دو سال از آخرین ما می گذرد قطعه تحقیق در مورد اکوسیستم اتریوم از دیدگاه بازار گاز - مدت زمان طولانی در این صنعت آشفته و سریع در حال توسعه. موارد استفاده کاملاً جدید از آن زمان پدید آمدند، و برای موارد موجود، پروتکل‌های جدیدی به وجود آمدند و سهم بازار را به دست آوردند. این مقاله بعدی مدت‌هاست که به تعویق افتاده است و همزمان با انتشار مجموعه جدیدی از معیارهای تجزیه فعالیت اتریوم در استودیو گلاس‌نود است. ما نمی‌توانیم منتظر بمانیم تا ببینیم چه بینش‌هایی توسط جامعه کشف خواهد شد - در همین حال، اجازه دهید نظرات خود را به اشتراک بگذاریم.
معیارهای جدید منتشر شد
این مجموعه از معیارهای جدید تجزیه اتریوم اکنون در Glassnode Studio در دسترس است:
- داشبورد از پیش تنظیم شده در حال کاوش در اترورس
- تفکیک نوع معامله (نسبی)
- تفکیک نوع معامله (مطلق)
- مصرف گاز بر اساس نوع معامله (مطلق)
- مصرف گاز بر اساس نوع معامله (نسبی)
انگیزه و روش
اتریوم یک پلتفرم بدون مجوز است و به این ترتیب، هدف ذاتی قابل اجرا ندارد. به هر مفهوم معناداری، یک پلت فرم بدون مجوز به صورت تجربی با استفاده از آن تعریف می شود. بنابراین، درک اتریوم با یک کار کاملاً توصیفی شروع می شود - مشاهده اینکه برای چه چیزی استفاده می شود.
ما استدلال می کنیم که بهترین ابزار اندازه گیری برای استفاده است مقدار نسبی گاز مصرفی بر اساس نوع فعالیت. در حالی که این روش نسبت به تعداد تراکنش کمتر بصری است، این رویکرد در طراحی خود اتریوم ریشه دارد:
- توان عملیاتی پلتفرم اتریوم در واحد گاز موجود در هر بلوک محدود است. از آنجایی که موارد استفاده برای فضای بلوک کمیاب رقابت می کنند، برنده با توانایی ارائه کارمزدهای به اندازه کافی بالا مشخص می شود و بازنده ها به طور موثر از پلت فرم قیمت گذاری می شوند.
- از آنجایی که بازار گاز بسیار رقابتی است، مخارج گاز نشان دهنده تقاضای کاربر و ارزش اقتصادی اختصاص داده شده توسط کاربران به یک مورد خاص یا یک پروتکل است. توجه داشته باشید که کاهش سهم گاز ممکن است همچنان نشان دهنده افزایش هزینه ها در شرایط فیات یا اتر باشد، و بالعکس - برای این، ممکن است لازم باشد به موارد مربوطه مراجعه کنید. مقادیر مطلق هزینه در Glassnode Studio. ما در این مقاله فقط بر روی سهم گاز تمرکز می کنیم، زیرا هدف ما مقایسه شیوع نسبی موارد استفاده در اکوسیستم اتریوم است.
- ما سهم گاز را بر تعداد تراکنش ترجیح دادیم زیرا نشان دهنده هزینه اقتصادی واقعی کاربر است و بنابراین دستکاری آن دشوارتر است. به‌ویژه در دوره‌هایی که ازدحام شبکه کمتر است، تعداد تراکنش‌ها آسان‌تر است.
دو نوع حساب در پلتفرم اتریوم وجود دارد: حساب های تحت مالکیت خارجی (EOA)، توسط کلیدهای خصوصی کنترل می شود و حساب های قرارداد، توسط کد قرارداد آنها کنترل می شود. ما تصمیمی آگاهانه گرفته‌ایم که تمام گازهای موجود در یک تراکنش را به تماس اولیه قرارداد توسط EOA نسبت دهیم، زیرا تقاضای کاربر محور را نشان می‌دهد. حسابداری معاملات داخلی تصویر متفاوت و در عین حال مرتبطی را ترسیم می کند.
