رگولاتورهای ایالات متحده به دنبال ارزهای دیجیتال هستند. آینده چگونه خواهد بود؟

گیرنده های کلیدی

• چندین لایحه اخیراً پیشنهاد شده و پرونده های اجرایی در حال انجام می تواند آینده صنعت کریپتو را در ایالات متحده تعریف کند.
• اگر SEC و CFTC در دعوای حقوقی ارزهای دیجیتال خود پیروز شوند، می توانند سابقه ای وحشتناک برای امور مالی غیرمتمرکز و صنعت گسترده تر ایجاد کنند.
• با این حال، اگر آژانس‌های نظارتی ضرر کنند، کریپتو می‌تواند از رنسانس لذت ببرد.

این مقاله را به اشتراک بگذارید

URL کپی شد

رویکرد دولت ایالات متحده به مقررات ارزهای دیجیتال تعیین خواهد کرد که آیا این صنعت به سمت شکوفایی تکامل می‌یابد یا در ابهام فرو می‌رود. 

چشم انداز نظارتی رمزارز ایالات متحده

مقررات رمزنگاری در حال آمدن به ایالات متحده - و آن است" احتمالاً تأثیر زیادی بر آینده صنعت خواهد داشت.

اولین تمایز کلیدی که باید در هنگام تجزیه و تحلیل وضعیت فعلی چشم انداز نظارتی ارزهای دیجیتال در ایالات متحده در نظر گرفت، تفاوت بین رویکردهای قانونی و اجرایی دولت است. این شبیه مقایسه آنچه دولت می‌گوید با آنچه در عمل انجام می‌دهد، مهم است، زیرا تفاوت بین این دو رویکرد بینش ارزشمندی را در مورد نیات واقعی دولت در مورد صنعت و طبقه دارایی ارائه می‌کند.

در بخش قانون گذاری، افزایش قابل توجهی در طرح های لایحه مربوط به رمزارزها در طول سال گذشته وجود داشته است، از جمله سناتورهای سینتیا لومیس و کریستن گیلیبراند. قانون نوآوری مالی مسئول، نماینده جاش گاتهایمر قانون نوآوری و حفاظت استیبل کوین 2022، سناتور پت تومی قانون اعتماد استیبل کوین 2022و سناتورهای دبی استابنو و جان بوزمن قانون حمایت از مصرف کننده کالاهای دیجیتال 2022. اگر این لوایح همانطور که پیشنهاد شده به تصویب برسند، چشم انداز نظارتی و صنعت کریپتو شاهد تغییرات قابل توجهی خواهد بود که اکثر سهامداران صنعت آن را مثبت ارزیابی کرده اند.

شاید مهم‌تر از همه، کمیسیون معاملات آتی کالا با به دست آوردن قدرت بر بازارهای نقدی و مشتقات ارزهای دیجیتال، از کمیسیون اوراق بهادار و بورس و تبدیل شدن به تنظیم‌کننده اصلی طبقه دارایی اولویت داشته باشد. تا همین اواخر، این یک تغییر بسیار مورد استقبال در میان ذینفعان صنعت تلقی می شد که از رویکرد تهاجمی SEC "تنظیم از طریق اجرا" خسته شده بودند. 

تغییر عمده دیگری که در صورت تصویب این لوایح به دنبال خواهد داشت، معرفی قوانین سختگیرانه تر برای صدور و مدیریت استیبل کوین ها خواهد بود. این امر می‌تواند منجر به ممنوعیت ضمنی استیبل‌کوین‌های بدون پشتوانه، الگوریتمی یا «وثیقه‌ای درون‌زا» و 100 درصد الزامات ذخیره برای صادرکنندگان استیبل کوین شود. به احتمال زیاد صادرکنندگان استیبل کوین ملزم به داشتن منشور بانکی هستند که به دست آوردن آنها بسیار دشوار است یا مستقیماً در فدرال رزرو ثبت نام کنند. این به طور قابل توجهی خطرات depeg را در بازار ارزهای دیجیتال کاهش می دهد. با این حال، اگر فضا بیش از حد به ارائه دهندگان استیبل کوین تنظیم شده وابسته شود، می تواند اقتصاد زنجیره ای را متمرکز کند.  

با این حال، شاید مهمترین تحول در جبهه قانونگذاری، چارچوب جامع اخیر کاخ سفید باشد تنظیم فضای دارایی های دیجیتال. این چارچوب در 16 سپتامبر پس از امضای فرمان اجرایی رئیس جمهور بایدن در مورد «تضمین توسعه مسئولانه دارایی های دیجیتال" در ماه مارس. این شامل نظرات و توصیه های SEC، وزارت خزانه داری و چندین سازمان دولتی دیگر در مورد نحوه تنظیم دارایی های رمزنگاری شده است. 

