CORRA اول - مشتریان آن را دریافت نمی کنند

CORRA اول در 9 ژانویه 2023 برای کمک به انتقال مشتقات نرخ بهره CAD از CDOR به CORRA راه اندازی شد. برای همه جزئیات آبدار، لطفاً وبلاگ سال گذشته من را ببینید:

شفافیت بهتر از همیشه است

انتقال RFR در بازارهای کانادا ممکن است برای برخی از خوانندگان ما کمی جذاب به نظر برسد. با این حال، همچنین به عنوان یک فرصت فوق العاده برای برجسته کردن آن عمل می کند بهبود در شفافیت که ایالات متحده از دسامبر سال گذشته معرفی کرده است.

داده های SDR نسبت معاملات انجام شده به صورت RFR یا IBOR (CORRA یا CDOR در این مورد) را نشان می‌دهد و تاکنون تغییر بزرگی نشان نداده است:

نمایش؛

• درصد فرضی مبادله‌های CAD (هم IRS وانیلی و هم OIS) که از ابتدای دسامبر 2022 هر هفته در مقابل RFR (CORRA) یا IBOR (CDOR) معامله می‌شود.
• این یک معیار بی ثبات است که از 39٪ (هفته 9 ژانویه) تا 72٪ (هفته از 23 ژانویه) متغیر است.
• تا اینجای هفته، ما به تقسیم 57/42 درصدی بازگشته ایم.
• حتی در ماه دسامبر، CORRA تا 61 درصد از معاملات را به خود اختصاص داد.

ارائه شده به این صورت، نشان می دهد که CORRA اول هنوز بر فعالیت معاملاتی تأثیری نداشته است.

با این حال، این درست نیست.

بازارهای D2D CAD

از دسامبر، داده های SDR الف را شامل شده است شناسه پلت فرم برای هر معامله این بدان معنی است که ما اکنون در سطح تراکنش می دانیم که آیا معامله بر روی پلت فرم Dealer to Dealer یا Dealer to Client انجام شده است.

In SDRView ما اکنون این فیلتر را اضافه کرده ایم. برای بازارهای CAD، رفتار در پلتفرم‌های D2D قطعاً در نتیجه ابتکار CORRA First تغییر کرده است:

انتخاب پلتفرم های D2D داده ها را به طور قابل توجهی تغییر می دهد!

• CORRA اولین بار در دوشنبه 9 ژانویه 2023 شروع شد.
• می بینیم که هر هفته از آن زمان، نسبت فعالیت معامله شده در مقابل CORRA به تدریج در بازارهای D2D افزایش یافته است.
• در هفته 9 ژانویه، 35 درصد معاملات واقعی در مقابل CORRA ثبت شد.
• این میزان از آن زمان تاکنون هر هفته افزایش یافته است - 57٪، 75٪ و اکنون 85٪ تا کنون در پایان ژانویه.
• این یک جذب بسیار قانع کننده از RFR توسط نمایندگی های کانادایی است!

آه، مشتریان کانادایی

آه، مشتریان چرا اینقدر دیر تغییر می کنی؟ آیا شما نه وبلاگ های ما را بخوانید? فکر می‌کنم این باید باشد - کلاروس باید بیشتر برای بهبود خوانندگان ما در بین طرف‌های خرید انجام دهد. فروشندگان به وضوح از CORRA اول آگاه هستند. و در حالی که، بله، بر بازارهای فروشنده متمرکز است، مشتریان می توانند به خوبی بنشینند و توجه داشته باشند. از این گذشته، نقدینگی همچنان مورد توجه اولیه است، درست است؟

نمودار مشابه برای SEF های D2C (یعنی Tradeweb و Bloomberg) بسیار متفاوت به نظر می رسد:

نمایش؛

• تعداد معاملات انجام شده در D2C SEF در بازارهای CAD هر هفته، تقسیم بر IBOR (CDOR) و RFR (CORRA).
• نمودار بر اساس درصد کمی احمقانه به نظر می رسد زیرا RFR اساساً هرگز روی پلتفرم های D2C معامله نمی کند.
• هفته گذشته در مقایسه با CORRA شاهد 35 معامله مشتری بودیم (اوه بزرگ!).
• اما این هفته هنوز یکی نداشتیم. دوه

نمای جهانی

داده های SDR به دلیل ردپای بزرگ "افراد ایالات متحده" در بازار، بینش خوبی از بازار CAD ارائه می دهد. همچنین ارزش بررسی متقاطع نتایج در مقابل بازار تسویه شده جهانی را دارد CCPView.

در اینجا، ما شاهد حجم عظیمی از معامله در OIS در مقابل CORRA در هفته گذشته هستیم - یک علامت بسیار مثبت برای CORRA First!

اما یک بررسی متقاطع در مقابل تنورهای معامله شده نشان می دهد که بیشتر این حجم OIS در تنورهای 2Y (و کوتاهتر) بوده است:

SEFView فعالیت در بازارهای CAD اجرا شده در SEF را نشان می دهد. ما می توانیم ببینیم که مقدار زیادی CORRA فرضی در هفته گذشته معامله شد:

این همچنین با اندازه گیری DV01 به یک هفته رکورد تبدیل می شود:

ما قبلاً از داده های SDR می دانیم که این افزایش در فعالیت RFR عمدتاً از فعالیت D2D ناشی می شود. این یک شروع است.

در خلاصه

• CORRA First در بازارهای CAD آغاز شده است.
• شواهد قوی در داده ها وجود دارد که نشان می دهد این ابتکار رفتار معاملاتی را تغییر داده است.
• تغییرات اخیر در رژیم شفافیت منجر به درک بهتر تغییراتی مانند CORRA First می شود.
• بازارهای D2D در پذیرش CORRA پیشرو هستند.
• داده ها می توانند پیچیده باشند. بازارها از اقدامات استاندارد شده برای پیگیری این تغییرات سود می برند.

• محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
• پلاتوبلاک چین. Web3 Metaverse Intelligence. دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
• منبع: https://www.clarusft.com/corra-first-clients-dont-get-it/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=corra-first-clients-dont-get-it