DeFi Uncovered: آیا DeFi بهتر از ETH عمل می کند؟

در رشد انفجاری DeFi، پروژه‌های بی‌شماری، ابزارآلات و روش‌های کاملاً دوباره تصور شده برای مهندسی محصولات مالی جدید به وجود آمده است. با این نوآوری دردها و خطرات فزاینده ای همراه است. به این ترتیب، DeFi معمولاً نیاز به کار عملی بیشتری دارد فعال مشارکت. این یک تجربه بسیار متفاوت از آن است که بسیاری از سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال به آن عادت کرده‌اند.

در این بخش، برخی از ملاحظات منحصر به فرد مشارکت فعال در DeFi را بررسی می‌کنیم، تفاوت در بازده بین نگهداری نقطه ETH، سبدی از نشانه‌های حکومتی DeFi، و مشارکت فعال در کشاورزی بازده را بررسی می‌کنیم. ما مفاهیم و ابزارهایی را برای موارد زیر پوشش خواهیم داد:

• مدیریت بازده، ریسک و قرار گرفتن در معرض،
• اندازه گیری تفاوت در بازده بین استراتژی های غیرفعال و فعال،
• هزینه های شرکت در استراتژی های فعال

برای به روز ماندن با آخرین تجزیه و تحلیل Glassnode از اکوسیستم DeFi، حتماً در این مشترک شوید. خاص DeFi سری مطالب اینجا کلیک نمایید.

مدیریت بازده، ریسک، و قرار گرفتن در معرض

پذیرش اینکه فضای ارزهای دیجیتال تجربی و پر از ریسک است به این معنی نیست که باید از مدیریت ریسک غافل شد. در عوض، سرمایه‌گذاران می‌توانند نسبت به معیارهای تعیین‌شده و استراتژی‌های قابل مقایسه، نسبت به میزان ریسکی که متحمل می‌شوند آگاهی پیدا کنند.

درک معیارهای استفاده شده توسط مالی قدیمی اغلب می تواند برای درک نمایه ریسک/بازده مفید باشد. در زیر مجموعه‌ای از معیارها را مطالعه می‌کنیم که معامله‌گران معمولاً برای ردیابی ریسک و عملکرد استفاده می‌کنند و در عین حال نشان می‌دهیم که چگونه این معیارها برای DeFi در مقابل ETH عمل کرده‌اند.

ما در تحلیل خود چهار استراتژی را در یک دوره شش ماهه مقایسه می کنیم:

• الف) ETH را بخرید و نگه دارید،
• ب.) شاخص پالس DeFi (DPI)، سبد توکن های تراشه آبی DeFi را بخرید و نگه دارید،
• ج.) کشاورزی بازده مزرعه محبوب Sushiswap (SUSHI-WETH)،
• د) کشاورزی محصول با اصطبل در سالن فایننس.

استراتژی ها شرح داده شده است

قبل از اینکه به مقایسه چهار استراتژی ما بپردازیم، در اینجا یک مقدمه اساسی برای نحوه عملکرد هر موقعیت ارائه شده است. هر کدام یک موقعیت 10 هزار دلاری شبیه سازی شده هستند که در 1 ژانویه 2021 برای پیگیری عملکرد به دست آمده اند.

ETH را بخرید و نگه دارید
این استراتژی به عنوان معیار برای بسیاری از شرکت کنندگان DeFi عمل می کند. این معیاری است که هر استراتژی در این گزارش با آن مقایسه خواهد شد.

خرید و نگه داشتن شاخص پالس دفای (DPI)
DPI یک سبد دارای ارزش بازار از توکن های حکومتی DeFi است. این یک شاخص غیرفعال است که به منظور بازتاب عملکرد توکن‌های DeFi است. DPI یکی از تعدادی از شاخص های موجود در DeFi است. شاخص در اول هر ماه دوباره متعادل می شود.

مزرعه بازده رمز حکومت در سوشی‌سواپ
استخرهای زیادی در Sushiswap با بازدهی متفاوت وجود دارد. برای هدف این قطعه، ما از استخر SUSHI/WETH، سومین استخر بزرگ در Sushiswap (~ 3 میلیون دلار TVL) استفاده خواهیم کرد. این استخر در سال 400 و اوایل سال 2020 به دلیل جوایز افزایش یافته نسبت به دیگر استخرها در Sushiswap محبوبیت خاصی داشت. جوایز SUSHI دلاری تا اوایل سال 2021 صدها درصد بود، اکنون در ژوئن 100 حدود 2021 درصد در آوریل است.

