سرمایه گذاران نهادی در حال تولید توکن های مایع برای بازده هستند - The Defiant

مصرف مجدد مایعات فقط برای دژن ها نیست. سرمایه گذاران نهادی نیز وارد این تجارت می شوند.

Gytis Trilikauskis، مدیر اجرایی MEV Capital، گفت که صندوق او در ابتدا بر روی تامین نقدینگی، آربیتراژ و استراتژی‌های مبتنی بر MEV تمرکز داشت، اما اخیراً به سرمایه‌گذاری در بخش پررونق بازنشانی مایعات (LRT) پرداخته است.

Trilikauskis خاطرنشان کرد که MEV Capital تا زمانی که توکن‌های Liquid Restaking (LRT) فرصت‌های جدیدی را برای تولید بازدهی از طریق ترکیب‌پذیری DeFi ایجاد نکردند، و اشاره کرد که مشتریانش انتظار دارند «حداقل بازدهی دو رقمی داشته باشند».

به گفته تریلیکاوسکیس، سرمایه گذاران حرفه ای به دنبال بهره بردن از بازدهی هستند که از بازنگری مایعات حاصل می شود، به علاوه ایردراپ های بالقوه ای که بسیاری از این کاربردها انتظار می رود انجام دهند. این نشانه‌ای است که مؤسسات در حال ارزیابی هستند که بازده یکی از بخش‌هایی که سریع‌ترین رشد را در کریپتو دارد، ارزش ریسک احتمالی ناشی از پذیرش چندین لایه پروتکل و ریسک قراردادهای هوشمند را دارد.

MEV Capital که در اواخر سال 2020 راه اندازی شد، 160 میلیون دلار دارایی تحت مدیریت را به نمایندگی از مشتریان سازمانی از جمله صندوق های رمزنگاری، افراد با ارزش خالص بالا، DAO ها و سایر پروژه های وب 3 که دارایی های قابل توجهی هستند بسیج می کند.

آنچه که ما روی آن تمرکز می‌کنیم، تولید اتریوم بیشتر برای مشتریانمان است... ما فقط می‌خواهیم این اصل را که مشتریان به ما می‌دهند حفظ کنیم و سپس می‌خواهیم مقداری بازدهی برای آنها ایجاد کنیم.»

MEV Capital در حال انتقال مجدد مایعات است

EigenLayer، پروتکل پیشگام بازپرداخت، به کاربران اجازه می دهد تا با ایمن کردن سرویس های تایید شده فعال (AVS) شخص ثالث، سود بیشتری از جوایز شرط بندی اتریوم به دست آورند، همزمان کاربران EigenLayer می توانند توکن های استیکینگ مایع (LST) را به استخرهای دارای سقف سپرده گذاری کنند یا ارائه دهند. بومی اتر بدون محدودیت شرط بندی شده است.

بازپرداخت مایع بر این اساس استوار می شود و به کاربران ارائه می دهد که در معرض بازخوانی بومی قرار بگیرند، به طوری که سپرده گذاران توکن هایی را دریافت می کنند که نشان دهنده موقعیت مجدد آنهاست. سپس LRT های گفته شده می توانند در پروتکل های DeFi برای تولید بازدهی بیشتر استفاده شوند یا برای دور زدن تاخیرهای برداشت مجدد، معامله شوند. سپرده ها نیز درآمد دارند نقطه” - انتظار می رود که دارندگان ایردراپ های آینده از ارائه دهندگان EigenLayer و LRT در آینده واجد شرایط باشند.

Trilikauskis اشاره کرد که MEV Capital به توکن‌های به‌دست‌آمده از طریق کمپین‌های امتیازی به‌عنوان یک hodl بلندمدت نگاه نمی‌کند.

او گفت: "من فکر می کنم که ما به طور قطع حجم قابل توجهی را نقد خواهیم کرد." ما با این توکن‌هایی که کشاورزی می‌کنیم یا کنار گذاشته می‌شویم، ریسک بازار را نمی‌پذیریم.»

