اخیرا چندین بانک های متوسط در ایالات متحده (یعنی First Republic Bank، Silicon Valley Bank و Signature Bank) به دردسر افتاد، پس از اینکه مشتریانشان اعتمادشان را از دست دادند (یعنی اعتماد به اینکه هر لحظه بتوانند پول خود را پس بگیرند) در این بانک ها. این منجر به یک دویدن غیرقابل توقف و رعد و برق در بانک شد.
تحلیلگران فروپاشی بانک دره سیلیکون (SVB) را نامیدند اولین بانک دیجیتال یا اولین بانکی که توسط توییتر تقویت شده است. سرعت باورنکردنی این ورشکستگی به هیچ وجه پیش از این در تاریخ بانکداری مشاهده نشده بود. در بزرگترین ورشکستگی بانک در تاریخ ایالات متحده، یعنی بانک مشترک واشنگتن در سال 2008، مشتریان 10 روز طول کشید تا 16.7 میلیارد دلار برداشت کنند، در حالی که در مورد SVB، 42 میلیارد دلار در یک روز برداشت شد و 100 میلیارد دلار دیگر در صف قرار گرفتند. روز بعد.
این ارقام خیره کننده دارند کل سیستم مالی جهان را متزلزل کرد. در دنیای به هم پیوسته امروزی، جایی که اطلاعات با سرعت رعد و برق حرکت میکنند و تراکنشهای مالی را میتوان در چند ثانیه انجام داد، خطر "اجرای بانک" تشدید شده است. از نظر تاریخی، ماه ها طول می کشد تا چنین اجراهایی شتاب بیشتری بگیرند، اما عصر دیجیتال پویایی را به طور قابل توجهی تغییر داده است. واضح است که هیچ بانکی نمی تواند یک بانک را با چنین سرعت بی سابقه ای تحمل کند. بنابراین همه بازیگران صنعت مالی (رگولاتورها، فینتکها، بازیگران مالی فعلی…
اما قبل از بررسی راه حل های بالقوه، مهم است که درک کنید چرا آن بانک های سقوط کرده، که قبل از شروع شایعات (نسبتا) سالم تلقی می شدند، آسیب پذیرتر بودند به چنین بانک دیجیتالی نسبت به سایر بازیگران بانکی در بازار، یعنی
-
همه آن بانک ها خدمات خود را به الف ارائه کردند بخش خاص مشتری خاصبه عنوان مثال SVB به استارت آپ های فناوری، Signature Bank به سرمایه گذاران رمزنگاری و First Republic Bank به نسل جدیدی از افراد با ارزش خالص. چنین تمرکز مشتری خاصی امکان رشد سریع و ارائه خدمات بسیار سفارشی را فراهم می کند، اما همچنین به این معنی است که تفاوت وجود ندارد و شایعات بسیار سریعتر پخش می شوند زیرا همه مشتریان از شبکه های (اجتماعی) یکسانی استفاده می کنند (یعنی به شدت در حال استفاده از آنها هستند. به هم مرتبط هستند) و واکنش مشابهی به اخبار مالی دارند.
-
مشتریانی که به آنها خدمت می کردند بودند در ماههای اخیر - به دلیل عوامل خارجی - مجبور به برداشت بیشتر از مبلغی شدهاند که واریز کردهاند ، به عبارت دیگر
-
SVB: استارتآپهای فناوری با دورهای کمتر و کوچکتری برای تامین مالی VC مواجه هستند، به این معنی که این شرکتها مجبور هستند به تدریج سپردههایی را که در دورهای مالی گذشته جمعآوری کردهاند برای پرداخت هزینههای کسبوکارهای جاری خود مصرف کنند.
-
اولین بانک ریپابلیک: با نزدیک به دو سوم سپرده های بیمه نشده توسط FDIC (یعنی تضمین فدرال تا 250,000 دلار به ازای هر نفر و هر بانک)، این مشتریان ثروتمند پس از فروپاشی SVB و Signature Bank شروع به ترس از پول خود کردند. بنابراین بسیاری از این مشتریان شروع به برداشت تمام پول های بالای 250,000 دلار و پخش آن در چندین بانک کردند که به ویژه برای First Republic Bank دردناک بود.
