اخیراً، پارلمان اروپا و کمیسیون اروپا به طور موقت در مورد پروژه تنظیمی با هدف بازار ارزهای دیجیتال به نام بازارهای مقررات دارایی های رمزنگاری شده توافق کردند.میکا). ما قبلاً می توانیم اصول خاصی را متوجه شویم که توسط آن
مقامات مربوطه در سراسر جهان به احتمال زیاد پروژه های دارایی رمزنگاری را تنظیم خواهند کرد. MiCA اولین مقررات بین المللی پیش رو در بزرگترین بازار واحد روی کره زمین است که هدف آن کسب و کارهای ارزهای دیجیتال است.
اتحادیه اروپا (EU) آماده تبدیل شدن به یک پیشگام جهانی برای تعیین استانداردهای یک مقررات جامع رمزنگاری است که بسیاری از حوزه های قضایی دیگر ممکن است در قوانین رمزنگاری خود ادغام کنند یا حداقل از MiCA به عنوان مرجع استفاده کنند. استیبل کوین های برنامه ریزی شده
مقررات در ایالات متحده (ایالات متحده) به تعویق افتاد. با این حال، احتمال زیادی وجود دارد که مقررات ایالات متحده ممکن است اصول خاصی را از MiCA استخراج کند تا حداقل تا حدی یک صنعت بین المللی مانند ارزهای دیجیتال را هماهنگ کند. به همین دلیل است که درک آن ضروری است
منطق نحوه برخورد قانونگذاران اروپایی با مشاغل ارزهای دیجیتال.
امروز می‌توانیم روندهای مهمی را که توسط آن مقررات بین‌المللی ارزهای دیجیتال به احتمال زیاد رخ می‌دهد، متوجه و برجسته کنیم.
1. ارائه دهندگان خدمات دارایی رمزنگاری شده (CASP) مشابه موسسات مالی تنظیم خواهد شد. به رسمیت شناختن ارائه دهندگان ارزهای دیجیتال به عنوان یک نوع خاص از مؤسسه مالی مستلزم چندین الزام تخصصی است که کسب و کارها باید اتخاذ کنند.
چنین شرایطی شامل موارد زیر خواهد بود:
- سرمایه مجاز قابل توجه؛
- قوانین سختگیرانه برای محافظت از وجوه مشتریان (از جمله مسئولیت قانونی یک شرکت برای از دست دادن چنین وجوهی).
- رویه‌های انطباق با فهرست صرافی‌های ارز دیجیتال خاص؛
- نگهداری سیستم های امنیت سایبری قابل اعتماد؛
- شهرت تجاری خوب مدیریت ارشد شرکت؛
- آموزش منظم کارکنان؛
- پوشش بیمه مدیران و افسران (D&O) و/یا غرامت حرفه ای (PI).
- جلوگیری از شیوه‌های سوء استفاده از بازار (معاملات شستشو، معاملات داخلی، «پمپ‌ها» و «دامپ‌ها» و غیره) در پلتفرمهای معاملاتی ارزهای دیجیتال؛
- پایبندی به قوانین سیاست تضاد منافع در مورد کارکنان و مدیریت CASP؛
- گزارش منظم صورت حساب به مشتریان؛
- ثبت تمام تراکنش های مشتری (از جمله معاملات) در بلاک چین.
2. رمزنگاری به چهار نوع تقسیم می شود که قوانین متفاوتی برای یک نوع توکن خاص اعمال می شود:
- استیبل کوین ها (که به آن «توکن های پول الکترونیکی» نیز می گویند) (به یک ارز فیات متصل شده اند).
- توکن‌های ابزار (توکن‌هایی که برای تأمین مالی توسعه یک پروژه رمزنگاری صادر می‌شوند و ممکن است برای خرید یک محصول یا خدمات ارائه‌شده توسط صادرکننده چنین توکنی نیز استفاده شوند).
- توکن های ارجاع به دارایی (که به سبدی از ارزها، کالاها یا دارایی های رمزنگاری متصل شده اند)؛
- توکن‌های امنیتی (توکن‌های رمزنگاری که ویژگی‌های یک ابزار امنیتی را دارند).
3. استابل کویین مانند پول الکترونیکی تنظیم می شود و ناشران را ملزم به نگهداری مقدار معینی از سرمایه خود، تفکیک وجوه مشتریان و رعایت قوانین سرمایه گذاری سرمایه ذخیره می کند.
چنین سرمایه ای را فقط به دارایی های با نقدینگی بالا و کم خطر تخصیص دهد). همچنین احتمال زیادی وجود دارد که قانونگذاران حداکثر سقفی را برای حجم تراکنش‌های روزانه با استفاده از استیبل کوین‌ها معرفی کنند (همانطور که MiCA قبلاً انجام می‌دهد)، زیرا چنین توکن‌هایی ممکن است به خوبی ایجاد کنند.
تهدیدی برای ارزهای ملی ویژگی‌های استیبل کوین‌ها مانند کارمزد تراکنش‌های پایین، در دسترس بودن شبکه شبانه‌روزی، و عدم نظارت مالی بانک‌مانند بر تراکنش‌های ورودی و خروجی، همگی از مزایای قابل توجهی نسبت به استفاده سنتی هستند.