ارائه‌دهندگان نقدینگی می‌توانند موقعیت‌های LP خود را برای دریافت سود SUSHI دلاری همراه با کارمزد از استخر، به اشتراک بگذارند. معامله گران می توانند انتخاب کنند که توکن های $SUSHI خود را که در استراتژی دریافت کرده اند نگه دارند یا بلافاصله ادعا کنند و بفروشند. برای هدف این تحلیل، بازدهی با فرض فروش فوری معامله‌گر محاسبه می‌شود. ما همچنین برنامه‌های واگذاری را نادیده می‌گیریم.

کشاورزی بازدهی استیبل کوین در سالن فایننس
سپرده گذاری اصطبل در یارن بازدهی را برای سپرده گذاران فراهم می کند. ارائه دهندگان استراتژی سالار استراتژی هایی را ایجاد می کنند که بازدهی را برای سپرده گذاران ایجاد می کند. در ازای آن، این پلتفرم 2 درصد هزینه مدیریت و 20 درصد کارمزد عملکرد را دریافت می کند.

و معامله گران حاضرند این هزینه ها را برای ارزش افزوده استراتژیست های سالن بپردازند. علیرغم رکود بازار، پول در یارن به بالاترین حد خود رسیده است.

بازده به سادگی در این استراتژی با ردیابی APY تاریخی خزانه yvDAI محاسبه می شود و بازده سپرده گذاران را ترکیب می کند.

اکنون با معرفی مجموعه‌ای از معیارهای عملکرد پایه، عملکرد تاریخی هر چهار استراتژی را از ابتدای سال مقایسه می‌کنیم.

اندازه گیری آلفا

وقتی سرمایه گذاران به آلفا اشاره می کنند، معمولاً به بازده اضافی ایجاد شده توسط یک استراتژی نسبت به برخی معیارهای تعریف شده اشاره می کنند. این معیار غیر ریسکی آلفا است.

ابتدا Buy and Hold ETH را با نشانه‌های حاکمیتی Buy and Hold DeFi با استفاده از شاخص پالس DeFi (DPI) اندازه‌گیری می‌کنیم. می‌بینیم که مقایسه ساده بازده نشان می‌دهد که توکن‌های حاکمیتی DeFi به طور قابل‌توجهی در اکثر دوره‌های زمانی امسال عملکرد کمتری نسبت به ETH دارند. DPI بدترین بازده را در برابر ETH از ماه مارس متحمل شد و 18-% کاهش یافت در حالی که ETH +30% در مدت مشابه افزایش یافت. از ابتدای سال 2021، DPI 2.8 برابر و ETH 3.6 برابر افزایش یافته است.

DPI در سال 2021 آلفای منفی در برابر ETH تولید کرده است.

مشارکت غیرفعال در DeFi تا حد زیادی از نظر بازده کل در سال 2021 عملکرد کمتری نسبت به ETH داشته است. در مرحله بعد، بیایید بازده کل ETH Buy and Hold در مقابل Yearn Finance Stablecoin Farming را بررسی کنیم.

اجرای ETH از ابتدای سال تاریخی بوده است. به این ترتیب، جای تعجب نیست که یک استراتژی استیبل کوین عملکرد کمتری نسبت به خرید و نگهداری ETH داشته باشد. در طول سال میانگین APY خزانه yvDAI Yearn در حدود 15% بود. استراتژی پایدار ما به دلیل عملکرد ضعیف ETH در سال جاری، یک خط صاف را نشان می دهد.

با توجه به آنچه گفته شد، استراتژی های پایدار در بازه های زمانی مختلف انتخاب شده از اتریوم بهتر عمل می کنند. به عنوان مثال، از آغاز ماه می، خرید و نگهداری ETH با حاشیه قابل توجهی ضعیف عمل کرده است در حالی که APY ها در استیبل های Yearn در حدود 8 تا 12 درصد بودند. بدیهی است که این مورد مشابهی برای نگهداری وجه نقد است، اما با سپرده گذاری پول نقد در Yearn، معامله گر بازدهی دریافت می کند در حالی که عمدتاً دارای ریسک است.

