را ارائه می دهند و هیچ کدام کاربرد قابل توجهی ندارند. در واقع، بیشتر معاملات مارجین در صرافیهای متمرکز انجام میشود، اما حتی آنها نیز تا حدودی قادر به ارائه محصولات مالی کافی در داراییهای غیرمتمرکز نیستند.
در واقع، برای اینکه پروتکل معاملات مشتقه و حاشیه غیرمتمرکز به طور کارآمد عمل کند، باید راهی برای مبادله داراییها به صورت غیرقابل اعتماد و تعیین قیمتی که این داراییها در آن مبادله میشوند، وجود داشته باشد. تاکنون، انواع مختلفی از مبادلات غیرمتمرکز پیشنهاد شدهاند، از جمله AMM، کتابهای سفارش روی زنجیره، کانالهای دولتی و دفترهای سفارش خارج از زنجیره ترکیبی.
ما تصمیم گرفتیم که dYdX را بر اساس رویکرد ترکیبی پیشگام 0x قرار دهیم، زیرا معتقدیم این روش به ایجاد کارآمدترین بازارها اجازه می دهد. این به سازندگان بازار اجازه میدهد تا سفارشها را روی یک پلتفرم خارج از بلاک چین امضا و انتقال دهند، در حالی که بلاک چین فقط برای تسویه حساب استفاده میشود. – dYdX نشریه
dYdX در درجه اول پیاده سازی را انتخاب کرد 0xزیرساخت به منظور بهبود کارایی آن به عنوان یک DEX، و همچنین استفاده از دفترهای سفارش خارج از زنجیره با تسویه زنجیره ای برای افزایش عملکرد معاملاتی. تلاشهای قبلی برای مشتقات غیرمتمرکز با استفاده از یک رویکرد مبتنی بر اوراکل برای تغذیه نرخهای مبادله جفت داراییها به قراردادهای هوشمند پیشنهاد شده بود. با این حال، یک رویکرد مبتنی بر اوراکل برخی از اشکالات زیرساختی عمده را ارائه میکند.
در واقع، به دلیل محدودیتهای فراوانی، تأخیر و هزینه بهروزرسانی قیمت، دستیابی به سطحی از کارایی بازار که با صرافیهای متمرکز رقابت کند، نسبتاً دشوار است. علاوه بر این، استفاده از اوراکل ها مستلزم مقدار مشخصی از تمرکز در هر پروتکل است، زیرا برخی از طرف های مرکزی کنترل کامل بر تعیین قیمت دارند.
بنابراین، dYdX امکان داد و ستد محصولات مالی غیرمتمرکز را به هر قیمتی که بین دو طرف توافق شده باشد، می دهد. این اساساً به این معنی است که قراردادهای dYdX نیازی به اوراکل قیمت ندارند و نیازی به اطلاع قراردادها از قیمتهای بازار نیست، زیرا قراردادهای قراردادی مستقیماً بین دو نهاد منعقد میشوند تا تمرکززدایی حفظ شود.
وام، استقراض و معاملات حاشیه ای در dYdX
همانطور که قبلاً بحث شد، در معاملات حاشیه ای، یک معامله گر یک دارایی را قرض می گیرد و بلافاصله آن را با دارایی دیگری مبادله می کند. دارایی قرض گرفته شده باید بعداً به وام دهنده بازگردانده شود، معمولاً با مقداری بهره. در معاملات مارجین، معاملهگران میتوانند هم خریدهای بلند مدت و هم فروش کوتاه را انجام دهند.
در فروش کوتاه مدت، یک سرمایه گذار دارایی را قرض می گیرد و متعاقباً آن را برای دارایی دیگری می فروشد. اگر قیمت دارایی کاهش یابد، سرمایهگذار سرمایهگذاری میکند، زیرا خرید مجدد دارایی برای بازپرداخت وامدهنده هزینه کمتری از قیمتی دارد که در ابتدا با آن فروخته شده است. از سوی دیگر، در صورت افزایش قیمت دارایی، سرمایه گذار ضرر می کند.