پول فیات که از طریق مؤسسات مالی بسیار نظارت شده اداره می شود. این خطری است که برخی از دولت‌های ملی قبلاً آن را درک کرده‌اند، بنابراین آنها شروع به کار روی ارزهای دیجیتال خود کردند
ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC). خواهیم دید که این رقابت چگونه پیش خواهد رفت. با این حال، تقریباً مطمئن است که در آینده، فشارهای نظارتی بر روی استیبل کوین‌ها وارد می‌شود که باعث می‌شود آنها انعطاف‌پذیر و روان‌تر شوند.
4. نشانه های امنیتی در بورس‌های تخصصی معامله می‌شود و تحت قوانین مشابهی که برای عرضه اوراق بهادار اعمال می‌شود، از جمله الزامات سند بروشور و افشای اطلاعات شرکت، قرار می‌گیرد. به احتمال زیاد که اوراق بهادار تخصصی
صندوق ها به عنوان نهادهای صادر کننده برای توکن های امنیتی عمل خواهند کرد.
5. امور مالی غیر متمرکز (DeFi), سازمان خودمختار غیرمتمرکز (DAO)
و نشانه غیر قابل قارچ (NFT) بخش مشمول قوانین مبارزه با پولشویی و مبارزه با تامین مالی تروریسم (AML/CFT) خواهد شد. در حال حاضر، هنوز کاملاً مشخص نیست که چگونه در عمل این قوانین در چنین حوزه های نوآورانه اعمال می شود
از صنعت کریپتو با این وجود، قانونگذاران اروپایی قبلاً قصد خود را برای اعمال قوانین AML/CFT برای DAO و DeFi که به‌طور مستقیم یا غیرمستقیم از جمله از طریق قراردادهای هوشمند یا پروتکل‌های رأی‌گیری کنترل می‌شوند، ابراز کرده‌اند. نظارت مالی مشابه
قوانین ممکن است در مورد NFTها نیز اعمال شود، زیرا در بیشتر موارد، آنها واقعاً در زنجیره بلوکی قابل ردیابی هستند و از نظر فنی اجازه می دهد تا مبدا و معاملات آنها نظارت شود.
6. ارز دیجیتال ناشناس به عنوان یک دارایی پرخطر در نظر گرفته خواهد شد که استفاده و تبدیل آن دشوار خواهد بود، زیرا پلتفرمهای ارزهای رمزپایه تنظیم‌شده احتمالاً از عرضه و تجارت آن منع خواهند شد.
7. «قانون سفر» رمزنگاری که ارائه‌دهنده خدمات انتقال ارز دیجیتال را ملزم می‌کند تا هویت فرستنده ارز دیجیتال را برای ارائه‌دهنده خدمات گیرنده ارز دیجیتال افشا کند، تقریباً در هر حوزه قضایی به یک هنجار تبدیل خواهد شد. فقط همتا به همتا
تراکنش‌های یک کیف پول بدون میزبانی (کیف پول رمزنگاری که کاربر آن کنترل کامل روی آن دارد) به کیف پول بدون میزبانی دیگر، ابزاری نسبتاً خصوصی برای تراکنش توکن‌های رمزنگاری خواهد بود.
همانطور که قبلاً از روش‌های پیشنهادی مقررات ارزهای دیجیتال در اتحادیه اروپا دیده می‌شود، شتاب قانونی با لحن کاملاً قابل درک از قوانین پیشنهادی ارائه شده است. دولت های ملی به سطح معینی از حمایت از منافع مشتری نیاز دارند
از سوی ارائه‌دهندگان خدمات ارزهای دیجیتال، انتشار مسئول توکن‌های رمزنگاری (شامل اثرات آن بر محیط زیست ناشی از مکانیسم‌های استخراج)، و حاکمیت مشابه برای اوراق بهادار توکن‌شده مانند شکل سنتی این ابزار مالی. داشتن
کنترل بر روی استیبل کوین ها، که تهدیدی برای انحصار دولتی برای کنترل حرکت ارزهای ملی است، نیز یکی از جنبه های ضروری اهداف نظارتی است. قوانین AML/CFT به طور جامع، از جمله غیرمتمرکز، قابل اجرا خواهند بود
محصولات «قانون سفر» کریپتو، تعامل خصوصی افراد و شرکت‌ها با ارزهای دیجیتال را سخت‌تر می‌کند.
همه موارد فوق یک پذیرش قانونی طبیعی از فناوری‌های نوآورانه است که برای این صنعت لازم است تا آن را برای مشتریان ایمن‌تر کند و برای دولت‌ها کنترل بیشتری داشته باشد. صنعت ارزهای دیجیتال ممکن است به طور قابل توجهی از گسترش گسترده آن بهره مند شود
مقرراتی که باعث می شود ریسک کمتر و در نتیجه برای سرمایه گذاری توسط مؤسسات بزرگ و پذیرندگان بعدی جذاب تر شود. یک مسیر جایگزین برای صنعت ارزهای دیجیتال ممنوعیت کامل دولت، ممنوعیت استخراج، تراکنش، ارائه خدمات،
و هر فعالیت دیگری در این صنعت. با این حال، از آنجایی که این صنعت قبلاً موفق به رشد کاملاً موفق شده است، برای دولت های ملی در حال حاضر تقریباً غیرممکن به نظر می رسد که آن را در جوانه خفه کنند. بنابراین، برای قانونگذاران در سراسر جهان، این وظیفه است
برای تنظیم صنعت ارزهای دیجیتال به جای مبارزه با آن.