همین پدیده باعث تسریع سقوط SVB و Signature Bank نیز شد که به ترتیب 94% و 90% از سپردهها را فاقد بیمه بودند. در مقایسه با بانک های بزرگ ایالات متحده که تنها 47 درصد سپرده های بیمه نشده دارند، می توانید الگوی خطرناکی را مشاهده کنید. -
بانک امضا: مشتریان این بانک که در دنیای رمزنگاری بسیار فعال بودند، پس از سقوط قیمت ارزهای دیجیتال و به ویژه با ورشکستگی چندین بازیکن بزرگ رمزنگاری (مانند FTX، Three Arrows Capital، Genesis، BlockFi) با مشکلات جدی مواجه شدند. ، سلسیوس، وویجر دیجیتال…).
-
-
این بانک ها همه خوب بودند رقمی شده و همه داشتند مشتریان باهوش دیجیتال. این بدان معناست که برداشتها تقریباً تمام دیجیتالی انجام میشود، که بدیهی است روند را به شدت تسریع میکند.
-
La قوانین سرمایه آن بانک ها کمتر سختگیرانه بود نسبت به بانک های بزرگتر در ایالات متحده و به طور کلی بانک های اروپا. این به دلیل استثنایی بود که توسط دولت ایالات متحده ایجاد شد و به بانکهایی با ترازنامه زیر 250 میلیارد دلار اجازه نمیداد همه قوانین بازل XNUMX را رعایت کنند. علاوه بر این، این رویدادهای اخیر همچنین دریافتند که قوانین بازل III احتمالاً دیگر با این دنیای دیجیتال سریع سازگار نیست و نیاز به بازنگری دارد تا این نوع نیازهای نقدینگی استثنایی و کوتاه مدت در نظر گرفته شود.
-
همه آن بانک ها قوی بودند عدم تطابق دارایی و بدهیکه به دلیل نوع فعالیت آن بانک ها و همچنین پیامد مستقیم سیاست پولی استثنایی بانک های مرکزی در سال های اخیر بود، یعنی پس از چندین سال نرخ سود نزدیک به صفر (یا حتی نرخ سود منفی)، نرخ سود بانک مرکزی در ماههای اخیر به میزان قابل توجهی افزایش یافته است. این وضعیت آن بانکها (و همچنین بسیاری دیگر) را بسیار آسیبپذیر کرد، زیرا داراییهای بلندمدت زیادی در ترازنامه خود داشتند. آن داراییهای بلندمدت (مانند وامها و اوراق قرضه دولتی) در زمان نرخهای بهره پایین به دست آمدهاند، به این معنی که انحلال اجباری در بازار ثانویه (برای آزاد کردن نقدینگی برای بازپرداخت برداشتهای سپرده) منجر به زیانهای جدی میشود (قیمت آنها). دارایی ها به دلیل افزایش نرخ بهره کاهش یافت). به نظر می رسد پوشش بهتر در برابر ریسک نرخ بهره نادیده گرفته شده است، اما بدیهی است که این موضوع به راحتی در گذشته قابل گفتن است.
عناصر بالا نشان می دهد برخی نگرانی های اساسی با سیستم بانکی فعلی ما:
-
با توجه به دیجیتالی شدن بسیار زیاد در صنعت مالی در سال های اخیر (به دلیل کووید به شدت تسریع شده است)، سرعت برداشت سپرده اکنون آنقدر سرعت دارد که انجام اقدامات اصلاحی (مانند جمع آوری وجوه اضافی، تغییر قوانین خاص کسب و کار، دریافت بودجه اضطراری از بانک مرکزی...) تقریباً غیرممکن است، پس از آشکار شدن اولین نشانه های کار بانکی. قبل از این عصر دیجیتال، بانکها برای رسیدگی مناسب به چالشهای نقدینگی مقداری بافر زمانی داشتند.
-
شایعات مانند آتش در حال گسترش است: پلتفرمهای رسانههای اجتماعی میتوانند شایعاتی را منتشر کنند، اغلب بیاساس یا جعلی، مانند آتشسوزی، باعث ایجاد وحشت و تضعیف ثبات حتی معتبرترین مؤسسات مالی میشوند. علاوه بر این، هنگامی که چنین شایعاتی مورد توجه قرار می گیرد، متوقف کردن آنها تقریبا غیرممکن می شود، زیرا هر گونه ارتباط بانک به ندرت اثر آرام بخشی در این شرایط دارد.
