RFR ها در حال حاضر نیمی از بازار هستند

• شاخص پذیرش ISDA-Clarus RFR اکنون برای اولین بار به بالای 50 درصد رسیده است.
• در آگوست 2022 به بالاترین حد خود رسید ٪۱۰۰.
• پذیرش SOFR به بالاترین حد خود در تاریخ 57.2 درصد افزایش یافت. 
• GBP و CHF همچنان شاهد معامله تقریباً 100٪ ریسک به عنوان RFR هستند.
• معاملات €STR (دوباره) به 19.3% کاهش یافت، دومین ماه کاهش متوالی.
• فعالیت معاملاتی کلی 40 درصد بیشتر از اوت گذشته بود، اما همچنان پایین تر از آگوست 2019 بود.

شاخص پذیرش ISDA-Clarus RFR برای آگوست 2022 اکنون منتشر شده است.

نمایش؛

1. پذیرش RFR به یک رکورد جدید در 51.1٪ افزایش یافت.
2. SOFR به بالاترین سطح خود در 57.2% از کل ریسک معامله شده دلار رسید.
3. GBP و CHF همچنان شاهد معامله تقریباً 100٪ ریسک به عنوان RFR هستند.
4. 19.3 درصد از ریسک یورو در برابر یورو STR بود.
5. آگوست 2022 شاهد معامله 31.8 میلیارد دلار DV01 در همه محصولات نرخ بود که 8 درصد بیشتر از ماه گذشته و بیش از 40 درصد بیشتر از آگوست 2021 بود.

نمودار حمله رعد اسا

با چنین نمایش قوی در معاملات RFR در این ماه، این وبلاگ تقریباً خودش را می نویسد. موارد کلیدی شامل موارد زیر است:

• شاخص سرفصل برای اولین بار به بالاترین سطح تاریخ خود بالای 50 درصد رسید.
• نسبت به ماه گذشته نزدیک به 5 درصد افزایش یافت.
• این تنها دومین باری است که نشانگر RFR تا این حد در یک ماه افزایش می یابد.
• پیش از این، پذیرش RFR از 26.3٪ به 31.7٪ بین نوامبر و دسامبر 2021 افزایش یافت، درست زمانی که 3 شاخص LIBOR در شرف توقف بود.

با سرفصل های پوشش داده شده، داده های اساسی نیز بسیار جالب هستند!

• این نمودار به جای DV01 (ریسک) به مقادیر واقعی معامله شده نگاه می کند.
• در 44٪ از کل IRD فرضی معامله می شود، این یک رکورد جدید دیگر برای RFR Adoption بود.
• در واقع، آگوست 2022 شاهد دومین حجم معاملات فرضی مرتبط با RFR بود. این برای یک ماه تابستانی "آرام" بسیار باورنکردنی است (اگرچه مطمئن نیستم که لزوماً آگوست 2022 را یک ماه آرام توصیف کنم!).
• 81.2 تریلیون دلار از RFR مرتبط فرضی در تمام مشتقات در شش ارز معامله شد - که هم بازارهای فرابورس و هم بازارهای آتی را پوشش می دهد.

• نمودار دوم تنها به پذیرش SOFR نگاه می کند. همه نمودارها در دسترس هستند rfr.clarusft.com.
• همانطور که ما قبلا برجسته شده است، نرخ دلار به قدری بزرگ است که شاخص کلی نسبت به مقدار معاملات SOFR بسیار حساس است.
• در یک ماه رکورد شکنی برای پذیرش RFR، تعجبی ندارد که شاهد افزایش جدید پذیرش SOFR نیز باشیم.
• پذیرش SOFR در ماه گذشته بیش از 5 درصد افزایش یافت و از 51.7 درصد به 57.2 درصد افزایش یافت.
• برای مقایسه، تا آوریل 2021 بود که GBP SONIA سد 50٪ را شکست.

• این نمودار به سررسیدهای معامله شده در SOFR نگاه می کند.
• سهم ریسک طولانی مدت در SOFR در ماه گذشته کاهش یافت.
• با این حال، از ژوئن تا کنون در 45-46٪ از کل ریسک SOFR تقریبا ثابت بوده است.
• این نشان می دهد که فعالیت در معاملات کوتاه مدت SOFR، از جمله قراردادهای آتی SOFR، همچنان در حال افزایش هستند.
• در حالی که بسیاری از داستان انتقال اولیه بر روی بازارهای قدیمی OTC متمرکز بود، اکنون شاهد گسترش یکنواخت تری از فعالیت SOFR در سراسر منحنی هستیم.

بنابراین نمودارهای این وبلاگ نشان می‌دهد که SOFR بیشتر معامله می‌شود و معاملات نسبتاً کوتاه‌تری وجود داشته است. همچنین درصد بیشتری از کل ریسک USD وجود داشت که نسبت به قبل به SOFR مرتبط بود.

همه اینها یک نمودار نهایی را برای ما به ارمغان می‌آورد که در آن برجسته می‌شود CCPView که در آگوست 2022 گذشته، شاهد بیشترین مقدار معامله فرضی مرتبط با SOFR بودیم که برای اولین بار 60 تریلیون دلار شکسته شد - 10 تریلیون دلار حتی از ماه گذشته بیشتر!

داده ها واضح است - برای پذیرش SOFR به بعد و رو به بالا است!

به یاد داشته باشید که تمام داده ها در دسترس هستند ccpview.clarusft.com (اشتراک لازم است) و نمودارها به صورت رایگان در دسترس هستند rfr.clarusft.com.