در یک اهرم طولانی، یک سرمایه گذار ارزی را قرض می کند و از آن برای خرید دارایی دیگری استفاده می کند. در صورت افزایش قیمت دارایی، سرمایه گذار سرمایه گذاری می کند و در صورت کاهش قیمت دارایی زیان می کند. سود و زیان (PnL) از موقعیت برابر است با تغییر در قیمت دارایی پایه ضرب در نسبت اهرم.
این بدان معناست که معاملهگرانی که یک معامله طولانی با اهرم 2 برابری را روی BTC-USD در معاملات آتی بایننس انجام میدهند، و قیمت حرکت BTC میگوید 5 درصد است، معاملهگران میتوانند از یک حرکت 10 درصدی سرمایهگذاری کنند زیرا معامله آنها از اهرم دو برابری استفاده میکند.
معامله در dYdX
در حال حاضر، dYdX وام دهی و استقراض را بر روی لایه 1 اتریوم انجام می دهد و از سه دارایی اصلی پشتیبانی می کند که عبارتند از: ETH، DAI و USDC. در حالی که برخی ممکن است این را یک انتخاب نسبتاً محدود از داراییها بدانند، مهم است که به خاطر داشته باشید که dYdX یک پروتکل معاملاتی حاشیه غیرمتمرکز کاملاً غیرقابل اعتماد و بدون مجوز است و اساساً به گونهای طراحی شده است که برخلاف وام و استقراض خالص باشد. سکو. بنابراین، انتخاب محدود دارایی ها تا حدودی موجه است.
در dYdX، کاربران می توانند دو نوع معامله مارجین را انجام دهند:
- تجارت حاشیه ایزوله
- تجارت متقاطع
مارجین ایزوله به کاربران اجازه می دهد تا از یک دارایی استفاده کنند، در حالی که معاملات حاشیه ای به آنها اجازه می دهد از تمام دارایی های موجود در حساب خود برای گرفتن موقعیت استفاده کنند. به عبارت دیگر، معاملات کراس مارجین از تمام داراییهای موجود در حساب کاربر استفاده میکند و به معاملهگران اجازه میدهد تا موقعیتهای منحصربهفردی را برای افزایش سود کسب کنند.
پروتکل معاملاتی حاشیه dYdX از یک قرارداد هوشمند اصلی اتریوم برای تسهیل تجارت حاشیه غیرمتمرکز توکن های ERC20 استفاده می کند. وام دهندگان می توانند با امضای پیامی حاوی اطلاعاتی در مورد وام مانند مبلغ، نشانه های مربوطه و نرخ بهره، وام هایی را برای معاملات حاشیه ای ارائه دهند.
این پیشنهادات وام را می توان در پلتفرم های خارج از بلاک چین، مانند 0x، انتقال و فهرست کرد. در این سناریو، یک معامله گر با ارسال یک تراکنش به قرارداد هوشمند حاشیه dYdX حاوی یک پیشنهاد وام، یک سفارش خرید برای توکن وام گرفته شده و مقدار مورد وام، موقعیت حاشیه را باز می کند.
پس از دریافت، قرارداد هوشمند سپس مارجین سپرده را از حساب معامله گر برای خود ارسال می کند و از یک صرافی غیرمتمرکز مانند 0x برای فروش مبلغ وام مشخص شده در سفارش خرید معامله گر استفاده می کند. سپس قرارداد هوشمند سپرده را برای مبلغ وام داده شده برای مدت زمان موقعیت معامله گر نگه می دارد.
جفت های معاملاتی حاشیه پشتیبانی شده
dYdX در حال حاضر سه جفت معاملاتی حاشیه را ارائه می دهد:
- ETH-USDC
- ETH-DAI
- DAI-USDC
به عنوان مثال، فرض کنید یک معامله گر 1 ETH را در خود نگه داشته است Metamask کیف پول و مطمئن است که قیمت ETH ناگهان صعودی خواهد شد. معاملهگر میتواند 1 ETH خود را به dYdX ارسال کند زیرا میداند که میتواند موقعیت خود را در آنجا افزایش دهد.