-
هیچ بانکی قادر به متوقف کردن چنین Run نیست (حتی سودآورترین آنها)، به این معنی که به طور بالقوه می تواند به همه ضربه بزند. این بدان معناست که این سناریوها به ریسکهای عملیاتی حیاتی تبدیل میشوند، زیرا این نوع رویدادها تهدیدی فوری برای بقای بانک هستند. در صورت وقوع، تمام ارزش سهامداران می تواند در عرض چند روز به طور کامل از بین برود (که در مورد این 3 بانک صدق می کند).
-
اعتماد در یک روز از بین می رود، اما مدت زیادی طول می کشد تا (دوباره) به دست آید. این به این معنی است که حتی یک شایعه کوچک می تواند عواقب بسیار زیادی داشته باشد، زیرا حتی در موارد مثبت که می توان از فرار در بانک جلوگیری کرد، برای بازیابی اعتماد مشتریان نیاز به سرمایه گذاری هنگفتی دارد.
-
La عدم تطابق دارایی و بدهی (یعنی بانکها عمدتاً در داراییهای غیرنقد سرمایهگذاری بلندمدت میکنند، اما با نیاز به برآورده کردن تقاضاهای فوری برای برداشت نقدی مواجه هستند)، که اساس بانکداری است، میتواند در این عصر دیجیتال و در این وضعیت اقتصادی، با تغییر سریع مرکزی، بسیار مشکلساز باشد. نرخ سود بانکی
به عنوان یک نتیجه، تغییرات در سیستم بانکی ضروری است برای محافظت از بانک ها در برابر این تحول دیجیتال جدید.
چند مثال می تواند این باشد:
-
بانک ها می توانند در نظر بگیرند اجرای اقدامات برای محدود کردن مقدار وجوه قابل نگهداری در انواع خاصی از حساب ها (مانند حساب های جاری و پس انداز). به عنوان مثال، آنها می توانند حداکثر محدودیت ها را برای مبالغ سپرده اعمال کنند یا برای سپرده های بزرگ، نرخ های سود کمتر یا حتی منفی اعمال کنند. این امر مشتریان را تشویق میکند وجوه خود را در چندین بانک توزیع کنند یا در سپردههای بلندمدت یا اوراق بهادار خارج از تراز سرمایهگذاری کنند و خطر برداشتهای ناگهانی را کاهش دهد.
-
چندین فین تک در حال کاوش (یا حتی ارائه) هستند. راه حل هایی برای توزیع آسان پول در بانک های مختلف (زمانی که مبالغ واریز شده از ضمانت نامه های بانکی دولت بیشتر باشد). از طریق نوعی برنامه تجمیعکننده BFM/PFM که به تمام حسابهای بانکی شما دسترسی دارد، حسابهای دارای سپردههای بیش از حد را میتوان به راحتی شناسایی کرد و پول مازاد را میتوان به طور خودکار به بانکهایی منتقل کرد که هنوز سقف ضمانت در آنها تکمیل نشده است. علاوه بر این، این برنامه میتواند امکان باز کردن آسان حسابهای اضافی در سایر بانکها را فراهم کند، زمانی که محدودیت تمام حسابها در بانکهای فعلی برآورده شود. مخصوصاً برای مشاغلی که معمولاً دارای استخرهای نقدی بزرگ هستند، چنین ابزارهایی می تواند به یک ضرورت تبدیل شود.
-
دولت ها یا اقدامات جمعی در بین بانک ها می توانند گزینه هایی را برای افزایش سطح بیمه سپرده یا ضمانت بررسی کنید. چنین اقداماتی می تواند به افزایش اعتماد به سیستم بانکی و کاهش احتمال فرار از بانک کمک کند.
-
ارتباط موثر و شفافیت: ارتباط سریع، شفاف و صادقانه با سپرده گذاران، سهامداران و رگولاتورها ضروری می شود. بانک ها باید به طور فعال اطلاعات دقیق و به موقع را برای مقابله با شایعات نادرست و رفع نگرانی ها منتشر کنند. علاوه بر این، آنها باید سیستمهایی را برای نظارت مستمر رسانههای اجتماعی ایجاد کنند (پلتفرمهای متعددی برای این کار در بازار وجود دارد، مانند Hootsuite، Mentionlytics، Reddit، Brandwatch، HubSpot، Keyhole…)، که امکان دریافت شایعات یا سایر ارتباطات مضر بالقوه را فراهم میکند. فورا، به طوری که می توان اقدام فوری انجام داد.
