هفته زنجیره ای (هفته 8، 2021)

بررسی اجمالی بازار بیت کوین

بیت کوین به روند صعودی جدید خود ادامه داده است که تقریباً در سال 2021 به یک اتفاق روزانه تبدیل می شود. بازار هفته را با پایین ترین سطح روزانه 46,347 دلار آغاز کرد و در روز یکشنبه به بالاترین حد خود یعنی 58,330 دلار رسید.

یکی از عوامل اساسی که باعث قدرت ادامه بازار می شود، احتمالاً خبر تکمیل MicroStrategy است انتشار اسکناس قابل تبدیل به مبلغ 1.05 میلیارد دلار. این وجوه باید برای هدف صریح به دست آوردن بیت کوین اضافی برای ترازنامه شرکت استفاده شود. بدون شک، خرید BTC در ترازنامه شرکتی روند سال 2020-21 بوده است و MicroStrategy در نوک نیزه قرار دارد.

---

تامین مخروط کیف پول های بزرگتر

همانطور که قیمت همچنان افزایش می یابد، نشانه هایی از تغییرات در کیف پول های بزرگتر (100+ BTC) وجود دارد که ممکن است بینشی در مورد پویایی بازار ارائه دهد. درک تصویر کل نگر قبل از ایجاد فرضیه در مورد خرید، فروش یا نگهداری این سکه ها بسیار مهم است و داده های زنجیره ای به خوبی برای ارائه این بینش مناسب است.

کیف‌پول‌هایی که دارای ۱ تا ۱۰ هزار بیت کوین هستند، از مارس ۲۰۲۰ در یک روند صعودی قوی بوده‌اند و بین ۱۲ مارس ۲۰ و ۵ فوریه، ۱۴.۱۸ درصد افزایش یافته‌اند. این به عنوان «فصل تخم‌ریزی نهنگ بیت‌کوین» نامیده می‌شود، زیرا این آدرس‌ها دارایی‌های میلیون‌ها تا صدها میلیون دلاری را نشان می‌دهند (با توجه به افزایش قیمت از 1 هزار دلار به 10 هزار دلار در آن زمان).

با این حال، در دو هفته گذشته، به نظر می رسد این کلاس کیف پول در حال کاهش دارایی است. آیا این فشار فروش جدید است؟ آیا موسسات وحشت زده می شوند یا سود می برند؟ چند اتفاق جالب روی زنجیره در نقاط، جدول و نمودارهای زیر برای کمک به پاسخ به این سوال ارائه شده است.

• اختاپوس به ماهی (10 تا 100 BTC، قرمز) از نوامبر 2020 در یک روند نزولی مداوم بوده اند و حدود -128 هزار بیت کوین کاهش یافته اند. این روند تا حد زیادی بدون وقفه است.
• دلفین به کوسه (100 تا 1k BTC، بنفش) به تدریج تا سال 2020 انباشته شده اند، با کاهش قابل توجهی در حدود -95 هزار بیت کوین در ژانویه 2021. با این حال، در ماه فوریه، این کیف پول ها با رشد +117 هزار بیت کوین به بالاترین سطح محلی جدید مواجه شده اند.
• Whale to Humpback (1k تا 10k BTC، سبز) به طور مشابه در سراسر سال 2020 انباشته شده اند. با این حال، سال 2021 تقریباً معکوس کامل نسبت به کلاس دلفین/کوسه بوده است. نهنگ ها شاهد افزایش عرضه در ژانویه به میزان +80 هزار بیت کوین و متعاقبا کاهش عرضه 140- هزار بیت کوین در ماه فوریه بودند.

نکته مهم این است که چگونه تغییرات عرضه برای کلاس دلفین/کوسه (بنفش) و کلاس نهنگ/کوهان (سبز) در حجم و شکل منعکس می شود. جایی که یک کلاس افزایش حجم را می بیند، کلاس دیگر کاهش حجم را می بیند (و بالعکس). تغییرات عمودی بزرگ در نمودارهایی مانند این اغلب مشخصه چند نهاد بزرگ (مانند صرافی ها، نهنگ ها یا ماینرها) است که تراکنش های داخلی انجام می دهند.

این رفتار کیف پول نشان می دهد که بخش قابل توجهی از این سکه ها ممکن است فروخته نشوند، اما در عوض در کیف پول های نگهبانی بازسازی شوند. در ژانویه ترجیحی برای کیف‌پول‌های 1 تا 10 هزار وجود داشت (احتمالاً برداشت‌های خرید) که اکنون به مجموعه‌های بزرگ‌تری از UTXO با ارزش‌های کوچک‌تر بین 100 تا 1k تبدیل می‌شوند. شاید سکه‌ها در طرح‌های چند امضایی قرار می‌گیرند یا متولیان برای برآورده ساختن نیازهای مشتری، دست به تغییر داخلی می‌زنند.

ما می‌توانیم با مشاهده تعادل نشانی‌های انباشت که در یک روند صعودی ثابت باقی می‌ماند، وزن بیشتری به این پایان نامه اضافه کنیم. کیف پول های انباشته آنهایی هستند که اکتشافی طولانی مدت HODLer را با حداقل دو انتقال ورودی و بدون خرج نشان می دهند (متریک صرافی ها، ماینرها و سکه های قدیمی را بیش از 7 سال نادیده می گیرد).

در واقع، زمانی می‌توان حدس زد که این رفتار نشان‌دهنده نگهداری طولانی‌مدت نگهبانی و ورود سکه‌ها به انبارهای سرد است. بنابراین در حالی که سکه‌ها در حال حرکت هستند و موجودی‌های بزرگ‌تر در حال طبقه‌بندی مجدد هستند، لزوماً پایان فصل تخم‌ریزی نهنگ را نشان نمی‌دهد (و در واقع ممکن است برعکس را نشان دهد!).