در dYdX، یک معامله گر تصمیم می گیرد تا 5 برابر اهرم استفاده کند و می تواند 5 ETH را با 1 ETH خریداری کند. حال فرض می کنیم که قیمت نقدی اتریوم 2,000 دلار است و توکن به سمت 2,500 دلار حرکت می کند. اگر معاملهگر فقط 1 اتریوم داشته باشد، 500 دلار افزایش مییابد، اما، چون از اهرم 5 برابری در موقعیت 1 اتریوم اولیه خود استفاده میکند، در حال حاضر 2,500 دلار (500 * 5 برابر) افزایش یافته است.
برای معامله با مارجین در dYdX، کاربران باید:
- اتصال کیف پول متاماسک.
- انتخاب کنید جفت معاملاتی مورد نظر
- انتخاب کنید یا "حاشیه جدا شده" یا "حاشیه متقاطع".
- انتخاب کنید اهرم مورد نظر، تا 5 برابر.
- مرور موقعیت و قیمت انحلال بالقوه.
- کلیک کنید "موقعیت طولانی/کوتاه باز".
dYdX حاشیه و وثیقه استقراضی
در پروتکل معاملاتی حاشیه dYdX، کاربران مجاز به معامله با اهرم تا 5 برابر هستند و برای باز کردن موقعیتهای اهرمی و استقراض داراییها، باید وامهای خود را بیش از حد وثیقه کنند. این امر در بین DEXهای موجود در فضا بسیار رایج است و مستلزم واریز بیش از 100٪ مبلغ وام است.
در dYdX، کاربران باید 125٪ از مبلغ وام را قبل از وام گرفتن واریز کنند که در واقع کمتر از سایر DEX ها است، زیرا اکثر آنها به 150٪ نیاز دارند. همچنین، در صورتی که نسبت وثیقه 115 درصد حفظ نشود، انحلال ممکن است رخ دهد.
البته این نسبتها بهطور تصادفی انتخاب نمیشوند، اما برای محافظت از وامدهندگان در برابر گرفتن وامهای پرخطر یا انجام معاملات پرخطر از وامدهندگان استفاده میشوند. بنابراین، هنگامی که یک وام به نسبت 115٪ یا کمتر از آن کاهش یابد، موقعیت وام گیرنده برای محافظت از وام دهنده منحل می شود.
برای وام گرفتن و وام دادن در dYdX، کاربران باید:
- Go به dYdX.Exchange.
- کلیک کنید "تجارت".
- کلیک کنید 'لبه'.
- کلیک کنید 'بیشتر و انتخاب کنید 'امانت گرفتن'.
- بسته به دارایی انتخاب شده، کلیک کنید ETH/USDC/DAI قرض بگیرید.
نرخ بهره برای وام و استقراض
نرخهای بهره برای داراییهای وامدهی و استقراضی در dYdX از یک مدل شناور پیروی میکنند، به این معنی که بسته به نسبتهای عرضه و تقاضا، آنها پویا هستند و فوراً بهروز میشوند.
این همچنین به این معنی است که در زمان باز کردن یک موقعیت، نرخهای بهره هرگز روی یک درصد بازدهی خاص (APY) قفل نمیشوند. در واقع، نرخ بهره بر اساس میزان بهرهبرداری حرکت میکند، که نسبت بین مقدار «قرضشده» و مقدار «عرضهشده» است، همانطور که در تصویر بالا نشان داده شده است.