-
تقویت مدیریت نقدینگی: بانک ها باید چارچوب های مدیریت ریسک نقدینگی قوی ایجاد کنند تا اطمینان حاصل شود که ذخایر کافی برای پاسخگویی به تقاضای سپرده گذاران در دوره های استرس در دسترس است. حفظ یک پایگاه مالی متنوع و موقعیتهای نقدینگی تحت فشار تست منظم میتواند به شناسایی آسیبپذیریها و تسهیل اقدامات پیشگیرانه کمک کند.
-
تغییرات در محاسبات بازل III: در حال حاضر الزامات سرمایه موزون با ریسک بازل عمدتاً بر اساس کیفیت اعتباری پرتفوی دارایی بانک است. در مورد SVB، این مثبت بود، زیرا اوراق بهادار بلندمدت تحت حمایت دولت با ریسک اعتباری بسیار پایین در پرتفوی خود داشت. بنابراین متخصصان پیشنهاد میکنند که ریسک نرخ بهره در فرمولهای وزندهی ریسک بیشتر در نظر گرفته شود.
علاوه بر این کارشناسان پیشنهاد میکنند قوانین محاسبه LCR (نسبت پوشش نقدینگی، یعنی کیفیت و نقدینگی داراییها) و NSRF (نسبت خالص تامین مالی پایدار، یعنی کیفیت و ثبات بدهیها، به معنای منابع تأمین مالی) مورد بازنگری قرار گیرند. بدیهی است که رویدادهای اخیر نشان داده است که تعاریف وضعیت استرس ممکن است نیاز به بازنگری داشته باشد و همچنین تعریف کیفیت نیاز به نگاه بیشتر به ریسک نرخ بهره دارد. -
عدم تطابق دارایی و بدهی: از آنجایی که عدم تطابق دارایی و بدهی در قلب بانکداری قرار دارد، مکانیک ظریف این عدم تطابق باید به دقت بررسی شود. این بدان معناست که بانکها مسئولیت قوی برای نظارت بهتر بر این موضوع و محافظت از خود در برابر برخی ریسکها (مانند ریسک نرخ بهره) دارند، اما در عین حال مسئولیت مهمی نیز برای بانکهای مرکزی و سیاستمداران در این داستان وجود دارد.
-
بانک های مرکزی ممکن است بخواهند در استفاده از نرخ بهره بانک مرکزی به عنوان ابزاری برای مداخله در اقتصاد دقت بیشتری داشته باشند. اگرچه نرخ بهره بانک مرکزی توسط اقتصاددانان در سراسر جهان به عنوان ابزاری قدرتمند برای کاهش نوسانات اقتصادی در نظر گرفته میشود، اما اکنون میبینیم که سیاست بیش از حد پویا بانکهای مرکزی (از طریق تغییر نرخهای بهره و از طریق تسهیل کمی) اثرات نامطلوبی نیز بر روی اقتصاد دارد. بلند مدت.
-
سیاستمداران باید مراقب مقررات خاصی در بخش مالی باشند که هدف آنها کمک به مصرف کنندگان است، اما در بلندمدت به طور بالقوه خطر را در وضعیت مالی افزایش می دهد. به عنوان مثال، در بلژیک فشار شدیدی از سوی دولت بر بانک ها برای افزایش سریع نرخ بهره در حساب های پس انداز وجود دارد. در حال حاضر 4 بانک بزرگ در بلژیک برای حسابهای پسانداز نرخ سودی حدود 0.5 درصد ارائه میکنند، در حالی که اگر پول آن حسابهای پسانداز را در بانک مرکزی اروپا پارک کنند، سودی معادل 3.25 درصد دریافت میکنند. این تفاوت هرگز به این بزرگی نبوده است، از این رو فشار عمومی از همه بانک ها برای افزایش سریع این نرخ بهره است.
علیرغم این واقعیت که بانک های بلژیک به دلیل عدم رقابت و عدم تحرک پس انداز کنندگان، تعادل ظریف عدم تطابق دارایی و بدهی را نباید نادیده گرفت.
