تحقیقات: معیارهای روی زنجیره نشان می‌دهد که برای دارندگان بیت‌کوین درازمدت دردسر بیشتری در پیش است

نه ماه از صدرنشینی بازار می گذرد و در این مدت، حدود 2 تریلیون دلار سرمایه از فضا خارج شده و به شدت به قیمت های توکن ضربه زده است.

با این حال، این سوال که آیا کف بازار هنوز در پایین است یا خیر، باقی می ماند.

تجزیه و تحلیل داده‌های زنجیره‌ای Glassnode توسط CryptoSlate، احساسات عموماً مثبت را از دارندگان بلندمدت نشان می‌دهد. با این حال، مقایسه کل عرضه در زیان نسبت به سال‌های گذشته نشان می‌دهد که هنوز به پایین‌ترین سطح نرسیده است.

کل عرضه بیت کوین در حال زیان

دارندگان بیت کوین بلند مدت به کسانی گفته می شود که بیت کوین را بیش از 155 روز نگه داشته اند. بر اساس داده های گذشته، تسلیم شدن دارندگان بلندمدت بیت کوین معمولاً با پایین ترین چرخه بازار همراه است.

نمودار زیر مجموع عرضه دارندگان بلندمدت (LTH) در زیان 11 سال گذشته را نشان می دهد. در سال‌های 2015، 2019 و 2020، زمانی که این معیار از 5 میلیون توکن تجاوز کرد، قیمت بیت کوین به زودی به روند صعودی بازگشت.

عرضه فعلی از دست رفته به این آستانه نزدیک می شود. با این حال، هنوز از آن فراتر نرفته است، و این نشان می دهد که بازار هنوز به پایان رسیده است و درد بیشتری برای دارندگان بیت کوین در انتظار است.

سود و زیان باندهای بازگشتی

متریک سود و زیان با باند بازگشتی، دردی که در حال حاضر توسط LTH ها احساس می شود را نشان می دهد. این معیار، رفتار مخارج گروه‌های مختلف بازار را نشان می‌دهد که به باندهای مربوط به میزان سود/زیان تحقق یافته تقسیم شده‌اند.

داده ها به عنوان درصدی از ارزش بازار ارائه می شود. به عنوان مثال، یک مقدار Y 0.5+ نشان می دهد که کل سود بدست آمده برابر با 0.5٪ ضرب در کل ارزش بازار در آن نقطه از زمان (مختصات X) بوده است.

در همین حال، با گرفتن ارزش سکه و ضرب آن در قیمت فروخته شده منهای قیمت هنگام خرید، سود یا زیان به دلار محاسبه می شود. سپس این محاسبه برای تمام سکه های خرج شده جمع شده و به باند بازگشت مربوطه تقسیم می شود.

نمودار زیر LTH ها را در عمق منطقه کاپیتولاسیون نشان می دهد. با این حال، باند پایین فعلی تقریباً -0.07 است که به طور قابل توجهی کمتر از پایین‌ترین باند 2015- در سال 0.12 و کمترین خوانش 2019- در سال 0.14 است.

تغییر موقعیت خالص دارندگان طولانی مدت

تغییر موقعیت خالص LTH یا به توزیع توکن ها به عنوان نقدینگی LTH ها یا انباشتگی به عنوان دارندگان موقعیت های جدید اشاره دارد.

نمودار زیر تغییر موقعیت خالص سال 2022 را نشان می دهد که بین توزیع و انباشت در حال چرخش است و در مقایسه با سال های گذشته در مقادیر کمتری قرار دارد. این نشان دهنده عدم قطعیت بالا در میان وخامت شرایط کلان است.

از ماه آگوست، LTH ها در بالاترین سطح خود در سال جاری انباشته شده اند. این یک نشانه دلگرم کننده از نظر احساسات بلندمدت نسبت به بیت کوین است.