Christensen kehottaa MakerDAO:ta kelluttamaan Stablecoinia

Dramaattisen strategisen käänteen merkiksi MakerDAO:n perustaja Rune Christensen vaatii DeFi-yhtiötä vähentämään altistumistaan ​​reaalimaailman omaisuuserille ja laskemaan vapaasti vakaan kolikon, DAI:n, arvoa dollaria vastaan.

Siirto poistaisi tällä hetkellä vakaan DAI-rahakkeen Yhdysvaltain dollarista ja estäisi sen haltijoita lunastamasta sitä yksitellen muihin vakaisiin kolikoihin. Se myös poistaisi yhden DAI:n ydinarvolupauksista ja voisi johtaa tokenin kaupankäyntiin dollarin alapuolella.

Christensen väitti, että MakerDAO:lla ei ehkä ole vaihtoehtoa. Vetoaen Yhdysvaltain hallituksen tukahduttamiseen ja suurten kryptoalustojen romahtamiseen, Christensen sanoi, että MakerDAO ja muu hajautettu rahoitus olivat eksistentiaalisen kriisin edessä. 

"Mahdollisuuksien ikkuna"

"DeFin mahdollisuus todistaa, että se on uuden keskitien arvoinen, jotta sitä pidettäisiin julkisena, neutraalina rahoituslaitoksena sen sijaan että sitä olisi säännelty, koska pankit ovat nyt sulkeutuneet, koska DeFi ei pystynyt toimittamaan mitään todellista arvoa, ja Terra, Celsius jne. pilasi sen mainstream-imagoa”, Christensen kirjoitti viestissä julkaistu 26. elokuuta. 

Christensen, joka ei ujostele toimittamaan kovia totuuksia kryptoyhteisölle, on selvästi vakuuttunut siitä, että MakerDAO:n on uudistettava malliaan ja strategista kasvusuunnitelmaansa, jos se haluaa selviytyä mahdollisesta krypton "fyysisestä tukahduttamisesta". 

26. elokuuta julkaistussa viestissä ja hänen "Endgame Plan v3" roadmap joka julkaistiin myös viime viikolla, Christensen esitti näkemyksensä siitä, kuinka MakerDAO, DeFi-lainanantaja, jonka kokonaisarvo on lukittu 9.5 miljardiin dollariin, pitäisi puuttua lisääntyvään sääntelyriskiin. 

[Upotetun sisällön]

Asiakirjat kuvaavat prosessin suoritusta ja palautusta varten hätäkatkaisu, pyydä Makeria keräämään suuren summan panostettua ETH:ta "Protocol-Owned Vaultiin" tulojen saamiseksi ja vaatimaan projektia järjestämään ydinyksikönsä uudelleen "MetaDAOiksi", jotta DAI:n haltijoille saadaan tuottoa.

Viestit ovat suora vastaus Yhdysvaltain valtiovarainministeriön pyyntöön  Ethereum-lompakoiden sanktio yhdistetty kryptosekoittimeen Tornado Cashiin 8. elokuuta. Tämä vaihe sai Centerin, keskitetyn vakaan kolikon, USD Coinin, takana olevan konsortion mustalla listalla 38 lompakkoa sisältää 75,000 XNUMX USDC pakotteiden noudattamiseksi. 

Epäystävällinen asetus

Uutiset aiheuttivat järkytysaaltoja MakerDAO-ekosysteemissä, ja jotkut yhteisön jäsenistä pelkäsivät, että Maker-ydinsopimukset saattavat olla myös tulevien sanktioiden kohteena, jos DAI-käyttäjien todetaan lähettävän vakaat rahakkeet Tornado Cashille.

Cam Crossley, australialaisen web3-yritysstudion NotCentralisedin analyytikko, sanoi Christensenin olevan oikeassa huolestuneisuudessa. Terra-stablecoinin ja myöhemmin sen koko ekosysteemin epäonnistuminen toukokuussa sai viranomaiset hillitsemään krypton käyttöä.  

"On helppo kuvitella, että hallitukset osoittavat Terraa ja muita stablecoin-räjähdyksiä oikeutuksena epäystävälliselle stablecoin-sääntelylle", Crossley kertoi The Defiantille. "Jos näin tapahtuisi, MakerDAO, erityisesti heidän Real World Assets, asetetaan takavarikointia varten alhaisiin hedelmiin - nämä varat ovat perinteisen järjestelmän rekisteröityjen organisaatioiden omistuksessa."