بسیاری از داراییهای بانک (یعنی اعتبارات و سرمایهگذاریها در ابزارهایی مانند اوراق قرضه دولتی) چند سال پیش، زمانی که نرخ بهره اعتبارات هنوز 1% و کمتر بود و بسیاری از آنها کاملا بلندمدت هستند، منشأ/خرید شدند. این بدان معناست که بانکهای بلژیکی همچنان این داراییهای بلندمدت و کم بهره را برای مدتی طولانی در اختیار دارند. هنگامی که نرخ بهره در حساب های پس انداز را خیلی سریع افزایش دهید، این می تواند عدم تطابق بزرگتری ایجاد کند.
این نشان میدهد که خواستههای کوتاهمدت مشتریان به ندرت با نگرانیهای ثبات بلندمدت یک بانک همخوانی دارد.
-
واضح است که این زمانهای جالبی هستند، با تغییر دینامیک سریعتر از همیشه. این به این معنی است که مدیریت و مقررات بانکی نیز باید به سرعت تکامل یابد. متأسفانه پیچیدگی سیستم مالی درک همه پویاییها را با جزئیات بسیار دشوار میکند، به این معنی که ما احتمالاً به رویدادهایی مانند ورشکستگی SVB، First Republic Bank و Signature Bank نیاز داریم تا قوانین و دستورالعملهای خاصی را با دیجیتالی مدرن خود بهتر درک کرده و تنظیم کنیم. بار.
تمام وبلاگ های من را در آن بررسی کنید https://bankloch.blogspot.com/
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- ضرب کردن آینده با آدرین اشلی. دسترسی به اینجا.
- خرید و فروش سهام در شرکت های PRE-IPO با PREIPO®. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://www.finextra.com/blogposting/24300/in-the-blink-of-an-eye-how-the-digital-age-intensifies-the-risk-of-bank-runs?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
- : دارد
- :است
- :نه
- :جایی که
- $UP
- 000
- 1
- 10
- 13
- 14
- 2008
- ٪۱۰۰
- 7
- 9
- a
- قادر
- بالاتر
- تسریع شد
- دسترسی
- حساب
- حساب ها
- دقیق
- به دست آورد
- در میان
- عمل
- اقدامات
- فعال
- اضافی
- علاوه بر این
- نشانی
- منفی است
- پس از
- در برابر
- سن
- جمع کردن
- پیش
- هدف
- تراز
- معرفی
- اجازه دادن
- اجازه دادن
- اجازه می دهد تا
- قبلا
- همچنین
- تغییر
- هر چند
- در میان
- مقدار
- مقدار
- an
- تجزیه و تحلیل
- و
- دیگر
- هر
- نرم افزار
- درخواست
- هستند
- دور و بر
- AS
- دارایی
- دارایی
- At
- بطور خودکار
- در دسترس
- اجتناب از
- اجتناب کنید
- به عقب
- برج میزان
- ترازنامه ها
- بانک
- حساب های بانکی
- اجراییه بانک
- اداره بانکی
- بانکداری
- سیستم بانکی
- ورشکستگی
- بانک
- پایه
- مستقر
- بازل
- BE
- شدن
- شود
- بوده
- قبل از
- بودن
- بلژیک
- در زیر
- بهتر
- بزرگ
- بزرگتر
- بیلیون
- BlockFi
- وبلاگ ها
- سهام
- بافر
- کسب و کار
- کسب و کار
- اما
- by
- محاسبه
- صدا
- CAN
- توانا
- سرمایه
- سرمایه مورد نیاز
- دقیق
- Осторожно
- حمل
- مورد
- پول دادن و سكس - پول دادن و كس كردن
- برداشت پول
- سانتیگراد
- مرکزی
- بانک مرکزی
- بانک های مرکزی
- معین
- چالش ها
- متغیر