بسته به دوره ای که ما گیلاس می چینیم، yvDAI آلفا را از طریق استراتژی خرید و نگهداری ETH تولید کرده است. برخی از معامله‌گران بخشی از سبد خود را همیشه در yvDAI یا سایر استخرهای پایدار سالانه قفل می‌کنند تا بازدهی تولید کنند و در عین حال اصطبل‌هایی را برای فرصت‌های خرید در زمان‌های نزولی یا فرصت‌های استخر مد روز با بازده بالا نگه می‌دارند.

در نهایت، ما بازده کل ETH Buy and Hold در مقابل بازده کشاورزی را در پاداش‌های تقویت‌شده از استخر SUSHI-WETH در Sushiswap اندازه‌گیری می‌کنیم. این تحلیل به دلیل انتخاب های ارائه شده به کاربر و رفتار AMM ها کمی پیچیده تر می شود. در این شبیه‌سازی، SUSHI-WETH را نادیده می‌گیریم، فروش فوری جوایز را فرض می‌کنیم، و دوره 6 ماهه را نادیده می‌گیریم. ما یک شبیه سازی ساده را در آن اجرا می کنیم Croco Finance برای دیدن استخر ما با 10 هزار دلار شروع شد و پس از هزینه ها و ضررهای دائمی، دوره را با 32 هزار دلار به پایان رساند.

علاوه بر این 32 هزار دلار، جوایز Sushiswap اضافی اضافه می کنیم. پس از اینکه همه کارمزدها، زیان های دائمی و پاداش های نقدینگی مشوق در SUSHI دلار با هم جمع شدند، ارزش نهایی در این دوره به دست آمد. این با میانگین 140٪ APR در پاداش SUSHI دلاری برای سهامداران SUSHI-WETH LP در دوره 6 ماهه محاسبه می شود. بازگشت‌ها به عنوان بدترین سناریوی ممکن، بدون ترکیب، APR پایین، زمان‌بندی ضعیف برای قرار گرفتن در معرض عوامل زمینه‌ای و غیره شبیه‌سازی می‌شوند.

همانطور که نشان داده شد، خرید و نگهداری ساده توکن های حاکمیتی DeFi به میزان قابل توجهی عملکرد کمتری نسبت به خرید و نگهداری ETH در کل YTD بازده داشته است. مشارکت فعال در استخر SUSHI-WETH از خرید و نگهداری ETH بهتر بود. این مورد در بسیاری از فرصت‌های کشاورزی با عملکرد پرخطر بود. توجه داشته باشید که در اکثر بازه‌های زمانی که استراتژی‌های باثبات عملکرد بهتری نسبت به ETH داشتند، پول نقد نیز همینطور بود.

بدیهی است که بازده کل تنها معیاری نیست که اهمیت دارد. در مرحله بعد، نوسانات و معیارهای تعدیل شده با ریسک را اندازه گیری می کنیم.

نوسانات

نوسانات به دنبال اندازه گیری پراکندگی بازده در طول زمان است. انحراف استاندارد بیشتر برای اندازه گیری این مقدار استفاده می شود. با استفاده از جذر واریانس بازده تاریخی محاسبه می شود. انحراف استاندارد بالاتر به معنای نوسانات بیشتر است.

همه چیز برابر است، معامله گران تمایل به نوسانات کمتری دارند. آلفای تعدیل‌شده با ریسک زمانی به دست می‌آید که معامله‌گر بازدهی اضافی را بدون اضافه کردن نوسانات نسبت به معیار ایجاد کند.

دارایی‌های کریپتو به‌طور مشهوری بی‌ثبات هستند. گفته می‌شود، استراتژی‌های رمزنگاری لزومی ندارد. بیایید نوسانات چهار استراتژی خود را بررسی کنیم. توجه داشته باشیم که در حالی که استراتژی سالین فایننس ما در بازده کل عملکرد ضعیفی داشت، نوسانات آن ناچیز بود. معامله گرانی که به دنبال بازدهی ثابت اما نوسان کم هستند، احتمالاً صندوق yvDAI را بسیار جذاب می یابند. به طور مشابه، استراتژی SUSHI-WETH در حالی که مقداری از نوسانات DeFi را با قرار گرفتن در معرض ETH جذب می کند، جوایز سوشی دریافت می کند. جفت SUSHI-WETH چه نوسانی را پوشش می دهد، از دست دادن دائمی رنج می برد. نوسانات زیر فقط منعکس کننده نوسانات پایه است، پس از کارمزدها در واقع مقداری از این حجم را جذب می کند.

