CeFi vs. DeFi: kumpi on parempi?

Blockchain-teknologia on hyvällä matkalla laajentamaan taloudellista saatavuutta. Edelläkävijä Ethereum, älykkäät sopimukset ovat tietojenkäsittelytieteen läpimurtoinnovaatio, joka käsittelee rahoitusta luvatta ja ei-säilytysperiaatteella. Samaan aikaan Bitcoinin kestävyys osoittaa, että keskuspankkitoiminnan ulkopuolinen rahajärjestelmä on mahdollinen. 

Silti lohkoketjuteknologiaa voidaan käyttää myös luvallisesti. Tämä tarkoittaa, että keskusviranomainen valvoo protokollaa ja tekee tärkeitä päätöksiä sen toiminnasta. Tämä sisältää yksityisten avainten säilyttämisen. Tämä on olennainen ero keskitetyn rahoituksen (CeFi) ja hajautetun rahoituksen (DeFi) välillä.

Mikä tekee rahoituspalvelusta hajautetun?

Sähköiseksi vertaismaksujärjestelmäksi (P2P) kehitetty Bitcoin on maailman ensimmäinen hajautettu rahoituspalvelu. Sillä ei ole hallitusta, joka päättäisi Bitcoinin allokoinnista tai estäisi ketään pääsemästä Bitcoin-verkkoon. Jopa kryptovaluutan luoja, pseudonyymi Satoshi Nakamoto, on tuntematon kokonaisuus.

Mikä tärkeintä, kuka tahansa voi osallistua ja saada Bitcoinin toimimaan. Tulemalla kaivostyöläiseksi ja ylläpitämällä verkkosolmua, ne mahdollistavat arvon vaihdon ja tallentamisen ilman pankkia tai yritystä. Tällä hetkellä on 14,185 XNUMX Bitcoin-solmua, jotka varmistavat ja suorittavat Bitcoin-tapahtumia, ja ne ovat suurelta osin keskittyneet Pohjois-Amerikkaan ja Eurooppaan.

Bitcoin oli kuitenkin vasta hajautettu alku, uuden raha-ajattelun etujoukko. Vuonna 2015 Ethereum-verkosto esitteli uudenlaisen lohkoketjuteknologian. Toisin kuin Bitcoin, joka keskittyy pankkien purkamiseen ja arvon säilyttämiseen, Ethereum on yleiskäyttöinen lohkoketju, jonka avulla käyttäjät voivat luoda ja tukea hajautettuja sovelluksia tai dApppeja.

Ethereumin avulla käyttäjät voivat myös luoda ja käyttää älykkäitä sopimuksia, jotka ovat tietokoneohjelmia, jotka automatisoivat sopimukset. Ajatuksena on, että Ethereum tarjoaisi työkalut perinteisen rahoitusekosysteemin jäljittelemiseen. Tämä kattaa kryptovaluuttakaupan, lainanoton, lainaamisen, vakuutukset, maksut, ennustemarkkinat, käynnistyslevyt, johdannaiset, markkinapaikat ja jopa play-to-earn (P2E) -pelit. 

Sen sijaan, että luottaisi välittäjiin, Ethereum-verkko isännöi dApppeja, jotka suorittavat samat toiminnot. Älykkäät sopimukset korvaavat toimitusjohtajat, välittäjät, säilytysyhteisöt ja selvitysyhtiöt jättäen käyttäjille luvattoman pääsyn esteen.

Ethereum loi sukupolven muita älykkäitä sopimusverkkoja omilla dApp-ekosysteemillään, mukaan lukien Avalanche (AVAX), Algorand (ALGO), Solana (SOL), Cardano (ADA), Binance Smart Chain (BSC), Tron (TRON) ja monet muut Ethereumin skaalautuvuuden sivuketjut, kuten Polygon, Optimism ja Arbitrum. 

Esimerkki toimivasta dApp-sovelluksesta

DApps ovat DeFi-mallin ytimessä. Joten miten ne toimivat? Katsotaanpa esimerkkiä markkinatakaajista. Perinteisessä rahoitusmaailmassa nämä laitokset voitelevat pääomamarkkinoita ostamalla ja myymällä arvopapereita odottaessaan asiakkaidensa myyntiä. Ne lisäävät kaivattua likviditeettiä – käteistä – saadakseen markkinat toimimaan mahdollisimman sujuvasti.   

Ilman markkinatakaajia ja heidän likviditeettiään kaupankäynti pysähtyisi. Samoin pankeilla on oltava syvä likviditeetti helpottaakseen rahanvaihtoa ja tarjotakseen lainoja. 

DeFin elegantti yksinkertaisuus on, että käyttäjät suorittavat kaikki nämä elintärkeät toiminnot itse.

Esimerkkinä Uniswap loi AMM (Automated Market Maker) -protokollan, joka helpottaa käyttäjien välisiä tapahtumia:

• Käyttäjä A haluaa ryhtyä likviditeetin tarjoajaksi tuottaakseen tuottoa – vuositasoista korkoa, joka ilmaistaan ​​tyypillisesti APY:nä (vuosiprosenttinen tuotto). Tätä varten käyttäjä A lisää tokeneita likviditeettipooleihin, jotka ovat vain älykkäitä sopimuksia, jotka keräävät ja laskevat liikkeeseen kryptovaluuttoja. 
• Käyttäjä B haluaa vaihtaa kryptovaluutan toiseen. Tehdäkseen tämän käyttäjä B hyödyntää käyttäjän A tarjoamaa likviditeettipoolia. Kun käyttäjä B tekee tämän, käyttäjä A saa leikkauksen tapahtumasta.

