خلاصه اجرایی
- دارندگان بلندمدت از زمانی که عرضه آنها در نوامبر سال 300 به اوج خود رسیده است، تقریباً 2023 هزار بیت کوین خرج کرده اند. بیش از نیمی از این میزان، حجم خروجی GBTC را منعکس می کند.
- با معاملات بازار در بالاترین سطح چند ساله بالای 50 هزار دلار، حجم عرضه در حالت زیان در حال کاهش است و به تنها 13 درصد از کل عرضه جهانی می رسد.
- تصحیح فروش اخبار ETF در ژانویه و فوریه دارای بسیاری از ویژگیهای یک «اصلاح بازار گاوی» کلاسیک از طریق لنز صاحبان کوتاهمدت است.
تامین نازک شدن
سرمایهگذاران بیتکوین همچنان از یک سال مثبت و قوی برخوردار هستند، با معاملات بازار بیتکوین به بالاترین سطح چند ساله جدید 50.2 هزار دلار و بازده YTD در +18.5٪. تنها 141 روز در طول سال 2021 شاهد قیمت بسته شدن روزانه بالاتر از 50.2 هزار دلار بوده ایم که تنها 2.84 درصد از تاریخ معاملات بیت کوین را نشان می دهد.
بیت کوین همچنین در 130 ماه گذشته +12٪ و از پایین ترین سطح نوامبر 207 بیش از +2022٪ افزایش یافته است و اکنون فقط -28.6٪ کمتر از ATH خود معامله می شود. با نزدیکتر شدن بازار به بالاترین سطح سال 2021، عرضه بیت کوین که هزینهای بالاتر از این سطح دارد، نازکتر و نازکتر میشود.
این امر اکثریت فوق العاده سرمایه گذاران و عرضه نگهداشته شده آنها را به سود می رساند و بازار را به مرحله انتقالی دیگری نزدیک می کند، جایی که دارندگان بلندمدت شروع به برداشتن تراشه از میز می کنند.
بازار شاهد افزایش معنی داری در گمانه زنی ها در پیش از تایید ETF نقطه ای در ژانویه بود. در پاسخ، بسیاری از دارندگان بلندمدت (LTH) سکه های خود را مبادله کردند، چه برای کسب سود، یا شاید برای متعادل کردن دارایی های خود در یکی از محصولات جدید ETF.
در مجموع، موجودی عرضه LTH تقریباً 299.5 هزار بیت کوین از زمان اوج گیری متریک در نوامبر سال گذشته (با 14.996 میلیون BTC) کاهش یافته است.
با این حال، ما باید محصول GBTC را نیز در نظر بگیریم، که شاهد جریان بیش از 661 هزار بیت کوین در طول سال 2021 بود و عرضه نگهداری شده خود را به عنوان وضعیت "دارنده بلندمدت" طبقه بندی کرد. با توجه به اینکه GBTC حدود 151.5 هزار بیت کوین خروجی داشته است، این نشان می دهد که 148 هزار بیت کوین باقی مانده از عرضه LTH را می توان به سرمایه گذاران LTH نسبت داد که سکه های خود را خرج می کنند. این با تحقیقات قبلی ما نشان می دهد که LTH ها تمایل دارند با نزدیک شدن بازار به قیمت ATH، توزیع را آغاز کنند.
کشف تامین
با صعود بازار، اکثریت فوق العاده بیت کوین اکنون به وضعیت سودآوری رسیده است. در واقع، تنها 13 درصد از کل عرضه بالاتر از 48 هزار دلار به دست آمد و بنابراین در حالت ضرر نگه داشته شد.
نمودار زیر تقسیم بندی عرضه بیت کوین را بر اساس هزینه ای که بر اساس آن خریداری شده است، نشان می دهد. می بینیم که اکثریت قریب به اتفاق سکه ها (87٪) زیر 48 هزار دلار به دست آمده اند، با یک خوشه بسیار بزرگ از عرضه دارندگان کوتاه مدت بین 40 تا 45 هزار دلار. دارندگان بلندمدت بر این 13 درصد از عرضه در زیان تسلط دارند که منعکس کننده «خریداران برتر» از 141 روز معاملاتی ذکر شده در سال 2021 است.
