Lohkoketjuteknologia: rahoituksen tulevaisuus vai kaukainen unelma?

Lohkoketju on noussut muutosvoimana, joka lupaa muokata pääomamarkkinoiden perustan. Kun navigoimme läpi tämän ennennäkemättömän innovaation aikakauden, on välttämätöntä ymmärtää sekä mahdolliset edut että käyttöönoton haasteet, jotka liittyvät digitaaliseen omaisuuteen ja hajautettuun pääkirjatekniikkaan (DLT). Tässä artikkelissa yritän valaista lohkoketju-avaruuden merkittävää kehitystä ja niiden vaikutuksia rahoituksen tulevaisuuteen. 

DLT:n käyttöönoton jatkaminen erillisten tavoitetavoitteiden mukaisesti 

Emme näe lohkoketjun käyttöönoton ja rahoituspalvelujen varojen tokenisoinnin vähentymistä, ja se saa edelleen vetovoimaa useissa erillisissä tavoitteissa. Citin ennusteet

ehdottaa potentiaalinen 4-5 biljoonan dollarin markkina-arvo vuoteen 2030 mennessä, mikä on 80-kertainen kasvu lohkoketjuihin "lukitun" reaalimaailman omaisuuden nykyarvosta. Euroclear ja Oliver Wyman

laskettu että DLT voisi johtaa merkittäviin kustannussäästöihin teollisuudelle, jopa 12 miljardiin dollariin vuodessa. 

Arvopapereissa näemme tämän kehittyvän kohti mallia, jossa yhdistyvät olemassa olevien arvopapereiden digitalisointi sekä digitaalisesti alkuperäisten arvopapereiden asteittainen käyttöönotto. 

Toimintakulujen vähentäminen, erityisesti kaupan jälkeisissä asioissa, kaupan käsittelyn virtaviivaistaminen, toimitusaikojen lyhentäminen ja useiden täsmäytysten eliminointi ovat edelleen keskeisiä kohdealueita lohkoketjun käyttötapauksissa rahoituspalveluissa.

Samoin pääomatehokkuuteen keskittyvät käyttötapaukset ovat pankeille etusijalla, erityisesti vakuuksien allokoinnissa ja repossa, kuten J.P. Morganin Onyx-päivänsisäisistä reporatkaisuista ilmenee.

käsittely yli 950 miljardia dollaria lohkoketjuverkostossaan sen julkaisun jälkeen vuonna 2020. 

Liikevaihdon kasvu on edelleen pidemmän aikavälin tavoite lohkoketjulla, joka avaa yksityisiä markkinoita laajemmalle ostopuolelle integroitujen mallien ja omaisuuden läpinäkyvyyden kautta.

Haasteita adoption tiellä

Yksi tärkeimmistä haasteista digitaalisten resurssien institutionaalisen käyttöönoton laajemmalla tiellä on reaalimaailman omaisuuden tokenisointi, joka sisältää omaisuuden oikeuksien muuntamisen digitaaliseksi tunnukseksi lohkoketjussa. Tämä prosessi vaatii selkeät oikeudelliset puitteet sen varmistamiseksi, että digitaaliset esitykset ovat laillisesti täytäntöönpanokelpoisia. 

Tällainen oikeudellinen selkeys on ollut voimassa Sveitsissä useiden vuosien ajan, koska olemassa olevat välitettyjä arvopapereita koskevat lait soveltuvat erittäin hyvin pääkirjapohjaisten arvopapereiden tukemiseen. 

Arvopaperit ovat tiukasti säänneltyjä, ja minkä tahansa arvopaperia edustavan digitaalisen omaisuuden on noudatettava olemassa olevia arvopaperilakeja, mukaan lukien rekisteröinti-, julkistamis- ja vaatimustenmukaisuusvaatimukset. Näissä säännöksissä liikkuminen innovatiivisen teknologian yhteydessä on monimutkaista. 

Lisäksi perinteisessä rahoituksessa arvopaperitransaktioihin osallistuu usein välittäjiä, jotka hallitsevat vastapuoli- ja selvitysriskejä. Lohkoketjupohjaisessa järjestelmässä näitä riskejä voidaan hallita eri tavalla, mikä herättää kysymyksiä transaktioiden lopullisuudesta ja vastapuoliriskin vähentämisestä. 

Myös perinteisten järjestelmien integroimiseen liittyy huomattavia ponnisteluja, mikä on edelleen merkittävä este ratkaistavaksi. 

Haluaisin myös korostaa kyberturvallisuuden ja petostentorjunnan haasteita: digitaaliset omaisuuserät voivat luonteeltaan olla alttiita erilaisille kyberturvallisuusriskeille kuin perinteiset omaisuudet. Vahvien turvatoimien varmistaminen hakkeroinnin, petosten ja luvattoman pääsyn estämiseksi on suuri huolenaihe laitoksille, jotka käsittelevät digitaalista omaisuutta, joka on joko liitetty todellisiin arvopapereihin tai jotka ovat itse arvopapereita. 