در dYdX، هم وام دهندگان و هم وام گیرندگان با آنچه که استخرهای وام دهی جهانی نامیده می شوند تعامل دارند. به ازای هر دارایی پشتیبانی شده، یک مجموعه وام دهی جهانی وجود دارد که همه توسط قراردادهای هوشمند مدیریت می شوند. هنگامی که وام دهندگان دارایی ها را به dYdX سپرده گذاری می کنند، این دارایی ها به استخر وام دهی مربوطه سپرده می شوند و به وام گیرندگان اجازه می دهند به آن دارایی ها دسترسی داشته باشند. این مدل به طور ذاتی اجازه نقدینگی بیشتری را می دهد و وام دهندگان و وام گیرندگان dYdX را قادر می سازد تا دارایی ها را در هر زمان معین سپرده گذاری و برداشت کنند.
معاملات دائمی در لایه 2
همانطور که قبلاً توضیح داده شد، قراردادهای دائمی بازارهای معاملاتی مصنوعی هستند که امکان قرار گرفتن در معرض دارایی های نقدی را با استفاده از استیبل کوین ها، مانند USDC، به عنوان وثیقه فراهم می کنند. علاوه بر معاملات حاشیه، معاملات قراردادهای دائمی غیرمتمرکز قلب و روح پروتکل dYdX است.
با dYdX، کاربران می توانند با استفاده از اهرم قراردادهای آتی دائمی، کوتاه یا بلند مدت داشته باشند و از حرکت قیمت دارایی پایه سرمایه گذاری کنند. شاید جالبترین بخش در این مورد این باشد که dYdX به کاربران اجازه میدهد تا معاملات دائمی را با کمتر از 10 دلار شروع کنند، که یکی از کمترین اندازههای تجارت در عرصه DeFi است.
با ادامه کار طولانی، یک معامله گر با این انتظار که ارزش دارایی پایه در آینده افزایش یابد، یک قرارداد دائمی می خرد. معاملهگران بهجای خرید و نگهداری داراییهای پایه، محصولات مشتقشدهای مصنوعی را خریداری میکنند. از سوی دیگر، با کوتاه آمدن، یک معامله گر قرارداد دائمی را با این انتظار که ارزش دارایی پایه در آینده کاهش می یابد، می فروشد.
برای شروع معاملات دائمی در dYdX، کاربران باید:
- سپرده USDC یا هر توکن ERC-20 به حساب Perpetual آنها در پلتفرم Layer-2 dYdX. برای انجام این کار، کاربران می توانند با ارسال یک تراکنش Layer-1 Ethereum از طریق کیف پول Metamask خود، وجوهی را به حساب خود واریز کنند. برای انجام این کار، کاربران باید مقداری ETH را در کیف پول خود نگه دارند تا هزینه تراکنش را پرداخت کنند.
- تولید یک کلید استارک، که یک کلید عمومی است که کلید اتریوم کاربر را با قراردادهای هوشمند dYdX مرتبط می کند. این Stark Key برای شناسایی حساب کاربری در زیرساخت لایه 2 dYdX استفاده می شود و به صورت محلی در مرورگر کاربر ذخیره می شود. برای ایجاد Stark Key و فعال کردن Layer-2 برای dYdX، کاربران باید با شرایط استفاده و خطمشیهای حفظ حریم خصوصی موافقت کنند.
- انتخاب کنید یک بازار. با حاشیه سازی متقابل و افزایش مقیاس پذیری، dYdX می تواند قراردادهای دائمی را بر اساس بازارهای بیشتر ارائه دهد. در حال حاضر، این پلتفرم از Perpetuals of BTC-USD، ETH-USD و ارتباط دادن- USD در میان سایر موارد، با این حال، این پروتکل تلاش می کند تا بیش از 30 قرارداد جدید را در طول سال 2021 راه اندازی کند.
- موقعیت خالی با استفاده از نوع سفارش ترجیحی: سفارش بازار، سفارش محدود، سفارش محدود توقف یا توقف انتهایی.