توجه: ریسک همچنین می‌تواند به روش‌هایی غیر از نوسانات خالص قیمت در DeFi، یعنی ریسک قرارداد هوشمند، ظاهر شود.

معامله گران همچنین دوست دارند برای درک اینکه دوره های رکود طولانی مدت و تا چه اندازه طول می کشد از کاهش سرمایه استفاده کنند. دوره‌های تخلیه و نمودارهای زیر آب برای این تحلیل مفید هستند. به عنوان مثال، ما تفاوت بین ETH و DPI را مطالعه می کنیم.

نمودارهای بالا نشان دهنده طول افت ها هستند، در حالی که نمودارهای زیر آب نشان دهنده بزرگی کاهش ها هستند. ما می توانیم دو بینش کلیدی از این نمودارها پیدا کنیم:

• طول کشش های DPI به طور قابل توجهی بیشتر از ETH بوده است.
• میانگین بزرگی کاهش‌های DPI اندکی از ETH فراتر رفته است.
• حداکثر کاهش ETH حدود -49٪ بود در حالی که DPI توانست به -52٪ برسد.

معیارهای تنظیم ریسک

نسبت شارپ یک معیار محبوب با تنظیم ریسک است که به دنبال اندازه‌گیری بازده در برابر نوسان است. امور مالی سنتی به طور مداوم به بازده تعدیل شده با ریسک فکر می کند، زیرا آنها همیشه به حفظ سرمایه فکر می کنند.

نسبت شارپ با گرفتن بازده منهای نرخ بدون ریسک و تقسیم بر انحراف استاندارد بازده محاسبه می شود. این نوسانات صعودی و نزولی را در محاسبه خود ثبت می کند.

در این مورد، نرخ 10 ساله به عنوان نرخ بدون ریسک استفاده می شود. توجه داشته باشید که نسبت شارپ yvDAI بسیار زیاد است زیرا یک استراتژی پایدار است. از آنجایی که در این مورد از نرخ خزانه 10 ساله (1.5%) استفاده می کنیم، نسبت شارپ در این استراتژی فوق العاده بالا است. این به این دلیل است که نوسانات موقعیت ناچیز است و دارایی ناچیز است فقط بالا در برابر نرخ بدون ریسک استراتژی هایی که با این میزان ریسک و بازدهی بسیار بیشتر از نرخ بدون ریسک باشند، بسیار نادر هستند. نسبت شارپ SUSHI-WETH نیز توسط بازده اضافی ایجاد شده توسط پاداش $SUSHI و هزینه‌های جمع‌آوری‌شده سوبسید می‌شود. هر گونه نوسانات نزولی کمی کاهش می یابد، نوسانات صعودی افزایش می یابد. 1 به طور کلی شارپ خوب و هر چیزی بیش از 2 خوب تا عالی در نظر گرفته می شود.

توجه: خطر منحصر به فرد بهره برداری از قراردادهای هوشمند یا شکست پروتکل در معیارهای r/r صرفاً مبتنی بر قیمت مانند Sharpe و Calmar Ratio آشکار نمی شود.

معامله گران باید خطرات منحصر به فرد ارائه شده در استخرها را در نظر بگیرند که توسط اکسپلویت ها تخلیه می شوند.

معیارهای اعمال شده
با درک و به کارگیری این معیارها، می‌توانیم درک کنیم که استراتژی‌ها از نظر تاریخی در محیط‌های مختلف چگونه عمل کرده‌اند. به عنوان مثال، در حالی که بازارها آسیب دیدند، استراتژی های ریسک پذیری آسیب دیدند در حالی که استخرهای کشاورزی پایدار همچنان صعودی بودند. برخی از معامله گران تصمیم می گیرند درصدی از پرتفوی خود را در اصطبل ها در همه بازارها نگه دارند تا بازدهی را تولید کنند و در عین حال سرمایه برای خرید نزولی نیز دارند.

یادآوری کنید که عملکرد گذشته به هیچ وجه نشان‌دهنده بازده آینده نیست و ایمنی گذشته ناشی از بهره‌برداری از قراردادهای هوشمند به هیچ وجه نشان‌دهنده ایمنی قراردادهای هوشمند آینده نیست!