---

ویژگی اتریوم: درآمدهای استخراج

بر کسی پوشیده نیست که هزینه های اتریوم در حال افزایش بوده است. در نهایت، این را می توان یک رای اعتماد در نظر گرفت که کاربران مایل به پرداخت حق بیمه برای گنجاندن در یک بلوک هستند. تا زمانی که ارزش تراکنش نسبت به هزینه پرداختی سودآور باشد، کاربران هزینه بالایی را پرداخت خواهند کرد.

به طور قابل توجهی، کارمزد تراکنش‌های اتریوم توانسته است بیش از 50 درصد از سهم کل پاداش بلاک را در دو موقعیت مهم در طول تابستان DeFi بین آگوست و اکتبر 2020 و در بیشتر سال 2021 حفظ کند.

درآمد 50 درصدی کارمزد به این معنی است که کارمزد تراکنش‌ها در حال حاضر برابر با یارانه بلاک موجود است که استخراج در اتریوم را به میزان قابل توجهی سودآور می‌کند. درآمد کنونی ماینینگ در حدود 25 هزار تا 30 هزار اتریوم در روز (بنفش) در نوسان است که انگیزه ای برای ماینرها ایجاد می کند تا قدرت هش (نارنجی) بیشتری را به شبکه وارد کنند تا مانع ایمن از انرژی و سخت افزار ایجاد کنند. در 19 فوریه، نرخ هش اتریوم به بالاترین حد خود یعنی 431.7 TH/s رسید که تقریبا 60 درصد بیشتر از اوج چرخه قبلی بازار یعنی 292.1TH/s در جولای 2018 بود.

در حالی که کارمزدهای بالا و ازدحام می‌تواند برای کاربران اتریوم چالش‌برانگیز باشد، اما نشان‌دهنده ارتقای امنیت پروتکل و تناسب بازار محصول است. این یک مورد تقاضا برای برنامه‌های مالی غیرمتمرکز را نشان می‌دهد که بخش عمده‌ای از تقاضا برای فضای بلوک را افزایش می‌دهند. چالش ازدحام و فشار هزینه همچنین به عنوان انگیزه ای برای گسترش تمرکز و تلاش های فناوری مقیاس پذیری برای بهبود تجربه کاربر عمل می کند.

---

ویژگی هفتگی: داشبوردهای مقیاس خاکستری

Glassnode اخیراً معیارهایی را برای ردیابی جریان‌ها و موجودی‌های Grayscale برای هر دو پیاده‌سازی کرده است بیت کوین و Ethereum. این سینک عرضه نهادی همچنان به جذب سکه‌ها از بازار ادامه می‌دهد و طی هفته گذشته، محصولات Grayscale مجموع عرضه 1,640 بیت کوین (95 میلیون دلار) و 27,480 اتریوم (53 میلیون دلار) را به خود اختصاص داده‌اند.

محصول GBTC در این هفته با قیمتی بین 8.5+ تا 12.2+ درصد به معامله ادامه داده است که نشان‌دهنده ادامه علاقه نهادی است. در جایی که حق بیمه برای محصولات Grayscale وجود دارد، یک فرصت تجارت آربیتراژ برای انتقال غیرنقدی BTC به اعتماد ایجاد می‌کند که یک کاهش عرضه پایدار ایجاد می‌کند. حق بیمه مشابهی برای محصول GETH در این هفته وجود دارد که بین +5.1٪ و +11.2٪ در مقایسه با ارزش خالص دارایی معامله می شود.

یک داشبورد از پیش تعیین شده Grayscale در دسترس است برای بازرسی جریان دارایی ها، مانده های تحت مدیریت و حق بیمه قیمت. حتما بررسی کنید داشبوردهای گلاسنود برای استفاده از داشبوردهای از پیش تعیین شده، یا ساخت مجموعه معیارهای سفارشی خود برای ردیابی این بازار در حال تحول.

---

پیشنهاد ویژه: ماه رایگان Glassnode Advanced

ما با ZUBR شریک شده ایم تا یک ماه رایگان Glassnode Advanced به کاربرانی که ثبت نام کرده و ارزهای دیجیتال دائمی را در پلتفرم خود معامله می کنند.

ZUBR یک بورس مشتقات است که توسط معامله‌گران HFT ساخته شده است و دارای اجرای تضمینی در میکروثانیه معاملات با تنها 0.01% کارمزد معاملاتی است. آنها اهمیت داده های زنجیره ای را برای معامله گران تشخیص می دهند.

اکنون ثبت نام کنید برای دسترسی به معیارهای زنجیره ای Glassnode در حالی که از زیرساخت تجاری پیشرفته ZUBR استفاده می کنید.

---

آخرین خبرنامه ما را بررسی کنید: Uncharted

ما اخیراً یک خبرنامه دوهفته ای راه اندازی کرده ایم، نا معلوم. این خبرنامه بیت کوین را هم از منظر داده های درون زنجیره ای و هم از منظر داده های خارج از زنجیره پوشش می دهد و از نمودارهای زیبا و تفسیرهای مختصر استفاده می کند تا تصویری بصری از آنچه در بازارها اتفاق می افتد به خوانندگان ارائه دهد.

اتمام نا معلوم در Substack ما، و هم اکنون مشترک شوید!

---

به روزرسانی محصولات

معیارها و دارایی ها

امکانات

• گزینه سبک نمودار جدید را در زیر ابزار برای برخی نمودارها اضافه کنید.
• بنر ابزار بازسازی شده است

---

منبع: https://insights.glassnode.com/the-week-on-chain-week-8-2021/