- انتخاب کنید نسبت اهرم ترجیحی مهم است که توجه داشته باشید که dYdX تا 25 برابر اهرم در معاملات قراردادهای دائمی ارائه می دهد. بنابراین اعمال مدیریت ریسک اجباری است! این به این دلیل است که اگر از اهرم 25 برابری روی هر جفت دارایی استفاده کنید، اگر قیمت به طور ناگهانی 4 درصد بر خلاف شما حرکت کند، موقعیت شما منحل می شود. در حالی که، اگر از یک اهرم 5 برابری استفاده می کنید، اگر قیمت 20 درصد بر خلاف شما حرکت کند، موقعیت شما منحل می شود، به تجارت فضای قابل توجهی برای اجرا می دهد.
- چشم انداز برای ردیابی سود خود و بستن زیان های احتمالی، پوزیشن ها را در تب "موقعیت ها" باز کنید.
dYdX توکن حکومت داری را راه اندازی می کند
در 3 آگوست 2021، پروتکل تجاری غیرمتمرکز dYdX راه اندازی توکن حاکمیت DYDX مبتنی بر اتریوم خود را اعلام کرد. به گفته بنیاد dYdX مبتنی بر Zug:
DYDX یک توکن حاکمیتی است که به جامعه dYdX اجازه می دهد تا پروتکل لایه 2 dYdX («پروتکل») را به طور واقعی اداره کند. با فعال کردن کنترل مشترک پروتکل، DYDX به معاملهگران، ارائهدهندگان نقدینگی و شرکای dYdX اجازه میدهد تا به طور جمعی به سمت یک پروتکل پیشرفته کار کنند. – Docs.dYdX.Community
مشابه راه اندازی توکن های حکومتی قبلی، مانند UNI Uniswap و Compound's COMP، بخشی از عرضه اولیه بین کاربران اختصاصی و گذشته پروتکل که الزامات خاصی را برآورده می کنند، توزیع می شود. در مورد DYDX، 7.5 درصد از عرضه اولیه بین کاربران قبلی dYdX توزیع میشود و چندین توکن در یک دوره 5 ساله توزیع میشوند.
توکن حاکمیتی DYDX برای تعیین جهت آینده پروتکل معاملاتی غیرمتمرکز استفاده خواهد شد و دارندگان توکن را قادر میسازد تا در مورد پیشنهادهایی برای افزودن ویژگیهای جدید به پلتفرم رای دهند و یک مدل حاکمیتی برای پروژه ایجاد کند.
امکان راه اندازی توکن حکومتی وجود داشت اشاره کرد زمانی که در اواخر ژانویه 2021، dYdX در دور سری B که عمدتاً توسط Three Arrows Capital، DeFiance Capital، a10z، Scalar Capital و Polychain Capital هدایت می شد، 16 میلیون دلار جمع آوری کرد.
به گفته آنتونیو جولیانو، بنیانگذار dYdX، دلیل اصلی راهاندازی توکن حاکمیتی dYdX با آرزوی ایجاد در نهایت یک پروتکل معاملات حاشیه غیرمتمرکز تحت کنترل DAO بود که بر اساس عملکردهای پیشرفته و تمرکززدایی نهایی ساخته شده بود. به عبارت بهتر، خود بنیانگذار بیان کرد:
تیم ما به طور فعال در حال تحقیق در مورد بهترین روش غیرمتمرکز کردن پروتکل در طول زمان بوده است. تمرکززدایی یک فرآیند تدریجی خواهد بود که در نهایت می تواند منجر به یک DAO [سازمان خودمختار غیرمتمرکز] برای اداره جامعه شود. - آنتونیو جولیانو، بلوک
تیم dYdX
dYdX در سال 2017 راهاندازی شد و از آن زمان برای خود شهرت زیادی پیدا کرده است، با دریافت پشتیبانی طولانیمدت از VCهای سنگین ارز دیجیتال و شرکتهای موجود در این فضا، و جمعآوری تیمی مجرب از مشاوران، توسعهدهندگان و معماران بلاک چین در اطراف خود.
dYdX همیشه استانداردهای خود را به طرز باورنکردنی بالا گذاشته است و دلیل خوبی نیز دارد! در واقع، پروتکل در صدد ایجاد یک تبادل تجاری حرفه ای نسل بعدی است که در آن کاربران مالک واقعی دارایی های خود و در نهایت خود پلتفرم باشند. علاوه بر این، dYdX به دنبال توانمندسازی و ارائه ابزارهای پیشرفته اکوسیستم مالی امروزی به معاملهگران است و در نهایت به دنبال دموکراتیک کردن دسترسی جهانی به تجارت غیرمتمرکز، تجارت حاشیه و قراردادهای دائمی است.