بررسی اجمالی
ما با مروری جامع بر تاریخچه اتریوم شروع می کنیم. شکل 1 مصرف نسبی گاز را در تمام تراکنش‌های ثبت شده در بلاک چین اتریوم نشان می‌دهد که به غالب‌ترین موارد استفاده تقسیم می‌شود. هفت دسته مختلف به اندازه کافی قابل توجه بودند که شایسته نمایندگی باشند، که دو مورد از آنها (پل ها، ربات های MEV) تنها در سال گذشته به شهرت رسیدند:
- وانیل: انتقال اتر خالص بین EOA ها، بدون اینکه قراردادی فراخوانی شود.
- سکه های ثابت: توکن‌های قابل تعویض که ارزش آنها به دارایی‌های خارج از زنجیره وابسته است، چه توسط صادرکننده یا توسط یک الگوریتم. اکثر آنها با دلار آمریکا مرتبط هستند. ما بیش از 150 استیبل کوین را در این دسته قرار می دهیم که USDT، USDC، UST، BUSD و DAI برجسته ترین آنها هستند.
- ERC20: در محدوده این مقاله، همه قراردادهای ERC20 را که استیبل کوین نیستند در این دسته قرار دادیم.
- دیفای: ابزارها و پروتکل‌های مالی زنجیره‌ای که به‌عنوان قراردادهای هوشمند، عموماً بدون واسطه‌های سنتی اجرا می‌شوند. محبوب‌ترین آنها در حال حاضر صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) هستند، پلتفرم‌های همتا به همتا برای معامله توکن‌ها. ما بیش از 90 پروتکل DeFi را در این دسته قرار می دهیم، مانند Uniswap، Etherdelta، 1inch، Sushiswap، Aave و 0x.
- پل: قراردادهایی که امکان انتقال توکن ها بین بلاک چین های مختلف را فراهم می کند. ما بیش از 50 پل را در این دسته قرار می دهیم، مانند Ronin، Polygon، Optimism و Arbitrum.
- NFT ها: داده های منحصر به فرد قابل شناسایی که می توانند در اختیار داشته باشند و به صورت زنجیره ای منتقل شوند. این دسته شامل هر دو استاندارد قرارداد توکن (ERC721، ERC1155و همچنین بازارهای NFT (OpenSea، LooksRare، Rarible، SuperRare) برای تجارت آن ها.
- ربات های MEV: ربات‌های Miner Extractable Value (MEV) تراکنش‌ها را با مرتب‌سازی مجدد، درج و سانسور تراکنش‌ها در بلوک‌ها برای کسب سود انجام می‌دهند.
- دیگر: این دسته شامل تمام تراکنش‌هایی است که در دسته‌های فهرست‌شده در بالا گنجانده نشده‌اند. به عنوان مثال می توان به قراردادهای چند امضایی مبادلات، پلتفرم های وام دهی متمرکز و سایت های قمار اشاره کرد.
از نظر کیفی، توزیع استفاده امروزی در مقایسه با دو سال پیش بسیار متفاوت است، به طوری که هر دسته که در بالا ذکر شد تغییرات چشمگیری در سهم دارند. ما معتقدیم که این ماهیت در حال تحول پلتفرم و چارچوب تحقیقاتی پویا مورد نیاز برای ارزیابی آن را برجسته می‌کند – نزدیک شدن به اتریوم در سال 2022 به گونه‌ای که گویی اتریوم 2019 به وضوح گمراه می‌شود. همانطور که داده ها نشان می دهد، هیچ نشانه ای از تثبیت نیز وجود ندارد - ما کاملاً انتظار داریم که اتریوم 2024 کاملاً متفاوت از امروز استفاده شود. در ادامه، هر یک از هفت جزء را با جزئیات بیشتر بررسی خواهیم کرد.