Jossain vaiheessa tulevaisuudessa on suuri todennäköisyys, että Maker joutuu vakavaan maailmanlaajuisten viranomaisten hyökkäykseen, joka kohdistuu mihin tahansa hyökkäyspintaan, jonka he löytävät.

Rune Christensen

MakerDAO-yhteisö keskustelee nyt Christensenin suosituksista ennen kuin protokolla ryhtyy lisätoimiin. Christensen erosi toimitusjohtajan tehtävästä ja hajotti Maker Foundationin heinäkuussa 2021, jolloin MakerDAOsta tuli täysin hajautettu organisaatio.

MakerDAO on vakuudellinen velkaprotokolla, mikä tarkoittaa, että käyttäjät voivat lyödä DAI-stablecoinin Makeriin tallettamiaan vakuuksia vastaan. Vuonna 2017 käynnistetty projekti on ollut DeFin edelläkävijä, ja sen pyrkimykset muodostaa yhteys TradFi-peleihin ja toteuttaa järkevä kasvusuunnitelma ovat tarjonneet ikkunan DAO:n hallintoon. 

Vakuusomaisuus

Kun MakerDAO julkaistiin, käyttäjät pystyivät lyömään DAI:ta vain ylivakuudellisia ETH-talletuksia vastaan. Mutta pöytäkirja on jatkuvasti laajentanut tukemiensa vakuuksien luetteloa. Nykyään DAI:n suurin tukilähde on USDC, ja yli 3.5 miljardin dollarin arvosta keskitettyä stablecoinia on talletettu protokollaan.

Viime vuoden lopusta lähtien MakerDAO on noudattanut strategiaa, joka sisältää erilaisia ​​​​muotoja todellista omaisuutta (RWA) vakuudeksi. Muutos on antanut Makerille mahdollisuuden monipuolistaa näkyvyyttään kryptosektorin ulkopuolella ja avannut uusia kasvun lähteitä. Viime kuussa Maker äänesti luodakseen a 100 miljoonan dollarin DAI-holvi 151-vuotiaalle lainalaitokselle Huntingdon Valley Bankille Pennsylvaniassa. 

Huomattava vaara

Mutta Yhdysvaltain valtiovarainministeriön toiminta Tornado Cashia vastaan ​​on asettanut Makerin suunnitelmat huomattavaan vaaraan, Christensen väittää. 

Christensen kannatti aiemmin Makerin pyrkimystä lisätä altistumistaan ​​riskialttiille aineille 31. toukokuutaEndgameHän näkee nyt RWA:t sääntelyriskin lähteenä. Christensen sanoi, että Tornado Cash -sanktiot ovat luoneet ennakkotapauksen, jossa sääntelyviranomaiset voivat kohdistaa MakerDAO:n ilman ennakkoilmoitusta ja tarjoamatta keinoja viattomille käyttäjille saada takaisin omaisuuttaan.

"Jossain vaiheessa tulevaisuudessa on suuri todennäköisyys, että Maker joutuu vakavaan globaalien viranomaisten hyökkäykseen, joka kohdistuu mihin tahansa hyökkäyspintaan, jonka he löytävät, samanlaisen prosessin kautta kuin mikä johti [Tornado Cash] -pakotteisiin", Christensen kirjoitti. . Hän kuitenkin lisäsi, että tällainen hyökkäys "on edelleen erittäin todennäköistä monen vuoden kuluttua", mikä antaa Makerille aikaa valmistautua ja uudelleenjärjestelyyn.

[Upotetun sisällön]

Christensen jatkoi, että DeFin mahdollisuus todistaa olevansa "julkinen, neutraali rahoituslaitos" riskialtis rahoitussektorin sijaan, jota on säädeltävä tiukasti, on sulkeutunut. Hän sanoi, että tämä johtuu siitä, että DeFi "epäonnistui [toimittamaan mitään todellista arvoa" edellisen karhutrendin aikana, ja lisäsi, että Terran ja Celsiuksen romahtamisen aiheuttama massiivinen laskeuma "pilasi [DeFin] valtavirran imagoa".

Crossley sanoi myös odottavansa, että kryptoon kohdistuvat sääntelyhyökkäykset "saisivat enemmän varoituksia", joko "lakiluonnoksina, joissa pyydetään julkisia kommentteja, tai pitkittyneinä oikeudellisina taisteluina ennen ennakkotapauksen luomista".

Endgame

Silti Crossley huomautti, että RWA-altistuksen vähentäminen haittaa MakerDAO:n kasvustrategiaa, ja kyseenalaisti, kuinka paljon kysyntää olisi "vapaasti kelluvalle vakaalle kolikolle, jonka arvo laskee dollaria vastaan".

