معماری آینده دارایی های دیجیتال در بانکداری

همانطور که موسسات مالی بزرگ همچنان به آب های دیجیتال آینده ارز ادامه می دهند، با سوالاتی مواجه می شوند که ارزهای دیجیتال از بسیاری جهات هرگز واقعاً مجبور به پاسخگویی به آنها نبوده است. چه چیزی یک دارایی دیجیتال را تبدیل به ارز می کند؟ چه چیزی استیبل کوین ها را پایدار می کند؟

استیبل کوین‌ها یک پلانک مهم و فزاینده در سیستم رمزنگاری هستند - چرخ‌های سیستم را چرب می‌کنند و روشی آسان‌تر برای جابجایی ارزش بین توکن‌ها و صرافی‌ها در جهان گسترده‌تر ارزهای دیجیتال - یک نقش مهم در یک بازار بسیار پراکنده. چگونه چنین سکه هایی می توانند برای یک پروژه CBDC استفاده شوند – و خطرات عمده آن چیست؟ این موضوعی بود که متخصصان میزگرد در یک جلسه اخیر در دانشگاه برگزار کردند سمپوزیوم پرداخت های شیکاگو 2022.

تونی ریچاردز، رئیس بازنشسته سیاست پرداخت، بانک مرکزی استرالیا، گفت: «بانک‌های مرکزی نگران داشتن بازارهای کارآمدتر هستند، چه بازارهای پرداخت خرده‌فروشی یا بازارهای پرداخت عمده‌فروشی». و اگر استیبل کوین‌های عمده‌فروشی راهی جدید برای ارائه دارایی تسویه‌ای مطمئن هستند، پس من فکر می‌کنم که به طور کلی بانک‌های مرکزی از آن استقبال خواهند کرد.

به همین ترتیب، بانک‌های مرکزی با مفهوم پول یا ارزش‌های ذخیره‌شده مشکلی نداشته‌اند، پس چرا باید با استیبل کوین‌های خرده‌فروشی که اساساً مانند ارزش ذخیره‌شده هستند، اما در شکل فناوری جدید، مشکل داشته باشند؟ من فکر می کنم نگرانی اصلی بانک های مرکزی ثبات مالی است. و این - ما باید مطمئن شویم که استیبل کوین‌ها واقعاً پایدار هستند، اگر قرار است از آنها به عنوان پول استفاده شود، به ویژه برای تراکنش‌های با ارزش بالا، اما حتی در تراکنش‌های روزمره خانواده‌ها، واقعاً مهم است که آنها باید پایدار باشند، که آنها به طور کامل اجرا شوند.

این یک بررسی مهم است – و بسیاری از چیزهایی که در حال حاضر به عنوان استیبل کوین برچسب گذاری شده اند، نمی توانند از آن عبور کنند.

آستین کمپبل، رئیس بخش مدیریت پورتفولیو، Paxos، گفت: "ما بسیاری از چیزها را استیبل کوین می نامیم که پایدار نیستند." و به عنوان یک فرد با درآمد ثابت قدیمی که کمک می‌کند پس از سال 2008 همه چیز را دوباره جمع‌آوری کند، فکر می‌کردیم اوضاع قبلاً ثابت بوده و خراب شده‌اند. و از قضا، از بسیاری جهات، کریپتو فقط سرعت اجرای تاریخ مالی است، درست است؟ آنها بسیاری از همان اشتباهاتی را که ما قبلاً مرتکب شده ایم، انجام می دهند.

بنابراین من فکر می کنم یکی از کارهایی که باید انجام دهیم اگر بخواهیم حداکثر سود را برای همه به دست آوریم این است که در انتقال افقی درس ها از یک فضا به فضاهای دیگر بهتر شویم تا مجبور به یادگیری مجدد نباشیم. آنها هر بار به سختی می‌توانند حرکت کنند و واقعاً می‌توانند با سرعت بیشتری به جلو بروند.»

استیبل کوین‌ها احتمالاً قطعه مهمی در متالایه بازار پرداخت‌ها - به‌ویژه برای معاملات بین‌المللی بین بازارها - باقی خواهند ماند. با این حال، برای CBDC ها، راه حل بسیار کمتر واضح است - و در برخی موارد، ممکن است حتی شامل یک راه حل نباشد بلاکچین.

«اگر می‌خواهید تراکنش‌هایی با پردازش بسیار کوتاه، زمان پردازش بسیار سریع و حجم بسیار بالا دریافت کنید، بلاکچین ریچاردز گفت که راه خوبی نیست. بنابراین من انتظار دارم که خرده فروشی CBDC ممکن است مایل به استفاده نباشد بلاکچینس آنهایی که عمده فروشی هستند، آنها ممکن است. در حال حاضر، تمام خلبانان از موجود استفاده می کنند بلاکچینس ما در حال کشف هستیم که آنقدر که فکر می‌کردیم در دنیای DeFi تمرکززدایی وجود ندارد. فقط اشکال جدیدی از واسطه ها وجود دارند که به مقالات سیگنال ما متکی هستند، چیزهایی از این قبیل.

اما من فکر می‌کنم از نظر تنظیم‌کننده‌ها، یک چیز مهم این است که واضح است بلاکچینs، پس کجاست، نهادی که تنظیم‌کننده‌ها می‌توانند در صورت داشتن نگرانی درباره بلاکچین. و بنابراین شاید آنها نتوانند به دنبال آنها بروند. اما آنها ممکن است بتوانند از استفاده نهادهای تحت نظارت خود از آنها جلوگیری کنند بلاکچینس و من فکر می کنم که احتمالاً این راهی است که کار می کند.»

در حال حاضر، این هنوز تا حد زیادی یک آزمایش فکری است - در حالی که اکثر کارشناسان موافق هستند که ما به سمت آینده دیجیتالی حرکت می کنیم، زمان CBDC ها ممکن است هنوز سال ها یا حتی دهه ها باقی بماند. اما در این مراحل اولیه، اینها انواع سوالاتی هستند که تا حد زیادی زیرساخت های آینده را شکل خواهند داد.

نقش پول عمومی در جامعه چیست؟ دینش شاه، مدیر تحقیقات فین تک بانک کانادا گفت. "من فکر می کنم که هنوز در حال بازی کردن است. اما دیدگاه شخصی من این است که مهم است، مردم باید بتوانند دارایی های امنی داشته باشند بدون اینکه از این همه راه های مختلف عبور کنند. و بنابراین یک چیز در مورد دسترسی جهانی برای ما، بانک کانادا. بسیاری از بانک های مرکزی دیگر، این ایده دسترسی جهانی به CBDC، در واقع نوعی تفکر مرتبه اول است، درست است؟ طراحی شده است. بنابراین صرف نظر از شرایط - یک حساب بانکی داشته باشید، یک حساب کاربری نداشته باشید، یک گوشی هوشمند داشته باشید، در مناطق دور افتاده زندگی نکنید، در کانادا، در بسیاری از مناطق دورافتاده که به خوبی خدمات رسانی نمی شود.

اما این نوع شرایط برای ایجاد انگیزه در بخش خصوصی برای پر کردن آن بسیار سخت است. بنابراین، اگر مایلید از نقطه نظر موارد استفاده به آن نگاه کنیم، این شکاف وجود دارد. می توانید استدلال کنید که راه های دیگری برای حل آن وجود دارد. ما باید این حق را برای مردم قائل شویم که به مسئولیت دولت، حق رسیدگی به امور اقتصادی خود دسترسی داشته باشند.»