USD/JPY: زیر 151.40/95 منطقه مقاومت اصلی - MarketPulse

• پس از اینکه تولید ناخالص داخلی سه ماهه چهارم ژاپن کمتر از حد انتظار بود، ضعف ین محقق نشد.
• پس از هشدارهای روز گذشته معاون وزیر دارایی وزارت مالیه، ماساتو کاندا، در مورد تحرکات سریع اخیر در بازارهای فارکس، نسبت به انتشار داده‌های CPI ایالات متحده داغ‌تر از آنچه انتظار می‌رفت، ترس از مداخله BoJ برای متوقف کردن ضعف اخیر ین وجود دارد.
• حرکت صعودی کوتاه مدت قدرت دلار آمریکا در برابر ین شروع به کاهش کرده است.

داده‌های تولید ناخالص داخلی ژاپن در سه ماهه چهارم 4 نشان می‌دهد که اقتصاد ژاپن به دلیل کاهش - 2023٪ (-0.1٪ سال / سال) در دوره اکتبر تا دسامبر در یک دوره کاهش -0.4٪ در سال به رکود فنی سقوط کرد. q (-08% سالانه) برای سه ماهه سوم 3.3 که فعالان بازار را شوکه کرد زیرا اجماع به نفع 3% q/q (+2023% سالانه) در سه ماهه چهارم بود.

جالب توجه است، در گذشته که در بیشتر مواقع بدتر شدن داده‌های کلیدی اقتصادی ژاپن منجر به فروش قابل توجهی در ین در طول روز می‌شد، زیرا فعالان بازار استنباط می‌کردند که بانک ژاپن (BoJ) احتمالاً چندین دهه خود را حفظ می‌کند. سیاست‌های پولی فوق‌العاده بدبینانه و حتی تداعی کننده تسهیل کمی غیر متعارف برای تحریک رشد تقاضا است که به نوبه خود منجر به کاهش مداوم ین شد.

ین با توجه به ورود ژاپن به رکود فنی، فروش نداشت

این بار ین برعکس عمل می‌کند، 0.30% + 10 درصد در برابر دلار آمریکا در این زمان از نوشتن مقاله تقویت شده است، و اوراق قرضه 0.72 ساله دولت ژاپن (JGB) در XNUMX٪ ثابت باقی مانده است. سطحی که سه هفته پیش دیده شد.

دو عامل محتمل را می توان با چنین نابهنجاری در حرکت فعلی ین توضیح داد.

ین ضعیف احتمالاً عامل غیر مستقیم مصرف داخلی ضعیف است

اولاً، مصرف داخلی خصوصی که بیش از 50 درصد از اقتصاد ژاپن را تشکیل می دهد، برای سومین سه ماهه متوالی در میان فشارهای هزینه بالا کاهش یافته است (-0.2٪ q/q در Q4 23 در مقابل -0.3٪ Q/Q در Q3 23). کمتر از برآورد اجماع 0٪.

علت غیرمستقیم آن، روند ضعیف مداوم ین است که در دو سال گذشته مشاهده شد و نتوانست فشارهای تورمی جهانی ناشی از فشار خارجی را که قدرت خرید مصرف کنندگان را کاهش داده و تقاضا را کاهش داده است، جبران کند.

این همبستگی مستقیم را می توان در نمودار (شکل 1) نشان داد که در آن شاخص فعالیت مصرف واقعی ژاپن در آوریل 15.27 به +2021 سال در سال به اوج خود رسید و اخیراً در دسامبر 0.66 به -2023٪ سالانه کاهش یافت.

شکل 1: شاخص فعالیت مصرف واقعی ژاپن در مقابل USD/JPY (معکوس) از 15 فوریه 2024 (منبع: MacroMicro، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

این روند کاهش تورم مصرف واقعی با در نظر گرفتن معکوس ین با تضعیف ین حرکت کرده است. USD / JPY بیش از همان دوره.

از این رو، ین ضعیف بعید است که بتواند رشد اقتصادی را در این مقطع برای ژاپن تحریک کند، که به نوبه خود ممکن است هیچ سود حاشیه ای برای BoJ در حفظ موضع سیاست پولی فوق العاده سازگارانه خود نداشته باشد.

خطر احتمالی مداخله FX

با در نظر گرفتن آمارهای داغتر از حد انتظار تورم CPI ایالات متحده که بازارها را در روز سه شنبه 13 فوریه شوکه کرد، دلار آمریکا در سراسر جهان افزایش یافت و تقریباً 1٪ در برابر ین تقویت شد.

این بلافاصله باعث شد تا ماساتو کاندا، معاون وزیر دارایی ژاپن، مسئول امور ارز خارجی، اظهاراتی را صادر کند که معتقد است برخی از تحرکات اخیر دلار/ین ماهیت سوداگرانه و نامطلوب هستند.

وی افزود: مسئولان به صورت 24 ساعته و در 365 روز سال آماده هستند تا در صورت نیاز اقدامات لازم را انجام دهند. با توجه به چنین مداخله کلامی «سخت‌آمیز»، نمی‌توانیم مداخله واقعی را رد کنیم اگر USD/JPY به سرعت به سمت شمال ادامه دهد.

حرکت صعودی کوتاه مدت در حال از دست دادن اینرسی برای USD/JPY است

شکل 2: روند میان مدت USD/JPY از 15 فوریه 2024 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

شکل 3: روند کوتاه مدت USD/JPY از 15 فوریه 2024 (منبع: TradingView، برای بزرگنمایی نمودار کلیک کنید)

حرکت صعودی اخیر که در USD/JPY از ابتدای این هفته، 12 فوریه مشاهده شد، شروع به از دست دادن اینرسی کرد.

اندیکاتور مومنتوم ساعتی RSI پس از اینکه در روز چهارشنبه 14 فوریه به شرایط بیش از حد خرید رسید (CPI پس از آمریکا) یک شکست نزولی حرکتی را تجربه کرد.

این مشاهدات نزولی درست زیر محدوده ریسک و مقاومت اصلی 151.40/151.95 شکل گرفته است.

شکستن زیر محدوده خنثی پایین تر 149.60 ممکن است شاهد ضعف بیشتر در کوتاه مدت باشد تا منطقه حمایت میانی بعدی 148.80/40 (همچنین میانگین متحرک 20 روزه) را نشان دهد.

در سمت دیگر، فاصله بالاتر از 150.70 (محدوده خنثی بالایی) ممکن است منطقه مقاومت اصلی را در 151.40/95 مشاهده کند.

محتوا فقط برای اهداف اطلاعات عمومی است. این توصیه سرمایه گذاری یا راه حلی برای خرید یا فروش اوراق بهادار نیست. نظرات نویسندگان هستند. نه لزوما OANDA Business Information & Services, Inc. یا هر یک از شرکت های وابسته، شرکت های تابعه، افسران یا مدیران آن. اگر مایل به بازتولید یا توزیع مجدد هر یک از محتوای موجود در MarketPulse هستید، یک فارکس برنده جایزه، تحلیل کالاها و شاخص های جهانی و سرویس سایت خبری تولید شده توسط OANDA Business Information & Services, Inc.، لطفاً به فید RSS دسترسی داشته باشید یا با ما تماس بگیرید info@marketpulse.com. بازدید https://www.marketpulse.com/ برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد ضربان بازارهای جهانی. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.