چین Hongqiao (01378.HK) جریان نقدی را افزایش می دهد، بازار در انتظار انتشار اوراق قرضه جدید فراساحلی است

هنگ کنگ، 1 مارس 2024 - (ACN Newswire) - در سال 2023، صنعت آلومینیوم چین رشد شدیدی را تجربه کرد، به طوری که داده های اداره ملی آمار نشان می دهد که تولید آلومینیوم به 63.034 میلیون تن رسیده است که نشان دهنده افزایش 5.7 درصدی نسبت به سال قبل است. ; تولید آلومینیوم الکترولیتی به 41.594 میلیون تن رسید که نشان دهنده افزایش 3.7 درصدی نسبت به سال قبل است. این شتاب رشد به بهبود تدریجی بخش املاک و مستغلات و گسترش سریع صنعت انرژی های تجدیدپذیر نسبت داده شد.

افزایش شکاف بین عرضه و تقاضا برای آلومینیوم الکترولیتی باعث افزایش قیمت آلومینیوم شد که منجر به بهبود مستمر سود و سودآوری شرکت China Hongqiao Group Limited (به نام "China Hongqiao") شد. در نه ماهه اول سال 2023، واحد عملیاتی اصلی آن، شاندونگ هونگ کیائو، درآمد انباشته 97.866 میلیارد یوان و سود خالص 6.525 میلیارد یوان به دست آورد. شایان ذکر است، سود خالص شاندونگ هونگ چیائو در سه ماهه سوم 226.2 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش یافت، با افزایش قابل توجه سه ماهه 167.9 درصد، که نشان دهنده رشد پایدار برای چین هونگ چیائو است. تحلیلگران بدینوسیله اوراق قرضه فراساحلی قبلی را خلاصه می کنند و بر روی HONGQI 6.25 06/08/24 تمرکز می کنند.

قیمت اوراق قرضه دلاری چین هونگ کیائو ثابت مانده است. تحلیلگران این ثبات را به پایه های محکم شرکت، عملکرد فعال طولانی مدت در بازارهای سرمایه فراساحلی و روابط نزدیک با موسسات سرمایه گذاری نسبت می دهند.

بخش زیر سابقه بازار فراساحلی چین هونگ کیائو را گردآوری کرده است. این شرکت اولین اوراق قرضه فراساحلی قابل تبدیل خود را در سال 2012 منتشر کرد و از آن زمان تاکنون در مجموع 9 اوراق قرضه فراساحلی (6 اوراق قرضه ارشد و 3 اوراق قرضه قابل تبدیل) به ارزش کل مقیاس انتشار 2.92 میلیارد دلار منتشر کرده است. شرکت های معروف مدیریت دارایی مانند UBS، E Fund و Schroders همگی سرمایه گذاری های بلندمدتی در چین هونگ کیائو دارند.

همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده است، علیرغم نوسانات بازار ناشی از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، قیمت اوراق قرضه فراساحلی چین هونگ کیائو در مجموع ثابت مانده است و بین 5 تا 7.7 درصد متغیر است. آخرین شماره این شرکت، HONGQI 6.25 06/08/24، با قیمت 2021 میلیون دلار در ژوئن 500 با نرخ کوپن 6.25 درصد، به طور گسترده در بین سرمایه گذاران شناخته شد و دفترچه سفارش آن تا هفت برابر اندازه انتشار آن رسید.

سرمایه گذاران چین هونگ کیائو به سه دلیل اصلی به طور مداوم در حال رشد بوده اند:

اولاً، مبانی شرکت امیدوارکننده است. این شرکت به عنوان دومین تولید کننده بزرگ آلومینیوم اولیه در جهان، دارای ظرفیت های تولید قابل توجهی در بوکسیت، آلومینا، آلومینیوم الکترولیتی و فرآوری آلومینیوم ساخته شده است.

ثانیاً، در داخل صنعت بسیار رقابتی است. این شرکت توسط آژانس های معتبر رتبه بندی اعتباری "BB" رتبه بندی شده است. اگرچه رتبه بندی کمی پایین تر از شرکت Alcoa است، اما China Hongqiao از مقیاس و کارایی تجارت اصلی خود سود می برد و به حاشیه EBITDA بالاتری نسبت به Alcoa Corporation دست می یابد.

