مشتقات اتریوم به دلیل افزایش نگرانی‌ها نسبت به "ریسک قابل توجه" به بازار وارد شد

راه اندازی Aave و Oasis.app به کاربران اجازه می دهد تا در معرض ETH Staked قرار بگیرند

در اقدامی که ممکن است رشد اتر سهامدار در بازار پس از ادغام را تسریع کند، Oasis.app، یک dApp که از MakerDAO خارج شد، محصولی را راه‌اندازی کرد که به کاربران اجازه می‌دهد قرار گرفتن در معرض بازده سهام stETH را تقویت کنند، این سرمایه‌گذاری در 24 اکتبر اعلام شد. . 

Oasis.app با غول وام دهی DeFi Aave در این معامله شریک شد.

این محصول به کاربران Aave این امکان را می‌دهد تا ETH را در برابر stETH - مشتق سهام مایع Lido - وام بگیرند و سپس stETH اضافی را با استفاده از وجوه قرض‌گرفته شده در یک تراکنش خریداری کنند. 

نگرانی ها

با این حال، صداهای برجسته در جامعه اتریوم در مورد تسلط فزاینده stETH بر بخش مشتقات استیکینگ مایع (LSD) ابراز نگرانی کرده اند.

طی جریانی در 15 سپتامبر که توسط بنیاد اتریوم میزبانی شد، Superphiz، یکی از بنیانگذاران انجمن EthStaker، درخواست کرد توسعه دهندگان DeFi در مورد نوآوری مشتقات مبتنی بر استیکینگ مایع محتاط باشند. 

او گفت: "هدف استیکینگ ارتقای DeFi نیست، هدف استیک ارتقاء امنیت و سلامت شبکه اتریوم است." "شما باید این دو هدف را جدا نگه دارید."

پیشنهاد Oasis.app کاربران را در معرض ضررهایی از نظر اتریوم قرار می دهد، در صورتی که نرخ وام برای ETH از stETH در Aave بیشتر شود. همچنین به این بستگی دارد که آیا stETH با برابری ETH معامله می‌کند، به این معنی که اگر stETH ارزش خود را در برابر ETH از دست بدهد، دارندگان متحمل ضرر می‌شوند.

از طریق این گسترش، پروتکل Aave کاربران را قادر می‌سازد تا دارایی‌های خود را در مقابل StEth قرض کنند و در عین حال پاداش‌های سهام Ethereum خود را حفظ کنند. استانی کولچوف، بنیانگذار و مدیر عامل Aave. "علاقه زیادی به استفاده از StEth برای کسب بازدهی بیشتر بدون ریسک زیاد وجود دارد."

کریس بردبری، مدیر عامل Oasis.app، گفت که تیم Oasis منتظر تکمیل ادغام قبل از عرضه محصول جدید به دلیل نگرانی در مورد نوسانات قیمت stETH.

رویکرد محتاطانه

بردبری گفت: «ما تصمیم گرفتیم رویکرد محتاطانه ای در پیش بگیریم و منتظر The Merge باشیم، به دلیل نوسانات زیادی که stETH منجر به این رویداد می شود و خطر موفقیت فورک. اکنون که شاهد موفقیت اثبات سهام اتریوم هستیم، معتقدیم اکنون زمان مناسبی برای راه اندازی این استراتژی جدید در Oasis است.

بردبری به The Defiant گفت که اگر Aave شروع به پشتیبانی از توکن کند، Oasis.app قصد دارد محصول مشابهی را برای rETH، مشتق سهامداری مایع از Rocket Pool، عرضه کند.

بردبری گفت: «ما در حال حاضر انتظار داریم که [rETH] در پروتکل سازنده در دو هفته آینده تأیید شود. "اگر در Aave نیز انجام شود، می‌توانید همان استراتژی را برای rETH مانند stETH انتظار داشته باشید."

یک پیشنهاد حکومتی که Aave را فرا می خواند تا از rETH حمایت کند گذشت با بیش از 99 درصد حمایت در ماه ژوئن.

مشتقات سهامداری مایع (LSD) مانند Lido و پروتکل‌های مشابه، لایه‌ای برای کارتل‌سازی هستند و خطرات قابل‌توجهی را برای پروتکل اتریوم و سرمایه ادغام شده مرتبط با فراتر رفتن از آستانه‌های اجماع بحرانی ایجاد می‌کنند.

دنی ریان

Superphiz گفت که بهترین چیز برای این پروتکل این است که از مشتقات غلیظ انباشته مایع اجتناب شود زیرا آنها تمایل دارند ETH را در یک محیط بسیار محدود کنترل شده متمرکز کنند. 

Superphiz گفت: "در حال حاضر، یک ارائه دهنده وجود دارد که استاندارد است." من واقعا مشتاق دیدن پنج یا شش مورد از این ارائه دهندگان هستم، زیرا برای ادامه تمرکززدایی به چندین نسخه مختلف از این رمز نقدینگی نیاز داریم.

در ماه جولای، دنی رایان از بنیاد اتریوم گزارشی با عنوان منتشر کرد خطرات ال اس دی هشدار در مورد افزایش خطر برای اتریوم. 

[محتوای جاسازی شده]

رایان نوشت: «مشتقات سهامداری مایع (LSD) مانند Lido و پروتکل‌های مشابه، لایه‌ای برای کارتل‌سازی هستند و خطرات قابل‌توجهی را برای پروتکل اتریوم و سرمایه ادغام شده مرتبط در هنگام فراتر رفتن از آستانه‌های اجماع بحرانی ایجاد می‌کنند.

اما برادبری استدلال کرد که نگرانی‌های مربوط به ادغام مشتقات استیکینگ مایع در DeFi ممکن است اغراق‌آمیز باشد.

او گفت: "فکر نمی کنیم افزودن این محصول جدید خطرات تمرکز فعلی را به هیچ وجه تشدید کند." همچنین مهم است که به یاد داشته باشید که stETH و Lido یک اپراتور واحد نیستند، بنابراین خطرات تمرکز بیشتر از آنچه در ابتدا به نظر می‌رسد پخش می‌شوند. 

تامین کنندگان سهام

مدیر عامل Oasis.app گفت که این سرمایه گذاری از مجموعه متنوعی از ارائه دهندگان سهام پشتیبانی می کند، به ویژه زمانی که کمک کند یا منجر به افزایش تمرکززدایی در شبکه شود.

بر اساس گزارش، Lido در حال حاضر بزرگترین استکر اتر با 30٪ از کل اتریوم سهام در Beacon Chain است. شبکه رتبه بندی شده. صرافی های متمرکز Coinbase، Kraken و Binance به ترتیب با 12٪، 8.5٪ و 5.3٪ دنبال می شوند. چهار نهاد روی هم 56 درصد از اتر سهامدار را کنترل می کنند.

در یک حضور اخیر در پادکست Defiant. هاسو، مشاور استراتژیک لیدو، خطرات متمرکزسازی مرتبط با لیدو را کم اهمیت جلوه داد. او تاکید کرد که Lido شامل 29 اپراتور گره مختلف به جای یک سهامدار واحد است، همچنین استدلال کرد که تسلط Lido مانع از جمع آوری سهم بیشتری از اتر توسط صرافی های متمرکز می شود.

هاسو گفت: «در وایت پیپر لیدو، می‌گوید که انگیزه اصلی لیدو این است که آن را به گونه‌ای بسازد که صرافی‌های بزرگ برنده سهام نقدینگی برای اتریوم نشوند. «آنچه که می‌خواهید داشته باشید این است که صرافی‌ها تحت کنترل ETH بسیار بیشتری قرار می‌دهند، شما یک مجموعه اپراتور گره بسیار متمرکزتری خواهید داشت.»