اتنا یک پروتکل سنتزی دلار در اتریوم است که استیبل کوین USDe را صادر می کند. هدف این دارایی این است که شکلی مقاوم در برابر سانسور و مقیاس پذیر از پول دیجیتال متصل به دلار آمریکا باشد.
در 16 آوریل، شرکت تحلیلی زنجیرهای CryptoQuant به بررسی اکوسیستم اتنا پرداخت و ریسکهای جدیدترین استیبلکوین را آشکار کرد، که شاهد رشد ارزش بازار آن در مدت زمان کوتاهتری پس از عرضه به بیش از 2 میلیارد دلار نسبت به سایر همتایان اصلی بود.
ارزش بازار USDe در این هفته به اوج خود با کمتر از 2.4 میلیارد دلار رسید، پس از افزایش 900 درصدی پس از عرضه در فوریه، و آن را به پنجمین استیبل کوین بزرگ تبدیل کرد.
خطرات اتنا فاش شد
USDe توسط داراییهای کریپتو مانند ETH و BTC پشتیبانی میشود و با پوشش دلتا با استفاده از موقعیتهای کوتاه در صرافیهای متمرکز، پیوند خود را حفظ میکند.
برای ضرب USDe، کاربران BTC را واریز کنید, ETH, staked Ether (stETH) یا USDT در پروتکل، که سپس موقعیت های کوتاه دائمی معادل بدون تاریخ انقضا را باز می کند.
با این حال، استیبل کوین در حفظ وجه USDe با خطراتی مواجه است، بهویژه ناشی از «ریسکهای تأمین مالی» که مجبور به پرداخت نرخهای منفی مالی هستند، زمانی که معاملهگران میخواهند پوزیشنهای کوتاهتری را باز کنند.
نرخ های تامین مالی برای حفظ تعادل بین قیمت قراردادهای آتی دائمی و قیمت دارایی پایه استفاده می شود.
CryptoQuant تحلیلی بر روی USDe Ethena تهیه کرد.
– USDe یک استیبل کوین است که اخیراً راه اندازی شده است که نسبت به هر استیبل کوین بزرگ دیگری در مدت زمان کوتاهی پس از راه اندازی به ارزش بازار بیش از 2 میلیارد دلار رسیده است.
- ما سرمایه گذارانی داشته ایم که این تحلیل را درخواست کرده اند تا… https://t.co/b0yfI6hgSL
— خولیو مورنو (@jjcmoreno) آوریل 16، 2024
CryptoQuant تحلیل نشان می دهد که اگر ارزش بازار USDe زیر 32.7 میلیارد دلار (در حال حاضر 4 میلیارد دلار است) باشد، صندوق ذخیره 2.35 میلیون دلاری فعلی اتنا برای پوشش نرخ های بسیار منفی بودجه کافی است.
خولیو مورنو، رئیس تحقیقات CryptoQuant خاطرنشان کرد، با افزایش سرمایه بازار USDe، پرداختهای سرمایه بزرگتر میشوند، زیرا موقعیتهای فروش نیز بزرگتر میشوند.
اگر ارزش بازار استیبل کوین به 5 یا 10 میلیارد دلار افزایش یابد، صندوق ذخیره باید به 40 تا 100 میلیون دلار افزایش یابد تا دورههایی با نرخهای مالی بسیار منفی را با خیال راحت مدیریت کند.
مورنو پس از خرد کردن اعداد به این نتیجه رسید:
"سرمایه گذاران باید نظارت کنند که آیا صندوق ذخیره اتنا برای ارزش بازار USDe مناسب است تا بتواند دوره هایی با نرخ های سرمایه منفی بسیار زیاد را مدیریت کند."
نگرانی های استیبل کوین الگوریتمی
این تجزیه و تحلیل همچنین اشاره کرد که "نرخ نگه داشتن" اتنا، که بخشی از بازده ارسال شده به ذخایر است، برای رشد مناسب ذخایر بر اساس سقف بازار USDe برای مقاومت در برابر شرایط نزولی ضروری است.
فعالان بازار این حق را دارند که در مورد استیبل کوین های الگوریتمی محتاط باشند، زیرا بیشتر آنها ظهور نجومی و فروپاشی فاجعه بار اکوسیستم Terra/Luna در سال 2022 را به یاد دارند.
علاوه بر این، جذابیت USDe بازدهی تا 17٪ است مقایسه های ترسیم شده با UST آزمایشگاه Terraform، استیبل کوین بسیار پرطرفدار که تقریباً دو سال پیش آتش گرفت و باعث سرایت کریپتو شد.
پیشنهاد محدود 2024 برای خوانندگان CryptoPotato در Bybit: از این لینک استفاده کنید برای ثبت نام و باز کردن موقعیت 500 دلاری BTC-USDT در Bybit Exchange به صورت رایگان!
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://cryptopotato.com/ethena-usde-tops-2-3b-market-cap-but-risks-identified/
- : دارد
- :است
- 100 میلیون دلار
- $UP
- 1
- 16
- 2022
- 2024
- ٪۱۰۰
- 7
- a
- درباره ما
- پس از
- پیش
- AI
- اهداف
- الگوریتمی
- stablecoin های الگوریتمی
- تقریبا
- همچنین
- an
- تحلیل
- علم تجزیه و تحلیل
- و
- هر
- مناسب
- به درستی
- آوریل
- هستند
- AS
- دارایی
- دارایی
- At
- جاذبه
- حمایت کرد
- زمینه
- برج میزان
- پرچم
- مستقر
- BE
- خرس
- بازار خرس
- شدن
- در زیر
- میان
- بزرگتر
- بیلیون
- مرز
- BTC
- اما
- by
- بیت
- تعویض بایت
- کلاه لبه دار
- سرمایه گذاری
- فاجعه آمیز
- باعث می شود
- مقاوم در برابر سانسور
- متمرکز
- صرافی های متمرکز
- سقوط - فروپاشی - اضمحلال
- رنگ
- به این نتیجه رسیدند
- شرایط
- محتوا
- همتا
- پوشش
- بسیار سخت
- عضو سازمانهای سری ومخفی
- رمزنگاری دارایی
- cryptopotato
- رمزنگاری
- جاری
- در حال حاضر
- تاریخ
- عمیق
- شیرجه عمیق
- دلتا
- دیجیتال
- پول دیجیتال
- شیرجه رفتن
- دلار
- اکوسیستم
- پایان
- لذت بردن
- کافی
- معادل
- به خصوص
- ETH
- eth و btc
- اتر
- ethereum
- تبادل
- مبادلات
- انقضاء
- خارجی
- خیلی
- چهره ها
- فوریه
- شرکت
- پیروی
- برای
- فرم
- از جانب
- صندوق
- بودجه
- نرخ بودجه
- آینده
- شدن
- در حال رشد
- رشد کرد
- رشد می کند
- بود
- دسته
- آیا
- داشتن
- سر
- مصون سازی
- زیاد
- HTTPS
- شناسایی
- if
- in
- افزایش
- افزایش
- داخلی
- به
- سرمایه گذاران
- مسائل
- IT
- ITS
- JPG
- تنها
- بزرگ
- بزرگتر
- آخرین
- راه اندازی
- راه اندازی
- پسندیدن
- طولانی
- حفظ
- حفظ
- حفظ
- عمده
- ساخت
- حاشیه
- بازار
- ارزش بازار
- سرمایه گذاری در بازار
- شرایط بازار
- قدرت
- میلیون
- نعناع
- پول
- مانیتور
- بیش
- اکثر
- نیاز
- منفی
- نه
- هیچ
- اشاره کرد
- تعداد
- of
- ارائه
- on
- روی زنجیره
- باز کن
- باز می شود
- or
- سفارش
- دیگر
- روی
- شرکت کنندگان
- پرداخت
- مبلغ پرداختی
- میخکوب کردن محکم کردن
- گیره
- دوره ها
- همیشگی
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- بخشی
- موقعیت
- موقعیت
- آماده شده
- قیمت
- پروتکل
- نرخ
- نرخ
- خوانندگان
- مطالعه
- تازه
- ثبت نام
- به یاد داشته باشید
- درخواست
- تحقیق
- ذخیره
- ذخایر
- آشکار
- راست
- طلوع
- خطرات
- با خیال راحت
- مقیاس پذیر
- مشاهده گردید
- فرستاده
- اشتراک گذاری
- کوتاه
- کوتاه تر
- باید
- نشان می دهد
- جامد
- برخی از
- حمایت مالی
- پایدار کوکوین
- سرپوش بازار ثابت
- استابل کویین
- استیک
- باقی می ماند
- steTH
- افزایش
- ترکیبی
- Terraform
- نسبت به
- که
- La
- آنها
- سپس
- این
- این هفته
- زمان
- به
- در زمان
- تاپس
- معامله گران
- دو
- زیر
- اساسی
- us
- دلار آمریکا
- USDT
- استفاده
- کاربران
- با استفاده از
- UST
- می خواهم
- we
- هفته
- رفت
- چه زمانی
- که
- با
- خواهد بود
- سال
- بازده
- بازده
- شما
- زفیرنت