وانیل
از نظر مفهومی، انتقال وانیل نشان دهنده استفاده از اتر به عنوان ارز است. از منظر مصرف گاز، این مورد استفاده از غالب ترین مورد در روزهای اولیه (80 درصد گاز در سال 2015)، به حدود 10 درصد در دو سال گذشته کاهش یافته است. به عبارت دیگر: از نظر تجربی، اتریوم در اصل - یا حتی به طور برجسته - برای انتقال ETH بین کاربران استفاده نمی شود.
با این حال، اشتباه است که فرض کنیم بلاک چین اتریوم در حال حاضر تراکنش‌های کمتری نسبت به سال 2016 ثبت می‌کند. دلیل آن افزایش چندین بار محدودیت‌های گاز در طول تاریخ است. زمانی که اتریوم برای اولین بار در سال 2015 راه اندازی شد، حد مجاز گاز 5000 واحد گاز در هر بلوک بود. از آن زمان به تدریج تا حد 15 میلیون بلوک هدف رشد کرد - و می تواند ادامه یابد دو برابر بالا در طول دوره های تراکم شبکه پس از ارتقاء لندن. بنابراین، در حالی که اهمیت نسبی انتقال اتر در طول زمان کاهش یافت، توان عملیاتی مطلق مرتبه‌های بزرگی افزایش یافت.
استابل کویین
استیبل کوین ها در اتریوم به دنیا نیامدند، اما این جایی بود که برای اولین بار رشد کردند. استیبل کوین‌ها با مهاجرت USDT از بیت‌کوین در جستجوی کارمزدهای کمتر و زمان‌های تایید سریع‌تر، به سرعت به یک نیروگاه در مصرف گاز تبدیل شدند. در طول سه سال گذشته، بیشتر اوقات از اتریوم بیشتر به عنوان یک پلتفرم پرداخت برای دلار استفاده می شد تا برای اتر. حجم انتقال ماهانه استیبل کوین ها از اتر بیشتر است هر ماه از اواخر سال 2019.
علاوه بر USDT، رقابت فزاینده‌ای بین پروژه‌های متمرکز (USDT و USDC) و الگوریتمی (پیگ حفظ شده توسط ساختار انگیزشی، به عنوان مثال DAI و UST) در فضای پر رونق استیبل کوین‌ها وجود دارد. با این حال، پویایی این رقابت را نمی توان از طرح بالا استنباط کرد.
همانطور که کارمزدهای فیات در اتریوم تبدیل به یک مشکل شد، استیبل کوین ها به سایر بلاک چین ها گسترش یافت. در حال حاضر وجود دارد USDT بیشتری در پلتفرم Tron نسبت به اتریوم صادر می شود. USDC از 8 بلاک چین مختلف پشتیبانی می کند. UST از 10 پشتیبانی می کند. تا جایی که اتریوم به عنوان یک رایانه عمومی غیرمتمرکز استفاده می شود، ممکن است ادامه یابد. از دست دادن سهم بازار به پلتفرم‌های رقیب که ارزان‌تر، یا سریع‌تر یا هر دو هستند.
به این رابطه چند به چند بین پلتفرم ها و پروتکل ها در عصر چند زنجیره ای توجه کنید. نه تنها اتریوم، پلتفرم، توسط بسیاری از پروتکل ها استفاده می شود - بسیاری از این پروتکل ها بر روی پلتفرم های متعدد اجرا می شوند. شما نمی توانید اکوسیستم اتریوم را بدون حسابداری برای استیبل کوین ها به طور کامل درک کنید – و نمی توانید اکوسیستم استیبل کوین ها را بدون بررسی زنجیره های دیگر نیز به طور کامل درک کنید.
ERC-20
برای توکن های قابل تعویض، که بیشتر آنها به عنوان قراردادهای ERC-20 اجرا می شوند، 40 درصد از سهم بازار گاز در سال 2018 بالاترین سطح تاریخی بود. به نظر می رسد که روزهای شور ICO پشت سر ما است، و در چند سال گذشته، موارد استفاده از محدوده 5 تا 10 درصدی سهم بازار گاز را به خود اختصاص داده است. احتمالاً متوجه تسلط آن شده اید سایر توکن های ERC-20 زیرمجموعه در طرح در طول تاریخ، تعداد زیادی از پروژه ها از 15 دقیقه شهرت خود لذت بردند، و در هر نقطه مشخصی، این دسته تحت سلطه چند نماد ماه قرار می گیرد.