ثالثاً، سرمایه‌گذاری‌های مشابه دلاری با بازده بالا نسبتاً کمیاب هستند. رکود در صنعت داخلی املاک و مستغلات منجر به مشکلاتی برای توسعه‌دهندگان در بازارهای انتشار شده است و گزینه‌ها را برای سرمایه‌گذاری‌های دلاری با کیفیت بالا و بازدهی بالا محدود کرده است. از سال 2023، تنها اوراق قرضه پربازده در بخش صنعتی توسط Wynn Resorts منتشر شد.

علاوه بر این، بسیاری از سرمایه گذاران نهادی خارجی پس از تجربه چرخه کاهش املاک و مستغلات، در سرمایه گذاری محتاط تر شده اند. آنها تمایل دارند ناشران با سابقه معتبر در انتشار اوراق قرضه، رتبه های بالاتر و جریان های نقدی پایدار را ترجیح دهند. بنابراین، برای پاسخگویی به تقاضای سرمایه‌گذاران برای دارایی‌های فراساحلی با کیفیت بالا، موسسات سرمایه‌گذاری به دنبال ادامه صدور بدهی‌های فراساحلی توسط China Hongqiao هستند.

در حال حاضر، چین Hongqiao تنها دو اوراق قرضه USD معوق دارد: HONGQI 6.25 06/08/24 (اوراق قرضه ارشد) و HONGQI 5.25 01/25/26 (اوراق قرضه قابل تبدیل). با سررسید HONGQI 6.25 06/08/24، ابهامات بازار در مورد اینکه آیا چین هونگ کیائو دوباره اوراق قرضه فراساحلی منتشر خواهد کرد یا خیر، به وجود می آید. اگر شرکت بازپرداخت را به جای انتشار جدید انتخاب کند، ضرر قابل توجهی برای سرمایه گذاران خواهد بود.

با وجود نقدینگی قوی چین هونگ کیائو در ترازنامه، شرکت تابعه آن شاندونگ هونگ کیائو به ترتیب اسکناس کوتاه مدت و میان مدت 1 میلیاردی را در ژانویه منتشر کرد. با این حال، به دلیل نرخ بالای مبادله بین یوان و دلار، روند انتشار اوراق قرضه فراساحلی در حال فشرده شدن است. بنابراین، اگر شرکت بازپرداخت HONGQI 6.25 06/08/24 را انتخاب کند، ممکن است در آینده با چالش‌های جدیدی روبرو شود. بارهای جدید می تواند ناشی از نرخ ارز بالا، روند سفت شدن در انتشار اوراق قرضه فراساحلی و معکوس شدن احتمالی در منحنی بازده معکوس باشد.

بسیاری از صادرکنندگان اوراق قرضه فراساحلی با تجربه در بازار وجود دارند که در طول سال فراوانی انتشار را ثابت نگه می دارند. این انتشار منظم نه تنها به حفظ موقعیت و شهرت ناشر در بازار کمک می کند، بلکه به بهبود منحنی بازدهی کمک می کند و ارتباط مستمر با موسسات را تسهیل می کند. با در نظر گرفتن شرکت Shandong Commercial Group Co. Ltd، از سال 2020 حداقل یک اوراق قرضه فراساحلی را سالانه منتشر کرده است که استراتژی تامین مالی منسجمی را به نمایش می گذارد.

در نتیجه، با بهره مندی از افزایش تقاضا برای آلومینیوم الکترولیتی و پایه های قوی آن، موقعیت چین هونگ کیائو در بازار سرمایه فراساحلی به طور فزاینده ای مستحکم می شود. با این حال، با توجه به شرایط فعلی بازار و تغییرات سیاست، بازار نگران این است که آیا دوباره اوراق قرضه خارج از کشور منتشر خواهد کرد یا خیر. به سرمایه گذاران توصیه می شود اخبار شرکت و همچنین روند بازار را پیگیری کنند تا از فرصت های سرمایه گذاری بالقوه استفاده کنند.

موضوع: خلاصه مطبوعات

بخشها: فلزات و معادن

https://www.acnnewswire.com

از شبکه اخبار شرکتی آسیا

حق چاپ © 2024 ACN Newswire. همه حقوق محفوظ است. بخشی از شبکه خبری شرکت های آسیایی

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
• PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
• PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.acnnewswire.com/press-release/english/89303/