- به وضوح
- مشتریان
- نزدیک
- سقوط - فروپاشی - اضمحلال
- سقوط
- Collective - Dubai Hills Estate
- ارتباط
- ارتباطات
- شرکت
- مقایسه
- رقابت
- به طور کامل
- پیچیدگی
- نگرانی ها
- اعتماد به نفس
- عواقب
- در نظر گرفته
- مصرف
- مصرف کنندگان
- به طور مداوم
- میتوانست
- مقابله با
- پوشش
- کاوید
- ایجاد
- اعتبار
- اعتبار
- بحرانی
- دنیای کریپتو
- جاری
- در حال حاضر
- مشتری
- مشتریان
- خطرناک
- روز
- روز
- تعاریف
- خواسته
- سپرده
- بیمه سپرده
- سپرده
- سپرده گذاران
- سپرده
- نابود شده
- جزئیات
- توسعه
- تفاوت
- مختلف
- تفکیک
- مشکل
- دیجیتال
- عصر دیجیتال
- بانک دیجیتال
- دنیای دیجیتال
- دیجیتالی
- مستقیم
- مختلف
- عمل
- انجام شده
- کاهش یافته است
- دو
- در طی
- پویا
- دینامیک
- e
- به آسانی
- تسکین دهنده
- ساده
- بانک مرکزی اروپا (ECB)
- اقتصادی
- اقتصاددانان
- اقتصاد
- اثر
- اثرات
- عناصر
- اورژانس
- تشویق می کند
- عظیم
- فوق العاده
- اطمینان حاصل شود
- تمام
- به خصوص
- ضروری است
- اروپا
- حتی
- حوادث
- تا کنون
- هر
- هر کس
- تکامل
- تکامل یابد
- مثال
- مثال ها
- استثنا
- استثنایی
- مازاد
- اجرا شده
- وجود داشته باشد
- کارشناسان
- بررسی
- خارجی
- چشم
- چهره
- در مواجهه
- تسهیل کردن
- نما
- واقعیت
- عامل
- عوامل
- شکست
- جعلی
- سقوط
- غلط
- FAST
- سریعتر
- fdic
- فدرال
- کمی از
- آمار و ارقام
- مالی
- موسسات مالی
- اخبار مالی
- بخش مالی
- سیستم مالی
- ظریف
- fintechs
- نام خانوادگی
- مناسب
- نوسانات
- تمرکز
- به دنبال
- برای
- پایه
- چارچوب
- رایگان
- از جانب
- FTX
- اساسی
- بودجه
- دورهای تامین مالی
- بودجه
- آینده
- افزایش
- سوالات عمومی
- نسل
- پیدایش
- دریافت کنید
- دولت
- اوراق قرضه دولتی
- بتدریج
- شدن
- ضمانت
- تضمین می کند
- دستورالعمل ها
- بود
- اتفاق افتاده است
- مضر
- آیا
- داشتن
- سالم
- قلب
- پرچین
- مصون سازی
- کمک
- از این رو
- به لحاظ تاریخی
- تاریخ
- اصابت
- چگونه
- HTTPS
- HubSpot
- i
- شناسایی
- شناسایی
- if
- فوری
- مهم
- تحمیل
- غیر ممکن
- in
- افزایش
- افزایش
- افزایش
- باور نکردنی
- مسوول
- افراد
- صنعت
- اطلاعات
- فورا
- موسسات
- ابزار
- بیمه
- تشدید می شود
- به هم پیوسته
- علاقه
- نرخ بهره
- نرخ بهره
- جالب
- دخالت
- به
- سرمایه گذاری
- سرمایه گذاری
- مسائل
- IT
- JPG
- نوع
- عدم
- بزرگ
- بزرگتر
- بزرگترین
- آموخته
- کمتر
- سطح
- بدهی ها
- رعد و برق
- سرعت رعد و برق
- رعد و برق سریع
- پسندیدن
- محدود
- محدودیت
- تسویه
- نقدینگی
- وام
- طولانی
- دراز مدت
- دیگر
- نگاه کنيد
- به دنبال
- تلفات
- از دست رفته
- خیلی
- کم
- کاهش
- ساخته
- عمدتا
- حفظ
- عمده
- باعث می شود
- مدیریت
- بسیاری
- بازار
- ماده
- بیشترین
- معنی
- به معنی
- به معنای
- معیارهای
- مکانیک
- رسانه ها
- دیدار
- قدرت
- تحرک
- مدرن
- لحظه
- حرکت
- پولی