Tällä tavalla käyttäjä A ja käyttäjä B luovat hajautetun ekosysteemin olematta vuorovaikutuksessa keskenään. He hyödyntävät vain älykkäitä sopimuksia yhtälön kummallakin puolella – tarjontaa ja kysyntää. Ja kaikki tämä tehdään luvattomalla tavalla.

Sama likviditeetin tarjoamisen (LP) periaate koskee myös lainanottoa ja luotonantoa. Likviditeetin tarjoaja kaataa likviditeettiä älykkääseen lainasopimukseen. Kun lainanottaja käyttää sitä, he maksavat LP:lle koron.

Nämä ovat jokaisen rahajärjestelmän kulmakiviä, jotka tunnetaan ikimuistoisista ajoista lähtien. Tässä on 10 parasta lainattavaa dAppia, jotka ovat saatavilla lohkoketjuverkostoissa (ketjuissa). 

Kun koko rahoitusjärjestelmä on luotu uudelleen hajautetusti, miksi edes puhuisi keskitetystä rahoituksesta (CeFi)? Eikö se ole vain perinteistä rahoitusta, kuten pankit? Ei aivan, sillä CeFi on paljon kevyempi toiminto, jonka tarkoituksena on yksinkertaistaa käyttökokemusta. 

CeFi selitetty

Keskitetty rahoitus (CeFi) kiertää lohkoketjuteknologiaa sallitulla tavalla. Valitettavasti olemme kaikki nähneet, mitä tämä merkitsee romahduksissa, kuten Celsius Network.

Molemmilla alustoilla oli digitaalisia resursseja, jotka pystyivät olemaan vuorovaikutuksessa muiden lohkoketjuverkkojen kanssa. Niiden tunnuksen allokointia ohjasivat kuitenkin suurelta osin ne lanseerannut yritykset, eivät käyttäjät itse. Molemmat voisivat harjoittaa riskialttiita käytäntöjä - yleensä lainaamista - samalla tavalla kuin pankit.

Celsius Network tarjosi kaksinumeroisia vuosittaisia ​​prosentuaalisia tuottovoittojaan yliveloittamalla ja pidentämällä tasettaan. Sen perusteella konkurssioikeuden hakeminen, Celsiuksella oli 5.5 miljardin dollarin velkoja, samalla kun sillä oli vain 4.3 miljardin dollarin arvosta kryptovarallisuutta.

Härkämarkkinoilla Celsius voisi päästä eroon tarjoamalla jopa 18 % APY:tä. Kun Federal Reserve alkoi nostaa korkoja, sijoittajat polkumyyntiin riskialttiita omaisuuseriä, kuten osakkeita ja kryptoa, mikä heikensi Celsiuksen CEL-hyötytunnusta.

Tämä laukaisi dominoefektin, joka kaatoi velkataakkaa ja pakotti yrityksen konkurssiin. Lopulta ne, jotka sijoittivat kryptovaransa Celsiukseen, luovuttivat yksityiset avaimensa yritykselle. Tämä tarkoittaa käytännössä sitä, että he ovat siirtäneet omistuksensa ilman, että kyseinen yritys olisi vakuuttanut nämä varat taloudellisen onnettomuuden varalta.

Jo kuukausi ennen kuin Celsius julisti virallisesti konkurssiin, lainanantoalusta keskeytti kaikki tilien nostot ja siirrot. 

Tarkoittaako se, että DeFi on parempi?

Kun käytät DeFi dAppsia, se tehdään tyypillisesti ei-vapauden lompakon, kuten MetaMaskin, kautta. Ei-säilytys on sama kuin itsehuoltajuus, joten kukaan ei hallitse rahojasi paitsi sinä itse, koska vain sinulla on yksityiset avaimet, jotka vapauttavat pääsyn tiettyyn lohkoketjuverkkoon.

Tätä ei voida sanoa perinteisistä pankeista tai CeFi-alustoista.

Menipä sitten Celsius-, Binance-, Coinbase-, Nexo- tai Gemini-tilille… kaikki heidän tilinsä ovat säilytyslompakoita. Ne ovat pohjimmiltaan digitaalisia pankkeja, mutta ilman valtion tukemaa talletusvakuutusta.

Jos ne putoavat huonojen liiketoimintatapojen vuoksi, elämäsi säästöt voivat laskea niiden mukana. DeFi dAppsilla voit hallita varojaan milloin tahansa. Tietysti DeFi-hakkerointia ja hyväksikäyttöä voi tapahtua, mutta niitä tapahtuu yhtä paljon myös CeFi-alustoilla.

Kun kaikki on sanottu ja tehty, muutama ylimääräinen APY-prosentti ja mukavuudet eivät ole riskin arvoisia. Loppujen lopuksi saatat jonain päivänä herätä ja huomata, että olet lukittu ulos tililtäsi "äärimmäisten markkinaolosuhteiden" vuoksi. Kysy vain Celsius- ja Voyager Digital -käyttäjiltä.

Sarjan vastuuvapauslauseke:

Tämä sarjan artikkeli on tarkoitettu yleisohjeeksi ja tiedotustarkoituksiin vain aloittelijoille, jotka osallistuvat kryptovaluuttoihin ja DeFiin. Tämän artikkelin sisältöä ei tule tulkita oikeudellisiksi, liike-, sijoitus- tai veroneuvoiksi. Sinun tulee neuvotella neuvonantajiltasi kaikista oikeudellisista, liiketoiminta-, sijoitus- ja verovaikutuksista ja neuvoista. Defiant ei ole vastuussa mistään kadonneista varoista. Käytä parasta harkintasi ja noudata asianmukaista huolellisuutta ennen kuin käytät älykkäitä sopimuksia.