حتی اگر روی محبوب ترین توکن ها در طول تاریخ بزرگنمایی کنیم، هیچ یک از آنها برای مدتی بیش از یک سال رایج نیستند.
زیرمجموعه قابل‌توجهی از توکن‌های قابل تعویض، دارایی‌های بسته‌بندی شده، به ویژه WETH و WBTC هستند که رابط توکن‌ها را با توکن‌های بومی زنجیره‌های مربوطه و موارد استفاده مالی غیرمتمرکز برای آنها را قادر می‌سازد. این بدان معناست که حتی حجم اتریوم در اتریوم به دو صورت وجود دارد - به عنوان ETH بومی و به عنوان یک توکن پیچیده.
DEFI
برنامه های بسیاری برای تامین مالی غیرمتمرکز (DeFi) - وام، استقراض، معاملات نقدی و مشتقات، سود بهره، بیمه و غیره پیش بینی شده بود. در حال حاضر، بیشتر تأثیری که دیده‌ایم از یکی می‌آید: تجارت غیرمتمرکز دارایی. در دو سال گذشته، تامین نقدینگی و کشاورزی بازده به عنوان برنامه‌های کاربردی نسبتاً محبوب نیز ظاهر شد و ممکن است در آینده تقسیم‌بندی بیشتر فضای DeFi توجیه شود.
صرافی های غیرمتمرکز (DEX) ابتدا با ظهور EtherDelta در سال 2017 محبوبیت یافتند و از آن زمان به بعد یکی از مصرف کنندگان اصلی گاز بودند. از آنجایی که نقدینگی هم توسط معامله‌گران تامین می‌شود و هم آنها را جذب می‌کند، یک نیروی متمرکز کننده طبیعی در بازی وجود دارد - در بیشتر زمان‌ها، فقط یک یا دو پلتفرم بر این دسته تسلط دارند. لغو کردن در حال حاضر پیشرو بسته است (با حداکثر 88٪ از مصرف گاز DeFi، و در حال حاضر در ~60٪). همچنین به وجود Metamask (باند نارنجی، بالا) در این فضا توجه کنید، که مستقیماً یک DEX نیست، بلکه یک تجمیع کننده است که از "بهترین قیمت مبادله" برای یک جفت معین از سایر ارائه دهندگان استفاده می کند و آنها را از مشتری دور می کند. این روند دیگری است که ما انتظار داریم بیشتر آن را ببینیم - با رشد صنعت، برخی از عملکردها ممکن است به جای صریح به صورت ضمنی تبدیل شوند، با کاربران در تعامل با پلتفرم هایی که بیشترین راحتی را با انتزاع کردن تمام ریزه کاری های زنجیره ای و متقاطع فراهم می کنند. فعل و انفعالات.
پل
وقتی صحبت از زنجیره متقاطع شد، پل ها از جدیدترین مصرف کنندگان قابل توجه گاز هستند. از آنجایی که تراکنش در اتریوم در شرایط فیات بسیار گران می‌شود و زنجیره‌های رقیب از نظر ثبات و عملکرد بالغ می‌شوند، شاهد ظهور جریان‌های سرمایه متقابل زنجیره‌ای هستیم. علاوه بر افزایش کوتاه مدت پل رونین در اوج محبوبیت Axie Infinity (به اوج مصرف حدود 8 درصد گاز برای چند روز)، مصرف گاز پل ها در سال گذشته دو برابر شده است (از 1٪ به 2٪). ، اتصال بلاک چین اتریوم به راه حل های L2 در اکوسیستم (Polygon، Arbitrum، Optimism) و همچنین اکوسیستم های رقیب (Avalanche، Polkadot). ممکن است به نقطه‌ای نزدیک شویم که در آن هر بینش معنی‌داری در مورد جریان وجوه ممکن است به یک ذهنیت و ابزار چند زنجیره‌ای نیاز داشته باشد.