- سیاست های پولی
- پول
- مانیتور
- نظارت
- ماه
- بیش
- اکثر
- بسیار
- چندگانه
- متقابل
- my
- تقریبا
- نیاز
- نیازهای
- منفی
- نرخ بهره منفی
- خالص
- شبکه
- هرگز
- جدید
- اخبار
- بعد
- نه
- اکنون
- بدست آوردن
- اتفاق می افتد
- of
- ارائه
- ارائه شده
- ارائه
- غالبا
- on
- یک بار
- ONE
- آنهایی که
- مداوم
- فقط
- افتتاح
- قابل استفاده
- گزینه
- or
- دیگر
- ما
- خارج
- روی
- دردناک
- هراس
- پارک
- ویژه
- گذشته
- الگو
- پرداخت
- پرداخت
- دوره ها
- شخص
- پدیده
- محل
- سیستم عامل
- افلاطون
- هوش داده افلاطون
- PlatoData
- بازیکن
- بازیکنان
- سیاست
- سیاستمداران
- استخرها
- مقام
- موقعیت
- مثبت
- پتانسیل
- بالقوه
- قوی
- قیمت
- قیمت
- در درجه اول
- بلادرنگ
- شاید
- روند
- مفید
- به درستی
- محافظت از
- ارائه
- عمومی
- فشار
- قرار دادن
- کیفیت
- کمی
- کاهش کمی
- به سرعت
- مطرح شده
- بالا بردن
- سریعا
- نرخ
- نرخ
- نسبت
- RE
- رسیده
- واکنش
- اخیر
- ق
- كاهش دادن
- کاهش
- به دست آوردن مجدد
- به طور منظم
- تنظیم
- رگولاتور
- نسبتا
- جمهوری
- مشهور
- نیاز
- مورد نیاز
- ذخایر
- به ترتیب
- مسئوليت
- نتیجه
- این فایل نقد می نویسید:
- خطر
- مدیریت ریسک
- خطرات
- تنومند
- دور
- قوانین
- شایعات
- دویدن
- سعید
- همان
- پس انداز
- صرفه جویی کردن
- سناریوها
- ثانوی
- فروشگاه دوم
- ثانیه
- بخش
- اوراق بهادار
- دیدن
- به نظر می رسد
- جدی
- خدمات
- خدمت
- چند
- سهامدار
- سهامداران
- کوتاه مدت
- نقدینگی کوتاه مدت
- باید
- نشان داد
- نشان می دهد
- به طور قابل توجهی
- نشانه ها
- سیلیکون
- سیلیکون ولی (Silicon Valley)
- بانک دره سیلیکون
- مشابه
- تنها
- وضعیت
- شرایط
- کوچک
- کوچکتر
- So
- آگاهی
- رسانه های اجتماعی
- رسانه های اجتماعی
- مزایا
- برخی از
- منابع
- متخصصان
- خاص
- سرعت
- گسترش
- گسترش
- ثبات
- پایدار
- شروع
- شروع یو پی اس
- آغاز شده
- هنوز
- توقف
- داستان
- فشار
- قوی
- به شدت
- چنین
- ناگهانی
- کافی
- نشان می دهد
- پیش افتادن از
- بقاء
- لطفا
- سیستم
- سیستم های
- گرفتن
- صورت گرفته
- طول می کشد
- فن آوری
- نسبت به
- که
- La
- آینده
- شان
- خودشان
- آنجا.
- از این رو
- اینها
- آنها
- این
- کسانی که
- تهدید
- سه
- سه تیر
- سرمایه سه فلش
- زمان
- بار
- به
- امروز
- هم
- در زمان
- ابزار
- کشش
- معاملات
- شفاف
- سفر
- راه اندازی
- اعتماد
- نوع
- انواع
- به طور معمول
- فهمیدن
- متاسفانه
- بی سابقه
- بي وقفه.
- بر
- us
- دولت ایالات متحده
- با استفاده از
- دره
- ارزش
- VC
- تامین مالی VC
- بسیار
- از طريق
- مسافر کشتی یا وسیله مسافری دیگری
- آسیب پذیری ها
- آسیب پذیر
- می خواهم
- بود
- واشنگتن
- we
- بود
- چی
- چه زمانی
- که
- در حین
- اراده
- با
- برداشت
- برداشت
- خروج
- شاهد
- جهان
- در سرتاسر جهان
- با ارزش
- خواهد بود
- سال
- هنوز
- شما
- شما
- زفیرنت
- صفر