مشکل وام های رمزنگاری متمرکز چیست؟

با توجه به نوسانات و نگرانی‌های موجود در مورد نقدینگی در بازار، برخی از صنعت وام‌دهی کریپتو ممکن است بخواهند ساختارها و شیوه‌های خود را بازنگری کنند. در پی آشفتگی بازار با ورشکستگی در سرمایه سه فلش, ویجر دیجیتال و اخیرا سانتیگراد، اقداماتی برای محافظت بهتر از مشتریان جدی است.

اولاً، ورشکستگی وویجر عواقب قابل توجهی برای مشتریان آن دارد - با توجه به توافق کاربر آن عملا تضمین نمی کرد حفظ وجوه آنها اما این در مورد هر وام دهنده رمزنگاری صدق نمی کند. هر کدام احتمالاً قراردادهای کاربری متفاوتی دارند و از نظر نحوه برخورد با دارندگان حساب به روشی منحصر به فرد عمل می کنند. 

مشتریان در خطر تبدیل شدن به طلبکار با مطالبات بدون وثیقه

دانیل بسیکوف، شریک شرکت حقوقی Loeb & Loeb در نیویورک، گفت وویجر با دارندگان حساب خود به عنوان طلبکاران بدون وثیقه. 

او گفت: «روشی که قرارداد [کاربر] نحوه نگهداری دارایی‌ها را در نظر می‌گیرد، و سپس اینکه چگونه شرکت واقعاً آن دارایی‌ها را نگه می‌دارد یا از آن استفاده می‌کند، داده‌های کلیدی برای تعیین نحوه برخورد با آن دارایی‌ها در ورشکستگی هستند. Blockworks در یک مصاحبه.

او گفت که مدل کسب‌وکار وویجر برای او به سختی قابل توجیه است. آنها اساساً سپرده های مشتری را به تعداد انگشت شماری از وام گیرندگان قرض دادند که بزرگترین آنها [سرمایه سه پیکان] بود، که آشکارا با پوشش وثیقه اندک بود.

بسیکوف اضافه کرد که اکثر مشتریان ممکن است درک نکرده باشند که با ریسک بالاتری نسبت به سرمایه گذاری در دارایی های رمزنگاری شده وارد شده اند.

او گفت: «فکر نمی‌کنم بسیاری از این مشتریان متوجه شوند که وویجر خود یک ریسک سرمایه‌گذاری حتی بزرگ‌تر است، زیرا دارایی‌های مشتری به افرادی قرض داده می‌شود که مشتریان احتمالاً هیچ تعهدی بر روی آن‌ها نداشته‌اند».

همچنین ممکن است وام دهنده به صراحت در مورد خطرات دقیق مربوطه اظهار نظر نکرده باشد، و مشخص نبود که وجوه رمزنگاری شده دارایی املاک ورشکسته در نظر گرفته شود، در صورتی که باید مراحل ورشکستگی را طی کند.

مشتریان درجه سانتیگراد احتمالاً با همین مشکل روبرو هستند. مال شرکت شرایط استفاده شرط می‌کند که حساب‌های «کسب» سود بالای سپرده‌گذاران شامل انتقال مالکیت وجوه آنها به درجه سانتیگراد است. این شرکت صرفاً وجوه مشتریان را از طرف سپرده گذاران مدیریت نمی کند.

در آینده، Besikof انتظار دارد سرمایه گذاران روش های نگهبان جایگزین مانند کیف پول های سخت افزاری و راه حل های ذخیره سازی خارج از زنجیره را انتخاب کنند.

او گفت: «راه‌حل‌های ذخیره‌سازی خارج از زنجیره ممکن است تبدیل به چیزی شود که محبوب‌تر باشد و احتمالاً باید محبوب‌تر شود، زیرا حداقل از این طریق مشتریان می‌توانند خطر ورشکستگی صرافی را به حداقل برسانند. مشتریان باهوش 

درصد وجوه قرض گرفته شده و قرض شده را بررسی می کند

دانیل تال، سرپرست پروژه مالی غیرمتمرکز ICHI، به Blockworks گفت که رکود فعلی بازار حفره‌هایی را در برخی پروژه‌ها آشکار کرده است، اما همچنین زمانی را برای کاربران و توسعه‌دهندگان مشخص می‌کند که پروتکل‌های جدیدی بسازند که مدل‌های موجود را بهبود بخشد.

تال گفت: "این فضا هنوز تا حدودی آزمایشی است، و ما به طور مداوم در حال یادگیری این هستیم که کجا سرمایه گذاری کنیم، چگونه به روشی مطمئن سرمایه گذاری کنیم."

به دلیل پیدایش این صنعت، تنظیم‌کننده‌ها هنوز زمان کافی برای برخورد با مشکلات سیستم را نداشته‌اند. این احتمالاً به این دلیل است که مقررات هوشمند باید از افرادی باشد که فضا و نحوه عملکرد آن را درک می کنند.

وام‌دهی رمزنگاری مشابه وام‌دهی سنتی است، اما شامل دارایی‌های دیجیتال است. اما برخی از مفسران می گویند که بازده بالا وعده داده شده توسط سیستم عامل هایی مانند سلسیوس ناپایدار است. آنها همچنین احتمالاً یک نام اشتباه هستند - زیرا بازدهی بیش از حد بالا بیشتر یک شرط است تا یک بازده واقعی - مگر اینکه وام دهندگان در مورد نحوه مدیریت آن شفاف باشند. 

پلتفرم‌های وام‌دهی و استقراض حداقل اطلاعاتی را در مورد اینکه وجوهی که وام می‌گیرند کجا می‌رود، ارائه می‌کنند. 

تال پیشنهاد کرد که باید پارامترهای ریسک خاصی برای شرکت‌های بزرگی که وجوه را از فضای متمرکز Web2 به پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) واریز می‌کنند، وجود داشته باشد، مانند ممیزی بر روی درصد وجوه قرض‌شده یا قرض‌گرفته شده.

تال گفت: "ما شاهد این رویدادهای کاهش اهرم بودیم، جایی که مردم بیش از توان خود را بر عهده گرفتند." «مدل‌ها باید به‌طور پایدار ساخته شوند، به این معنا که از دیدگاه مشتق دور می‌شوند تا خطر نوسانات را از بین ببرند. من فکر می‌کنم این یکی از بزرگ‌ترین ریسک‌ها در مبادله و وثیقه‌گذاری این وجوه است.» 

این توسعه‌دهنده بلاک چین به نحوه عملکرد وام‌های سنتی اشاره کرد: اگر می‌خواهید وام بانکی برای خرید تویوتا کمری بگیرید، نه تنها باید مقداری دارایی را به عنوان وثیقه در صورت عدم پرداخت بازپرداخت ارائه دهید، بلکه توضیحی در مورد دلیل آن نیز ارائه دهید. شما به آن پول نیاز دارید فضای وام‌دهی کریپتو می‌تواند از آن مثال سرنخی بگذارد، جایی که داشتن استراتژی‌های نقدینگی امن به مشتریان اجازه می‌دهد بدانند وجوه آنها به کجا ختم می‌شود.

از نظر او، در حال حاضر هیچ مدل بهترین روش در فضای وام دهی وجود ندارد. "من فکر نمی کنم کسی این کار را به روشی امن انجام دهد. آنچه ممکن است این است که بتوانیم وام های مردم را به روشی هوشمندانه هدایت کنیم - و این چیزی است که باید ساخته شود.

بهترین اخبار و اطلاعات ارزی روز را هر شب در صندوق ورودی خود دریافت کنید. در خبرنامه رایگان Blockworks مشترک شوید در حال حاضر.