La چارچوب واضح‌ترین نمای کلی تا به امروز را از نحوه برنامه‌ریزی دولت بایدن برای مقابله با رمزارز ارائه می‌کند، از جمله برنامه‌هایی برای افزایش اقدامات اجرایی در برابر اقدامات غیرقانونی، دور کردن کاربران از رمزارزها و به سمت راه‌حل‌های پرداخت متمرکز صادر شده و کنترل شده توسط دولت مانند FedNow و CBDC، اصلاح قوانین قانون رازداری بانکی برای اعمال صریح بر دارایی‌های دیجیتال و استفاده از جایگاه کشور در سازمان‌های بین‌المللی برای ترویج همکاری فرامرزی بیشتر در مورد مقررات و اجرای رمزارزها.

اگر دولت شروع به اجرای برنامه های خود کند، صنعت کریپتو ایالات متحده بیشتر شبیه فین تک خواهد بود تا جنبش مردمی که به دنبال ایجاد یک سیستم مالی جایگزین است. با اعمال الزامات نظارتی بیش از حد سختگیرانه در این صنعت، ذینفعان آن می توانند ایالات متحده را به سمت حوزه های قضایی دوستدار رمزنگاری ترک کنند، که منجر به خروج استعدادهای Web3 و در نهایت تابعیت آمریکا در صحنه کریپتو جهانی شود. 

مقررات از طریق اجرا

در جبهه اجرایی، چندین پرونده حیاتی در حال انجام وجود دارد که - بسته به نتیجه آنها - می تواند چشم انداز ارزهای دیجیتال را در کشور تغییر دهد. گسترده ترین مستند از این موارد است SEC در مقابل ریپل، که در آن آژانس اوراق بهادار از شرکت بلاک چین به دلیل ارائه یک پیشنهاد امنیتی غیرقانونی با فروش عمومی توکن های XRP شکایت کرده است. با قضاوت بر اساس آخرین تحولات پرونده، این موضوع احتمالاً خارج از دادگاه حل و فصل خواهد شد، که یک پیروزی بزرگ برای Ripple و صنعت کریپتو ایالات متحده خواهد بود. برای آژانس اوراق بهادار، از دست دادن پرونده یا حل و فصل خارج از دادگاه، پیگیری سایر شرکت‌های رمزنگاری را با اتهامات مشابه بسیار سخت‌تر می‌کند و به صادرکنندگان و صرافی‌ها فضای تنفسی بسیار مورد نیاز می‌دهد.

دومین مورد بحرانی است SEC در مقابل وحی، جایی که آژانس اوراق بهادار از یک کارمند سابق Coinbase و دو همدست به اتهامات تجارت داخلی شکایت کرده است. در یک مثال آشکار از «تنظیمات از طریق اجرا»، SEC استدلال می‌کند که «حداقل» ۹ ارز رمزنگاری شده فهرست‌شده در بورس اوراق بهادار بوده‌اند. در صورت پذیرش توسط دادگاه، این ادعا می‌تواند پیامدهای گسترده‌ای در صنعت داشته باشد، زیرا این آژانس را برای پیگیری مبادلات رمزنگاری برای ارائه غیرقانونی اوراق بهادار ثبت‌نشده آسان‌تر می‌کند.

در یکی دیگر از موارد در حال انجام که رویکرد "تنظیم از طریق اجرا" SEC را برجسته می کند، آژانس در تلاش است تا با ارائه ادعاهای گسترده ای که می تواند پیامدهای شدیدی برای طبقه دارایی داشته باشد، قدرت خود را بر صنعت تثبیت کند. یعنی در SEC علیه ایان بالینا در این مورد، آژانس استدلال کرده است که تراکنش‌های اتریوم باید در داخل ایالات متحده "در حال انجام" در نظر گرفته شود زیرا تعداد گره‌های اتریوم در ایالات متحده بیش از هر کشور دیگری قرار دارد. به همین دلیل، SEC می گوید، اتریوم باید تحت صلاحیت آن باشد. اگر دادگاه این استدلال را بپذیرد، کمیسیون بورس و اوراق بهادار می‌تواند صلاحیت قضایی خود را بر تمام تراکنش‌های اتریوم شامل توکن‌هایی که به نظر آن اوراق بهادار می‌داند، بدون توجه به محل معامله طرف مقابل، ایجاد کند.

در یکی دیگر از پیشرفت‌های ناامیدکننده برای جامعه کریپتو، CFTC - به دنبال ردپای SEC -از یک سازمان غیرمتمرکز خودمختار شکایت می کند و دارندگان توکن آن به اتهام فعالیت در محل معاملات غیرقانونی مشتقات. برنده شدن CFTC در این پرونده تاریخی، سابقه ای وحشتناک برای پروتکل‌های DeFi و دارندگان توکن ایجاد می‌کند، زیرا تضمین می‌کند که آنها می‌توانند در قبال جرایم مختلف به‌عنوان «انجمن‌های غیرشرکت» مسئول شناخته شوند. این امر به طور مؤثر DeFi را تخریب می کند و عملکرد پروتکل ها و DAO ها را بدون خطر پیگرد قانونی غیرممکن می کند.