هزینه های استراتژی های فعال

چند هزینه عمده با مشارکت در استراتژی های فعال ایجاد می شود. تحلیل فوق ما این هزینه ها را نادیده می گیرد. در اندازه کافی بزرگ، برخی از هزینه ها ناچیز می شوند، برخی دیگر مرتبط باقی می مانند. پوشش خواهیم داد:

• هزینه های گاز
• ضرر ناپایدار
• تاثیر بازار، کارمزد معاملات و سایر کارمزدها

هزینه های گاز

هزینه های گاز ورودی مهمی است که باید توسط کشاورزان در نظر گرفته شود و برای اندازه های موقعیت کوچکتر گران می شود. در سطح معینی از سرمایه و مشارکت، سرمایه گذار بهتر است بتا بخرد و نگه دارد.

هر اقدام اصلی در DeFi یک هزینه گاز مرتبط خواهد داشت:

• انتقال توکن های اساسی
• تاییدیه های معاملات
• تعویض ها
• ادغام توکن ها
• قرار دادن موقعیت LP
• ادعای پاداش
• ادغام و شرط بندی به پاداش های ادعایی ترکیبی

هفت اقدام کلیدی، مجموع Gwei برای این اقدامات بیش از 400 Gwei با قیمت فعلی گاز ~ 10 میانگین Gwei (> 50 دلار). گاز در طول اوج روند صعودی 90 درصد کاهش قیمت گاز ATH دارد. در اوج میانگین قیمت بنزین به ندرت به زیر محدوده 75-120 کاهش می‌یابد، به این معنی که هزینه این هفت اقدام کلیدی به طور منظم بیش از 1500 Gwei است، در آن قیمت‌های گاز به معنای آسانی بیش از 200 دلار برای مبادله، استخر، سهام و مطالبه پاداش است.

چندین موقعیت کشاورزی را در طول یک ماه مدیریت کنید و هزینه کل سپرده و برداشت شما به راحتی می تواند به صدها دلار برسد. برای بسیاری از شرکت‌کنندگان DeFi، هزینه‌های گاز ناشی از ورود و خروج از استخرها و جایگاه‌ها اغلب بزرگترین هزینه است. سپس باید نوسان قیمت گاز را که در طول تاریخ به سطوح بسیار بالاتری رسیده و حفظ کرده است، در نظر گرفت.

ضرر ناپایدار

ما قبلاً در قطعه به باخت ناپایدار اشاره کردیم. استخرهایی با دارایی‌های واگرا می‌توانند از زیان‌های دائمی آسیب ببینند. استخرهای پایه یک جفت توکن حکومتی 50/50 در مقابل توکن دیگر هستند. توکن های حاکمیتی از نوسانات قابل توجهی رنج می برند. این "از دست دادن دائمی" به دلیل نحوه عملکرد استخرهای AMM ایجاد می شود. داوران برای حفظ تعادل و قیمت مناسب این استخرهای 50/50 تلاش می کنند و از آربیتراژ قیمت سود به جیب می زنند.

این آربیتراژ قیمت منجر به زیان دائمی می شود زیرا دارایی ها از نظر قیمت از زمان سپرده متفاوت می شوند. واگرایی بزرگتر منجر به افزایش تلفات دائمی می شود. معامله گران می توانند انتظار داشته باشند که سطحی از زیان دائمی قابل توجه را داشته باشند تقریبا همه مزارع خطرناک در DeFi هدف این است که از این ضرر در پاداش استخراج نقدینگی و کارمزدهای تجاری جمع آوری شده بهتر عمل کنیم.

در شبیه سازی زیر توجه کنید که 1.15x از UNI و 0.83x از ETH منجر به 1.31٪ از موقعیت از دست رفته به دلیل از دست دادن دائمی می شود. شبیه سازی ما تعداد روزهای مورد نیاز برای بازیابی این مقدار در هزینه ها را نشان می دهد. راه دیگر برای بازیابی این ارزش این است که قیمت ها به ارزش اصلی بازگردند - بنابراین "ناپایدار".

هزینه های دیگر

بسیاری از پلتفرم ها دارند هزینه معامله ساختارهای موجود برای استفاده از پروتکل اینها مکانیسم هایی برای جمع آوری درآمد برای خزانه های پروتکل و دارندگان توکن هستند. به عنوان مثال، هزینه های استاندارد DEX معمولاً 0.30٪ است.

لغزش تفاوت بین قیمت مورد انتظار یک معامله گر و قیمت حاصل از معامله است. یک معامله با ارزش 1,000 دلاری که 990 دلار خالص شود، 1% لغزش خواهد بود.

تأثیر قیمت به ویژه برای معامله گران اندازه مهم است. معامله‌گران از تجمیع‌کننده‌ها و الگوریتم‌های هدفمند برای به حداقل رساندن تأثیر قیمت ناشی از کاهش نقدینگی در AMM و دفترهای سفارش استفاده می‌کنند. معامله‌گران کوچک می‌توانند انتظار داشته باشند که در محیط‌های با نقدینگی پایین، چند واحد در ثانیه به حداقل ممکن از دست بدهند. سفارشات بزرگتر می توانند انتظار داشته باشند که تأثیر قابل توجهی بر قیمت را متحمل شوند. سفارش‌های بزرگ به نقدینگی کم اغلب می‌توانند فرصت‌های جذابی برای آربیتراژ ایجاد کنند.

هزینه های دیگر در اکوسیستم شامل هزینه‌هایی مانند هزینه‌های مدیریت، کارمزد عملکرد، و هزینه‌های برداشت می‌شود که مسلماً همه توسط Yearn رایج شده‌اند. اینها کارمزدهای اساسی هستند که به توسعه دهندگان استراتژی، خزانه داری و گاهی اوقات دارندگان می رسد. ساختار پایه 2 و 20 توسط Yearn - 2٪ هزینه مدیریت و 20٪ هزینه عملکرد استفاده می شود.

هزینه های استراتژی

• ETH را بخرید و نگه دارید بدیهی است که استراتژی ما با کمترین هزینه است. تنها کارمزد حاصل از این استراتژی، هزینه های مبادله خواهد بود.
• DPI را بخرید و نگه دارید به همین ترتیب هزینه های پایینی خواهد داشت. این مزیت استفاده از شاخصی مانند DPI است. هزینه های اضافی شامل 0.95٪ هزینه پخش است که می تواند مانند هزینه مدیریت در نظر گرفته شود.
• کشاورزی بازده در سوشی‌سواپ هزینه های گاز مبادله برای به دست آوردن دارایی ها، ادغام دارایی ها و به اشتراک گذاشتن موقعیت LP را متحمل می شود. SUSHI-WETH در طول دوره 1 ساله متحمل زیان دائمی قابل توجهی نشده است، در عوض 6% YTD از کارمزدها و پاداش‌های اضافی ناشی از مشوق‌های نقدینگی SUSHI دلاری سود برده است.
• اصطبل های کشاورزی محصول در سال مالی یک استراتژی نسبتا کارآمد گاز است که فقط هزینه گاز مبادله به اصطبل و رسوب در استخر را متحمل می شود. Yearn 2% برای مدیریت و 20% برای عملکرد دریافت می کند، گرفتن 20 سنت برای هر دلار Yearn شما را به ارمغان می آورد.

بازدهی DeFi برای استراتژی‌های خرید و نگهداری بی‌حرکت ضعیف بوده است. استراتژی خرید و نگهداری برای توکن‌های حاکمیتی DeFi به طور کلی در اکثر بازه‌های زمانی عملکرد کمتری نسبت به ETH داشته است. با این حال، بسیاری از استراتژی های فعال عملکرد بهتری داشته اندو چرخش فعال به مزارع استیبل کوین در طول دوره‌های افزایش نوسانات نزولی به طور مشابه عملکرد بهتری نسبت به خرید و نگهداری اتریوم داشته است.

در حالی که بازدهی توکن‌های حکومتی DeFi گاهی بسیار زیاد بوده است، دسترسی به بازده دارایی‌هایی که سرمایه‌گذار در غیر این صورت بدون در نظر گرفتن آن انتخاب می‌کند، فوق‌العاده قدرتمند است.

کشف آلفا

این بخش هفتگی ما است که به طور خلاصه برخی از مهم ترین تحولات هفته قبل و هفته آینده را مورد بحث قرار می دهد.

قیمت بنزین به طور مداوم در دوره‌های کوتاه به میانگین تک رقمی Gwei رسیده است زیرا فعالیت در سراسر فضا به میزان قابل توجهی کاهش یافته است. با کاهش فعالیت، چرخه های توسعه دهنده شروع به به ثمر رساندن می کنند زیرا تعداد زیادی از محصولات و نسخه های جدید در حال افزایش است.

• Alchemix alETH را منتشر می کند و پاداش دوگانه Alchemix/Sushi Masterchefv2 منقضی می شود. Alchemix alETH را با ETH به عنوان وثیقه 4:1 در برابر alETH اضافه کرد، همان وام های خود بازپرداخت مانند DAI و alUSD. علاوه بر این، یک هفته پاداش 2 برابری در استخر ALCX-ETH منقضی شد. جوایز دو طرفه با APR ~ 170٪ در مقابل استخر یک طرفه در حدود ~ 95٪ نیز ادامه می یابد.

توجه داشته باشید: در زمان نوشتن، تیم Alchemix یک اکسپلویت را در استخر alETH کشف کرده است. قرض قفل شده است زیرا آنها در حال تعمیر هستند.  

• Arcx نسخه 3 پاسپورت DeFi خود را راه اندازی کرد. Arcx و دیگران در حال بازی با ایده رتبه بندی اعتباری سبک DeFi هستند. ایده این است که آدرس‌هایی که از لحاظ تاریخی رفتار سالم، مشارکت بالا و غیره داشته‌اند، کاندیدای بهتری برای پاداش‌های مشوق، ویژگی‌های اولیه و غیره هستند.
• Siren بازار گزینه های خود را در Polygon راه اندازی کرد.یکی دیگر از پروتکل‌های گزینه‌ای که پس از تأمین مالی مشتقات در 6 ماه گذشته راه‌اندازی شد. انتظار داشته باشید که پروژه های بیشتری به نقش آفرینی گزینه ها، قراردادهای آتی و سایر ابزارها ادامه دهند. در حال حاضر پذیرش گزینه های زنجیره ای ناچیز است. شاید با لایه 2 این تغییر کند.
• آزمایشگاه مالی آلفا یک سکوی راه اندازی محصول غیرمتمرکز راه اندازی کرد. آنها قصد دارند از طریق این وسیله سرمایه گذاری غیرمتمرکز جدید، پروژه های مرتبط با اکوسیستم خود را تأمین مالی کنند.
• DFX AMM فارکس خود را راه اندازی کرد.
• Curve V2 با یک کاغذ سفید پر از ریاضیات پیچیده راه اندازی شد. بسیاری هنوز در مورد پیامدهای آن زحمت می کشند.
• Matcha نسخه 2.0 منتشر شد.DEX Aggregator Matcha با پروتکل 0x نسخه 2.0 منتشر شده، پشتیبانی از Polygon ورزشی، یک رمپ فیات روی سطح شیب دار و موارد دیگر.
• 1Inch یک بازار فرابورس اضافه کرد و سفارشات را بدون کارمزد اضافی محدود کرد. از آنجایی که پروژه‌های بیشتر و بیشتری در این فضا به دنبال مبارزه با اثرات جانبی پیشرو و سایر عوامل خارجی هستند، 1Inch یک بازار فرابورس را با هدف کاهش لغزش، پیشروی و سایر مزایا برای معاملات بزرگ راه‌اندازی کرد. آنها علاوه بر این، مبادله سفارش محدود را بدون هزینه اضافی راه اندازی کردند.
• Sushiswap ادغامd با PoolTogether برای جوایز سوشی اضافه شده در بخت آزمایی PoolTogether. PoolTogether یک پلتفرم برای کشاورزی محصول است که در آن کاربران علاوه بر شرکت در قرعه کشی شرکت می کنند. Sushiswap به طور فعال به ایجاد مشارکت در سراسر اکوسیستم ادامه می دهد.

برای به روز ماندن با آخرین تجزیه و تحلیل Glassnode از اکوسیستم DeFi، حتماً در این سری محتوای جدید در زیر مشترک شوید.

سلب مسئولیت: این گزارش هیچ گونه مشاوره سرمایه گذاری ارائه نمی دهد. همه داده ها فقط برای اطلاع رسانی ارائه می شوند. هیچ تصمیم سرمایه گذاری براساس اطلاعات ارائه شده در اینجا نیست و شما فقط مسئولیت تصمیمات سرمایه گذاری خود را بر عهده دارید.

منبع: https://insights.glassnode.com/defi-uncovered-does-defi-outperform-eth/