تیم در dYdX متشکل از:
نتیجه
در طول چند سال گذشته، DeFi به طور تصاعدی رشد کرده است و برخی از پیشرفتهترین تحولات فینتک و چارچوبهای اقتصادی را ایجاد کرده است. با توجه به طرحهای بسیار زیادی که تقریباً به صورت روزانه طراحی میشوند، جای تعجب نیست که امور مالی غیرمتمرکز چنین سطوح بالایی از علاقه را در سراسر فضا برانگیخته است. مسلماً، یکی از پیشنهادات قابل توجه، اکوسیستم توسعه یافته توسط پروتکل معاملات حاشیه غیرمتمرکز dYdX است.
dYdX میکوشد تا فرآیند داد و ستد داراییهای کریپتو بر روی اهرمهای مالی را در یک محیط غیرمتمرکز تسهیل کند، که شامل یک پیشرفت بزرگ در عرصه نوپای DeFi است. با dYdX، کاربران می توانند قراردادهای دائمی طولانی و/یا کوتاه مدت یکپارچه با حداکثر 25 برابر اهرم، و همچنین معامله ETH-USDC و ETH-DAI را با حداکثر اهرم تا 5 برابر کنند.
به یک معنا، dYdX ذاتاً نحوه تعامل معاملهگران با برنامههای DeFi و صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) را تغییر میدهد، زیرا زیرساختهای لازم برای انجام عملکردها و بهرهبرداری از مزایایی را که قبلاً فقط در صرافیهای متمرکز (CEXes) در دسترس بود، فراهم میکند. ).
بنابراین کاملاً بدیهی است که ببینیم dYdX در حال حاضر چقدر برای تمرکززدایی در فضا مهم است و خواهد بود، زیرا در حال حاضر، پروتکلهای غیرمتمرکز بسیار کمی وجود دارند که مشتقات یا معاملات حاشیه را ارائه میدهند و هیچ کدام کاربرد قابل توجهی ندارند.
به طور کلی، خطرات برای dYdX زیاد است، اما دور اخیر 10 میلیون دلاری سری B و راهاندازی توکن حاکمیتی DYDX، همگی به سمت یک نقشه راه آینده موفق، غنی از نقدینگی و فوقالعاده پربار است.
سلب مسئولیت: اینها نظرات نویسنده است و نباید به عنوان توصیه سرمایه گذاری در نظر گرفته شود. خوانندگان باید تحقیق خود را انجام دهند.