در نهایت، حرکت وزارت خزانه داری به مجازات پروتکل غیرمتمرکز حریم خصوصی Tornado Cash به عنوان یکی از برترین اقدامات اجرایی که قبلاً تأثیر زیادی بر صنعت داشته است برجسته است. این اقدام نشان دهنده اولین باری است که یک آژانس دولتی یک قرارداد هوشمند را تحریم می‌کند - کد تغییرناپذیری که روی بلاک چین زندگی می‌کند - و چندین ارائه‌دهنده کلیدی زیرساخت بلاک چین، مانند Alchemy و Infura، قبلاً از تحریم‌ها تبعیت کرده‌اند.

بسیاری از کارشناسان حقوقی رمزارز، از جمله سازمان حمایت از رمزارز مستقر در ایالات متحده، Coin Center، این اقدام را مغایر قانون اساسی و بیش از حد قانونی می دانند و احتمالاً آن را در دادگاه به چالش خواهند کشید. با این حال، اگر وزارت خزانه داری در هر دعوی چالش برانگیز پیروز شود، کل اقتصاد کریپتو ممکن است متضرر شود و توانایی آن در حفظ اصول اصلی خود مانند تمرکززدایی، بی طرفی معتبر و مقاومت در برابر سانسور را مورد تردید قرار دهد. 

با نگاه به آینده

بسته به اینکه آیا قوانین ارزهای دیجیتال پیشنهادی اخیراً به قانون وارد می‌شوند یا نه، و نحوه اجرای پرونده‌ها، چشم‌انداز ارزهای دیجیتال ایالات متحده ممکن است تا چند سال آینده کاملاً متفاوت به نظر برسد. دیدگاه خوشبینانه این است که هم SEC و هم CFTC همه دعواهایی را که می‌تواند صنعت را به عقب براند، از دست می‌دهند، در حالی که قانون‌گذاران قوانین پیشنهادی مطلوب‌تری را تصویب می‌کنند که در هنگام تنظیم، شفافیت را ارائه می‌دهند. اگر این اتفاق بیفتد - و شانس آن نسبتاً قابل توجه است - ایالات متحده می تواند به حوزه قضایی پیشرو دوستدار رمزنگاری در جهان تبدیل شود و کل صنعت جهانی را با آن پشتیبانی کند.

از سوی دیگر، بدترین سناریو این است که قانونگذاران برای تصویب قوانین ارزهای رمزنگاری مطلوب زمان زیادی بگذرانند در حالی که SEC و CFTC به آرامی فضا را از طریق اجرا تنظیم می کنند. این امر به شدت مانع رشد چشمگیر صنعت کریپتو ایالات متحده و هرگونه نوآوری تکنولوژیکی ناشی از آن خواهد شد. با توجه به نفوذ بزرگ بین المللی سیاسی و اقتصادی ایالات متحده، چنین سناریویی برای صنعت کریپتو جهانی نیز نویدهای منفی خواهد داشت. یکی از نتایج بالقوه یک محیط نظارتی سخت، تکه تکه شدن DeFi به "RegFi" است که منحصراً از پروتکل‌های سازگار با مقررات و DarkFi تشکیل شده است که از پروتکل‌های غیرمتمرکز، غیرمنطبق و مقاوم در برابر سانسور تشکیل شده است.

افشای اطلاعات: در زمان نوشتن مقاله ، نویسنده این ویژگی دارای ETH و چندین ارز رمزپایه دیگر بود.

این مقاله را به اشتراک بگذارید

URL کپی شد

اطلاعات موجود یا از طریق این وب سایت از منابع مستقلی بدست می آیند که به اعتقاد ما دقیق و قابل اعتماد هستند ، اما Decentral Media، Inc. هیچگونه نمایندگی یا ضمانتی در مورد به موقع بودن ، کامل بودن یا صحت هرگونه اطلاعات موجود در این وب سایت یا دسترسی به آن ارائه نمی دهد. . Decentral Media، Inc. مشاور سرمایه گذاری نیست. ما مشاوره شخصی سرمایه گذاری یا مشاوره مالی دیگری نمی دهیم. اطلاعات موجود در این وب سایت بدون اطلاع قبلی قابل تغییر است. ممکن است برخی یا تمام اطلاعات این وب سایت منسوخ شده باشد ، یا ناقص یا نادرست باشد. ما ممکن است هرگونه اطلاعات منسوخ ، ناقص یا نادرست را به روز کنیم ، اما موظف نیستیم.

شما هرگز نباید بر اساس اطلاعات موجود در این وب سایت تصمیم به سرمایه گذاری در ICO ، IEO یا سرمایه گذاری دیگر بگیرید و هرگز نباید اطلاعات هر یک از این وب سایت ها را به عنوان مشاوره سرمایه گذاری تفسیر یا به آنها اعتماد کنید. ما به شدت توصیه می کنیم اگر به دنبال مشاوره سرمایه گذاری در مورد ICO ، IEO یا سرمایه گذاری دیگر هستید ، با یک مشاور سرمایه گذاری مجاز یا سایر متخصصان مالی واجد شرایط مشورت کنید. ما برای تجزیه و تحلیل یا گزارش در مورد ICO ، IEO ، ارز رمزنگاری شده ، ارز ، فروش توکن دار ، اوراق بهادار یا کالاها به هیچ وجه جبران خسارت نمی کنیم.

دیدن شرایط و ضوابط کامل.