میتوانیم ببینیم که حجم کل عرضه LTH در زیان در حال حاضر 777.8 هزار بیت کوین است و با افزایش قیمتها به سمت مرز صفر میرود. بنابراین تنها 6.5 درصد از کل عرضه LTH در زیان نگه داشته می شود.
موارد قبلی که در آن گروه LTH حجم سکه مشابهی را از دست داده بود، با شرایط اولیه بازار صعودی مطابقت دارد (با سال 2019 به عنوان یک برون قابل بحث).
راه دیگر برای تجسم این موضوع، از طریق نسبت تمام عرضه های نگه داشته شده توسط LTH ها در از دست دادن است. در پایین ترین سطح بازارهای نزولی، LTH ها متحمل اکثر زیان های تحقق نیافته می شوند، زیرا سفته بازان از بازار خارج می شوند و تسلیم نهایی منجر به انتقال عمده مالکیت سکه به دارندگان محکومیت بالا می شود.
در مقابل، در مراحل اولیه یک بازار صعودی، این معیار به طور مداوم به پایینترین حد خود با افزایش بازار افزایش مییابد و تمام عرضه LTH را به سود میرساند. به نظر می رسد این معیار تا کنون از الگوی مشابهی پیروی می کند و در طی اصلاحات اخیر به 60 هزار دلار برای مدت کوتاهی به زیر 38 درصد سقوط کرده است.
بازنشانی کوتاه مدت
برای گروه کوتاهمدت دارنده (STH)، تصحیح «خبر فروش» پس از راهاندازی ETF منجر به بازنشانی سالم چندین معیار شده است.
اول، میتوانیم ببینیم که درصد عرضه STH در سود از اوج خود در 100% کاهش یافته است تا میانگین کل زمان آن 57.5% دوباره آزمایش شود. این به این معنی است که تقریباً نیمی از عرضه STH قیمتهایی را تجربه کردهاند که به زیر قیمت اکتسابی خود میرسند، که باعث اصلاح سالم میشود. از لحاظ تاریخی، این تمایل با پایینترین قیمتهای محلی زمانی که بازار در یک روند صعودی مقیاس کلان قرار دارد، مرتبط است.
ما همچنین میتوانیم این را در نمودار بعدی ببینیم، که عرضه STH را به حجم موجود در سود (نارنجی) در مقابل ضرر (قرمز) تقسیم میکند. این به ما کمک میکند دورههای خطر افزایش یافته را از اصلاحات و عقبنشینیهای «تنوع باغ» بیشتر تجسم و تشخیص دهیم.
- شرایط تصحیح معمولی - هنگامی که STH Supply in Loss افزایش می یابد، اما از 60% دارایی آنها تجاوز نمی کند. این نشان میدهد که بخشی از سرمایهگذاران جدید با مبنای هزینه نامطلوب گرفتار شدهاند، اما توسط بسیاری از کسانی که سکهها را از قیمتهای پایینتر خریداری کردهاند و همچنان نگه میدارند، متعادل هستند.
- شرایط پرخطر - وقتی عرضه STH در ضرر به طور چشمگیری افزایش می یابد، اغلب به اکثریت فوق العاده کل آنها می رسد، بازار "بالاترین" را نشان می دهد. بسیاری از سرمایه گذاران اکنون در دام قیمت خرید نامطلوب هستند.
با این معیار، به نظر میرسد تصحیح «اخبار فروش» ETF دارای ویژگیهای بیشتری است که با اصلاح «تنوع باغ» همسو میشود.
در نهایت، اگر نسبتی بین عرضه STH در سود/زیان در نظر بگیریم، دوباره میتوانیم یک آزمون مجدد تقریباً در کتاب درسی سطح سربهسر 1 (50:50 تقسیم سود/زیان) را شناسایی کنیم. در طول روندهای صعودی قوی و انعطاف پذیر، این نقاط سودآوری عرضه متوازن STH تمایل به تشکیل حمایت دارند.
تحلیلگران می توانند هر گونه شکست عمیق زیر این سطح و به ویژه نقاطی را که به مقاومت تغییر می کند، زیر نظر داشته باشند که نشان می دهد شرایط ریسک بالاتری در بازی وجود دارد.