Vastauksena havaittuun sääntelytoimien uhkaan Christensen julkaisi "Endgame Plan v3" -ohjelmansa. roadmap elokuuhun 25.

Makerin perustaja väittää, että DAI:n on kellua vapaasti dollaria vastaan, jotta Maker voi taata 25 %:n kovan rajan reaalimaailman omaisuuserille ja puuttua sääntelytoimien riskiin, mukaan lukien USDC:n muodossa olevan tukensa minimoiminen. DAI:n pariteetti USD:n kanssa ylläpidetään tällä hetkellä sen kiinnitysvakausmoduulin avulla, joka mahdollistaa DAI:n vaihtamisen vakaisiin kolikoihin, kuten USDC:hen, yksitellen.

MetaDAOs

Christensen varoitti, että "DAI:n liialliseen kysyntään ei ehkä voida vastata täysin hajautetulla omaisuudella, kuten ETH:lla", sen jälkeen, kun protokolla on vähentänyt RWA-rahoitusta. 

Hän lisäsi, että "yritykset taata sidonnaisuus 1 dollariin ilman pääsyä USD-sidonnaisiin RWA-vakuuteen päättyvät vain vielä pahempaan kurjuuteen ja katastrofiin, kuten Terran romahtamiseen." 

Makerin perustaja ehdottaa myös, että MetaDAO-merkkien viljelyn tuottoja käytettäisiin korvaamaan DAI:n hinnan lasku tulevaisuudessa tokenhaltijoille. 

On helppo kuvitella, että hallitukset osoittavat Terraa ja muita stablecoin-räjähdyksiä oikeutuksena epäystävälliselle stablecoin-sääntelylle.

Cam Crossley

Christensen ehdotti Makerin ydinyksiköiden uudelleenjärjestelyä MetaDAO:iksi keinona tarjota sen alaosastoille suurempi autonomia. Hän sanoi, että muutoksen ansiosta osa-DAO:t voivat harjoittaa itsenäisiä ja aggressiivisia kasvustrategioita ilman, että MakerDAO:n kattava hallintoprosessi estäisi niitä.

Hän vaatii myös, että projekti alkaisi kerätä suuria panostettuja Ether-panoksia, jotta projektille saataisiin tuloja DAI:n tällä hetkellä kertyvien korko-, lyönti- ja lunastusmaksujen ulkopuolella.

Negatiiviset hinnat

Hän lisäsi, että protokollan omistuksessa oleva holvi antaisi tärkeämmän mahdollisuuden hallita suoraa sitä, kuinka negatiivisia korkoja käytetään DAI:lle. Hän sanoi, että siirto auttaa vakauttamaan vapaasti kelluvaa DAI:ta sen lisäksi, että se "suojaa käyttäjiä epävarmuudelta, että he joutuvat satunnaisesti äärimmäisen negatiiviseen korkoon jonkin kysynnän tai tarjonnan shokin vuoksi".

Makerin hallintofoorumin vastaukset osoittavat laajaa tukea Christensenin ehdotuksille. Rahan tarjonta, MakerDAO:n edustaja, ei kuitenkaan usko, että protokollan pitäisi keskittyä pelkästään DAI:n arvon kellumiseen.

"Uskon, että tasapainoisempi lähestymistapa keskitettyjen omaisuuserien aiheuttaman likviditeettiriskin vähentämiseen... vahva julkinen sitoutuminen ja hajautetun rahan puolustaminen sekä halukkuus uhrata lyhyen aikavälin voitto - yrittää voittaa suurempi ETH-markkinaosuus ja hajautettu vakuus on tehokkaampi", ne sanoi. He myös suhtautuivat skeptisesti metaDAO-rakenteen käyttöönoton tehokkuuteen.

Maatalouden merkit

Kollegani edustaja, Luca-pro, tuki rahan tarjonnan kritiikkiä Christensenin suunnitelmia kohtaan. He sanoivat, että "maatalouden rahakkeet kerätäkseen rahaa yksityissijoittajilta [ei] ole hyvä tapa parantaa suhteita sääntelijöiden kanssa".

"DAI:sta ei voi tulla mustalle listalle, joten Makerilla ei ole mahdollisuutta tulla vaatimusten mukaiseksi", Christensen väitti 26. elokuuta antamassaan viestissä. "Ainoa vaihtoehto on sitten rajoittaa hyökkäyksen pintaa vähentämällä [real-world asset] altistumista… tämä vaatii vapaata kellumista pois USD:stä."