گاوها و خرس‌ها در بازار کساد VC در سال 2022 کدام بخش‌های استارت‌آپ هستند؟

سال گذشته دیدم سرمایه گذاری بی سابقه در استارتاپ ها، به نظر می رسد تقریباً هر بخش رکوردهای جدیدی را برای تأمین مالی ثبت کرده است.

امسال؟ نه چندان سرمایه گذاری خطرپذیر به طور کلی در حال عقب نشینی است در میان آشفتگی بازار عمومی، تورم بی سابقه و افزایش نگرانی ها در مورد رکود اقتصادی. با این حال، چندین بخش استارت‌آپ متمایز هستند - چه به دلیل عملکرد بهتر یا به دلیل آسیب‌دیدگی شدید توسط عقب نشینی مخاطره آمیز.

نگاهی دقیق‌تر به چند مورد از صعودی‌ترین و نزولی‌ترین صنایع استارت‌آپ در اواسط سال 2022 می‌اندازیم.

امنیت سایبری: با ادامه تهدیدها همچنان صعودی است

در طول اوج بازار سرمایه گذاری در سال گذشته، بخش های کمی به خوبی امنیت سایبری عمل کردند. صنعت را مطرح کرد رکورد مقدار سرمایه خطرپذیر و تک شاخ ها به ظاهر هفتگی ضرب می شدند. حتی امسال، همانطور که بازار سرمایه گذاری تبدیل شده است، امنیت سایبری بیش از ده ها را به دنیا آورده است تک شاخ های جدید در شش ماهه اول سال.

سرمایه‌گذاران انتظار ندارند که این تغییر کند، اما هشدارهایی وجود دارد: ارزش‌گذاری‌ها یکسان می‌شود و استارت‌آپ‌ها در حوزه‌های نوپای سایبری احتمالاً با شرایط سخت‌تری برای جذب پول نقد مواجه خواهند شد.

گفت: "هر چیزی که تحول دیجیتالی یک شرکت را امکان پذیر کند، همچنان تامین مالی خواهد شد." آلبرتو یپز، یکی از بنیانگذاران و مدیر عامل در سرمایه فورج پوینت، که در زمینه امنیت سایبری و سرمایه گذاری های نرم افزاری زیرساخت تخصص دارد.

مناطق خاصی که توسط چندین VC در هفته گذشته ذکر شد RSA کنفرانس در سانفرانسیسکو شامل استارت‌آپ‌هایی در فضاهای DevSecOps - جایی که امنیت در فرآیند توسعه نرم‌افزار ادغام می‌شود - امنیت ابری و هر فناوری پیرامون هویت و احراز هویت را شامل می‌شود.

"در پایان روز، امنیت سایبری واقعاً همین است، درست است؟" یپز گفت. "این در مورد هویت و کنترل هویت است."

شای میشلشریک مدیریتی در شرکت سرمایه گذاری سایبری مرلین ونچرز، اضافه کرد که درست مانند اکثر بودجه ها در بازار فعلی، بودجه های امنیتی نیز در حال کاهش است. این ممکن است به فناوری‌های نوظهور پیرامون هوش مصنوعی و امنیت سایبری کمک کند، زیرا بخش‌های فناوری اطلاعات به دنبال کمک به خودکارسازی بیشتر با کاهش منابع هستند.

اما این بدان معنا نیست که مانند سال گذشته خواهد بود. در سال 2021، استارت‌آپ‌هایی که خواستار ارزش‌گذاری بر اساس 50 برابر یا 100 برابر ARR بودند، بی‌سابقه نبود. یپز گفت که شرکت‌ها اکنون باید انتظار چیزی بسیار بیشتر از شرکت‌های برتر در بازار عمومی را داشته باشند—حدود 15 برابر در 12 ماه آینده.

یپز گفت: «بازار در حال عادی شدن است.

در بخشی به بزرگی امنیت سایبری، نباید انتظار داشت که همه حوزه‌های صنعت دقیقاً به طور یکسان تحت تأثیر قرار گیرند. فناوری‌های جدیدتر و عمیق‌تر در این بخش احتمالاً شاهد عقب نشینی هستند. استارت‌آپ‌هایی که به اشکال مختلف رمزگذاری، امنیت کوانتومی و فناوری مرتبط با کریپتو و Web3 نگاه می‌کنند، ممکن است شاهد کاهش سرعت یا کاهش چند برابری بیشتر باشند.

- کریس متینکو

Crypto: بادهای مخالف به سمت قلمرو خرس ها فشار می آورند

وقتی صحبت از کریپتو شد، این حوزه ای است که می تواند بار سنگین این عقب نشینی را تحمل کند.

صنعت با طوفان بی‌نظیری از محافظه‌کارانه‌تر شدن سرمایه‌گذاران مواجه است، دردهای رو به رشد خودش که به خوبی تبلیغ شده استو چرخشی در نگرش عموم مردم نسبت به ریسک گریزتر بودن با افزایش تورم و نرخ های بهره بالاتر.

در حالی که برخی از آنها در بازار صعودی هستند، قیمت هر دو بیت کوین و اتر - دو ارز دیجیتال بزرگ - به طور قابل توجهی پایین تر از بالاترین سطح خود باقی می مانند. برخی از کسانی که این بخش را دنبال می کنند، بیت کوین فکر می کنند می تواند به سمت 25,000 دلار یا کمتر حرکت کند.

در حالی که قیمت گذاری کریپتو مستقیماً با سرمایه گذاری VC مرتبط نیست، احمقانه است که فکر کنیم اگر بازار واقعی کریپتو به روند نزولی خود ادامه دهد، سرمایه گذاران از ریختن پول نقد به استارت آپ ها عقب نشینی نخواهند کرد.

با وجود اینکه سال گذشته شاهد رکورد سرمایه گذاری در این فضا بودیم، امسال کمی نرمی دیده شده است و این می تواند تا نیمه دوم سال جاری ادامه یابد.

- کریس متینکو

بیوتکنولوژی: در برابر کندی ایمن نیست

همانطور که بخش ها پیش می روند، بیوتکنولوژی بیشترین آسیب را از کندی سرمایه گذاری خطرپذیر نداشته است. اما آن هم بی‌ضرر نمانده است.

در سطح جهانی، منابع مالی به استارت‌آپ‌های بیوتکنولوژی در پنج ماه اول سال جاری به حدود ۲۴ میلیارد دلار رسیده است. این رقم در مسیری قرار دارد که بسیار کمتر از رکورد ثبت شده در سال 24 که حدود 2021 میلیارد دلار بود.

با این حال، اگر بودجه با سرعت فعلی ادامه یابد، سرمایه گذاری سالانه همچنان می تواند از مجموع 2020 میلیون دلار در سال 49 بالاتر رود.

دورهای بزرگ امسال نیز ادامه دارد. دو تا از بزرگ ترین دورها در چند هفته گذشته اعلام شد: حالت ارتجاعی، ارائه دهنده فناوری تولید زیستی، $ 625 میلیون دلار افزایش یافته است در تامین مالی سری D، و Ultima Genomics، توسعه دهنده یک پلتفرم توالی یابی کم هزینه، با حدود 600 میلیون دلار بسته شد.

با این حال، پنجره IPO بسته شده همچنان یک مشکل است. پس از رسیدن به سطوح بی‌سابقه در سال 2021، سرعت عرضه‌های اولیه عمومی بیوتکنولوژی در سال جاری کاهش یافته است.

در همین حین، بسیاری از کسانی که وارد بازار شده‌اند، به دلیل قرارداد ارزش‌گذاری عمومی بیوتکنولوژی، از قیمت‌های سهام تضعیف شده‌اند.

- جوانا گلاسنر

سرمایه گذاری خودروی الکتریکی: کند شدن روند آن

در حالی که بخش خودروهای الکتریکی سال‌ها از افزایش سطح بودجه برخوردار بوده است، سرمایه‌گذاری VC در این فضا تا کنون امسال با تاخیر مواجه شده است. بر اساس داده‌های Crunchbase، در سال 2022، شرکت‌های تحت حمایت VC در فضای EV تاکنون نزدیک به 5.8 میلیارد دلار در مقایسه با 7.7 میلیارد دلار در مدت مشابه سال گذشته جمع‌آوری کرده‌اند.

چند دلیل برای آن وجود دارد. اول، برخی از مطرح ترین شرکت های برق الکتریکی، از جمله موتورهای شفاف و Rivian، در سال های گذشته بیش از یک میلیارد دلار سرمایه جذب کرد اما اکنون شرکت های دولتی هستند.

اما سرمایه گذاران همچنین ریسک گریزی فزاینده ای نسبت به شرکت های خودروهای برقی دارند گرت نلسون، یک تحلیلگر ارشد تحقیقات سهام که بخش خودرو را در شرکت تحقیقاتی پوشش می دهد CFRA. با توجه به تعداد بالای مدل های الکتریکی جدید که انتظار می رود تا پایان سال آینده در ایالات متحده عرضه شوند، خطر اشباع بیش از حد بازار خودروهای برقی نیز وجود دارد.

نلسون گفت: «شما آن را در ارزش‌گذاری‌هایی می‌بینید که در سراسر فضا به شدت کاهش یافته است. شما به برخی از استارت‌آپ‌های موفق‌تر و مبارزاتی که برای افزایش تولید متحمل شده‌اند نگاه می‌کنید، مانند ریوان و لوسید. و من فکر می‌کنم که به سرمایه‌گذاران VC زیادی از نظر سرمایه‌گذاری اضافی در فضا مکث کرده است.»

او گفت که مسائل مربوط به ارزش گذاری ناشی از "افزایش نگرانی های اقتصادی"، خطر رکود در حال وقوع، و فضای تولید خودرو به شدت چرخه ای است.

نلسون به گزارش های اخیر اشاره کرد تسلا، رهبر واضح در فضای EV، توقف استخدام و در نظر گرفتن اخراج. رویترز اوایل این ماه گزارش داد که مدیرعامل تسلا Elon مشک در ایمیلی به مدیران گفت که "احساس فوق العاده بد" در مورد اقتصاد دارد و می خواهد 10 درصد از کارکنان شرکت را اخراج کند.

نلسون گفت: "اگر چشم انداز تسلا تا این حد تیره و تار باشد، سرمایه گذاران می پرسند که وضعیت برای شرکتی که در مرحله راه اندازی است یا حتی هنوز در مرحله راه اندازی نیست، چقدر بدتر خواهد بود."

- سوفیا کونتارا

Proptech: با وجود مشکلات اقتصاد کلان، شتاب افزایش می یابد

اگرچه برخی از بخش ها توسط عقب نشینی آشکار در سرمایه گذاری VC ضربه خورده اند، فناوری املاک و مستغلات انعطاف پذیر باقی مانده است - حتی در سال گذشته که برجسته بود.

در سال 2022 تاکنون، استارت‌آپ‌ها در حوزه املاک و مستغلات حدود 12.4 میلیارد دلار جمع‌آوری کرده‌اند که در مقایسه با 11.4 میلیارد دلار در مدت مشابه سال گذشته، بر اساس داده‌های Crunchbase افزایش یافته است. این شرکت ها از استارت آپ های فناوری ساخت و ساز تا شرکت های تامین مالی املاک و مستغلات را شامل می شود.

مطابق با کونال لونوات، شریک مدیریتی Agya Venturesدلایل متعددی برای ادامه علاقه به proptech علیرغم رکود سرمایه گذاری VC به طور کلی وجود دارد.

یکی، کارمندان بیشتری دوباره در دفاتر کار می کنند، حتی پاره وقت. همچنین گفتگوهای بیشتری در مورد پایداری در حال انجام است.

ساخت و ساز و کمبود نیروی کار ساختمانی همچنان یک موضوع داغ است.

لونوات گفت که ما همچنین شروع به دیدن تلاقی بین دنیای فیزیکی و مجازی از طریق مکالمات پیرامون متاورژن کرده ایم.

لونوات گفت: «اگر به املاک و مستغلات به عنوان یک طبقه دارایی نگاه کنید، صنعت تریلیون دلاری است. "جای زیادی برای رشد فناوری املاک و مستغلات وجود دارد."

لونوات گفت که پنج سال پیش، هنوز "اولین دوره" سرمایه گذاری در کلاس املاک و مستغلات بود. در حال حاضر، هیچ سازنده خانه یا ذینفع دیگری وجود ندارد که به آنچه در فناوری املاک و مستغلات می گذرد علاقه مند نباشد، زیرا بسیاری دیده اند که چگونه فناوری به رقبای آنها منفعت رسانده است.

این بهره بر هر چیزی که در محیط اقتصاد کلان می گذرد، مانند افزایش نرخ بهره، سایه می اندازد. Lunawat انتظار دارد بودجه بیشتری به طور خاص در زمینه خانه های مجردی، فناوری ساخت و ساز و مهمان نوازی اختصاص یابد.

او گفت: «امسال واقعاً از بسیاری جهات به دنبال فناوری پیشرفته است.

- سوفیا کونتارا

نرم افزار آب و هوا: هنوز گرم است

استارت‌آپ‌های نرم‌افزاری متمرکز بر آب و هوا در ماه‌های اخیر، حتی با قراردادهای کلی سرمایه‌گذاری ریسک‌پذیر، در حال رسیدن به دورهای بزرگ هستند.

یک Crunchbase مجموعه نمونه 27 شرکتی تقریباً در سال گذشته سرمایه گذاری شده است و مجموعاً نزدیک به 1.6 میلیارد دلار درآمد داشته است. بیش از نیمی از مجموع این بودجه در سال 2022 تامین شده است که نشان دهنده اشتهای سرمایه گذاران برای فضای نرم افزاری آب و هوا است.

"این یک لحظه بسیار منحصر به فرد است که در آن استعداد باور نکردنی وجود دارد. تا حدودی به همین دلیل است که شما شاهد گردش دلارهای بیشتری بوده اید کیران باتراجو، مدیر عامل پلتفرم داده های کاربردی متمرکز بر کربن زدایی Arcadia، که فرود آمد 200 میلیون دلار در سری E تامین مالی در ماه می شرکت‌های قابل سرمایه‌گذاری بیشتری وجود دارد.»

یکی دیگر از عواملی که در تشدید جمع آوری کمک های مالی نقش دارد، این واقعیت تاسف بار است که اخبار در مورد آب و هوا همچنان تاریک تر می شود. از خشکسالی و موج گرما در جنوب غربی آمریکا تا رکورد دمای قطب شمال تغییرات اقلیمی که تهدیدی برای تسریع ذوب یخبندان است، باعث افزایش احساس فوریت در میان سرمایه گذارانی می شود که این فضا را از نزدیک دنبال می کنند.

- جوانا گلاسنر

تصویر: دوم گوزمن

• Coinsmart. بهترین صرافی بیت کوین و کریپتو اروپا.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی رایگان.
• CryptoHawk. رادار آلت کوین امتحان رایگان.
• منبع: https://news.crunchbase.com/startups/bulls-bears-venture-capital/