خلاصه و نتیجه گیری
سرمایهگذاران بلندمدت بیتکوین به خاطر صبر و اعتقادشان پاداش دریافت کردهاند، که هم سال 2023 و هم سال تا به امروز به طور قابل ملاحظهای مثبت بوده است. در حالی که قیمت بیت کوین هنوز 28 درصد کمتر از ATH است، مقدار عرضه با ضرر به سرعت در حال کاهش است و تنها 13 درصد در این دسته قرار می گیرند.
اگر رفتار GBTC را در نظر بگیریم، دارندگان بلندمدت از نوامبر سال گذشته حدود 148 هزار بیت کوین معامله کرده اند. این به طور بالقوه به تغییر در رفتار سرمایه گذار اشاره دارد، زیرا برخی از سکه ها خرج می شوند و شروع به افزایش سود می شود.
سلب مسئولیت: این گزارش هیچ توصیه سرمایه گذاری ارائه نمی دهد. تمام داده ها فقط برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی ارائه شده است. هیچ تصمیم سرمایه گذاری نباید بر اساس اطلاعات ارائه شده در اینجا باشد و شما تنها مسئول تصمیمات سرمایه گذاری خود هستید.
موجودی مبادله ارائه شده از پایگاه داده جامع برچسب های آدرس گلاسنود مشتق شده است که از طریق اطلاعات مبادله ای منتشر شده رسمی و الگوریتم های خوشه بندی اختصاصی جمع آوری شده است. در حالی که ما در تلاش برای اطمینان از حداکثر دقت در ارائه مانده های مبادلاتی هستیم، توجه به این نکته مهم است که این ارقام ممکن است همیشه کل ذخایر بورس را در بر نگیرند، به ویژه زمانی که صرافی ها از افشای آدرس های رسمی خود خودداری می کنند. ما از کاربران میخواهیم هنگام استفاده از این معیارها احتیاط و احتیاط کنند. گلاسنود مسئولیتی در قبال هرگونه مغایرت یا نادرستی احتمالی ندارد. لطفاً هنگام استفاده از داده های مبادله، اعلامیه شفافیت ما را بخوانید.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://insights.glassnode.com/the-week-onchain-week-07-2024/
- : دارد
- :است
- :نه
- :جایی که
- $UP
- 1
- 14
- 2000
- 2019
- 2021
- 2022
- 2023
- 2K
- 300K
- 50
- 8k
- a
- بالاتر
- حساب
- دقت
- به دست آورد
- اکتساب
- نشانی
- آدرس
- نصیحت
- پس از
- از نو
- تجمیع
- الگوریتم
- هم راستا
- تراز می کند
- معرفی
- تقریبا
- همچنین
- همیشه
- جمع شده
- مقدار
- an
- و
- دیگر
- هر
- ظاهر می شود
- رویکردها
- نزدیک شدن
- تائیدیه
- تقریبا
- هستند
- دور و بر
- AS
- At
- ATH
- برج میزان
- متعادل
- تعادل
- مستقر
- اساس
- BE
- خرس
- بازار خرس
- بوده
- رفتار
- بودن
- در زیر
- میان
- بیت کوین
- سرمایه گذاران بیت کوین
- تجارت بیت کوین
- هر دو
- پایین
- کران
- تفکیک
- می شکند
- بطور خلاصه
- شکسته
- BTC
- قیمت های BTC
- گاو نر
- تجارت سودآور
- اما
- خریداران
- by
- CAN
- تسلیم
- حمل
- دسته بندی
- احتیاط
- مشخصات
- چارت سازمانی
- چیپس
- کلاسیک
- نزدیک
- بسته
- خوشه
- خوشه بندی
- کوهورت
- سکه
- سکه
- جامع
- شرایط
- در نظر بگیرید
- همواره
- ادامه دادن
- کنتراست
- عقیده
- اصلاحات
- مطابقت دارد
- هزینه
- مبنای هزینه
- در حال حاضر
- روزانه
- داده ها
- پایگاه داده
- تاریخ
- روز
- تصمیم
- تصمیم گیری
- کاهش یافته
- عمیق
- نشات گرفته
- افشا کردن
- کشف
- اختیار
- تمیز دادن