با این حال، Trilikauskis اضافه کرد که اگر مشتریان فردی بخواهند در آینده در معرض توکن‌های بومی که توسط ارائه‌دهندگان EigenLayer یا LRT منتشر می‌شوند، با مشتریان خود برای ایجاد یک «مسیر میانی» ارتباط برقرار کند.

Trilikauskis تخمین می زند MEV Capital در بین 10 فعال ترین ریستکر مایع در سه پروتکل بزرگ LST قرار دارد. -  EtherFi، کلپ DAO و  رنزو فاینانس، علاوه بر حفظ برخی موقعیت های کوچکتر در  پوفر فاینانس. او خاطرنشان کرد که این شرکت علاقه ای به استفاده از هر پروتکل LRT ممکن ندارد و اذعان داشت که بسیاری از پروتکل های DeFi می توانند کاربران را در معرض خطرات قابل توجهی قرار دهند.

Trilikauskis گفت: "ما سعی می کنیم بر روی آنچه فکر می کنیم رهبران صنعت هستند تمرکز کنیم."

Trilikauskis گفت که MEV Capital علاوه بر استفاده از Pendle، یک پلت فرم توکنیزاسیون سود، به طور فعال نقدینگی را برای LRT ها در صرافی های غیرمتمرکز فراهم می کند. این تیم همچنین در حال بررسی پروتکل‌های بهینه‌سازی بازدهی است که بر روی هر دو DEX و Pendle ساخته شده‌اند تا بازدهی اضافی ایجاد کنند.

Trilikauskis گفت: «در حال حاضر، از آنجایی که تبلیغات زیادی وجود دارد، و روایت‌های زیادی در اطراف [LRTs] شکل می‌گیرد، پروتکل‌ها به طور فعال ادغام‌هایی را انجام می‌دهند که به شما امکان می‌دهد آن LRT‌ها را در DeFi قرار دهید». "کار به جایی می رسد که می توانید بگویید واقعاً می توانید ترکیب پذیری DeFi را در بهترین حالت خود ببینید و به جایی که می تواند منجر شود." در حالی که Trilikauskis خطرات مربوط به بازسازی مجدد را تصدیق کرد، وی خاطرنشان کرد که پروژه های متعددی در حال کار برای کاهش خطرات کاهش شدید مرتبط با EigenLayer در صورت سوء رفتار AVS های شخص ثالث هستند.

او گفت: «اگر این پروتکل‌ها شروع به انجام کارهای بدی کنند که در مجموعه قوانین محدود نشده است، می‌توانید پیشگیرانه سهام خود را پس بگیرید. "البته، خطرات زیادی وجود دارد، اما می توانید ببینید که چگونه این پروتکل ها می توانند روی یکدیگر قرار گیرند."

نگاهی فراتر از LRT ها

تریلیکاوسکیس گفت که MEV Capital از نزدیک رشد اکوسیستم AVS EigenLayer را برای یافتن فرصت زیر نظر خواهد داشت، اما همچنین مایل به خروج از این بخش در صورتی که استراتژی‌های دلتا خنثی دیگر خود را نشان ندهند، خواهد بود.

او گفت: «ممکن است هنوز [ادامه بازخوانی در EigenLayer] و حفظ نوردهی LRT خود جالب باشد. اما اگر قرار باشد فرصت‌های بیشتری در مورد مشتقات سهامداری مایع یا دارایی‌های مبتنی بر ETH وجود داشته باشد که به EigenLayer مربوط نمی‌شوند، ما به جایی می‌رویم که فرصت باشد… هنگامی که EigenLayer راه‌اندازی شد، زمانی که گربه از کیف خارج شد، آن‌وقت باید دید گربه چگونه به نظر می رسد. این همیشه در مورد مدیریت دارایی صدق می کند، شما سعی می کنید بهترین فرصت با ریسک را پیدا کنید و به آنجا بروید. در این لحظه، به نظر می رسد که EigenLayer یک برنده آشکار است.