حتی بیت کوین نیز از آن مصون نیست – بیش از 1 درصد از کل عرضه آن در حال حاضر به پلتفرم اتریوم متصل شده است در قالب WBTC، یک پل متمرکز.
NFT
تعداد کمی ممکن است به یاد داشته باشند Cryptokitties امروز، اما در سال 2017، اولین پروژه محبوب NFT به طور خلاصه حدود یک سوم از توان شبکه را به خود اختصاص داد و هزینه های شبکه را به میزان قابل توجهی افزایش داد. در همان سال نسخه بتا OpenSea منتشر شد. با این حال، تا نیمه دوم سال 2021، فضای NFT دوباره در بازار گاز برجسته شود. از زمانی که این یک نیروی قابل محاسبه بود - از هم اکنون، حدود یک سوم کل گاز مصرف شده در اتریوم برای فعالیت NFT استفاده می شود. در حال حاضر نه مصرف بالای گاز در هر تراکنش و نه شرایط متضاد قیمت بر این امر تأثیری نمی‌گذارند. در این رده، OpenSea با مصرف بیش از 60 درصد کل گاز مربوط به NFT در بازار پیشرو است و چندین پلتفرم دیگر در پشت سر قرار دارند.
با معرفی استاندارد توکن ERC-1155، که به‌ویژه توسط صرافی OpenSea Wyvern مورد استفاده قرار گرفت، برخی افزایش‌های کارآمدی حاصل شد - پذیرش این استاندارد روند دیگری است که باید به آن توجه داشت.
ربات های MEV
اجماع عمومی بر این است که ارزش استخراج‌پذیر استخراج‌کننده (MEV) مصنوع ذاتی طراحی اتریوم است و نقش مهمی در افزایش کارایی اکوسیستم دیفای دارد، یعنی از بین بردن تفاوت‌های قیمتی بین صرافی‌های غیرمتمرکز، که به این دلیل است. بیش از 95٪ از فعالیت MEV.
علیرغم آنچه از نام آن پیداست، ذینفعان اصلی MEV عموماً ماینرها نیستند، بلکه جامعه ای از جستجوگران و استخراج کنندگان هستند که از ابزارهای خودکار برای ایجاد تراکنش های MEV استفاده می کنند. با این حال، ماینرها از کارمزدهای بالا مرتبط با ماهیت فوری معاملات آربیتراژ، که تمایل دارند فرصت‌هایی هستند که همه را برنده می‌شوند و برای گاز بسیار بالاتر از قیمت‌های بازار پرداخت می‌کنند، لذت می‌برند.
با توجه به اینکه استخراج کنندگان MEV اغلب خودشان را تبلیغ نمی کنند، و اکتشافی برای طبقه بندی تراکنش های MEV ناقص است، ممکن است رقم واقعی را دست کم بگیریم. طبق گفته تیم Flashbotsحداقل 4 درصد گاز توسط معاملات MEV مصرف می شود.
اگر زنجیره‌های رقیب بتوانند حداقل تاثیر MEV را کاهش دهند، می‌تواند انگیزه‌ای برای مهاجرت به اتریوم باشد.
دیگر
طراحی اتریوم به عنوان یک پلتفرم بدون مجوز، موارد استفاده زیادی را فراتر از مواردی که در بالا ذکر کردیم، ایجاد می‌کند، از بازی‌های زنجیره‌ای و پروتکل‌های چند امضایی گرفته تا طرح‌های Ponzi. در اوج خود، طرح‌های Ponzi مانند MMM (به اوج 10 درصد مصرف گاز) و FairWin (به طور خلاصه به 40 درصد رسید) از محبوب‌ترین موارد استفاده برای اتریوم بودند. اما انگار این روزها پشت سرمان است. قراردادهای مبادله نیز در اینجا گنجانده شده است، به ویژه قراردادهای چند امضایی که برای مدیریت وجوه استفاده می شود. استخراج ناشناخته MEV، پروتکل‌های DeFi مبهم و توکن‌های غیر استاندارد نیز ممکن است در این دسته حساب شوند.