- توزیع
- میکند
- تسلط داشتن
- به طور چشمگیری
- در طی
- در اوایل
- آموزش
- موتور
- لذت بردن
- اطمینان حاصل شود
- کل
- تاسیس
- ETF
- ETF ها
- تا کنون
- تجاوز
- تبادل
- مبادلات
- ورزش
- با تجربه
- چشم
- واقعیت
- سقوط
- بسیار
- آمار و ارقام
- نهایی
- فلیپس
- جریان
- خیط و پیت کردن
- پیروی
- برای
- فرم
- از جانب
- باغ
- GBTC
- گرفتن
- داده
- در Glassno
- جهانی
- نیم
- آیا
- سالم
- بالا بردن
- برگزار شد
- کمک می کند
- اینجا کلیک نمایید
- زیاد
- بالاتر
- اوج
- به لحاظ تاریخی
- تاریخ
- نگه داشتن
- دارنده
- دارندگان
- علاقجات
- HTTPS
- شناسایی
- if
- مهم
- in
- افزایش
- نشان می دهد
- اطلاعات
- به
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذار
- سرمایه گذاران
- IT
- ITS
- ژانویه
- تنها
- نگاه داشتن
- برچسب ها
- بزرگ
- نام
- پارسال
- راه اندازی
- رهبری
- لنز
- سطح
- محلی
- واقع شده
- دراز مدت
- دارنده بلند مدت
- دارندگان طولانی مدت
- خاموش
- تلفات
- کاهش
- پایین می آورد
- درشت دستور
- عمده
- اکثریت
- ساخت
- بسیاری
- بازار
- شرایط بازار
- اصلاح بازار
- بازارها
- معنی دار
- به معنی
- متری
- متریک
- قدرت
- بیش
- نقل مکان کرد
- چند ساله
- باید
- نزدیک
- جدید
- بعد
- نه
- توجه داشته باشید
- اطلاع..
- نوامبر
- نوامبر
- اکنون
- of
- خاموش
- رسمی
- رسما
- غالبا
- on
- ONE
- فقط
- or
- نارنجی
- ما
- خارج
- خروجی
- دادههای خارج از محدوده
- روی
- خود
- مالکیت
- ویژه
- ویژه
- صبر
- الگو
- اوج
- در صد
- شاید
- دوره ها
- فاز
- فاز
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- بازی
- نقطه
- بخشی
- مثبت
- پتانسیل
- بالقوه
- ارائه شده
- هدیه
- قیمت
- قیمت
- قبلا
- محصول
- محصولات
- سود
- سودبخشی
- مفید
- منافع
- نسبت
- اختصاصی
- ارائه
- ارائه
- منتشر شده
- اهداف
- قرار می دهد
- قرار دادن
- به سرعت
- رمپ
- نسبت
- رسیدن به
- رسیدن به
- خواندن
- اخیر
- قرمز
- بازتاب
- بازتاب
- باقی مانده
- گزارش
- نمایندگی
- ذخایر
- انعطاف پذیر
- مقاومت
- پاسخ
- مسئوليت
- نتایج
- برگشت
- پاداش
- طلوع
- افزایش می یابد
- طلوع
- خطر
- تنومند
- دید
- مقیاس
- دیدن
- مشاهده گردید
- چند
- کوتاه مدت
- دارنده کوتاه مدت
- نمایش
- مشابه
- پس از
- فقط
- برخی از
- حدس و گمان
- خرج کردن
- هزینه
- صرف
- انشعاب
- Spot
- نقطه etf
- شروع
- شروع می شود
- دولت
- وضعیت
- هنوز
- تلاش
- قوی
- حاکی از
- فوق العاده
- عرضه
- عرضه در سود
- پشتیبانی
- جدول
- گرفتن
- مصرف
- تمایل
- تمایل دارد
- نسبت به
- که
- La
- اطلاعات
- شان
- از این رو
- اینها
- آنها
- این
- از طریق
- بدین ترتیب
- به
- بالا
- جمع
- طرف
- تجارت
- انتقال
- انتقال
- شفافیت
- به دام افتاده
- روند
- زیان های تحقق نیافته
- روند صعودی
- us
- کاربران
- با استفاده از
- با استفاده از
- بیشترین
- تنوع
- وسیع
- بسیار
- از طريق
- حجم
- جلد
- vs
- بود
- مسیر..
- we
- بود
- چه زمانی
- چه
- که
- در حین
- در حالیکه
- WHO
- با
- در داخل
- با ارزش
- سال
- هنوز
- شما
- شما
- زفیرنت
- صفر