- 000
- 0x
- 100
- 11
- 7
- دسترسی
- حساب
- نصیحت
- توافق
- موافقت نامه
- معرفی
- اجازه دادن
- در میان
- تحلیل
- اعلام کرد
- برنامه های کاربردی
- دور و بر
- دارایی
- دارایی
- اوت
- خود مختار
- بهترین
- بنیان
- بلاکچین
- پروژه بلاکچین
- کتاب
- قرض گرفتن
- نان
- مرورگر
- BTC
- ساختن
- سرسخت کله شق
- خرید
- خریداری کردن
- سرمایه
- موارد
- تغییر دادن
- کانال
- چک
- کالا
- مشترک
- انجمن
- ترکیب
- ادامه دادن
- قرارداد
- قرارداد
- هزینه
- اعتبار
- عضو سازمانهای سری ومخفی
- دارایی رمزنگاری
- معامله گران رمزنگاری
- واحد پول
- DAI
- دائو
- DApps
- داده ها
- روز
- عدم تمرکز
- DEFI
- تقاضا
- مشتقات
- تجارت مشتقات
- طرح
- توسعه دهندگان
- پروژه
- دگزامتازون
- دیجیتال
- دارایی دیجیتال
- دارایی های دیجیتال
- Ddx
- اقتصادی
- اکوسیستم
- اکوسیستم
- بهره وری
- قدرت دادن
- محیط
- ERC-20
- ERC20
- ETH
- ethereum
- اکوسیستم اتریوم
- شبکه اتریوم
- تبادل
- مبادلات
- تجربه
- امکانات
- هزینه
- سرانجام
- سرمایه گذاری
- مالی
- بخش مالی
- fintech
- به دنبال
- فارکس
- موسس
- چارچوب
- رایگان
- کامل
- تابع
- بودجه
- آینده
- آینده
- GAS
- دادن
- جهانی
- خوب
- حکومت
- رشد
- زیاد
- نگه داشتن
- چگونه
- HTTPS
- Huobi
- ترکیبی
- شناسایی
- هویت
- تصویر
- از جمله
- افزایش
- شاخص
- اطلاعات
- شالوده
- موسسات
- علاقه
- نرخ بهره
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذار
- سرمایه گذاران
- گرفتار
- IT
- کلید
- دانش
- Kraken
- KYC
- مراحل KYC
- راه اندازی
- راه اندازی
- برجسته
- رهبری
- قانونی
- امانت دادن
- سطح
- قدرت نفوذ
- محدود شده
- مایع
- تسویه
- نقدینگی
- نقدینگی
- تأمین کنندگان نقدینگی
- وام
- به صورت محلی
- طولانی
- عمده
- اکثریت
- مدیریت
- تجارت حاشیه
- بازار
- بازارها
- MetaMask
- میلیون
- موبایل
- مدل
- پول
- محبوبترین
- حرکت
- شبکه
- ویژگی های جدید
- بازار جدید
- ارائه
- ارائه
- پیشنهادات
- نفت
- باز کن
- باز می شود
- دیدگاه ها
- گزینه
- وحی
- سفارش
- سفارشات
- دیگر
- صاحبان
- شرکای
- پرداخت
- پرداخت
- کارایی
- سکو
- سیستم عامل
- سیاست
- استخر
- استخرها
- محبوب
- پیش گویی
- در حال حاضر
- قیمت
- خلوت
- خصوصی
- محصولات
- سود
- پروژه
- پروژه ها
- اثبات
- محافظت از
- عمومی
- کلید عمومی
- نرخ
- خوانندگان
- دلایل
- كاهش دادن
- مورد نیاز
- تحقیق
- خرده فروشان
- پاداش
- خطر
- مدیریت ریسک
- دویدن
- مقیاس پذیری
- مقیاس
- مقیاس گذاری
- تیم امنیت لاتاری
- انتخاب شد
- فروش
- فروشندگان
- حس
- سلسله
- خدمات
- تنظیم
- محیط
- توافق
- به اشتراک گذاشته شده
- کوتاه
- اتصال کوتاه
- هوشمند
- قرارداد هوشمند
- قراردادهای هوشمند
- So
- فروخته شده
- مزایا
- فضا
- Spot
- استابل کویین
- استانداردهای
- شروع
- دولت
- سهام
- موفق
- عرضه
- پشتیبانی
- پشتیبانی
- پشتیبانی از
- سطح
- تعجب
- پیشرفته
- زمان
- رمز
- نشانه
- بالا
- مسیر
- تجارت
- بازرگان
- معامله گران
- معاملات
- تجارت
- تجارت رمزنگاری
- مالی سنتی
- معامله
- تبدیل شدن
- به روز رسانی
- دلار آمریکا
- USDC
- کاربران
- ارزش
- VC
- چشم انداز
- حجم
- رای
- W3
- کیف پول
- ثروت
- WHO
- در داخل
- کلمات
- مهاجرت کاری
- با این نسخهها کار
- جهان
- با ارزش
- نوشته
- سال
- ین
- بازده
- یوتیوب
- صفر