طبقه بندی تمام فعالیت های اتریوم یک تلاش بی پایان است.
ما پوشش همه دسته‌های فوق را به طور مداوم بهبود می‌دهیم، و همچنین موارد جدیدی را زمانی که موارد استفاده در حال ظهور به سطوح تأثیر کافی رسیدند، اضافه می‌کنیم.
نتیجه
تا آنجا که هدف اتریوم به صورت تجربی با استفاده از آن تعریف می شود، اتریوم چیزهای زیادی بوده است. از شبکه پرداخت دارایی های بومی در روزهای اولیه گرفته تا توکن های قابل تعویض در سال 2018 و توکن های غیرقابل تعویض اخیرا، بسیاری از موارد استفاده از کانون توجه به عنوان بزرگترین پرداخت کننده کارمزد این پلت فرم بودند. با توجه به دیدگاه اصلی اتریوم، باید بپذیریم که به نظر می‌رسد اتریوم یک کامپیوتر غیرمتمرکز با هدف کلی است که تقریباً نسبت به محاسباتی که انجام می‌دهد، نادیده گرفته می‌شود.
درک اکوسیستم پویا حاصل کار بی اهمیتی نیست. ارزش از طریق شبکه به شکل های بی شماری از طریق کانال های متمایز متعدد جریان می یابد. برای سخت‌تر کردن کار، اتریوم به طور فزاینده‌ای با تعداد زیادی از زنجیره‌های L1 و L2 دیگر در ارتباط است. مقدار فزاینده ای از دارایی ها، پروژه ها، پروتکل ها و نهادها به طور همزمان در چندین زنجیره وجود دارند و آزادانه بین پلتفرم ها مهاجرت می کنند.
امروزه نزدیک شدن به اتریوم با همان طرز فکری که گویی بیت کوین یا حتی اتریوم سال 2019 است، به هیچ وجه نمی تواند نتیجه را بگیرد. تکیه بر معیارهای تک دارایی و تک زنجیره ای یک درک ناقص و سطحی به دست می دهد - درک وضعیت فعلی شبکه مستلزم آگاهی هوشیارانه از پیشرفت های جدید، حوزه وسیع تخصص و درک تفاوت های ظریف است.
مثل همیشه، Glassnode برای ارائه دقیقاً آن وجود خواهد داشت.
معیارهای تجزیه اتریوم که به تازگی منتشر شده است اکنون در Glassnode Studio در دسترس است:
- داشبورد از پیش تنظیم شده در حال کاوش در اترورس
- تفکیک نوع معامله (نسبی)
- تفکیک نوع معامله (مطلق)
- مصرف گاز بر اساس نوع معامله (مطلق)
- مصرف گاز بر اساس نوع معامله (نسبی)
گیرنده های کلیدی
اتریوم همچنان یک پلتفرم است که بیشتر برای انتقال ارزش استفاده می‌شود، با این حال دامنه اینکه چه چیزی ارزش را تشکیل می‌دهد و چه چیزی انتقال را تشکیل می‌دهد همواره در حال تغییر است. برخلاف بیت کوین، اتریوم به ابزار و طرز فکری نیاز دارد که عبارتند از:
- حساس به موارد استفاده و سازگار با تحولات جدید.
- دارایی چندگانه، با تعریف گسترده ای از ارزش که شامل توکن های قابل تعویض و غیرقابل تعویض می شود.
- چند پروتکلی و چند زنجیره ای، با تعریف گسترده ای از نقل و انتقالات که شامل پروتکل های مالی غیرمتمرکز و پل های زنجیره ای متقابل است.
- ما را دنبال کنید و تماس بگیرید توییتر
- تاریخ ما تلگرام کانال
- بازدید انجمن گلس نود برای بحث و تحلیل طولانی
- برای معیارهای روی زنجیره و نمودارهای فعالیت، به این سایت مراجعه کنید استودیو شیشه ای
- برای هشدارهای خودکار در مورد معیارهای اصلی روی زنجیره و فعالیت در مبادلات، از ما دیدن کنید Glassnode Alerts Twitter