Lopuksi vielä puuttuu hyväksyttyjä yleismaailmallisia standardeja ja sovittuja määritelmiä ja terminologiaa.

Rahoitusmarkkinainfrastruktuurien (FMI) rooli

Rahoitusmarkkinoiden infrastruktuurit, kuten SDX (SIX Digital Exchange, joka on osa SIX Groupia), on merkittävässä roolissa lohkoketjupohjaisten pääomamarkkinoiden kehittymisessä. Vastoin väitettä, jonka mukaan FMI:itä pidetään pelkkinä välittäjinä, joiden asema oli "tarpeellinen paha", joka johtui lohkoketjua edeltävän teknologian rajoituksista ja joka nyt on tehty tarpeettomaksi, FMI:t ovat itse asiassa elintärkeitä lohkoketjupohjaisten palvelujen käyttöönoton ja skaalauksen kannalta. . Tämä pätee erityisesti säänneltyjen palvelujen yhteydessä. 

FMI:t ovat ainutlaatuisessa asemassa toimimaan neutraalien kolmansien osapuolten roolissa, jotka tarjoavat oikeudellisen perustan tulevaisuuden lohkoketjupohjaiselle rahoitusmarkkinoiden infrastruktuurille, mikä helpottaa sen järjestämistä hyvän hallinnon avulla. Toimialan siirtyessä kohti hajautettuja lohkoketjupohjaisia ​​pääomamarkkinoita, FMI:t sopivat hyvin hallitsemaan palvelu- ja omaisuuserien älykkäiden sopimusten hallintoa, AML/KYC:n vastapuolten tunnistamista ja lupien myöntämistä, yhdistäen perinteiset tokenisoidut markkinat. 

Älkäämme unohtako, että perinteiset markkinarakenteet eivät katoa yhdessä yössä. Uusien lohkoketjupohjaisten toimintamallien käyttöönottoa rajoitetaan voimakkaasti ilman tehokkaita siltoja uusien lohkoketjupohjaisten mallien ja perinteisen infrastruktuurin välille. Ilmailulaitokset neutraaleina osapuolina ovat ainutlaatuisessa asemassa tarjoamaan tällaisia ​​siltoja. Voimme myös odottaa, että FMI:llä on liikkeeseenlaskijoiden ja sijoittajien eduksi ratkaiseva rooli pankkien liikkeeseen laskemien tokenien yhdistämisessä. Ilmatieteen laitokset voivat varmistaa neutraalin ja oikeudenmukaisen pääsyn likviditeettiin, joka muuten voisi jäädä lukkoon yksittäisten pankkien nykyisin käyttämille erillisille pankkien tokenisointisaarille. 

Yhteistyökumppanuuden ansiosta FMI ja pankit voivat myös integroida nämä varat tarjontaansa ja tarjota käyttäjäystävällisiä vaihtoehtoja (esim. lompakon abstraktioratkaisuja) vähemmän tekniikkaa tunteville yksittäisille asiakkaille ja yrityksille, mikä helpottaa tämän tekniikan käyttöönottoa. 

Puuttuva pala: tokenisoitu keskuspankkiraha (wCBDC)

Lohkoketjupohjaisen pääomamarkkinainfrastruktuurin skaalautuvuuden mahdollistamiseksi kannatamme tokenisoidun keskuspankkirahan sisällyttämistä. Vakaat kolikot ja tokenoidut talletukset eivät riitä aitoon riskittömään selvitykseen. 

Esimerkiksi 1 digitaalinen joukkovelkakirjalaina
liikkeeseenlaskut Basel-Cityn ja Zürichin kantonit suorittivat Sveitsin keskuspankin (SNB) SDX:ssä liikkeeseen laskeman todellisen CHF:n tukkukaupan digitaalisen keskuspankin valuutan (wCBDC). Tämä on ensimmäinen kerta, kun SNB on laskenut liikkeeseen todellisen wCBDC:n Sveitsin frangeina hajautettuun pääkirjatekniikkaan perustuvaan rahoitusmarkkinoiden infrastruktuuriin.

Aloittaessamme seuraavaa rahoituskehityksen lukua alan sitoutuminen vakaan, turvallisen, skaalautuvan ja järkevän lohkoketjuteknologiaan perustuvan pääomamarkkinoiden infrastruktuurin rakentamiseen käy ilmi. Tuleva matka lupaa haasteita, mutta siinä on myös mahdollisuus muuttaa talouselämää sellaisena kuin me sen tunnemme.

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• PlatoData.Network Vertical Generatiivinen Ai. Vahvista itseäsi. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• PlatoESG. hiili, CleanTech, energia, ympäristö, Aurinko, Jätehuolto. Pääsy tästä.
• PlatonHealth. Biotekniikan ja kliinisten kokeiden älykkyys. Pääsy tästä.
• Lähde: https://www.finextra.com/blogposting/25443/blockchain-technology-the-future-of-finance-or-a-distant-dream?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs